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Usando el Ibex como renta fija: más rentabilidad que los bonos del estado y riesgo cero

Los bonos del estado ya no son lo que eran y aquello de activos sin riesgo ha pasado a mejor vida. Voy a proponer una renta fija a cuatro años con riesgo cero de verdad (mucho más segura que los bonos del estado). Además, ofrece una rentabilidad que puede multiplicar por diez la de los bonos del estado.

Como se puede ver en la tabla de abajo, se trata de comprar opciones call del ibex de diciembre del 2014 con un precio de ejercicio de unos 2.300 – 2.500 puntos por debajo del contado. Por ejemplo: ayer el Ibex estaba a 10.700, hubiéramos comprado calls 8400 a un precio aproximado de 2.000 puntos.

 

El software gratuito para representar estas tablas se puede conseguir aquí  Descarga de ETCHART con el mercado PINK, para Windows, Linux y Mac  

Se trata de comprar 20 calls, como se ha dicho arriba, y en el mismo momento vender 20 Mini-ibex. Comprar estas calls no es fácil, pero con una cantidad de 20 y estando dispuesto a que te soplen 50 puntos cada una, se puede conseguir.

 

¿CÓMO SE COBRAN LOS INTERESES?

Los intereses de la renta fija casera hecha con el Ibex se cobran de esta forma:

1 – Cada vez que el Ibex baja 200 puntos se recompra un Mini-ibex. Cuando vuelve a subir los 200 puntos, se vuelve a vender. Estos 200 euros de beneficio suponen aproximadamente un 0.50% del total invertido y, como ocurre al menos una vez cada dos semanas, representa un 25% aproximado de rentabilidad anual.

2 – Salvo los meses en los que los valores del Ibex reparten muchos dividendos, se pagará al hacer el roll over de los Mini-ibex vendidos. Esto supondrá de promedio unos 500 euros al año por cada contrato. Suponiendo un promedio de contratos sin recomprar de la mitad, supone un 12% anual que hay que restar del 25% del apartado anterior.

 

¿POR QUÉ ES RIESGO CERO?

Porque es imposible perder.

Si el Ibex sube, el valor intrínseco de las calls a su vencimiento vale más de lo que se ha pagado.

Si el Ibex baja 4.000 puntos o más, el beneficio de los futuros del Mini-ibex que se han recomprado es mayor que el coste de los calls. Pero en ese caso, si la bajada ocurre en poco tiempo, las calls todavía tendrían un valor cercano a 1.000 puntos.

Por tanto: riesgo cero si sube, riesgo cero si repite y riesgo cero si baja fuerte. Ni comparación con los bonos de un estado gobernado por un señor que cambia de opinión dos veces a la semana. Y lo más asombroso, ninguna de las dos veces su opinión es buena.

Se me olvidaba: el Ibex no puede quebrar.

107
  1. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #109
    10/12/20 18:20
    Muchas gracias Francisco, un saludo.
  2. en respuesta a Tubis
    -
    Top 100
    #108
    08/12/20 11:17
    Cuando escribí este post los futuros de los índices tenían un backwards muy fuerte que otorgaba una gran ventaja a la estrategia, eso en estos momentos ha desaparecido casi por completo, lo que hace que la estrategia no tenga una probabilidad buena de salir bien.  
  3. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #107
    04/12/20 13:15
    Buenas Francisco, 

    Después de algunos años de este post y con la posibilidad que dan los CFD, sería viable una estrategia parecida, pero en el Eurostox ? Comprando call en IB y vendiendo CFD en CMCmarkets ?

    Gracias y un saludo
  4. en respuesta a Joseb
    -
    #106
    07/09/10 14:12

    Deduzco que comprar las susodichas calles con buena horquilla es "misión imposible"?

  5. #105
    02/09/10 13:42

    Nadie ha comentado si ha conseguido comprar las calls con una horquilla decente.

  6. #104
    29/08/10 21:29

    Hola,

    y para los neófitos en la materia, ¿alguien puede explicar que son las call, los mini ibex, etc?...

    Saludos.

  7. #103
    24/08/10 10:21

    Además de lo dicho, que esas call no existen (cuando se va a ver oferta y demanda, no hay), existe otro problema. ¿Y si el IBEX sube y ya no vuelve a tocar nuestro punto de entrada? Además de pagar rollovers, ... ¿Cómo ingreso?

  8. Nuevo
    #102
    19/08/10 13:43

    Solo una pregunta: El ibex es un producto de BME. ¿Qué le pasa a los futuros del IBEX si quiebra BME?

  9. #101
    Azucarmoreno
    19/08/10 05:15

    que comentario mas acertado el de sugar, se nota que este tio sabe....lo que no se es porque no tiene un blog de opciones aqui en rankia...