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Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares

Como el título es muy corto, vamos a desmenuzar la estrategia por partes para que se entienda. Se trata de una estrategia que consigue a la vez los puntos siguientes:

1 – Una relación riesgo/beneficio muy grande. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente debido al sistema de siembra incluido en la estrategia y al gran potencial del spread.

2 – Una probabilidad baja de perder un millón de pelas y una probabilidad razonable de ganar un cuarto de millón de dólares.

3 – Inmerso en la misma estrategia y sin hacer nada aparte, incluye una redefinición de plusvalías regulares en irregulares, consiguiendo un gran ahorro fiscal. Además, consigue que los beneficios de la propia estrategia sean a un plazo mayor de un año.

OPERATIVA

Se va a operar con un call spread sobre la plata en el mercado Comex, con el vencimiento de diciembre del 2014. Con más de dos años por delante dará tiempo a que funcione bien la venta de volatilidad y que se acumule el beneficio con el sistema de siembra incluido.

La venta de volatilidad es en estéreo porque se empieza comprando el strike 80 pero, a la hora de vender, se vende el strike 85. De esta forma el beneficio no se obtiene en dinero, sino en spreads que han costado cero dólares y que pueden llegar a dar 25.000 $ cada uno.

Ejemplo de operativa:

Ayer mi vecino de arriba compró el call 80 a 0.70 (3.500$). En el momento en el que haya una pequeña subida de la plata, vende el call 85 al precio que le costó el call 80. De esta forma acaba de formar un call spread que no le ha costado nada y que nunca le producirá ningún riesgo, pero que le puede dar un beneficio de 25.000 $.

Una vez vendido el call 85, repite la operación. De esa forma va acumulando spreads comprados a coste cero, riesgo cero y grandes beneficios potenciales.

Es muy razonable que durante el primer año se puedan acumular 10 spreads, con un beneficio potencial de 250.000$ y riesgo cero.

Voy a presentar dos modalidades para la acumulación de spreads:

La primera sería así:

Se compra el call 80 a los siguientes precios: a 0.70 aproximadamente (si hoy no sube la plata se puede intentar a 0.68), a 0.50, a 0.30 y a 0.10.

Se vende el call 85 cada vez que alcanza el precio al que se ha pagado el call 80. Se repite la operación tantas veces como se pueda.

 Riesgo total de pérdida en el peor de los casos: un millón de pelas. Probabilidad de que ocurra: muy pequeña.

La segunda modalidad es como sigue:

Se compra el call 80 a 0.70. Si sigue bajando, se compra el call 75 al mismo precio cuando llegue. Cuando sube, se vende el call con un strike de 5$ mayor que el que se ha comprado, al mismo precio al que se compró el strike 5$ menor.

En vez de bajar el precio de compra como en la modalidad primera, se paga siempre 0.70 y se va bajando el strike cada 5$ y vendiendo luego el strike 5$ superior.

En esta modalidad el riesgo total es mayor, pero la probabilidad de perder es mucho menor y la probabilidad de ganar una burrada es mucho más alta.

Cada uno debe elegir la modalidad que más le guste. Incluso se podría hacer una mezcla de las dos modalidades.

REBAUTIZO DE PLUSVALÍAS

Dentro de unos meses y antes de que haga un año de las operaciones, tendremos varias patas con unas pérdidas muy grandes y otras patas con unos beneficios mayores. En ese momento, al hacer la estrategia se hace de forma que va consolidando minusvalías menores de un año y va dejando las patas con plusvalías sin tocar. Al tiempo que se hace esto, se siguen acumulando spreads gratis.

Por ejemplo:

Imaginemos que tenemos beneficios en el call 80 comprado y pérdidas en el call 85 vendido.

En cada bajada de la plata se recomprará un call 85 con la consiguiente consolidación de la minusvalía y en la siguiente subida se venderá el call 87 o el call 90 si ya cotiza, al precio que se ha recomprado el call 85. De esta manera, y con una sola operación, conseguimos las dos cosas: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año.

Ahora analicemos el caso contrario: imaginemos que tenemos las pérdidas en el call 80 comprado y  los beneficios en el call 85 vendido.

Cada bajada de la plata se comprará un call 75 y en la siguiente subida se venderá el call 80 al precio que se ha comprado el call 75. Con ello se vuelven a conseguir las dos cosas que interesan:  acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año

Hay que recalcar que, como se puede ver, siempre se empieza cualquier operación con la compra de un call y se termina con la venta de un call de strike superior. Está totalmente contraindicado empezar vendiendo.
 
A pesar de que la estrategia es muy simple y sencilla, si alguien tiene alguna pequeña duda se aclarará en los comentarios. Para no tener que citar el título en los posts futuros para mencionar esta estrategia, le llamaremos "la facilita".

PD

He añadido una tabla que no existía de las opciones de plata de los diciembres lejanos. Así se podrá tener una visión de conjunto de todas las calls y se irá haciendo gráfico de las opciones del 2015 y 2016, por si pasado el 2014 queremos continuar con esta estrategia, tener todos los datos históricos de estas opciones.

En comentarios he puesto el archivo de esta tabla para que se pueda copiar y ver en ETCHART


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553
  1. en respuesta a Padrino
    -
    #120
    Migueln
    26/09/12 19:07

    No creo que IB quiebre.

    Antes quiebran las cajas de aquí.

  2. en respuesta a Nandotrader
    -
    #119
    26/09/12 18:56

    Me puedes indicar como abrir una cuenta demo en IB.

    Un saludo.

  3. #118
    26/09/12 18:53

    Una pregunta acerca del operador: si interative brokers es muy posible que reviente, qué operador debemos de utilizar? Se os ocurre otro? Cómo probar su solvencia, si es que se puede?

    Gracias, y saludos!!

  4. en respuesta a Nandotrader
    -
    #117
    26/09/12 18:49

    nandotrader, entonces estoy equivocado, hace falta más dinero, aunque arriesgues lo de las call compradas, ¿ Es así?

  5. #116
    26/09/12 18:38

    Estoy abriendo una cuenta en IB ¿en dólares, en euros o da igual?

  6. en respuesta a Zarbom
    -
    #115
    26/09/12 18:35

    Zambrom, lo estoy haciendo en demo en IB y aparte de que obviamente los 3500 van a la saca (junto con una comisión de 2,52) te exigen márgenes del nivel del que habla Tinaturner. 5000 a 6000 $ iniciales por operación. No creo que haya brokers con márgenes mucho más favorables.

  7. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #114
    26/09/12 18:28

    Hola Don Francisco. En primer lugar agradecerle esta nueva aportación. Como usted sabe, por mis comentarios en el blog, soy un principiante, pero poco a poco voy aprendiendo. Usted acaba de plantear una operación con opciones con un plazo amplio para que tenga tiempo a desarrollarse, que en tiempos de crisis suele limitar bastante los riesgo. Mi pregunta es la siguiente: dado que estamos viviendo tiempos de mucha incertidumbre y no es descabellado un posible cisne negro en cualquier momento o cualquier otro acontecimiento que provoque situaciones de las que usted ya sabe, ¿no sería mejor no hacer este tipo de inversiones? Le felicito por sus libros, que son una gran aportación y con ellos estoy trabajando. Sólo le pediría una última cosa, qué consejo me puede dar en general para mi personalidad de escorpión con ascendencia leo para el mundo de la inversión. Gracias.

  8. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #113
    26/09/12 17:52

    Ahora perfecto, muchas gracias.

  9. en respuesta a Tinaturner
    -
    #112
    26/09/12 17:51

    Si no me equivoco, aquí no hay garantías, compras las opciones call 80, y las pagas, luego, en caso de completar el spread, cobras por vender las opciones.
    Una vez puestos los 3500 dólares de la compra, ya no pones más dinero, porque es lo maximo que expones, en cada lote, en particular el de la compra a 0.7. en el de 0.5 serán 2500, y así bajando.
    Me ha parecido ver opciones sobre plata en cliktrade, pero no llegaban a esa fecha, se quedaban en sep 2013, y no daba precio para ellas.
    Si estoy equivocado en lo que he dicho, por favor, me lo digan, y para aprender de los errores, y no hacer la estrategia hasta que esté clarita en mi cabeza.

  10. en respuesta a Raffaele
    -
    #111
    26/09/12 17:29

    Para el que busque broker con aportación inicial baja, decirle que si no me equivoco las garantias de cada lote son unos 5000$. No apto para bolsillos modestos.

  11. #110
    26/09/12 17:24

    Garantías en IB: alguien sabe cuanto son por cada pata?

  12. en respuesta a letipalacios
    -
    #109
    26/09/12 17:20

    Mira el comentario 52.

    No te pongas a construir una casa sin antes saber lo que es una pala.

  13. en respuesta a letipalacios
    -
    #108
    26/09/12 17:16

    a qué te refieres??
    mirar qué???

  14. en respuesta a Kapandji
    -
    #107
    26/09/12 16:57

    Hola Kapandji

    Estoy intentando meterme en este mundillo. Podrías decirme en que página mirais esto? Porque no tengo ni idea y encima mi inglés es malísimo.
    Muchas Gracias
    Un saludo

  15. en respuesta a Edone
    -
    Top 100
    #106
    26/09/12 16:53

    En el comentario 19 Salakazam lo ha explicado haciendo la cuenta de la vieja con garbanzos. Se entiende muy bien.

  16. #105
    26/09/12 16:29

    Hola Francisco y comunidad

    Estoy de acuerdo con Mary Krisis.
    Soy nueva en este tema, pero me gustaría apuntarme al carro para ver si podemos mejorar. A parte de unas acciones que me compró mi cuñada a través del banco y a las que le pierdo dinero..menos mal que no es mucho lo que invirtió, no he operado nunca en una web de bolsa. Y no se donde se podría hacerlo. He visto los videos de derivados y estoy intentando formarme sobre todos esos productos que existen en la bolsa para poder ponerme al día y poder ser parte de esta comunidad que habeis formado.
    A ver si podeis decirme donde puedo hacerlo.
    Muchas gracias a todos por los comentarios, que ayudan mucho.

  17. en respuesta a Padrino
    -
    #104
    26/09/12 16:20

    Yo he entendido lo mismo, si no fuese así no habría 6.000€ de pérdidas como máximo.

    Los 6 mil y pico de euros de perdidas se darían si tuviésemos compradas 4 CALL80 a 0,70, 0,50, 0,30 y 0,10 (5.000*1,6=8.000 dólares) y no tuviesemos ninguna CALL85 vendida, esto implica que se puede comprar CALL80 cada vez que alcance el precio marcado sin obligatoriamente tener vendida la correspondiente CALL85.

    La pérdida si aumentaría si comprásemos más de una CALL80 de cada precio sin tener la correspondiente CALL85 vendida, entonces entiendo que no deberíamos comprar más de una CALL80 a un precio sin tener la otra pata ¿es así?.

  18. en respuesta a Kapandji
    -
    #103
    26/09/12 15:20

    optionsxpress

  19. #102
    26/09/12 15:19

    habemos varios buscando broker que requiera poca inversión inicial. Descartados renta4, cmc, igmarkets,creo que también tsw..... Al gún broker que trabaje con opciones sobre la plata????

  20. en respuesta a Andres9899
    -
    Top 100
    #101
    26/09/12 15:15

    Si te ejercen la 85 es porque está en dinero. Tu ejerces la 80 y te embolsas los 25.000 $ antes del vencimiento.

    Su algún loco te ejerce la 85 y la plata está por debajo de 85, sencillamente la vuelves a vender por más dinero, pues el que la ha ejercido le ha aplicado un valor cero a la call 85.