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Quantitative Value Investing

Etiqueta "Análisis fundamental": 15 resultados

Xiaomi - Análisis de Inversión

¿Es una buena idea invertir en XIAOMI?

 

Análisis de la salida a Bolsa de XIAOMI

El pasado 8 de julio, un día antes de la salida a Bolsa de Xiaomi en el mercado de valores de Hong Kong (el Hong Kong Exchange) con Ticker 1810, realicé un análisis completo de su “prospecto” (documento previo a su salida al mercado), y una valoración muy superficial de sus cuentas para obtener un precio al que debería cotizar y saber si invertir o no en Xiaomi era una buena idea.

Esa información la podéis encontrar en este post.

Hoy, después de un mes y medio cotizando en un mar de mercados bajista en China, os traigo un análisis más elaborado de Xiaomi, con el fin de calcular una valoración de la compañía para saber si invertir en ella.

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Inversión cuantitativa. Tobias Carlisle Vs. Joel Greenblatt, ¿qué acaso no hacen lo mismo?. No, pero lo parece...

En algunos de los artículos escritos por mí he nombrado a Tobias Carlisle y su Acquirer's Multiple. Y en otros he hablado de Greenblatt.

Carlisle es inversor​ es activista, que invierte desde la vertiente más Value que existe, aquella que es más próxima a Graham y que siguen inversores como Icahn o Ackman, por ejemplo.

​Hay que separar, sin embargo, entre la inversión Activista basada ​en campañas públicas y aquellos que centran su actividad en el compromiso. Ambos son activistas, pero desde dos vertientes contrarias.

En el caso de Carlisle, su enfoque es de compromiso, y su método de inversión está basado la compra de empresas profundamente devaluadas con dificultades en las condiciones de sus negocios pero que poseen cualidades y atractivo suficiente para el activismo e inversores privados. Es decir, combina Value Puro y Quality.   Leer más

Cómo analizar y hacer screening con Fondos de Inversión (gratuito para usuarios Rankia)

He estado dudando en si hacer ésto o no, pero ciertamente creo que sería constructivo y aporta valor a la comunidad inversora en Fondos de Inversión, pero a veces escribir estas cosas en las redes socialoes tiene un doble filo, a ver cómo sale...

 

El caso es que quizá alguno de vosotros conozca KAU+ Pro, pues bien, queríamos dar en abierto y para siempre acceso a todos los usuarios de Rankia, sólo por ser usuarios, acceso gratuito a KAU Fondos.

 

Esta es una plataforma de análisis y screening de Fondos de Inversión, y el motivo de regalar este acceso a los usuarios de Rankia es pediros feedback sobre su usabilidad y posibles ideas que nos permitan mejorarla.

 

Todas las criticas constructivas serán bien recibidas, y trataremos de mejorarla teniendo en cuenta esas opiniones, incluso trabajando esas propuestas de la mano de quienes las haya tenido, si quieren.   Leer más

Sobre Dialog Semiconductor y cómo crear una buena cartera de acciones en las que invertir

Ayer leía un artículo que publicaba elEconomista sobre Dialog Semiconductor.

La conclusión es interesante, la compañía de semiconductores y componentes electrónicos Alemana duplica en ganancias en Bolsa a Apple tras la salida del iPhone7, siendo sin embargo, preveedora de la empresa de la manzana.

 

Varias casas de análisis se hacen eco de la compañía:

Andbank: reconoce que la salida a bolsa del iPhone7 le ha permitido a Dialog mejorar sus previsiones un 13%

Morgan Stanley: mejora la recomendación que emite sobre la compañía desde "mantener" hasta "comprar" y le pone un precio objetivo de 47€ desde los 37€

Otras casas siguen la estela de la recomendación de Morgan Stanley, Credit Suisse, Exane BNP Paribas o Royal Bank of Canada (RBC). Actualmente, un 74% de los expertos que siguen su cotización lo hacen con recomendaciones positivas.   Leer más

Análisis Técnico - Análisis Fundamental - Trading Cuantitativo

Opinión de KAU. Análisis Técnico - Análisis Fundamental, no mejor Trading Cuantitativo.

Inversores que se han hecho billonarios en bolsa nos enseñan las claves para invertir.

La inversión financiera hizo Billonarios a inversores como Buffet, Fisher, Peter Lynch, Munger, Graham, Etc. Hoy, otros inversores cogen el testigo y también se han hecho Billonarios.

Inversores contemporáneos que siguen los pasos de quienes sí consiguieron el éxito. Y lo hacen con mayor éxito que lo hicieron los anteriores. Aunque una cosa les diferencia, éstos usan la tecnología actual para llegar al mismo resultado con menos esfuerzo que sus "maestros", y han re-formulado ese método de inversión que sus "maestros" usaban en un modelo de trading cuantitativo que replica la inversión que hacían los otros pero de una forma dinámica, con rotaciones más frecuentes y una diversificación mayor; y que tú también puedes hacer.

Además, otra cosa que les diferencia, los "maestros" sólo invertían en buenas empresas de calidad y baratas; éstos inversores contemporáneos apuestan por ellas en Long, pero también se ponen cortos sobre las contrarias (Short), es decir, empresas de mala calidad y que cotizan caras. Esta aproximación Long/Short les permite menor volatilidad, mayor rentabilidad y menos riesgo (mejores ratios Sharpe y Sortino), y las caídas en bolsa no les afectan del mismo modo en que les afectaba a sus "maestros" pues, de algún modo, están cubiertos.

Como ya decía antes, la solución la han encontrado en el Trading Cuantitativo.

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Opinión de KAU. Por qué usar Stop Loss (o por qué no hacerlo). Value&Momentum

El trading es un una ciencia que a veces, en manos de muchos inversores, carece de toda caracterización científica, por desgracia para esos inversores y para la industria del trading en general.

La industria financiera, que no el trading como ciencia, sino la industria que le rodea, tiende a decir a los inversores que usen Stop Loss.

Por supuesto, no hacerlo podría tener una razón científica.

El trading lo hay de muchos tipos, ya sea técnico, algorítmico o cuantitativo. En nuestro caso trabajamos con éste último y en su versión de análisis de ratios financieros, no indicadores. Es decir, rastreamos el mercado en busca de buenas compañías que cumplan ciertas características en cuanto a buenas métricas (buenos fundamentales para largos; o malos, para cortos) y luego le aplicamos Momentum. Como este no es un post que vaya a versar sobre análisis fundamental, lo pasaremos por alto, y nos centraremos en el Momentum (auqnue al final, daremos unas pinceladas sobre la parte fundamental).   Leer más

Análisis fundamental CIE Automotive II

CIE Automotive |  Análisis Cuantitativo II
 
 
 
Hace un tiempo, el día 7 de Febrero del 2014, publiqué un Análisis fundamental sobre CIE Automotive SA. En aquel entonces, además, aproveché el artículo para diferenciar entre análisis fundamental y análisis cuantitativo, ya que el segundo estaría incluido en el primero y a veces hay dudas al respecto.
 
Análisis Fundamental incluye:
  • Estados financieros periódicos: cálculo y comparativa de ratios (Análisis cuantitativo).
  • Técnicas de valuación de empresas: (entorno micro-económico).
  • Previsiones económicas: (análisis del entorno macro-económico).
  • Información económica en general: (publicación de datos de mercado).

Ratios de entonces de CIE Aut​o​motive SA

 

​​Análisis Cuantitativo​ a fecha 7 de Febrero 2014 ​

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Long/Short... ¿otra vez Santander y BBVA?. No, Long/Short Quantitative Value

Actualmente se esta hablando mucho de las estrategias de Long/Short y no es para menos, ya que son estrategias que trabajan muy bien y son muy rentables cuando se realizan adecuadamente. Sin embargo, y por desgracia, cuando se habla de éste tipo de estrategia la gente en general suele pensar en Santander y BBVA, y operarlos cuando uno de ellos se desmarca del otro, tomando posiciones alcistas en uno y bajistas en el otro para apostar a que los precios se volverán a equiparar. Pocas alforjas para una estrategia Long/Short que puede ser más sofisticada y por supuesto más rentable.
 
Para demostrar esto tenemos a figuras como Cliff Asness o Joel Greenblatt que realizan este tipo de estrategia basando sus inversiones en análisis Cuantitativo. La manera de llevarlo a la práctica es crear dos screen, uno para posiciones largas que busca empresas excelentes a bajo precio; y otro, para posiciones cortas que busca empresas con ratios relacionados con el precio (P/V, PER...) elevados, y criterios de rentabilidad y solvencia deteriorados.
 
 Si nos fijamos en el Gotham Absolute Return Fund (Joel Greenblatt y Robert Goldstein son los directores de administración de Gotham Asset Management, LLC; el asesor de éste fondo), podremos comprobar que es un fondo de inversión de estilo Long/Short Value Investing.
 
Fondo Inversión
Gotham Absolute Return Fund

Papá, de mayor quiero ser Quant

"Elegir acciones concretas sin tener ni idea de lo que buscamos, es como correr en una fábrica de dinamita con un fósforo encendido en la mano. Es posible que salga con vida, pero seguirá siendo un idiota".
 
Joel Greenblatt
En su momento hice un análisis del mercado Español en un artículo que podréis ver aquí, en el que las acciones Españolas no salían muy bien paradas. Ahora pretendo buscar aquellas acciones que destaquen de entre las Bolsas más importantes de Europa, para, ya que España no nos da muy buenas opciones para invertir y sin embargo somos inversores de renta variable, encontrar dónde poder hacerlo (donde de hecho estamos invirtiendo) y de qué manera, para poder obtener rentabilidades que superen a los índices a largo plazo.
 
Primero vamos recordar que el multimillonario norteamericano Joel Greenblatt ha demostrado que manejando dos sencillos ratios cuantitativos se puede batir consistentemente al mercado. Es lo que él llama, su Fórmula Mágica de selección de acciones.
 
Joel Greenblatt
Joel Greenblatt
 
Muchos piensan que la Fórmula mágica de selección de valores es simplemente una "bola de cristal", pero nada más lejos de la realidad. La fórmula mágica es una método contrastado para seleccionar, a través de un análisis puramente cuantitativo, títulos de compañías excelentes a bajo precio (Value investing).
 

y, ¿cómo lo hace?

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La Bolsa Española ¿el nuevo dorado para los inversores?

​​Se habla  mucho ahora de que es el momento de invertir en España, de que todos los inversores internacionales están mirando a España como lugar en el que poner su dinero. Pero ¿hay de verdad valor en las compañías  ​E​spañolas? y si es así, ¿en ​cuáles​?​. 

 
L​amentablemente no todo el monte es orégano, desde mi puente de vista, ​ ​sólo hay séis valores Españoles que son dignos de estar en la cartera de un inversor. A saber: CIE Automotive, CAF, Gas Natural, Telefónica, OHL y Vidrala.
 
Y entre ellos  habría que hacer un análisis más detallado para seleccionar en cuál o cuáles invertir ahora y cuáles dejar para más adelante a la espera de que mejoren  sus ratios y estados financieros, entorno macro, valuación de empresa, ​ ​etc; ​c​omo podréis observar las seis empresas  presentan unos ratios, al menos según mis expectativas, excelentes. No es así en el resto de valores Españoles muy a mi pesar. ​ Si bien, Estos séis valores representarían una reducción enorme del número de empresas potencialmente atractivas para invertir en España.
 
Pero veamos de forma pormenorizada el análisis que hemos hecho:
 
Kau Finanzas
 

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Josu7. "Gestores de éxito en el mundo financiero" Agradecer a Rankia que ponga a disposición de sus participantes este libro de Jesús Martín Palacios, que ofrece

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José Manuel Durbá. 2018 ha sido un año raro para la inversión en bolsa, los precios han bajado mientras los valores han subido. En realidad, en bolsa todos los años son raros, pero este ha sido más de lo normal. En los bancos se ha notado de manera especial y mientras los precios han bajado un 25-30% o incluso más.

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Invertir en Babcock

Mucho Invertir. Babcock es una mid-cap británica que capitaliza unos 2600 MGBP, emplea a 35000 personas y cuyo negocio consiste dar servicios de ingeniería principalmente al Ministerio de Defensa de Reino Unido. Es una compañía que tiene muy buenos fundamentales y cotiza ya a un precio bastante atractivo.

Autores

  • José Iván García

    Dir. de Análisis y Estrategia (CIO) en Kau Markets EAFI | Asesor Fondo Fonvalcem F.I.de AndBank y Fórmula KAU Tecnología de Esfera Capital

  • Lorenzo Serratosa

    CEO en Kau Markets EAFI SL | CEO de zonavalue.com. Asesor del Fondo Fonvalcem F.I. de Andbank Y Fórmula Kau tecnología de esfera capital.

  • Diego Porto

    Analista del Fondo de Inversión Fórmula Kau Tecnología, disponible en Esfera Capital (ISIN ES0110407030). Value Investor, Ingeniero en Telecomunicaciones, Asesor Financiero Acreditado CAd, y friki de la tecnología. Blog personal: www.salsainversora.com

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Algunas de nuestras propuestas, Webs donde podréis encontrar documentos de investigación para estudio y formación: https://www.aqr.com/library https://www.ssrn.com/en/ Webs donde podréis encontrar herramientas para la auto-gestión: https://www.quantopian.com/ Podrás programar algoritmos cuantitativos para inversión por Fundamentales. http://kauplusprofesional.com/area-privada Podrás aplicar las estrategias cuantitativas por fundamentales que hayas testado y más te gusten. Asesoramiento Financiero http://kaumarkets.es/ Empresa especializada en el asesoramiento de inversores particulares e institucionales. Fondos de Inversión http://kaufondos.com/ Podrás aplicar las estrategias cuantitativas por fundamentales que hayas testado (gratuito Cod. promoción: RANKIA)

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