¿Qué es una estrategía Market Neutral vía ETFs?

Una de las principales estrategias y que más éxito ha tenido en el mundo de la gestión alternativa (hedge funds) son las estrategias “market neutral” o “neutrales de mercado” donde el inversor toma una posición alcista en un ETF (ETF Nasdaq 100 es QQQQ) y la vez toma una posición bajista en otro ETF Inverso (ETF S&P500 es SPY) intentando aprovechar el spread o diferencia entre 2 activos que tengan correlación elevada (movimientos similares en los mercados).

¿Qué ventaja tiene este tipo de estrategia?

  • Elimino el riesgo de mercado ( me es indiferente el comportamiento de la bolsa, mi riesgo se reduce a que un activo lo haga mejor que otro, si el QQQQ sube un 3% y el SPY un 2% gano un 1% y viceversa)
  • Reduzco la volatilidad de mi cartera: ante movimientos bruscos del mercado ya sean alcistas o bajistas mi posición está protegida al tener doble direccionalidad
  • Evito comisiones: el estar “protegido” ante estos movimientos me permite no estar operando constantemente y ampliar mis stop loss y evito estar saliendo y entrando del mercado con sus correspondientes comisiones
  • No es necesario un seguimiento constante de la posición: el no tener un riesgo direccional de mercado me permite seguir mi posición con tranquilidad
  • Realizar toma de beneficios: un “spread” entre estos 2 activos en función del perfil de riesgo del inversor debería establecerse en la banda entre 2%-5% de beneficio

¿Qué inconvenientes tiene este tipo de estrategia?

  • Beneficio pequeño: si opero con dos activos con elevada correlación sus movimientos en bolsa deberían ser similares, ante este escenario mis beneficios se reducen de forma muy notable (sería anormal que el QQQQ subiese un 3% y el S&P500 bajase un 2%, lo normal es que se muevan en la misma dirección con un diferencial
  • Error en la correlación: la evolución de los mercados no se pueden controlar y aunque la correlación histórica sea elevada entre 2 activos toda posición requiere el uso de un stop loss que en función del riesgo que se quiera asumir no debería superar una banda del 2%- 5% de pérdida
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