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El blog de José Antonio

Spreads sobre acciones e índices y mucho más.

Etiqueta "Dólar Estadounidense (USD)": 11 resultados

Eurostoxx y S&P 500

Para poder comparar índices, que representan mercados de diferente divisas, conviene ponerlos en la misma moneda o cesta de monedas.

Si queremos ver el S&P 500 con relación al US Dollar Index, bastaría con multiplicar ambos.

'S&P 500 en Us Dollar Index'

Se observan figuras de hombro cabeza hombro y divergencias, que se produce entre finales del 2007 y principios del 2008, con el índice en dólares, al igual que se dan en el Eurostoxx:

'Eurostooxx en Us Dollar Index'

Eurostoxx y S&P 500 en moneda local y en Us Dollar Index

 

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La subida de tipos y el dólar

Una de las noticias más relevantes de la semana ha sido el aumento de la tasa de descuento por parte de la Reserva Federal. Puede que esta subida no implique un repunte de tipos más pronto de lo que se pensaba, pero el mercado ya empieza a moverse en ese sentido:

 US dolar index y Tipos de interés de la deuda estadounidense a 30, 10, 5 años y 3 meses de las letras del tesoro

 

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Vuelta semanal


Termina la semana con los índices de renta variable cayendo desde máximos del año. La fortaleza que demostró el S&P 500 y el Dow Jones Industrial no se ha visto refrendada por la mayoría de las bolsas europeas, el petróleo, ni una mayor debilidad del dólar.

El Dow Industrial presenta divergencias con el Transportes, el US Dollar no ha cerrado ningún día claramente por debajo de los niveles de hace unas semanas, el Russell se muestra muy débil y el Nasdaq ha dejado una figura en isla.

Por sectores:

Más de la mitad de los índices sectoriales no han superado los máximos del año, en los últimos días presentan mejor comportamiento relativo health, farma y utilities, siguen débiles energía y finanzas.

El índice Baltic Dry Index ha superado máximos previos, un +102% en 39 días, así como el cobre y el índice Hang Seng. Por contra, como comentaba con SharkOpciones en su entrada, el aluminio y el Shanghai Composite se han quedado retrasados.

Nuevos máximos


El Dow Jones Industrial y el S&P 500 son los dos principales índices de EE.UU. que han hecho nuevos máximos.



Pocos valores están contribuyendo a este movimiento, podemos observar cómo el ETF RSP, en el cual ponderan por igual las 500 empresas del S&P, no ha superado los máximos de octubre, como sí lo ha hecho el SPY, ETF que replica el S&P 500.

RSP, SPY, Spread

Si los mercados quieren seguir subiendo, es necesario que haya más valores al alza

% de valores del S&P por encima de su media de 50 días.

y que aumente el volumen, como parece que está haciendo hoy.

Índice NYA y ratios de volumen advancing/declining

El dólar, los índices europeos y las materias primas también deberían estar invitados a esta fiesta.


Correlación entre el dólar y el S&P 500

Hace unos días Bloomberg publicaba un interesante artículo (traducido) sobre la correlación entre el dólar y el S&P500.

S&P 500, USDollar invertido. correlación
En los últimos dos años ha ido variando la correlación, se volvió positiva en marzo del 2008 y alcanzó un máximo de 0,46 hace poco más de un año, desde entonces su correlación se ha ido corrigiendo. Las últimas semanas el dólar se está moviendo de manera opuesta y el tipo de cambio euro/dólar cotiza totalmente correlacionado con la renta variable.

Euro/dólar - Futuro del S&P 500

Habrá que vigilar de cerca esta correlación, junto con el DJI, en los próximos días.

Euro dólar


En los últimos días el tipo de cambio eur/usd ha roto el canal bajista de corto plazo, confirmando una figura de continuidad.


La resistencia más próxima está en los 1,374, de superarla podría irse a los 1,40 - 1,45.


Relación euro/dólar y tipos de interés

El spread del los futuros con vencimiento junio del euribor 3 meses - tipos a 3 meses del dolar y el tipo de cambio Eur/Usd


El spread de los futuros con vencimiento diciembre del euribor 3 meses - tipos a 3 meses del dolar y el tipo de cambio Eur/Usd


Parece que mientras el diferencial de tipos entre EE.UU. y Europa no caiga por debajo de 0, la relación euro/dolar no caerá de 1,25.

El mercado de futuros no descuenta una caída así hasta los vencimientos del año 2012.

GE tipos a 3 meses del dolar - I euribor 3 meses


El Dólar se debilita

La gran emisión de deuda pública de EE.UU. superior al 15% del PIB, solo se podrá financiar a tipos más altos y con activos más baratos (USD débil).   Leer más

¿ Qué pasa con el dólar ?


El US Dollar Index ha perdido el soporte más cercano y la directriz alcista.


Qué motivo puede haber detrás de este movimiento en las divisas ...

Una señal de mejora de las perspectivas para la renta variable

US Dolar Index - S&P 500


Y una reducción de la volatilidad y del riesgo

US Dolar Index - VIX

Una confianza, nuevamente,en las economías de países emergentes

Spread entre Msci Emergentes - Dow Jones World

Por las expectativas de deflación.

US Dolar Index - ORO


O es simplemente por la fortaleza del EURO

Spread US Dolar Index - Eur/Usd

y el aumento del diferencial de tipos entre Europa y EE.UU.

US Dolar Index - Diferencial de tipos de los futuros de junio 09



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Tipos de interés del dólar


Una vez analizada la curva de interés de la deuda del Tesoro americano y viendo en los últimos días ha ido cayendo la rentabilidad de los tipos a largo plazo a niveles históricos, vemos como se han comportado los futuros de los tipos de interés a 3 meses del dólar.

Futuros eurodolar vencimiento diciembre del 2008 al 2013

Todos los vencimientos lejanos han subido de precio, reduciendo el tipo de interés que descuentan.

Para aprovecharse de estos movimientos podemos comprar directamente cada uno de los futuros o podemos realizar spreads entre diferentes vencimientos. Estos son los que he seguido en los últimos días:

Spread GEZ10 - GEZ11

Spread GEZ9-GEZ11












Spread GEZ09-GEZ10

Spread GEM10-GEM11












Spread GEM09-GEM10

Las combinaciones entre los diferentes vencimientos son múltiples, para aprovecharse de los movimientos, tanto a la baja, como al alza.   Leer más

Repatriación de dólares

El dólar sigue el proceso de fortalecimiento iniciado hace pocas semanas:

Tanto respecto de las divisas mayores, representadas en el US Dollar Index




Como de las diferentes divisas de países emergentes:

USD / Russian Rouble

USD / New Turkish Lira

USD / Brazilian Real


USD / South African Rand


USD / Indian Rupee


USD / New Zealand Dollar


USD / Chinese Yuan


El sentimiento de que se va a producir una fuerte desaceleración de las exportaciones en estos países y la caída de las materias primas ha acelerado el flujo de capital contrario a los países emergentes.




Proceso de repatriación de dólares

Los inversores americanos, que durante los últimos años han estado sacando dinero para invertirlo fuera, ahora ven más oportunidades en su propio mercado. Es más sencillo para ellos comprar acciones de Citibank, Microsoft o Apple a precios de "ganga", como opinaba Warren Buffett hace pocos días.   Leer más

El petróleo se dispara a 120 dólares


Ayer terminaba la jornada con el sobresalto de la subida de más de 16 dólares del precio del petróleo.

Hoy, en los periódicos económicos, figura la noticia:

El petróleo se dispara más de un 20%, su mayor subida diaria desde 1984, hasta los 126 dólares. Cotizalia.

El crudo para entrega en octubre se disparó un 16%, la mayor subida de la historia. elEconomista.

El crudo registra su mayor subida intradía y roza los 130 dólares. Expansión.

Me parecen un poco sensacionalistas, el más riguroso es elEconomista, que habla del futuro de octubre.

Los vencimientos de los futuros del petróleo se producen el 4º día laborable antes del día 25 del mes anterior al del vencimiento del contrato.

Ayer vencía el futuro del crude oil de octubre
.

Gráfico diario CLV8
Después de caer desde máximos un 24%, hizo una pequeña bandera y volvió a caer el mismo porcentaje. Ya comenté esta posibilidad hace unas semanas. En los últimos cinco días ha recuperado esta última caída.   Leer más

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Dólares en largo plazo - EUR/USD

dukxek. Hola, buenas tardes: Estoy pensando en invertir en fondos de inversión para largo plazo (5 o 10 años) y se me ofrece la oportunidad de hacer la inversión

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