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blog El Rincón de Jaime

Comentarios sobre noticias de economía general

Etiqueta "bolsa": 5 resultados

La inconsciencia

Hablando con amigos y conocidos en estas fiestas, uno se da cuenta de que la gente es consciente de que hay crisis, pero que la mayoría desconoce las dimensiones de a lo que nos enfrentamos.

Aunque no lo parezca, muchos siguen pensando que a mediados del 2009 o en el 2010 la cosa cambiará y que todo se reduce a grandes rasgos a la contracción de crédito por parte de los bancos y al estallido de las subprime en USA.

Aún me he encontrado bastantes casos de quienes creen en las predicciones de nuestros políticos y gobernantes, de que se saldrá de la crisis en breve y que las medidas reactivarán la economía.

Muchos le toman a uno por loco, cuando dice que la crisis en España se alargará por más de un lustro (aunque no sea con el mismo impacto de los próximos 2 años), cuando dices que tasas del 20% de paro a 2 años vista no son una locura, cuando comentas que el fondo de garantía de depósitos no puede cubrir más que una mínima parte si se producen varios fallidos, cuando dices que la vivienda bajará ún 30% a lo poco, cuando comentas que lo que está sucediendo no es una crisis temporal si no que tiene unas caracterísicas increíbles y que en los últimos 80 años no se ha visto nada parecido.   Leer más

Rebote

Los mercados han recibido con alivio la noticia de la nacionalización de las grandes firmas hipotecarias estadounidenses.

Pero ¿se trata de un rebote? ¿tendrá continuidad?

No voy a ser yo el que hable de bolsa pues mis conocimientos en dicha materia son más bien escasos y en este portal hay muchísimos blogs de personas más que capacitadas y que conocen la evolución de los mercados.

No deja de ser paradójico que en una economía de mercado una nacionalización cause estabilidad en los mercados.

Ayer, pronostiqué que esta seria una mala noticia para los mercados, obviamente me equivoqué. De hecho esta nacionaización garantiza y da estabilidad.

No obstante deberíamos preguntarnos las siguientes cosas:
  • ¿A qué extremo hemos llegado para que las empresas tengan que llegar a llorar a papá estado?
  • Esta nacionalización se une a las de Northern Rock, Bearn Stears, ¿y cuántos más? ¿Cuántas empresas financieras americanas están en situaciones complicadas y deberán ser salvadas por el estado? ¿A cuáles se les ayudará y a cuáles no?
  • ¿Cuánto acabará costando esto al déficit público de USA?
  • ¿Cuánto afectará a la evolución del cambio del dólar?
  • ¿Cuáles serán los resultados a la larga? Hoy vivimos el rebote, pero ¿tendrá continuidad? ¿Con esto se solucionan los problemas de los excesos crediticios concedidos?

Yo creo que esto no deja de ser un punto y a parte. Aún queda mucho por descubrir y muchos problemas por solucionar. Veremos los nuevos acontecimientos.   Leer más

Sujetando la CAM

La noticia de que el resto de cajas están acudiendo al rescate de la cotización en bolsa de la CAM no me causa extrañeza alguna. En el fondo cualquier inversor con un poco de criterio consideraría estas acciones (cuotas participativas) una mala elección. Lo primero de todo debido a que el sector bancario en general y más en particular el de las cajas de ahorro, se encuentra en una situación más que complicada. Esto es debido a las restricciones de financiación, el excesivo nivel de crédtios concedido y el riesgo en el cobro de numerosos de ellos puesto que la mayoría están en el sector ladrillil e hipotecario de nuestro país. Como hemos comentado y está quedando más que patente, las cajas tienen índices de morosidad bastante más elevados que los bancos, y no dejan de ser instrumentos financieros bajo el control de los políticos regionales de turno. Ya advertimos en su día de la necesidad de financiación y de fondos que están intentando conseguir por todos los medios posibles para hacer frente a la situación complicada que están viviendo debido al exceso de crédito concedido, el dudoso cobro de mucha parte de él, y las dificultades extremas de financiación que están viviendo. Y es que sencillamente, si la CAM ha salido a bolsa, no es por otro motivo que la necesidad de obtener liquidez que tiene la entidad. Es decir, no sale a bolsa porque quiera, sino necesitada y obligada a conseguir esa liquidez. ¿Quién va a querer comprar acciones de una entidad lo hace porque lo necesita irremediablemente? Más allá está la comparativa eterna entre bancos y cajas. Un accionista de un banco tiene poder de decisión, pero ¿y el de una caja? En una caja los políticos montan y desmontan a su gusto. Tienes tu acción (cuota participativa) pero no tienes nada que decir respecto a ello. ¿Se deben a sus accionistas los directivos? ¿Son controlados, exigidos e informados por ello? Sencillamente no, es como un "tu dame el dinero que yo sigo mandando pero no me digas nada sobre lo que hago con él ni quien lo tiene que gestionar". Bueno, pues ahí muchos de los motivos de que los inversores normales no quieran ni en pintura estas acciones. Suerte han tenido que seguro que entre sus clientes y empleados muchos les han vendido la moto y endosado esas cuotas participativas, clientes con escasos conocimientos económicos que se fían de la opinión del "cajero" o "director de oficina" o de su caja de por vida. Tampoco me extraña que el resto de cajas vayan a salvarles el culo a los de la CAM, porque tal y como está el panorama cualquier día de estos será otra de ellas la que tenga que salir al parqué con sus cuotas participativas. Es un "hoy por tí mañana por mí" y claro, no hay que sentar malos precedentes porque de ser así, en las futuras cajas que salgan a bolsa no colocan el papel ni regalándolo con los sugus.   Leer más

El pq la deuda es importante

Hace días que llevo hablando sobre el endeudamiento de nuestro país. Un par de veces ya anteriormente os he puesto el siguiente enlace, aunque no soy muy partidario de dicho medio de comunicación, me parece una explicación bien fundamentada.


Quizás lo más remarcable y lo que resume todo son estas dos gráficas:



Como podéis observar, el crecimiento de la deuda más o menos ha sido proporcional al crecimiento del PIB de nuestro país, no obstante, desde el año 2001, la tendencia ha cambiado. La deuda se ha disparado, mientras que el PIB ha seguido más o menos su tendencia lineal, cuando en los últimos años debería haber seguido la misma tónica aprox. del endeudamiento.

¿Qué quiere decir esto? Pues simple y llanamente que desde el 2001 tenemos un problema que se nos ha escapado de las manos.

Curioso quizás dos hechos significativos de esa época en torno al 2001:   Leer más

Y Martinsa-Fadesa hizo... PLOF!!!!

La noticia del día es sin duda alguna que Martinsa-Fadesa entra en suspensión de pagos. Y es que tenía una deuda a refinanciar de 4.000 millones de euros (5.200 millones en total). Casi nada...

Pues este es el pufo que va a dejar, en total, tenía préstamos con más de 45 entidades!!!!! Las que pueden pillar más son La Caixa y CajaMadrid, pues según se cuenta, la citada empresa debe unos 1.000 millones de Euros a cada una de ellas, más unos 400 al Banco Popular.

A mí lo que me hace gracia del asunto es que e el fondo la refinanciación no se ha podido llevar a cabo por un mísero crédito de 150 millones de euros solicitados al ICO. Y es que no me diréis que no es de risa, el no poder refinanciar 4.000 millones por míseros 150 (obviamente hablando en estas proporciones de dinero...)

Y esta no ha dejado de ser una suspensión de pagos anunciada, y es que en el sector día sí y día también son muchas las empresas ligadas al tema inmobiliario o construcción las que entran en suspensión de pagos, dejando deudas sin pagar no solo a los bancos, si no también a sus proveedores (muchos de ellos pequeñas empresas e incluso autónomos para las cuáles igual reponerse de esos pagos no es tan sencillo) y también a muchos de sus empleados engrosando las listas del paro.   Leer más

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Notas sobre "Invirtiendo a largo plazo" (Francisco García Paramés)

Ahidalgoa. Como ya sabéis los que me conocen, si tengo que encasillarme dentro de un estilo de inversión, ese es sin duda el Value Investing. Me parece la inversión más lógica, sensata y realmente aplicable a cualquier transacción financiera que realice el individuo. Todos pretendemos pagar un precio menor...
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Unas risas con los amigos

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