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blog Antonio Iruzubieta

Analista independiente miembro del Instituto Español de Analistas Financieros.

Etiqueta "SP500": 152 resultados

Contracción del PIB cercana al 10%. ¿Qué es un "hueco de escape"?. Visión técnica Dow, Dax, SP500

La economía global alcanzó un PIB próximo a los $85 billones el pasado año y las previsiones para este 2020 apuntaban a desaceleración moderada y crecimiento de la economía próximo al 3%, hasta que el coronavirus se ha interpuesto en el destino de los consumidores, economías y sistema financiero global causando unos estragos hasta hace poco inimaginables.

Mientras se deteriora el clima económico y desploma la actividad económica, la estadística del comportamiento de la epidemia en distintos países indica que aún vienen tiempos duros y muy particularmente en USA, donde los contagios y víctimas podrían estar ahora en la mitad de su camino.

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Las crisis en general afloran problemas de oferta o de demanda pero no un shock de ambos al tiempo, o bien suelen de arriba abajo, es decir, surgen riesgos en determinadas áreas de economías y mercados que generan miedos al fallo de contraparte como sucedió en 2008, cuando los banco o entidades financieras perdieron la confianza entre sí y se congeló el crédito.   Leer más

Escenario de recuperación en V. Estanfláción?. Condiciones para rebote Dow Jones, SP500, DAX?. ¿ORO?

Décadas de Planificación monetaria central dirigiendo los designios y la evolución de la economía y finanzas han dado lugar aun crecimiento artificial, grandes desequilibrios, distorsiones e inestabilidad estructural en el sistema financiero y monetario.

Un sistema frágil y vulnerable que carece de medios y resistencia para combatir shocks inesperados. La irrupción de un shock de la contundencia del dichoso virus COVID-19 está poniendo todo patas arriba y de manifiesto la falta de tino de las políticas monetarias, de las autoridades en general.

Desde la desaparición del Patrón Oro, ordenada por Nixon en 1971, las autoridades se otorgaron licencia amplia para crear deudas y despreocupadamente generar déficits, comprar crecimiento, reflacionar activos, anticipar demanda, distorsionar los mercados, etcétera…   Leer más

¿Por qué se desploma la bolsa cuando la FED baja tipos 0.50 puntos?. Previsiones SP500, Naz

La propagación internacional del coronavirus y el contagio de sus consecuencias económicas es cada día más real y evidente.

Desde hace semanas se advertía evidente un impacto en la economía que a medida que transcurren los acontecimientos se manifiesta cada vez con mayor severidad.

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El parón de la oferta (fábricas y empresas cerradas o trabajando a medios gas y sin fabricar /enviar componentes a otras fábricas que también se han visto obligadas a parar sus cadenas de producción…) y de la demanda (confinamiento de millones de personas, cancelación de eventos multitudinarios, deportivos, culturales o ferias internacionales, de vuelos, etc…) se traduce en parón de la actividad económica.

Lejos de cesar, la inactividad se prolonga en el tiempo intensificando las dificultades y desaceleración económica global en marcha desde 2018, aumentando peligrosamente las posibilidades de asistir a una recesión económica.   Leer más

Consecuencias económico-financieras y curiosidades del coronavirus. Visión SP500, DAX

Las bolsas USA tomaron por fin cierto respiro ayer tras la sangría de pasadas sesiones, el Nasdaq consiguió subir levemenete y Dow y SP500 cayeron también ligeramente.

Las lecturas de numerosos indicadores y osciladores, la verticalidad de las caídas y la proximidad a la importante referencia que supone la media móvil de 200 sesiones, testigo muy seguido por analistas e inversores alrededor del mundo, invitaban a esperar cierta estabilización de los ánimos.

Numerosos índices han caído hasta su media móvil de referencia estructural, como vimos en post de ayer, pero no así el SP500, índice al que aún le faltaría caer alrededor del 2.45% para alcanzarla y hacer su test a la medida de 200 sesiones.

S&P500, diario 

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La gota que colmó el vaso de los excesos acumulados por los mercados durante meses y originó las caídas fue la evolución de la epidemia COVID-19, las víctimas y la progresión de los contagios alrededor de 38 países, sobretodo las consecuencias del parón económico originado por el confinamiento de la ente en sus casas, el miedo a acudir a sitios públicos y por el lado de la oferta por el cierre de fábricas, empresas, centros comerciales….   Leer más

¿Por qué la olvidada inflación sería un Cisne Negro?. Visión SP500, Dow Transportes, Euro-Dólar...

El Bureau of Labor Statistics publicó ayer el informe de Inflación USA de enero, creció sólo una décima en el periodo, frente al 0.2% que esperaban los expertos, situando la tasa interanual en el 2.49%, la inflación subyacente (excluye las volátiles partidas de alimentos y energía) queda en el 2.26%, ambas métricas ligeramente por encima del umbral de las autoridades monetarias.

IPC e IPC SUBYACENTE, USA

Headline and Core CPI

No obstante, la referencia tomada por la Reserva Federal par marcar su umbral del 2% no es el IPC sino la evolución del PCE (Personal Comsumption Expeenditures).

Ayer las bolsas estuvieron cayendo alrededor de un punto porcentual en el mercado nocturno americano mientras que en Europa caían más del 1%. Cuando se conoció el dato de inflación, los inversores reaccionaron comprando y las cotizaciones respingaron al alza desde mínimos en la idea de que, en tanto que la inflación continúe contenida, la Reserva Federal no tendrá que alterar la política monetaria ultra expansiva en vigor y dispondrá de margen para mantener tipos bajos por tiempo prolongado.   Leer más

¿Por qué esperar QE infinito de la FED? Tumbará el Coronavirus al mercado? S&P500

La estadística de comportamiento de los diferentes agentes tributarios USA, en su aportación comparada al conjunto de la recaudación fiscal desde 1940, refleja una tendencia de las empresas reduciendo gradualmente su carga fiscal en detrimento de unos ciudadanos que con su dinero van compensando esa caída.

Las previsiones fiscales USA apuntan hacia un aumento de la presión fiscal, recaudación, a los particulares aunque el compromiso de campaña electoral de Trump consiste en aplicar una reforma fiscal denominada 2.0 que, esta vez si, estaría orientada a la rebaja impositiva de la gente de a pie.

Los programas de reducción de impuestos, bien diseñados, pueden impulsar la actividad y el consumo de forma que terminan redundando positivamente en la recaudación.

Sin embargo, la coyuntura es complicada. La gran mayoría de ciudadanos USA han alcanzado un nivel de riqueza, (pobreza más bien, según encuesta del pasado mes el 41% no sería capaz de atender un gasto imprevisto de $1.000) y unos niveles de endeudamiento tan altos que aún está por ver si rebajar la fiscalidad aumentaría el consumo.   Leer más

Tregua comercial, ¿fin de las tensiones?. Deuda y bolsas en máximos históricos. Dow, SP500. Nasdaq

El acuerdo comercial USA-China en Fase-I ha sido por fin firmado, sin grandes novedades pero muchos argumentos para beneficio mediático del Sr. Trump.

Ha conseguido que China se comprometa a comprar más productos fabricados en américa -MAGA-, alrededor de $200.000 millones en los próximos años, según las condiciones reflejadas en el siguiente documento:

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La Fase-I ha sido superada y el presidente USA sacará partido electoral, aunque todavía continúan en vigor aranceles a un volumen de importaciones chinas de $360.000 millones.

Acerca de la Fase-II y final del acuerdo, de momento, no hay conversaciones ni tampoco fechas previstas para la reanudación de las negociaciones. No se esperan avances hasta 2021, después de las elecciones USA.

Tras la firma de un acuerdo tan ansiado y cotizado por las bolsas, se observa menos algarabía alcista en las bolsas de lo esperado.   Leer más

Promedio de predicciones Wall Street para 2020 S&P500-> 3.400. Trump impeachement; impacto

El pasado año las estimaciones del consenso de Wall Street para crecimiento del Beneficios del SP500 apuntaban a $178 por Acción. Las previsión más próxima actual indica que fueron demasiado optimistas y apunta a los $163 por acción, un 8.5% por debajo.

Basados en esas previsiones optimistas, también el consenso de expertos calculaba que la proyección del S&P500 para el cierre de 2019 quedaría en el rango 3.000 – 3.100 puntos.

Sin embargo, en lugar de $178 los beneficios quedarán un 8.5% por debajo, en la zona $163, pero el SP500 cotiza en 3.205 puntos, casi un 7% por encima de las proyecciones más modestas. 

Hoy el consenso de Wall Street apunta a un cierre de 2020 en el entorno de los 3.400-3.500 puntos y de nuevo, basado en unas estimaciones de beneficio de $178 por acción.   Leer más

Grietas en mercados de deuda corporativa y recesión oficial de beneficios vs Máximos SP500. DÓLAR, ORO

El ciclo económico expansivo más largo de la historia USA continúa, el PIB acumula 124 meses de crecimiento ininterrumpido aunque existen gran cantidad de fisuras en la estructura, riesgos e incertidumbres, en un contexto de desaceleración global que no ayuda.

El exceso de deudas, facilitado por las políticas ultra expansivas de los bancos centrales, es uno de los principales peligros tanto para la solvencia de los distintos agentes (empresas, gobiernos y particulares) como para las proyecciones de crecimiento económico futuro. Pasamos a analizar de un somero vistazo alguna de las fisuras de deuda surgidas en el sector empresarial. 

El subsector de deuda con grado de calificación o «Investment Grade» se ha multiplicado por 3.7 veces desde 2009, hasta alcanzar $4.5 billones actuales, los préstamos apalancados «Leveraged Loans» por 2.2 veces hasta $1.2 billones. y la deuda basura también se ha multiplicado y continúa creciendo a pesar de la creciente inestabilidad y riesgos.   Leer más

Las bolsas suben con excusas (acuerdo comercial o QE) pero sin convicción. SP500, NAZ. ORO

La ronda de encuentros entre mandatarios USA y China, la número 13 desde que comenzase la batalla en primavera de 2018, finalizó el viernes con aparente éxito divulgado por los medios.

Un acuerdo muy aplaudido por los mercados durante una semana de compras y recuperación desde los mínimos del viernes 3 de octubre, en anticipación a una posible relajación de tensiones y probable tregua.

La Casa Blanca también ha emitido comunicados  optimistas y el Sr Trump ha celebrado SU particular victoria en Twitter:

  • «My deal with China is that they will IMMEDIATELY start buying very large quantities of our Agricultural Product, not wait until the deal is signed over the next 3 or 4 weeks. THEY HAVE ALREADY STARTED! Likewise financial services and other deal aspects, start preparing….»
  • «… I agreed not to increase Tariffs from 25% to 30% on October 15th. They will remain at 25%. The relationship with China is very good. We will finish out the large Phase One part of the deal, then head directly into Phase Two. The Phase One Deal can be finalized & signed soon!»

La noticia se desveló el viernes coincidiendo con el cierre de un premonitorio mercado americano alegre. Los índices cerraron con ganancias importantes y superiores al punto porcentual, el S&P500 recuperó un +1.09% y el Nasdaq subió un +1.34%.   Leer más

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Autor del blog
  • Antonio iruzubieta

    Analista independiente CEFA Certified European Financial Analyst Miembro del Instituto Español de Analistas Financieros

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