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blog Antonio Iruzubieta

Analista independiente miembro del Instituto Español de Analistas Financieros.

Etiqueta "oro": 46 resultados

Escenario de recuperación en V. Estanfláción?. Condiciones para rebote Dow Jones, SP500, DAX?. ¿ORO?

Décadas de Planificación monetaria central dirigiendo los designios y la evolución de la economía y finanzas han dado lugar aun crecimiento artificial, grandes desequilibrios, distorsiones e inestabilidad estructural en el sistema financiero y monetario.

Un sistema frágil y vulnerable que carece de medios y resistencia para combatir shocks inesperados. La irrupción de un shock de la contundencia del dichoso virus COVID-19 está poniendo todo patas arriba y de manifiesto la falta de tino de las políticas monetarias, de las autoridades en general.

Desde la desaparición del Patrón Oro, ordenada por Nixon en 1971, las autoridades se otorgaron licencia amplia para crear deudas y despreocupadamente generar déficits, comprar crecimiento, reflacionar activos, anticipar demanda, distorsionar los mercados, etcétera…   Leer más

Histeria y derrumbe de mercados. Teoría de Dow y Mega Trampa alcista. IBEX, Dow. ORO

La crisis de los sistemas sanitarios, crisis de salud, económica, crediticia, de confianza, financiera se han presentado al unísono, todas de golpe, el ambiente es extremadamente negativo y el miedo abunda por cualquier esquina del globo. Excepto en los mercados financieros donde el sentimiento es de pánico generalizado, histeria, y también un fenómeno global.

Cuidar la higiene, minimizar los encuentros con terceras personas, suprimir la asistencia a lugares concurridos y, por encima de todo, preservar la salud de los mayores son los consejos a seguir para evitar la propagación del coronavirus.

En el terreno financiero, el caos ha tomado las riendas de la coyuntura y observada la violencia de las caídas de las cotizaciones no es necesario recordar que se está produciendo un hecho histórico, un crash!. Las recomendaciones de los expertos son… quizá ya es tarde.   Leer más

Índices USA en máximos, efecto riqueza ausente. Bolsas USA y UE. Oro y Dólar.

La expansión de la economía USA acumula 126 meses, se ha convertido en la más prolongada de la historia pero también la más modesta en términos de crecimiento desde la Segunda Guerra Mundial. 

La planificación centralizada de la economía y finanzas, desde los despachos de las autoridades monetarias, ha ingeniado una nueva forma de crecer, «a trompicones», que no se está manifestando viable en el largo plazo y continúa distorsionando la realidad.

Desde el principio de la recuperación teledirigida, el plan central requería elevar las cotizaciones de los mercados, artificialmente vía políticas de reflación de activos, bajo la excusa de un efecto riqueza presuntamente positivo para los consumidores y el conjunto de la economía.

El efecto riqueza se está demostrando una falacia, la Sra. Janet Yellen expresidenta de la FED aludía con frecuencia a las bondades del misterioso efecto riqueza, la subida de las cotizaciones beneficia a un pequeño porcentaje de la población, no tanto al consumo ni al conjunto de la economía.   Leer más

Guerra comercial, realidad y ficciones. ¿Por qué cae el ORO? y continuará cayendo!

La sostenibilidad de los mercados parece sujeta a los devaneos en las negociaciones comerciales entre USA y China. Desde que comenzó la guerra arancelaria allá por primavera de 2018, se presenta un gran titular casi por semana, los inversores son intoxicados con noticias y rumores pero los mercados suelen responder bajo normas conductuales y FED-dirigidas.

De ahí que independientemente de las medidas y aranceles anunciados a todo volumen por Trump en defensa de su mantra -MAGA-, de las represalias desde China o del daño que ambos han causado al comercio y la economía globales, las bolsas USA cotizan en máximos históricos.

S&P500, semana

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Ahora que las bolsas celebran el buen progreso de las negociaciones, según han insistido Trump o Wilbur Ross (Secretario de Comercio) estos días esperando la firma de una nueva tregua, el asesor económico de la Casa Blanca, Peter Navarro, ha afirmado que «No hay acuerdo en este momento para eliminar ninguno de los aranceles existentes como condición del acuerdo de la Fase 1. La única persona que puede tomar esa decisión es el presidente Donald Trump, es tan simple como eso».   Leer más

FED bajará tipos. Cuál es el riesgo de positivizar la pendiente de la curva? Crítico cierre mensual de mercados?. ORO

La crisis de liquidez que asola los mercados monetarios y ha tenido que ser monitorizada por las autoridades con nuevas compras masivas y un programa de ampliación intensa de liquidez ha resultado positiva para las bolsas.

Los inversores han optado por fijarse en la avalancha de dinero nuevo y creado expresamente para atajar una crisis severa, ignorando factores como la realidad económica en desaceleración o recesión en beneficios empresariales.

Se han cargado de un optimismo que unido a la barbaridad de liquidez creada y puesta en el sistema, casi 300.000 millones de dólares, «No-QE», según la FED, han conseguido relanzar las cotizaciones del S&P500 hasta nuevos máximos históricos. 

S&P500, semana

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La subida de las últimas semanas se ha convertido en histórica, por alcanzar nuevos registros de máximos aunque ha sido realmente artificial, sin volumen, repleta de divergencias y advertencias técnicas (exploradas en distintos post) que sugieren cautela.   Leer más

Grietas en mercados de deuda corporativa y recesión oficial de beneficios vs Máximos SP500. DÓLAR, ORO

El ciclo económico expansivo más largo de la historia USA continúa, el PIB acumula 124 meses de crecimiento ininterrumpido aunque existen gran cantidad de fisuras en la estructura, riesgos e incertidumbres, en un contexto de desaceleración global que no ayuda.

El exceso de deudas, facilitado por las políticas ultra expansivas de los bancos centrales, es uno de los principales peligros tanto para la solvencia de los distintos agentes (empresas, gobiernos y particulares) como para las proyecciones de crecimiento económico futuro. Pasamos a analizar de un somero vistazo alguna de las fisuras de deuda surgidas en el sector empresarial. 

El subsector de deuda con grado de calificación o «Investment Grade» se ha multiplicado por 3.7 veces desde 2009, hasta alcanzar $4.5 billones actuales, los préstamos apalancados «Leveraged Loans» por 2.2 veces hasta $1.2 billones. y la deuda basura también se ha multiplicado y continúa creciendo a pesar de la creciente inestabilidad y riesgos.   Leer más

Las bolsas suben con excusas (acuerdo comercial o QE) pero sin convicción. SP500, NAZ. ORO

La ronda de encuentros entre mandatarios USA y China, la número 13 desde que comenzase la batalla en primavera de 2018, finalizó el viernes con aparente éxito divulgado por los medios.

Un acuerdo muy aplaudido por los mercados durante una semana de compras y recuperación desde los mínimos del viernes 3 de octubre, en anticipación a una posible relajación de tensiones y probable tregua.

La Casa Blanca también ha emitido comunicados  optimistas y el Sr Trump ha celebrado SU particular victoria en Twitter:

  • «My deal with China is that they will IMMEDIATELY start buying very large quantities of our Agricultural Product, not wait until the deal is signed over the next 3 or 4 weeks. THEY HAVE ALREADY STARTED! Likewise financial services and other deal aspects, start preparing….»
  • «… I agreed not to increase Tariffs from 25% to 30% on October 15th. They will remain at 25%. The relationship with China is very good. We will finish out the large Phase One part of the deal, then head directly into Phase Two. The Phase One Deal can be finalized & signed soon!»

La noticia se desveló el viernes coincidiendo con el cierre de un premonitorio mercado americano alegre. Los índices cerraron con ganancias importantes y superiores al punto porcentual, el S&P500 recuperó un +1.09% y el Nasdaq subió un +1.34%.   Leer más

Macro EU y USA confirman debilidad. Paridad Euro-Dolar a pesar de Trump. ORO, NASDAQ, DAX

Sólo dos semanas después de que el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, anunciase el regreso de nuevos programas de expansión cuantitativa (QE por sus siglas en inglés), la alemana Sabine Lautenschläger anunció el pasado 25 de septiembre la dimisión de su puesto como miembro del Comité Ejecutivo del BCE y se hará efectiva el próximo 31 de octubre.

Su oposición al desmadre monetario era desde hace tiempo consabida, era el principal halcón del BCE, pero no una excepción entre miembros disidentes del consejo del BCE a continuar regando las economías, mercados y empresas con dinero y tipos gratis. 

En enero de 2014 fue nombrada miembro del Comité y sólo 8 meses después, la Sra. Lautenschläger, advirtió públicamente que se opondría a la compra de deuda soberana de países de la Eurozona.   Leer más

Motivos y consecuencias de la crisis de liquidez en mercados monetarios USA. Técnicos índices bursátiles y ORO

Los mercados monetarios USA mostraron la semana pasada sus vergüenzas más íntimas mediante la demostración de una falta de liquidez tremenda, fruto de diversos factores comentados en distintos post la pasada semana, evento que en el pasado tambaleaba los mercados financieros.

Las autoridades -FED- no supieron anticipar el problema pero sí reaccionaron con una potencia increíble, temerosos de asistir a una crisis de liquidez (liquidity crunch) y de su traslado al resto de mercados.

Los bancos han llegado a esta situación tras varios años de reducción sistemática del efectivo en sus balances, en parte reclamados para actuar como demandantes de las ingentes emisiones de deuda del Tesoro.

EFECTIVO EN BALANCES BANCARIOS, USA.

Es más rentable «jugar» a la reflación de activos, participando de las rentabilidades gentileza de la intervención en los mercados de las autoridades, y comprar a manos llenas que dejar el dinero aparcado en liquidez.    Leer más

Ataque a la mayor extractora de crudo del mundo.Consecuencias West Texas, Oro y Bolsas

El QE infinito que tanto esperaban los mercados y recibieron la semana pasada de parte del BCE, es asunto delicado y no compartido por importantes miembros del consejo del BCE.

El gobernador del banco central holandés (DNB) Klass Knot afirmó después de la reunión del BCE que la última rondad de liquidez y estímulos es desproporcionada para la coyuntura económica actual y además expresó sus dudas acerca de la efectividad de las mismas. También aludió a la distorsión de los mercados financieros y consecuencias:

  • «Meanwhile, there are increasing signs of scarcity of low-risk assets, distorted pricing in financial markets and excessive risk-seeking behaviour in the housing markets.»

No es sólo una opinión del banquero central holandés, también destacados miembros de otros bancos como el alemán, de Finlandia o el francés han criticado las medidas.   Leer más

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Moneda oro

Pelaez33. Alguien sabria decirme si esta moneda tiene valor ? De ser asi cuanto seria ? Gente seria por favor gracias

Moneda oro

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Autor del blog
  • Antonio iruzubieta

    Analista independiente CEFA Certified European Financial Analyst Miembro del Instituto Español de Analistas Financieros

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