Mi Cartera de Cara al 2015

A ver si te enteras de cómo va el Magallanes y hablas con Martín
s2

Despues de tener una entrevista con los gestores de Metagestión he traspasado una pequeña parte de la cartera con sus tres fondos, pues me ha gustado mucho su forma de trabajar.
Os paso un resumen de la reunión:

Os comento que después de una reunión muy interesante con Meta Gestión, de 90 minutos con los dos gestores Javier Ruiz y Alejandro Martín, he llegado a la conclusión de que son buenos value, pues me han demostrado con una presentación muy completa y con cifras de las empresas en que invierten , que los dos fondos el de renta variable española y el internacional, tienen empresas pequeñas y medianas con muchas ventajas de infravaloración y que el seguimiento muy cercano, hace que en cuanto una empresa se encuentra sin potencial salga de la cartera. Otra cosa muy importante es que la media del PER está en 7x en el Metavor Internacional y con un potencial teórico del 84% y del PER 7x y con potencial teórico del 71% en el Metavalor. Les pregunté sobre su inversion en Gowex y su salida a tiempo , su respuesta muy interesante, se salieron porque vieron que había en el mercado grandes competidores( MicroSotf) y había subido mucho. Se puede invertir desde 60 €uros con lo cual sirve para hijos y nietos,
El Metavalor Global efectivamente lo tienen con la cartera de la OCU pero son ellos los que eligen los valores de renta variable, ahora mismo esta en 35% en R.Variable, 65% R. Fija , me parece bastante conservador pero con muy buena rentabilidad.
Son fondos pequeños todavía, los dos primeros, no así el de la OCU y por tanto muy interesantes desde el punto de vista value.
Mi idea es empezar invirtiendo unos 6000 €uros en cada uno de los tres, para ir probandolos, los dos primeros como value y el tercero para cubrirme en las caidas.
El M. internacional tiene poca historia 2 años y medio y el Metavalor ha despegado desde que Javier tomó las riendas hace 2 años.
Sin comisiones de entrada, ni de exito , solo de gestión 2 % , un poco alta, aunque si consiguen buena rentabilidad no me importa pagarla., depositaría:0,08%.
Estan creciendo últimamente en los 3 fondos, notando el efecto Bestinver, Fidelity y Santander (Iván).
Sobre Metagestión os comento que la gestora es propiedad de J.A. Barreras y me dijeron que tenía muchos negocios entre ellos citaron dos ó tres pero solo me quedé con Montebalito.
De la presentación aparte de todos los mensajes que tan bien conocemos los value, lo mas importante es la cartera que me pareció bien diversificada:
Metagestión:
Consumo 19%
Barón de Ley 10%
Dia
Manutan
Tipp24com
secuoya
Industrial 26%
Miquel y Costas 8%
Iberpapel
Vidrala 5%
Viscofan
Amorim
CAF
BMW
G. Guillin Holding
Financiero 13%
Lar Real State Socimi 7%
Dinamia
G.Catalana Occidente
Mapfre
Tecnol./ Telecom. 14%
Jazztel
Movistar
Altia Consultores 7%
Servicios 10%
PROSEGUR
Applus
neopost
AKKA
Energia 8%
Repsol
Tecnicas Reunidas 5%
Farmacia 6%
Almirall
Grifols
Infraestructuras 3%
Ferrovial
Como ejemplo de empresa con Valor me explicarón en detalle: Barón de Ley .
Hablamos de ejemplos de empresas con economias de escala como Vidrala dentro de la distribución, en I+D de Grifols,en poder de compra Dia , en Publicidad Jazztel.
De economias de Procesos, por Complejidad ;Miquel y Costas , por protección ,de Ferrovial.........
Por Ventajas de la Demanda, por Hábito , Baron de Ley, por experience Goods de Applus, por costes de Sustitución de Viscofan
Del MetaValor Global me dijeron, que quien decide en Renta Fija y Variable son los analistas de la OCU, así como las inversiones de renta fija, que ellos solo ponen sus mejores ideas en la parte variable que ahora mismo era del 35% y 65% de fija.
Sin embargo de su Fondo Metavalor Internacional si hablamos bastante y me gustarón sus empresas y la que me contaron en detalle el Holding del Groupe Guillin.
El desglose es el siguiente:
Industrial 26%
G. Guillin Holding 4%
Prysmian
Carlo Gavazzi
Nittoh
John Deere
Amorim
Fukuda Denshi
Mitani
Conduril
BMW
Servicios 20%
AKKA
Ctt
DeVry/ Education Group
Applus
Neopost
Tessi
Consumo 17%
Baron de Ley 4%
Manutan
Tipp24com
Fleury Michon
Lorillard
ebay
Tecnologia 13%
Microsoft 4%
Oracle 3%
Google
Baldu
Financial/Real State 13%
Regus 6%
Jones Lang Lasalle
Lar Socimi
Media 5%
Clear Media Limited
Energia 4%
BP
TGS
RESTO 3%
Veremos como funcionan, me han prometido tenerme bien informado

""sin darme cuenta que el protagonismo del gestor ""
dESGRACIADAMENTE, los que nos gustan los fondos Value, estamos muy expuestos a estos movimientos de gestores; y en un momento, te hacen un roto. Bestinver debe quedarnos grabado a fuego en la memoria. Ivan Martín, ya es la segunda vez que "nos putea", y me temo que esto siempre nos pasará excepto si crean su propia gestora.
s2
Me sorprende que no tengas nada de RF en tu ccartera. Yo considero imprescindible la diversificación (también esta última nos ha dado alegrías en estos años pasados)

Después de 50 años de invertir, he llegado a la conclusión que los buenos gestores lo hacen mejor que yo y encima difiero los impuestos a las plusvalías a mis herederos sino necesito el capital invertido.

Hola.
¿Qué tal invertir directamente en acciones? Te ahorras alrededor de un 2% de tu patrimonio cada año. Y te dan rentas.
Los fondos en general no me convencen...

Enhorabuena por tener las coses claras, yo también funciono sólo con value y con principales posiciones en España, el resto en Europa. Me ha llamado la atención tu posición tan alta en Bestinver, y me he acordado de un artículo que leí hace no mucho de una gente que estoy siguiendo value españoles. Te dejo el enlace porque creo que van a dar que hablar.

https://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/2470007-alternativas-bestinver-rex-royal-blue

Por supuesto que siempre hay mejores gestores en alguna parte, pero muchas veces el tenerlos lejos y no muy accesibles o no saber encontrarlos te hace ir a los que puedes encontrar.

Aunque te guste conocer a los gestores, al final te venderán humo ya que hay muchos fondos internacionales mejores que los que has puesto sinceramente. Al final se trata de ganar dinero no de que te caiga mejor o peor un gestor, ya hemos visto el caso de paramés.

La gestora la conocia , su fondo no le he estudiado, le daré un vistazo y ya te contaré. Gracias

Buenos días Esteban:

No has pensado en incorporar el Begravia Epsilon, tb gestora española con buen recorrido, que funciona realmente bien.

saludos

Como soy inversor a largo, prefiero controlar bien las carteras de los fondos en los que invierto, esto lo hago mejor con gestoras españolas, aunque hace años tuve fondos de emergentes con AXA y fondos americanos con gestoras americanas pero el cambio euro/dolar me dejo baja la rentabilidad.
Creo que EEUU está mas cerca del final del ciclo y les queda menos recorrido que a Europa y que España, sino lo estropean los políticos, conseguirá salir de la crisis y crecer y bajar el paro.

Hola Esteban

Me llama la atención de tu cartera que todas las gestoras son españolas, así como la mayoría de las nuevas que estás explorando, supongo que será por tu interés en conocer personalmente a los gestores, o tal vez porque veas que en España hay valor en esta profesión.

Otra cosa que me llama la atención es que para el 2015 colocas un 60% de RV en Europa, ¿es porque, como dices que vas a largo, piensas que Europa en algún momento saldrá del estancamiento?, ¿o porque crees que pronto habrá medidas de estímulo del BCE más potentes y la situación se girará al alza, como dicen algunos, durante el primer semestre del próximo año?

Saludos y gracias por compartir tus ideas

Siempre tengo un 10-15% para emergencias y grandes oportunidades, de todas las maneras en 5 o 6 días puedes realizar el cambio hacia otras inversiones y cuando vas a largo plazo, normalmente, no necesitas mas rapidez

Mi pregunta es sobre liquidez y oro. ¿No tendrías nada en liquidez para aprovechar posibles correcciones? ¿tampoco nada de metales preciosos como el oro con visión a largo plazo?

Saludos,