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Inversiones Inteligentes

Visión profesional al minoritario sobre la situación a nivel fundamental de empresas

Etiqueta "IBEX 35": 8 resultados

Hoy Fcc atraco al minoritario

Nuestros bancos siguen trabajando para sus clientes, léase el caso FCC en el día de hoy, penúltimo día de ampliación, donde los minoritarios que no han comunicado que quieren ir a dicha ampliación de capital ven como le venden sus derechos a mercado. Hoy en subasta millones de derechos de no “sabemos” quien que se vendían a mercado en apertura y los compraban otros señores que tampoco “sabemos” quienes son cayendo un 20%. Esta práctica habitual son jugadas concertadas de los bancos donde “roban” a sus clientes una vez más dando el servicio de su banco amigo, derechos que muchos ni saben que son, ni saben que tienen , ni saben como venderlos , ni por supuesto su banco le comunica con antelación que quiere hacer usted con los mismos. A río revuelto ganancia de pescadores, hoy compre unas miles de fcc entre 11 y 10.80 y las he vendido a 11,50, era relativamente fácil, esto mismo pasa en casi todas las ampliaciones de capital salvo scrip , en este caso y cosa curiosa, el banco si no comunicas nada , te suscribe directamente las acciones.   Leer más

Suenan las campanas del reloj de la puerta del sol

Llegamos a final de año, lo cierto es que siendo un año duro, y con un final no esperado, una adecuada gestión del riesgo nos permite situarnos a fecha de hoy con una rentabilidad del 15,97% , la operación realia nos ha restado un 1,5% de momento de rentabilidad  y la caída de bbva al que ponderamos sobre Santander . En cualquier un buen resultado , cerca de la rentabilidad de los índices americanos y por encima del IBEX , nuestro índice de referencia.

Cuando tenemos situaciones anómalas en valores, toma importancia la gestión de riesgo y diversificación de una cartera, por clara que tengas una operación, meditada y estructurada en tu cartera, nunca debe superar el 20% del total de tu cartera, de hacerlo el riesgo que se asume , véase un ejemplo como realia, puede destrozar el trabajo de un año y sobre todo aumentar la volatilidad de su cartera.   Leer más

El far west, realia enésima parte

El far west bursátil, realia capítulo enésimo .

Hace horas publicaba un artículo bastante sencillo  de entender tras la publicación de una supuesta opa por fortress y King y otra cuyo hecho relevante acabamos de conocer, de Hispania. Bien, de la primera ni una sola referencia por parte de realia, de la segunda tampoco por parte de la compañía, ni falta que hace.

Hispania es una empresa donde Soros y Paulson tienen invertidos unos 190 millones de euros, junto con Moore capital y cohen , el 50% de la misma. , unos 250 millones de euros. Todos sabemos que Soros se ha comprometido con la sociedad patrimonial de Koplovich a comprarle el 100% de los derechos que tiene en FCC , es decir el 50%, FCC a su vez tiene más de un 35% de realia. Esta mañana desayunamos con la noticia “lógica” que serán los tenedores de la deuda de realia, los que open la compañía, opción lógica por las razones que he comentado en innumerables ocasiones, pero sorprendentemente realia pasa a ser suspendida por una oferta de Hispania, oferta que incluye los siguientes puntos :   Leer más

¿Octubre "rojo" ?

Último trimestre del año, empezamos con caídas sobre el 2% en unas bolsas en máximos en muchos casos históricos o multianuales. Que hemos podido ver estos 9 meses ¿. Bolsas alcistas, recuperación en USA con datos macro PMI, Paro…. que refuerzan la teoría de que la recuperación es un hecho y 3 Q que parece han conseguido por fin el efecto buscado, todo respaldado por tipos 0 y una coyuntura a nivel mundial de “calma” geopolítica con guerra de guerrillas, menos costosas a nivel presupuestario y sobre todo a nivel reputacional.

Que más ha conseguido USA, pasar a ser el máximo productor de petróleo mundial y buscar la “no” dependencia de importaciones de energía del exterior. Es todo esto suficiente para mantener unos índices en máximos históricos?. En mi opinión no, lo busca USA y ha conseguido es independencia exterior, la demanda interna cubre parte de los beneficios recurrentes de muchas empresas, pero siguen siendo exportadoras netas de servicios y bienes de alto valor añadido, y para ello necesitan no hundir al resto de países, y esa es la parte de la ecuación que aunque calculada , debe incidir en una caída de los mercados de RV, y subida de tipos y coste de RF , esa y no otra es la razón por la que seguimos esperando mejores precios en RV a nivel mundial. Por lo tanto tenemos que ceñirnos a un escenario planteado, donde las bases del mismo acabamos de exponer. Vayamos activo por activo :   Leer más

No compro ahora, pero compraré ... mis top 5

Me equivoco desde otoño de 2013, el mercado no estaba formando un techo, y USA no retiraría estímulo alguno, tampoco Francia , Bélgica u Holanda caerían. Desde entonces, la bolsa, sobre todo las small y medium cap españolas han multiplicado por 3 su valor en algunos casos, y ahora ?. Los planes se deben cumplir, si te equivocas vuelves a establecer tus parámetros de inversión y sin siguen sin cumplirlos, se pone el capital en una cuenta remunerada. Me fastidia no ser rentable por culpa de un error de cálculo o escenario, pero no me perdonaría y sería un error, cambiar mi plan sin estar convencido y perder dinero por ello. No perder ya es ganar, esto a fuego.....

Llegados a este punto, hay dos caminos, especular a corto plazo y tratar de rentabilizar tu capital usando no más del 10/20% del mismo con productos como CFDS, o esperar pacientemente que el escenario lógico se imponga. Llegado ese momento hay que tener claro que valores añadir a su cartera en que proporción y a que precios. Si veo mis valores en precio, se que será fruto de momentos de pánico, de titulares el mundo se acaba o ibex a 4500 puntos. En ese momento es cuando hay que tener sangre fría y al igual que hemos estado 9 meses en liquidez, estar otros 9 meses perdiendo y esperando el momento.   Leer más

Magia financiera.

Abril de 2011, el dax cotizaba a 5000 puntos. Mayo 2013 el dax cotiza a 8126,8 (futuro). Eso quiere decir que el índice ha subido un  62% en 24 meses. Razones ?.  Como esto es un pseudo articulo de opinión, no llenaré el mismo con datos. Le dejo un pdf que creo les ayudará a como en mi caso no entender nada.

http://ec.europa.eu/economy_finance/db_indicators/key_indicators/documents/key_indicators_en.pdf

Bueno viendo esos datos, puedo estar tranquilo, y armarme de paciencia. Hace poco hablaba con un par de amigos, del gremio. Uno más cerca de la jubilación y con más tiempo y menos compromisos me comento: El error es considerar toda la economía una sola y aplicar sobre ella las mismas variables. Esto traducido era, bien hay mas billetes que nunca, pero es dinero financiero y por tanto riqueza ficticia. Luego hay otra economía, la de los datos reales, consumo , riqueza, inflación.... Esa es la que nos toca, pero hemos llegado a un punto, donde ambas realidades no son una. No son consecuencia de, es un negocio aparte, el de las finanzas, que hace años no refleja la realidad de la economía. Curioso, nunca me lo había planteado así. Siguiendo con su discurso, el defendía que las bolsas están en estos niveles, porque el dolar financiero tiene una inflación de dos dígitos. Las materias primas, sobre todo oro , ya no refleja nada, porque no es respaldado por nada, por lo tanto el 92% del oro que se negocia es ficticio. También algunas materias primas, recuerda los precios del trigo y cebada disparados, cuando los graneros del este de europa rebosaban. Yo lo definí , como magia, y es que han conseguido crear un mundo de oz, donde todo es como dije hace un par de semanas cuestión de fe.   Leer más

Repsol, reflexiones en la barra de un bar

El titulo es porque lo quiero tratar de explicar desde un punto de vista muy de barra de bar, con un par de cervezas en una terraza en primavera.

Primero como llevo diciendo un tiempo (suena a hodar y cia jejeje), lo de ypf fue causado por el descubrimiento en vaca muerta del 3º yacimiento de petroleo del mundo de no convencional, argentina y su presidenta, vieron la luz, pero repsol dijo quietos, que es mucha pasta y no esta el horno...... Entonces mi amiga la madamme , dijo ok, ya que via testaferros tengo mas del 10% de YPF, pues le quito a los esquilachi su parte, y me quedo con el 51% con el resto de YPF

Argentina no tiene un dolar, es obvio, detras esta sinopec, ahora viene el problema.

Primero, habria sido mas facil opar repsol, por los chinos, y luego hacerse con YPF. Problema que asi "trincan" menos los kirchner , por lo tanto cuando de corruptos se trata, de lo que puedan algo mas, total todo lo ha preparado un amigo del hijo de la presidente, vamos como si aqui el ministro de economia es el amiguete del hijo de aznar.   Leer más

Repsol Ypf . ¿The end?

Bien YPF Repsol. El origen de este matrimonio empresarial, como el de muchos otros, comenzó por afinidades tanto culturales (latinos), lingüísticas (castellano) y sobre todo POLÍTICAS.

Como esto es un blog y puedo permitir dar mi opinión, sin justificarla, diré que YPF siempre fue un corralito de la familia Kirchner. Decir que Argentina no ha tenido, ni tiene , ni tendrá un sólo dolar, para invertir en negocios de tal envergadura como son el del petróleo, sería llegar a una conclusión sencilla. Pero si añadimos que el tercer máximo accionista, aunque no lo parezca es un testaferro de la familia de la presidenta, eso quizá suene distinto. Si le añadimos un yacimiento en Vaca Muerta de cientos de millones de dolares en beneficios para próximos años, y le restamos que es necesaria una inversión de muchos millones de dolares, que tenemos?. Bien, que repsol ahora mismo no esta dispuesta a gastárselo, que se podría haber llegado a un posible acuerdo con TOTAL o BP, para compartir costes. Pero que "la familia" quería ya ese dinero. Y obviamente no pasaba por esperar a ver si Brufau tenia o no acuerdos o capital que invertir. Solución expropiación, sin nadie detrás?. Para nada , detrás esta el grupo chino petrolero de turno SINOPEC , que se hará cargo de estas inversiones, a cambio de que el gobierno argentino les de parte de lo expropiado en un futuro. Resultado todos contentos.   Leer más

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DIA será sustituido por Ence en el IBEX 35

Yurong Zhu. Tras reunión del Comité Asesor Técnico del Ibex, éste ha declarado que DIA saldrá del Indice Ibex35 y será sustituido por Ence. 

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Autor del blog

  • Carlos Ladero Galvan

    Responsable del departamento de Corporate y nuevos proyectos de GPM sociedad de valores.

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