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Inversiones Inteligentes

Visión profesional al minoritario sobre la situación a nivel fundamental de empresas

Etiqueta "Economía": 23 resultados

Carta abierta a asesores de Ciudadanos y Podemos SICAV

Las sicav son un instrumento descafeinado de las SIF a nivel europeo, sobre todo populares para inversores en Luxemburgo. Realmente estoy de acuerdo con que deberían desaparecer las Sicav, si deberían no solo desaparecer, deberían mejorar como instrumento y tender a ser más eficientes y menos “cerradas “ pudiendo apostar por más activos, como las SIF y sobre todo una calificación por riesgo en función de la volatilidad de la gestión y de no de los instrumentos utilizados.

 

Los participes de las sicav, SI pagan impuestos, su ventaja es que estos impuestos los difieren y por tanto rentabilizan durante el tiempo que ese ahorro no se reembolsa los mismos, mejorando la rentabilidad. Por lo tanto estas sociedades antes o después acabaran aportando a las arcas públicas capital.

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Escenario 2016 Invinco

Encaramos el último trimestre del año con sensación de parque de atracciones, subida vertical para caer de la misma forma y de momento FLAT YEAR para muchos fondos y por tanto ahorradores.

No hay opciones, al menos para el ahorrador conservador, o lo que es lo mismo para el 80% de los clientes de banca, un año sin depósitos sin vinculación atractivos e incursión de muchos en el mundo de la RV vía “garantizados” o Mixtos o pura Renta Variable, pese a que muchos han vivido en primera persona lo que es la volatilidad y que las alternativas de riesgo que no se entienden son una mala forma de ahorrar, la labor comercial de las entidades bancarias y la avaricia intrínseca del ser humano que se niega a aceptar rentabilidades cercanas a 0 para sus ahorros, sigue empujando a estos clientes a contratar fondos que no conocen y lo peor de todo, que su ecuación rentabilidad riesgo dista mucho de lo que les explican.   Leer más

Big Bang Teoria

Como decía el desconocido Jack El destripador, vayamos por partes. Que Grecia es un problema recurrente y de imagen para el BCE todo el que me lee lo tiene claro, Grecia es como muchas inmobiliarias y bancos, mintieron, hicieron mal su trabajo, lo siguen haciendo, no pagaran jamás y seguirán perpetuándose por los siglos de los siglos para que personajes políticos y empresariales puedan seguir en un estado de bienestar continuo.

La gente me comenta aquello de, hombre parece que la cosa mejora, realmente el 99% no son conscientes de que en los últimos 5 años los bancos centrales han impreso billetes para llenar 3 estadios de futbol, y que no hay mal que cien años dure, en el fondo todo es cíclico y los papeles están dentro del circulo vicioso banco central-estados-bancos, como si de una maquina de hacer palomitas se tratase, es obvio que ese dinero rebosa, y por tanto algo cae. La deuda es quizá la mayor pandemia del siglo XXI para países civilizados, pedir prestado esta de moda y prestar también, las empresas acumulan caja y piden prestado dinero, es más barato que nunca hacerlo, porque no hacerlo, aumentamos la base monetaria en base a deuda, incrementamos ingresos en base a deuda por mayores inversiones en operaciones corporativas, más tamaño, más ingresos, más deuda…… Este bucle en el caso de estados como el Español es lo más parecido a echar comida a los peces, no solo se la comen toda, piden más. El estado español es un pez que pide y pide más deuda, porque obviamente es gratis, oiga pida y se le dará, es gratis, no mejor dicho no solo es gratis, nos pagan por ella. Y eso debe ser porque somos muy solventes, tan solventes que debemos el doble e ingresamos lo mismo, pero claro el estado español hoy, es la pareja de 2007 que compraba casa, coche, viaje y muebles en una macro hipoteca con la garantía de un piso y su sueldo de contrato temporal en una pollería. Y si España va mejor, si no fuera empezaríamos a pensar aquello de que Africa empieza de nuevo en los pirineos, pero va mejor por inercia, no porque se estén solucionando problemas, es más no se ha solucionado ninguno a nivel estado, se han incrementado y lo mejor o peor de todo es que nos da igual al parecer, nos creemos lo que dice nuestro presidente, pero si nos creemos hasta lo que dice Pablo Iglesias, somos un país de crédulos.   Leer más

Crédito Epidemia

El crédito mato el sistema financiero, podría ser un titular, también el crédito  fue la forma de vender el alma de muchos al diablo con forma de banco. El crédito o como lo llaman algunos, el apalancamiento fue el motor de la revolución industrial, del despegue de la industria del automóvil, el crédito permitió que alguien tuviera en el momento algo que deseaba y que años atrás habría tenido que esperar a tenerlo cuando hubiera tenido el dinero suficiente para comprarlo. El crédito ha sido la medida más inflacionista del último siglo, el crédito acabo con el patrón oro, y el crédito acabará con un sistema capitalista donde se vende humo y no tomates.

Parece radical, pero piensen, creen que habríamos tenido burbuja inmobiliaria sin crédito?. Creen que muchas empresas se habrían creado y crecido sin crédito, existiría el corte ingles tal como lo conocemos sin crédito…. Realmente la crisis de 2008 fue causada por el crédito sin garantías a tipos bajos, si no hubiera crédito las crisis vividas habrían sido mínimas, no habría burbujas, pero señores que tenemos ahora, una burbuja de crédito, de crédito a países, ya no a empresas o particulares que son de las tres patas la inflacionista, a estados, el crédito a estados sin garantías a tipos 0, que mayor pecado que prestar a quien tiene un riesgo 5 como si fuera un riesgo 1 porque alguien pagará en su lugar….   Leer más

Me estas tomando el pelo verdad Mario?

Mario Dragui como presidente del BCE ha decidido “obligar” a los bancos a dar crédito mediante préstamos condicionados a que estos se utilicen para ello, piensen la jugada, se imaginan que le obligaran a vender zapatos siendo su negocio una zapatería …. Pues nadie parece darse cuenta de la “paradoja” , los bancos centrales que han dado cientos de miles de milones a la banca de todo el mundo, tras ser los culpables de la mayor crisis financiera de la historia, 5 años después ,se ve obligada a presionar a los bancos para que desarrollen su actividad principal, que siempre fue la de captar dinero para prestarlo, no sólo asume que el dinero que captan los bancos en sus depósitos , fondos, cash….. no es para dar crédito, asume que tiene que ser él, el que tenga que dar esa liquidez a tipos casi 0, para que los bancos puedan dar crédito con diferenciales de 800 o 1000 puntos a las empresas y particulares. No se ustedes, pero a mi me cuentan esto de un zapatero y pienso que me están tomando el pelo, pero tratándose de bancos, es obvio que no es una broma pesada.   Leer más

Sin conocimiento, sin sentimiento

El otro día estuve comprando en un gran centro comercial, mientras compraba desde fruta, verdura, pescado..... me di cuenta de que si Henry Ford levantara la cabeza, estaría orgulloso , las economías productivas en cadena han triunfado. El precio es lo importante, comprar grandes cantidades de algo, hace que bajen de precio y eso elimina competencia, esto tiene consecuencias, la mano de obra cualificada es un coste del que con este tipo de negocios, podemos prescindir, ya no hay carniceros o pescaderos o panaderos de toda la vida. El panadero es un señ@or que sabe meter en un horno todo tipo de bollería congelada, no necesita más. Ídem pescaderos o carniceros, todo viene listo para llevar. Parte de mi familia era panadera, viví de pequeño el proceso de empezar a trabajar a las 12 de la noche a hacer la masa, hasta tener todo el pan y bollería lista a las 7 ama, donde se abría la tienda y reparto. Horno de leña, amasadora y muchas horas y cariño, cada barra era distinta, pero todo estaba hecho con cariño, con saber hacer, experiencia... Esta claro que ahora premiamos precio contra calidad, y despreciamos salvo en productos de alto coste y gama , si lo ha hecho una máquina y un congelador, o un panadero.   Leer más

Yo no voto en blanco

No hace mucho el "España va bien" habría sido TT en las redes sociales. Hoy ya no sabemos muy bien con que frase quedarnos, quizá y tú más sería la más utilizada por políticos estos últimos años. Los socialistas han basado su política siempre en el populismo, usan mejor las redes sociales y medios, arropados siempre por un grupo en quiebra como fue Prisa. Soraya, sorayita que aún sin ser santo de mi devoción hay que reconocerlo, es lista, compro el alma de su presidente a cambio de no dejar quebrar una empresa en quiebra y así Mr Cebrian pudiera seguir al frente de un grupo donde su sueldo por llevarla a la quiebra supera al del 90% de directivos de empresas cotizadas. España es así.

El parlamente europeo, es cosa de 1 , alemanes, el BCE cosa de 1 americanos. Quien si no puso a un tal Mario al frente, ex goldman y muy "bienmandaó" , porque alguien cree que europa no ha seguido los pasos de nipones y americanos?: Porque todos a la vez harían que esto se fuera al carajo. Fue Obama el que dijo Grecia no puede quebrar, no la señora Merckel, fue Obama quién dijo que hacer para evitar que italia o españa acabaran con el euro, y es Obama quien impone los timing a las políticas económicas del BCE, por lo tanto mi pregunta es que estoy votando en las europeas, monchitos de cartón y tela, a los que la FED les mete la mano por cierta parte para que digamos lo que les interesa?.   Leer más

Sex in the city

Bueno, un buen titular garantiza al menos que lean las 4 primeras líneas de un artículo, y hasta echen un vistazo a alguna foto de un gráfico pornográfico como sería el del DJ a cierre del viernes. Bueno lo cierto es que finanzas y permitanme la licencia, es lo más parecido al sexo de un cincuentón con problemas de erección, y que el americano empieza a ser un sesentón con consumo de viagra que le permite seguir la fiesta, aunque todos sabemos que las papeletas para el infarto están servidas, y o deja de tomas pastillas azules, o acabara en alguna cama de motel de mala muerte llamando al 112. El problema del mercado es que es adicto al sexo, y necesita terapia. Yellen podría ser la solución, quizá. Lo cierto es que los USA "mojan" cada día, los japoneses están en un rally de sexo non stop desde los 80 y los europeos, pues hacemos lo que podemos, lo que esta claro es que a emergentes como argentina brasil chile o india, les ha dado ya el "yuyu" y llevan un año sin mojar. El problema sigue siendo china, no sabemos cuantas veces lo hace, con quien lo hace y con que frecuencia. No sabemos si toma viagra o yinsen , y lo peor de todo es el que paga la viagra del resto, si este cae, el resto parece podría caer. Esta metáfora , o gilipollez, llamenla x es por explicar un poco la situación sin caer en demasiados tecnicismos y aburrir al personal.   Leer más

Hipocondríaco financiero

Reconozco que soy hipocondríaco, y que internet y google, son para mi lo mismo que un centro comercial un sábado en día de lluvia y nieve un 24 de diciembre a un agorafóbico . Me levanto con dolor de pié, buscas en google y entre las 10 primeras entradas figura cancer, entonces lees los síntomas y empiezas a mimetizarlos hasta que tienes claro que te mueres (una vez más). Pues desde hace años también hay hipocondríacos financieros. Estos por lo general han comprado acciones, buscando mejor rentabilidad que ese depósito o fondo que nos ofrece nuestro banco, entonces cada fín de semana o día que el titular es "la bolsa cae" o "veremos caidas del 10%", ellos mimetizan los síntomas. Piensan en, seguro que esto cae, maldita sea la hora que se ocurrió comprar santander, buscan en google, santander , caida y encuentran sín duda 10 entradas donde un gráfico o foro o artículo justifica caidas de dos dígitos. Antes de este momento pánico , y cuando compro estas acciones, habia hecho lo mismo, pero poniendo santander compra, y razones encontro para mimetizar el síntoma del gestor de éxito , objetivos un 20% por encima, dividendo de un 10%......   Leer más

Mejor Pocoyo que la R2

Parece que Pocoyo puede pasar a la historia, junto a Pajaroto y amigos.... alguno se preguntará porqué conozco a estos personajes, y es que tengo hijos a los que he distraido dando la papilla o me han permitido leer el periódico mientras disfrutaban de dichos personajes. Ahora la R2 , sinceramente nunca me valió de mucho, y lo dice alguien que vive en Guadalajara, es una autopista que muchos dicen se inaguró para que los ricos que estrenaban deportivo en la moraleja probaran la velocidad punta de sus coches en los 40 km que separan dicha urbanización de la capital alcarreña. Pues lo cierto es que para mi, y cientos de miles de padres que han disfrutado de momentos de tranquilidad con Pocoyo, la R2 no nos ha servido para nada en estos años, y por tanto y dado que el estado vela por nuestros intereses, lanzamos una nueva plataforma, rescatemos a zinkia y dejemos quebrar la R2. Raudos fuimos al ministerio, y con miles de firmas de padres encantados con el pequeña azulado y cabezón, pedimos señores ministros rescaten a Pocoyó , la negativa fue rotunda, las razones simples. Miren que quiebre zinkia, para el banco y para nosotros , es indiferente, pero que lo haga la R2, no lo es, los bancos dieron créditos millonarios a constructoras y concesionarias, que si ahora quebraran dejarían de pagar a bancos, y entonces sus consejeros y amigos consejeros ex ministros, no podrían cobrar y pagar sus altos sueldos, además, yo no podría probar mi flamante deportivo desde mi casa (cerca de citada urbanización) a su querida ciudad. De nada sirvio el insistir en que de caer zinkia serían el triple de puestos de trabajo los que se perderían, ni que nos costaría 100 veces menos su rescate, nos despidió y nos recomendó volver por la R2, ya que sería una buena forma de que fuéramos recuperando dicho rescate, nosotros sufridos ciudadanos. De vuelta, vimos una famosa huelga por la dignidad de los ciudadanos, donde algunos destrozaron mobiliario urbano por valor de más de 300.000 euros, mi hija seguía mirando por la ventanilla y diciendo, papa ya no veremos más a Pocoyo?. Y yo no supe que responderle, mientras pagamos los 4,80 de la famosa R2 . Esto obviamente es fruto de una noche lluviosa, mezclada con cerveza y algo de indignación. No he ido, ni tan siquiera iré a ese ministerio y la única parte cierta es que Pocoyo ha hecho más por mi que la R2, y que dicha autopista sólo me trae malos recuerdos, ya que las pocas veces que la he usado , ha sido para ir a Ikea. Estoy harto de indignarme desde casa o desde twitter, pero no se indignarme de un modo práctico, no me indigno en las calles rompiendo papeleras, menos aun cortando calles y generando más gasto que luego toca pagar entre todos. Me gustaría indignarme proponiendo a cada español, que sacara hasta el último euro de su banco y abriera una cuenta en caja rural de cuenca, también una ley que impidiera que ningún político cobrara bruto e incluidas dietas más de dos veces el salario mínimo interprofesional, que tampoco pudiera ningún familiar de hasta 3º grado trabajar en la administración pública ni para ella. También que tras dejar su cargo, ninguno de ellos pudiera desempeñar papel alguno en consejos de administración de empresas....... Y todo eso, acorde con la ley que recoje ante un número de firmas la posibilidad de propuesta de dichas medidas, caerían bancos y cajas, políticos corruptos, empresarios, banqueros y caja rural de cuenca rescataria a miles de Pymes que crean empleo. Si, sigo bajo el efecto de la lluvia , pero sinceramente , ven  otra solución. Hablar, debatir , proponer, escribir...... opio para el pueblo. Desde aquí, pido que me rescaten, pido mi puesto en un consejo de administración de cotizada, mi favor, ser un pepe blanco, un aznar o un borrel o un solana o un pique......   Leer más

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Autor del blog

  • Carlos Ladero Galvan

    Responsable del departamento de Corporate y nuevos proyectos de GPM sociedad de valores.

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