Rankia España Rankia Argentina Rankia Brasil Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Czechia Rankia Deutschland Rankia France Rankia Indonesia Rankia Italia Rankia Magyarország Rankia México Rankia Netherlands Rankia Perú Rankia Polska Rankia Portugal Rankia Romania Rankia Türkiye Rankia United Kingdom Rankia USA
Acceder
Blog Inversiones Inteligentes
Blog Inversiones Inteligentes
Blog Inversiones Inteligentes

La letra con sangre entra

Como antaño las preferentes ahora empezamos a entender que son y los pros y contras de tener fondos de inversión como forma de canalizar el ahorro.

Han aprendido espero, que los fondos como tal y los activos sobre los que invierte, son totalmente ajenos a el capital o situación de solvencia de la gestora, si un banco quiebra o entra en concurso de acreedores, incluso si hay un “corralito”, esos activos pertenecen a cada participe del fondo y pueden traspasarse a otra gestora en un plazo de 2/3 meses máximo. Hemos aprendido que la clave de un fondo esta en su depositario, segunda figura que espero tras el caso banco Madrid, pasemos a entender, y es clave a la hora de tener en cuenta quien es el elemento importante dentro de un fondo a la hora de evitar situaciones como las de fondos depositados en Banco Madrid que por el momento están bloqueados. La clave esta en este caso en la liquidez del fondo y en la operativa de dicho depositario que en el caso que nos ocupa ha sido suspendida y por tanto si afecta directamente a corto plazo a la liquidez y operativa del fondo. 

En resumen, en una situación “normal” la clave esta en la gestora, es la que elige los activos en los que invierte el fondo y la que determina la rentabilidad de su participación dentro del mismo, por eso es importante no la entidad que lo gestiona (hemos demostrado aquí que en España las peores gestoras suelen ser las de la gran banca minorista, preocupados de poner apellidos como “garantizado” y cobrar comisiones de gestión por una pasividad perjudicial para el participe), si no el equipo gestor, por lo tanto estoy seguro que en el futuro empezará a importar el quien este detrás y no la entidad que este detrás que en este caso y como han podido ver es secundaria a la hora de garantizar sus ahorros.

La depositaría, hasta ahora un término que muchos desconocían, es la que dará seguridad a sus fondos, sobre todo a la liquidez del mismo, ya que la que tenga dicho fondo por ley y de forma voluntaria, suele estar depositada en la entidad titular del mismo. Por simplificarlo, es el garaje donde tiene el coche, por bueno que sea su conductor y coche, si el garaje lo cierran, usted al menos de forma temporal no podrá sacar el coche.

El panorama actual dentro de nuestro país, puede cambiar en los próximos 12 meses, y lo que son ya algo más que brotes verdes, pasar a ser nada fruto de una helada política a final de año o principios de 2016, en unas elecciones donde partidos sin experiencia tomen relevancia y protagonismo acabando con el bipartidismo de los últimos años, la inestabilidad es siempre foco de incertidumbre y esta por lo tanto poco amiga del dinero cobarde que podría pasar a refugiarse en otros países.

Banco Madrid, con Lardies a la cabeza, tenia y tiene uno de los mejores equipos gestores de España, banco Madrid gestora, era una de las más eficientes a nivel gestión y back office que había, pero falló el dueño/s de la misma, y ahora toca un cambio de rumbo, tener un fondo gestionado por banco Madrid no es un problema, el problema es tener que ver bloqueada la gestión del fondo durante meses y tener que buscar una alternativa a la gestión en un equipo que no conoces y confías por el mero hecho de estar intervenida, la concentración no es buena por mucho que en estos años nos hayan hecho comulgar con la misma, el sector debe evolucionar al igual que el cliente, cual es el futuro?.

En mi opinión, y ese es el objeto de Invinco, gmbh, todo pasa por deslocalizar e independizar al equipo gestor de todo banco de inversión para conseguir los siguientes objetivos que creo son claves:

 

·      Independencia 100% a la hora de gestionar pudiendo invertir en activos de cualquier entidad sin estar marcados por directrices del grupo

·      Posibilidad en caso de quiebra de depositaría o SGCII de traspasar el fondo con celeridad y mantener la gestión y estabilidad del fondo

·      No estar ligado a ninguna SGCII o depositaría, e incluso poder cambiar en función de condiciones y solvencia en momentos puntuales, pudiendo pasar de una depositaria española a una alemana en días, manteniendo la gestión de autor, que al fin y al cabo es lo que deberíamos fijarnos a la hora de comprar un fondo .

 

El mundo de la gestión va a cambiar mucho en estos próximos años, la aparición de una plataforma de compra directa de fondos por parte de BME desde cualquier banco o bróker, sin pagar comisiones abusivas de entidades intermediarias, la aparición de gestores independientes de fondos de autor y por lo tanto acercar la gestión y sobre todo gestor al participe, harán que tanto cliente como entidad deban cambiar. Si tal como esta previsto, se obliga a la banca a separar como en USA, la banca comercial de la banca de gestión, si el argumento de venta deja de ser este fondo es de banco Santander, y el cliente empieza a preguntar por el equipo gestor, comisiones, sistema de gestión, riesgos, cartera……. España en 2/3 años empezará a tener gestores con nombre y apellidos como lo son en USA, que hagan decantarse a clientes por uno u otro fondo, a sabiendas de que la independencia del equipo gestor, permitirá en un futuro la independencia y flexibilidad de su fondo, y sobre todo la continuidad de su modelo de gestión sin depender de solvencias de grupos, directivos u oficinas.

Como decía la letra con sangre entra, y aunque soy consciente de que el 90% de la población no aprenderá la lección, el caso banco Madrid es un caso que afecta a muy pocos participes, y a los que afecta son en su mayoría de ese 10% que saben lo que compran, espero al menos invite a reflexionar, y sobre todo valorar en una escala de 1-10 , en al menos 8 al equipo gestor, como ven el resto, es traspasable y transferible, lo que nunca lo será , calidad de gestión, cambiar la SGCII o depositaria es sencillo, es burocracia que espero CNMV reduzca y simplifique tras este caso, la clave de todo fondo esta en la gestión y en la comisión que cobre el gestor por hacer su trabajo, el resto insisto burocracia informatizada donde estar en uno u otro garantiza la solvencia de tu liquidez, por tanto en este caso el depositario ya saben, cuanto más lejos de España, quizá mejor.

 

 

5
¿Te ha gustado mi artículo?
Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog y sé el primero en recibir las nuevas publicaciones en tu correo electrónico
Lecturas relacionadas
¿Octubre "rojo" ?
¿Octubre "rojo" ?
Banco Madrid daño colateral.
Banco Madrid daño colateral.
Creando un fondo
Creando un fondo
  1. #5
    05/04/15 15:33

    Hay algo que yo no entiendo porque tiene que ser así, si yo tengo una cuenta de valores, un fondo, etc porque la liquidez de mi cuenta, del fondo etc,tiene que entrar en el canal bancario, porque no simplemente ese dinero esta ahí guardado en mi cuenta para que yo lo use cuando quiera y no como ahora que esta preso en banco Madrid y con pocas garantías de que me lo devuelvan, yo no cobro nada porque ese dinero entre en el canal bancario y sin embargo sufro las consecuencias, entiendo que las leyes están hechas para robar una y otra vez a las personas y encima tienes que estar agradecido a esta m... que nos gobierna.

  2. en respuesta a Carlos Ladero Galvan
    -
    Top 25
    #4
    24/03/15 09:16

    Ya, habría que verlo, igual que pasó en su día que cuando bajaron las comisiones bancarias de los TPV muy pocos comercios bajaron las comisiones.

    Pues nada,, ilústranos para los que no sabemos leer en alemán unos cuantos ejemplos de las bondades del sistema alemán de fondos de inversión, porque desde luego lso que yo contrato desde Españistán son poco trasparentes, con folletos desactualizados, oscuros en cuanto al listado de inversiones actualizadas, etc

    Y si en Andalucía ha pasado lo que ha pasado por algo será y no me extrañaría que en el resto de España pasara algo similar, ya está bien de mangantes asentados en el poder y si viene el lobo pues que venga y que se coma a lso ogros que han hecho mucho daño durante décadas.

  3. en respuesta a berebere
    -
    #3
    24/03/15 08:54

    Creo que pocos como yo sentimos españa y la defendemos cuando en sectores como el financiero es muchas veces indefendible, simplemente lo que digo es que el factor estabilidad política es importante, y si se repitiera un caso andalucia habría dinero que optaría por salir de España, en cuanto a la regulación, folletos, y burocracia española frente al modelo ya no francés que no es un ejemplo, pero si alemán esta a años luz y ojalá estuviéramos cerca de dicho modelo simple y eficiente. No critico la gestión siempre he criticado en España las trabas por exceso de regulación y sobre todo el lobby bancario .

    Obviamente habrá que pagar, pero a una gestora como invnco que un cliente quiera contratar un fondo nuestro desde santander, nos cuesta un 0.6% de la comisión de gestión, por real decreto, si BME cobra al cliente un 0.1% yo le bajaría un 0.2% de dicha comisión con sumo gusto .

  4. Top 25
    #2
    24/03/15 00:55

    No sé muy bien qué pinta esto pero por si acaso lo has dejado caer...

    El panorama actual dentro de nuestro país, puede cambiar en los próximos 12 meses, y lo que son ya algo más que brotes verdes, pasar a ser nada fruto de una helada política a final de año o principios de 2016, en unas elecciones donde partidos sin experiencia tomen relevancia y protagonismo acabando con el bipartidismo de los últimos años, la inestabilidad es siempre foco de incertidumbre y esta por lo tanto poco amiga del dinero cobarde que podría pasar a refugiarse en otros países.
    Eres un acérrimo "criticador" de que todo lo extranjero es mejor que lo español... ya me dirás si miras un folleto de un fondo francés o alemán(cada uno de un padre y de una madre)qué tiene de mejor que uno español (totalmente homogeneizados y fácilmente comparables entre sí) Ah! y la famosa plataforma de BME estará muy bien, pero no será gratis, habrá que pagar unos cánones bursátiles y unos cánones de inscripción en un registro tipo Iberclear, se va a acabar el chanchullete de las cuentas ómnibus, en España tenemos ese problema, que nos gusta que nuestras cosas figuren en lso registros a nuestro nombre, no a nombre de terceros.
  5. #1
    23/03/15 18:32

    es como la ruleta de la fortuna,aparte de la cotizacion diaria de los activos que tenga el fondo que pueden subir o bajar hay cruzar los dedos que el equipo gestor no dimita, o que el banco depositario no de en quiebra, o que la bolsa de grecia no se hunda, o que ganen las elecciones uno u otro partido politico, hasta el fondo mas seguro puede hundirse en un dia, eso es lo que la gente debe de saber.

Definiciones de interés
Te puede interesar...
  1. Los depositos limitados por el gobierno........ por el bien de la banca...JA
  2. Perdiendo todos los valores en España, TODOS
  3. Sindrome de Estocolmo
  4. Estampitas, alguien quiere estampitas
  5. Bankia, tragicomedia
  1. Ampliaciones de capital, qué son y cómo afectan a las empresas
  2. Quiero gestionar mi capital o el de terceros, ¿qué hago? Consejos
  3. Banco Sabadell, ejemplo de como hacer mal las cosas
  4. Los depositos limitados por el gobierno........ por el bien de la banca...JA
  5. Abengoa y el síndrome del casino