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Blog Iberdealer

Análisis desde un punto de vista fundamental

Etiqueta "análisis bolsa": 4 resultados

Valoración de Gestamp (GEST)

A petición de un buen amigo mio voy a realizar una valoración de la compañia Gestamp

 

Gestamp es una compañía multinacional española especializada en el diseño, desarrollo y fabricación de componentes para los principales fabricantes de automóviles. Lo hace en todas sus líneas de producto: carrocerías, chasis y mecanismos.

 

TESIS DE INVERSIÓN

 

  • Compañía global y diversificada alrededor del mundo (17,5 % en España,13,5 % USA, 13,8% Alemania, 8,9 % UK)
  • Crecimiento de la industria del automóvil y expansión en países emergentes como el mercosur , Europa Oriental y Asia.

 

Ventajas competitivas

  • Barreras de entrada: global (101 plantas + 8 en construcción)
  • Economias de escala: su  presencia global y tamaño hace que obtenga economías de escala por la expansión de sus actividades
  • Switching cost: acuerdos con los fabricantes, productos personalizados para los fabricantes, larga relación con sus clientes

¿Por qué comprar?

  • Empresa de calidad pero dentro de un sector con alto riesgo de disrupción como es el de la automoción (coche eléctrico,  conducción autónoma y movilidad compartida)
  • Profit warning debido principalmente por los sobrecostes en la producción de 2 nuevas plantas en Norteamérica
  • Es una empresa cuyos componentes no deberían estar sometidos a disrupción por lo que no debería de suponer un riesgo ya que sus productos se adaptan las necesidades de los clientes y los sobrecostes no son recurrentes.

RIESGOS

  • Empresa en sector cíclico, posiblemente nos encontremos en un momento del ciclo maduro especialmente en Estados Unidos
  • Falta de generación de caja recurrente todos estos años, especialmente debido a sus inversiones en capital  de expansión
  • Incremento en la deuda  financiera neta  pasando de  los 1.130 millones de € a los aproximadamente 2.000 millones.

La falta de generación de caja ha provocado  que se incremente la deuda   además podía producir un aumento de capital con la consiguiente dilución, por lo que se debe vigilar especialmente este apartado.   Leer más

Tesis de inversión Euronext (EPA:ENX)

 

Euronext  es un grupo de bolsas de valores pan-europeo que comprende los mercados de valores de   Ámsterdam, Bruselas, Lisboa y París.

Nace en el año 2000 con el inicio del euro y  es fruto de la fusión de las bolsas de valoras de Bélgica, Francia, Países Bajos , Portugal, en año 2006 acuerda con el grupo NYSE la combinación de sus negocios.

El 20 de junio de 2014 se produce la oferta pública de venta hecho por la compañía Intercontinental Exchange (ICE)  ya que  al adquirir NYSE Euronext, una de las condiciones exigidas por las autoridades para autorizar dicha adquisición es la separación del negocio de Euronext para no limitar la competencia dentro de la industria de operadores financieros.

El negocio comprende el listado o emisión de valores , bonos y derivados además de  su posterior trading,  de aquí proviene el 57 % de los ingresos   Leer más

Análisis BMW

 

BMW es una compañía conocida por todo el mundo, líder en venta de coches de lujo con sus marcas, BMW, Mini, Rolls Royce y  motos BMW , su actividad se divide en los siguientes segmentos :

  • Automóviles , con las marcas BMW, Mini y Rolls-Royce
  • Motocicletas
  • Servicios financieros, que se centran en el arrendamiento de vehículos, el negocio de flotas,  financiación al cliente minorista y a los distribuidores, productos bancarios y seguros,  aportan alrededor de una quinta parte de los beneficios actualmente.
  • Otras entidades, principalmente sociedades de cartera y grupos de empresas para financiación.

En 2016 BMW consiguió un nuevo record de ventas con  más de 2.300.000 vehículos entregados, para 2017  introducira en el mercado 20 nuevos modelos,  además  se  muestra una tendencia positiva en ventas que continúa con el crecimiento en la demanda de coches y vehículos ligeros, gracias a la mejora económica y al crecimiento de la economía mundial.   Leer más

Nuevas incorporaciones a la cartera

La semana pasada realice nuevas compras de acciones que añadi a mi cartera  ,como siempre son empresas europeas incluyendo esta vez una empresa belga y otra italiana,  son las siguientes:

 

  • Euronav (EURN:BRU) precio medio  7,32 €, es una empresa belga  líder en el transporte y almacenaje de petróleo y productos derivados  a través de buques mercantes con presencia en todo el mundo.

 

  • PSB industries (PSB:PAR) precio medio 49,05 € ,es un grupos industrial  internacional de Francia que fabrica recipientes , envases  y productos químicos especiales para cuatro áreas de negocios, lujo y belleza, alimentación y distribución, productos químicos especializados y para la salud e industria.

 

  • Schaeffler (SHA: GER) precio medio 14,87 €,la compañía alemana Shaeffler tiene una presencia global mediante la entrega de componentes y sistemas de alta precisión como proveedor industrial y de componentes para la automoción.

    Leer más

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cristianbm. “JD Sport Fashion PLC” (no confundir con el e-commerce chino JD.com Inc) es una compañía británica con sede en Manchester que se dedica a la venta minorista de artículos deportivos generalmente zapatillas y ropa, aunque la especialidad de la marca “JD” radica en la venta de las mejores marcas de zapatillas deportivas y su principal competidor es el líder mundial en esta actividad.

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Autor del blog

  • tormarq

    Apasionado del value investing en particular y del mercado y la economía en general

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