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Blog Gestión optimizada de cartera

Etiqueta "Derivados": 4 resultados

DeRRivados II (en la Práctica)

En mi primer artículo sobre derivados he querido destacar la importancia (académica) de los Derivados como teoría científica y rigurosa de formación de precios y calculo de Primas.

He querido también utilizar esa magnifica teoría como un argumento de peso en contra (una vez más) del obsoleto y precario Análisis Técnico. Aprovechando la circunstancia de que esa teoría utiliza profusamente la Teoría de la PROBABILIDAD (como no podía ser de otra manera), y además bajo la hipótesis fundamental de la ALEATORIEDAD de los Mercado.

 

La naturaleza y características de este sólido Modelo matemático nos podría hacer pensar que “apunta maneras” para hacer de los Derivados una magnifica herramienta especulativa, pero,... nada más lejos de la verdad !!!. En realidad sucede todo lo contrario !!!!,... en la PRACTICA los derivados tienen una serie de inconvenientes y puntos oscuros que los hacen totalmente desaconsejables.   Leer más

DeRRivados I (en la Teoría)

Escribo este primer artículo (I) sobre los derivados para poner de manifieto su gran interés a nivel TEÓRICO, destacando algunas consecuencias que se derivan de esta teoría. Posteriormente, también escribiré un segundo articulo (II) para poner de manifiesto la absoluta inutilidad de los derivados, a nivel PRÁCTICO.

 

Un derivado es un CONTRATO entre dos partes, para negociar un determinado bien (subyacente), en una fecha determinada. La negociación consiste en la compra – venta del bien, a la que una de las partes está obligada.

La “parte obligada” cobra una PRIMA determinada por asumir esa obligación, y la parte no obligada, digamos “liberada”, es la que paga el importe de esa prima, por tener esa OPCIÓN de ejecutar la negociación pactada (si le interesa).

La primera cuestión que se plantea es,... ¿¿¿ en cuanto hemos de valorar esa prima ???. Es evidente que lo fundamental es ser capaces de hacer una estimación (lo más aproximada posible) del valor de la Prima.   Leer más

Probabilidad y Estadistica (I)

Este artículo es bastante técnico y teórico, pero lo considero importante puesto que está en el trasfondo de muchas de las afirmaciones que he hecho a lo largo de mis intervenciones. También trato algunos temas recurrentes, que ya he mencionado en otras ocasiones. Lo hago porque pienso que la insistencia en estos temas, y su ubicación en diferentes contextos, ayudan a su asimilación e interpretación. La complejidad de algunas cuestiones o matices, hace recomendable tratarlos repetidas veces, y desde distintos puntos de vista en la medida de lo posible.

 

Básicamente lo que voy a tratar es de distinguir entre Probabilidad y Estadística. La mayoría de la gente no las distingue, e incluso ignoran por completo la PROBABILIDAD pensando que sólo existe la Estadística. Este error es nefasto, ya que es mucho más importante la Probabilidad, puesto que como veremos más adelante, es la teoría más adecuada para hacer las previsiones de futuro.   Leer más

Derivados versus tendencias

En el fondo este artículo intenta ser un alegato contra las tendencias y una contundente prueba contra su hipótesis. La larga y espesa sombra de las tendencias lo invade todo y a buen seguro que seguirá haciéndolo en futuras intervenciones.

Animo a todo el mundo, en especial a los recalcitrantes defensores del A.T. (los “tendenciosos”), a que consulten la amplia y detallada bibliografía que existe sobre el cálculo del precio de los contratos de derivados (futuros y opciones). Este cálculo es totalmente riguroso, fundamentado básicamente en la teoría matemática de la PROBABILIDAD. El A.T. nunca habla de probabilidad, en el mejor de los casos habla de estadística (medias móviles y poco mas). La mayoría de la gente confunde probabilidad con estadística y conceptualmente son cosas muy distintas,... de hecho mi sistema de análisis y especulación en Bolsa tiene mucho más que ver con la probabilidad que con la estadística.   Leer más

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Autor del blog
  • Javi01

    Interesado en el aspecto más científico de la Bolsa. En reivindicar el importantísimo (y olvidado) papel de la GESTION DE CARTERA. Crítico con los sistemas y procedimientos tradicionales de "análisis"

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