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Etiqueta "Invertir en Bolsa": 11 resultados

Aprender a invertir en bolsa paso a paso

Existen miles de formas de aprender a invertir en bolsa. En este artículo pretendo explicarte una forma lógica y razonable para evitarte muchos disgustos y que consigas tus objetivos sin perder el tiempo en cosas que no funcionan.

Está claro que no hay únicamente una sola forma correcta de aprender a invertir en bolsa. Existen millones de formas que no te servirán para que tengas una buena forma de aprender a invertir en bolsa y habrán unas cuantas que sí te servirán.

Podrás elegir entre mercados, entre formas de análisis, que si análisis técnico, análisis cuantitativo, value investing, matemático, de oferta y demanda, etc. Pero sin una guía estarás perdido sin saber qué puede funcionar y qué no. Lo que pretendo con este artículo es arrojar un poco de luz sobre las cosas que realmente me han funcionado y que muy probablemente también te puedan servir.   Leer más

Análisis Fundamental para novatos en 7 pasos

En el artículo de hoy vamos a ver cómo podemos realizar un análisis fundamental para alguien que no tenga mucho conocimiento del tema en 7 sencillos pasos.

Cuando empezamos a interesarnos en invertir en bolsa nos bombardean con millones de formas de invertir, pero pocas son pragmáticas y funcionales. En este artículo te enseñaré a hacer un análisis fundamental básico para que puedas hacerte una idea correcta sobre cuál es la situación de una empresa y de esta forma puedas ver si la empresa podría ser interesante o no.

Paso 1:

¿De donde sacamos la información para hacer un análisis fundamental?

Generalmente utilizamos la CNMV en el caso español o la SEC para las empresas de EEUU.

Para hacer este artículo un poco más sencillo utilizaremos el buscador Yahoo finance para ver los datos de las empresas.

Aunque para ver años anteriores deberíamos entrar en la SEC o bien en la CNMV si analizamos alguna empresa que las cuentas las tenga en España.

En el buscador de Yahoo finance pondremos la empresa que buscamos y le hacemos click en el buscador:

Análisis fundamental   En el apartado "Financials" podremos encontrar las cuentas que nos interesan:

  • Income Statement.
  • Balance Sheet.
  • Cashflow.

Estas pues son las cuentas de "AAPL". Apple Inc.

Paso 2:

¿Tiene ingresos positivos la empresa?

Una cosa fundamental, estarás de acuerdo conmigo es que la empresa gane dinero. Esto lo podemos ver de distintas formas. Sacando el beneficio neto, beneficio neto por acción, el free cashflow, owner earnings, ebitda, etc. Como no nos queremos complicar utiliza el net income y listo. Este net income lo encontrarás en el apartado de "Income Statement": análisis fundamental

Vamos a ver ejemplos de empresas para que veas esto:

análisis fundamental

Aquí te muestro los resultados del beneficio de AAPL por acción, en vez de en total. Al fin y al cabo es lo mismo pero expresado de distinta forma. Fíjate que al final me da un poco lo mismo sacar el owner earnings, que el beneficio por acción, que el free cashflow, que la magnitud que sea. Lo que quiero es que los datos sean positivos. Más hacia adelante ya veríamos que magnitud nos interesa más y por qué.

análisis fundamental

Esta empresa por ejemplo también tiene beneficios positivos mayores a cero. Nos interesan más gráficas como la de AAPL que la de esta empresa, pero para que veas que cada empresa tendrá sus propios números.

análisis fundamental

Esta empresa no nos interesaría porque los beneficios son prácticamente inexistentes o bien negativos.

 

Paso 3:

¿Paga dividendos mayores al beneficio de la empresa?

Algunas empresas pagan dividendos de mayor cuantía al beneficio. Que esto se haga de forma puntual no es tan preocupante como que se haga como norma de forma periódica. Una empresa puede pagar de forma puntual un dividendo superior al beneficio de ese año (cosa que no me gusta), y poder volver a la normalidad. Tampoco es sostenible la situación de pagar indefinidamente más dividendo que beneficios haya tenido la compañía. Esto lo podemos ver en el apartado de "Casflow" de yahoo finance y viendo la cuenta de "Dividends paid". Estos dividendos no deberían ser mayores al net income del que ya hemos hablado. Vamos a ver algunos ejemplos de esto:

análisis fundamental

Esta empresa de arriba tiene unos beneficios de entorno a 4'5$ por acción y paga 1.7$ por acción. Es una situación favorable para la compañía ya que tiene el suficiente beneficio para pagar a los accionistas en forma de dividendo. Si los beneficios fuesen menores o los dividendos mayores no tendríamos una línea amarilla que fuese por abajo de las líneas de beneficio.

análisis fundamental

Esta empresa de arriba decidió en el año 2011 empezar a distribuir dividendos. Hasta entonces no repartía dividendos. Y cuando ha empezado a distribuirlos ha sido una cantidad la cual podía repartir, por ser inferior al beneficio de la empresa.

análisis fundamental

Esta empresa está atravesando problemas. No solamente reparte más dividendo que el beneficio neto que ha tenido la empresa, sino que el beneficio neto ha sido negativo.

 

Paso 4:

¿La empresa es Rentable?

El paso número 4 para hacer un buen análisis fundamental es observar si la empresa es rentable. Es posible que tenga beneficios, pero ¿cómo sabemos si son bastantes beneficios o demasiado pocos? Mirando dos simples partidas podremos ver esto. La primera partida a ver sería la del total de los activos (o Total assets en ingles), y la encontramos en "Balance Sheet":

La segunda partida es el net income que ya lo hemos visto. Una vez tenemos la partida de Total assets y de net income vamos a aplicar la fórmula de:

Net Income/Total Assets

 

El resultado se puede expresar en tanto por 1 o en porcentaje. Si es en porcentaje buscamos empresas con más de un 5% de este ratio. Si lo queremos ver en tanto por 1, entonces 0.05. Este ratio que hemos configurado se denomina "ROA" y no es más que la relación entre el beneficio de la empresa y los activos. Vamos a ver algunos ejemplos:

análisis fundamental

De esta empresa se puede ver como el ROA es siempre superior al 5%. Nos interesa.

análisis fundamental

Esta empresa también tiene la rentabilidad superior al 5%.

 

Paso 5:

¿Los ingresos y las rentabilidades son crecientes?

Los ingresos necesitamos que sean crecientes en el tiempo. Las rentabilidades idealmente también, pero llega un punto en el cual a la empresa le es mucho más complicado seguir ganado eficiencia. Por esa razón trataremos de encontrar empresas con crecimientos en ambos casos. Si no lo encontramos en ambos casos pues que por lo menos sea en los ingresos.

análisis fundamental

Algo como la empresa de la anterior gráfica no nos interesaría ya directamente porque donde necesitamos de crecimiento que es en los beneficios, la empresa no tiene crecimiento.

análisis fundamental

análisis fundamental

La empresa de arriba si que nos interesa bastante. Es cierto que en 2013 tiene un traspié, pero a partir de ahí aumenta la rentabilidad y los beneficios mucho. Una de las cosas más importantes en un análisis fundamental no es solamente ver si la empresa está bien o mal a nivel de cuentas, sino que también es tremendamente importante que la empresa crezca.

 

Paso 6:

¿Tiene la empresa mucha deuda?

En un buen análisis fundamental, una parte imprescindible es la deuda, ya que la deuda puede convertir en un negocio con futuro en una ruina si no se maneja con cautela. En concreto vamos a mirar 2 cosas.

Primero vamos a ver los años que tardo para pagar la deuda que tengo con los ingresos.

Segundo veremos la proporción de deuda y capital propio que tiene la empresa.

Primeramente si yo tengo un negocio con el que tengo unos ingresos de 10 millones y debo 20 millones, no parece que por esta parte haya mucho problema. Ahora bien, si tengo un negocio con el que gano 10 millones, pero debo 2.000 millones... El problema es bastante mayor. En el primer caso dedicando el 100% de los ingresos a pagar la deuda tardaría en pagarla al 100% dos años. En el segundo caso 200 años.

O la empresa tiene un crecimiento muy fuerte o la deuda va a ser un problema muy gordo. Una relación bastante asumible es una relación de hasta 7 u 8 años. Esto dependerá de los sectores, la empresa, etc. Para no abrumar con muchos datos y hacerlo sencillo tendremos en cuenta este dato de 7 u 8 como máximo.

¿Cómo sacamos este dato? Vamos a mirar el Balance y la cuenta de Income Statement. En el balance miraremos la cuenta de "Total Liabilities" (o total de pasivos). En la cuenta de Income Statement miraremos la cuenta de "operating income or loss" (en Castellano ingresos o pérdidas de la explotación) Simplemente se trata de dividir el total de los pasivos (Total liabilities) entre la cuenta de Operating income. El número que dé, serán los años que tardaremos en pagar el total de la deuda con los ingresos de la empresa. Luego en segundo punto sacaremos el dato de "Long therm debt to equity". Esto es básicamente dividir la deuda a largo plazo entre el patrimonio neto de la empresa. O lo que es lo mismo, dividir el dato de "Long Therm debt" que aparece en el balance de la empresa entre la partida de "Total stockholders Equity" que también aparece en el balance.

No me gusta que la relación sea mayor a 4 en general. Ya sabemos que empresas concretas en determinados sectores pueden tener un mayor apalancamiento y no pasaría tampoco nada. Pero como norma no me gusta más de un 4. De esta forma ya tendríamos para conocer la deuda en un análisis fundamental básico. Vamos a ver ejemplos:

análisis fundamental

Esta empresa tiene una deuda a largo plazo en relación al patrimonio social controlada pero el dato de los años en los que pagará la deuda es muy elevado. Simplemente se le podría perdonar en el caso que sea una empresa con mucho crecimiento y en un futuro próximo espere aumentar sus beneficios. Sino claramente estaría muy endeudada.

análisis fundamental

Esta empresa tiene poca deuda en relación al patrimonio social y además tardaría pocos años en pagar su deuda. Me gustan empresas de este estilo cuando hago un análisis fundamental.

 

Paso 7:

¿La empresa está bien Valorada?

Y por fin llegamos a la parte más delicada de un análisis fundamental. Aquí hay mucha tela que cortar, pero te voy a explicar un procedimiento para valorar por encima una empresa: El procedimiento consiste en dividir el beneficio por acción entre la rentabilidad media del bono a 10 años. Con esto establezco un valor intrínseco a la acción aproximado, pero con una consistencia muy floja, simplemente es para rechazar algunas candidatas que estén claramente caras. En el siguiente vídeo explico cómo establezco un valor intrínseco mediante el descuento de flujos de efectivo de manera más aproximada.

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Webinar "Invierte como yo"

El próximo día 6 de Abril a las 20:45h haré un seminario sobre la forma en la que yo invierto en bolsa.

Entre otras cosas veremos cómo gestiono una operación que empieza a ir mal y se logra sacar con beneficios.

Este es el caso de lo que me ocurrió con COH y podrás ver en detalle qué es lo que hice.

Si te interesa conocer estos aspectos de mi operativa y ver cómo invierto en el mercado real, no te pierdas el webinar de Invierte como yo.

Puedes registrarte en el siguiente link:

Señales Invierte como yo

Nos vemos el próximo día 6 de abril.

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Seminario de Hoy: Invierte en lo mismo que yo invierto

Hoy a las 20:30 voy a hacer un seminario online para el que quiera asistir sobre la forma en la que actualmente invierto yo. La idea es ver:

1- Filosofía de inversión

2- Ejemplos reales de operaciones en directo.

3- Ejemplo de dossier de un análisis de una oportunidad de inversión.

4- Plan que se lleva a cabo en mi cartera.

5- Excel real que uso en mis operaciones, etc.

 

Si no te lo quieres perder, inscribete aquí:

 

Seminario "Invierte en lo mismo que yo"

 

Seguro que aprendes alguna cosa interesante.

Un saludo

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Invierte en lo mismo que yo Invierto

Cuando hice el curso de rentas y dividendos los alumnos quedaron muy contentos por al calidad del material y las herramientas. Ahora quiero ir un poco más allá y ofrecer a todo el mundo lo que haciamos dentro del foro del curso.

En el foro llevaba una cartera que se llamaba "cartera de Ivan", en ella iba poniendo operaciones y gestionándolas tanto cuando iban bien como cuando iban mal. Esto sin duda es una parte muy valiosa para el aprendizaje, ya que se ve entiempo real cómo van las operaciones, cómo se defienden, cómo se maximiza el resultado, etc.

Creo que es la evolución lógica de cualquier inversor el ver cómo se gestiona en tiempo real las posiciones, cómo se meten posiciones en tiempo real y al final, cómo se gestioona una cartera tal y como yo hago en mi operativa diaria.   Leer más

El Peor Consejo Para Invertir que he Escuchado

Aunque no tengo demasiado tiempo para ayudar a otros inversores, intento aunque sea una horita a la semana ayudar a otras personas que necesiten consejo, ayuda, recomendaciones, etc. Se que en esto de la bolsa y las inversiones al principio es difícil entenderlo todo bien, obtener consejos buenos y no sabemos muy bien como empezar, por eso me solidarizo con la gente que como yo ha intentado descubrir este mundillo e intento aportar mi pequeño granito.

La razón de este post viene a raíz de una situación que ocurrió la semana pasada en la que una persona en un foro pedía consejo sobre invertir a corto plazo con el objetivo de sacarse un sueldo mensual. Hasta aquí todo bien. Este determinado inversor buscará unas cosas que serán más o menos difíciles de conseguir, pero lo bueno viene en la contestación que recibe de otra persona:   Leer más

No Existen Países Mejores para invertir, sino empresas Mejores o Peores

Me llegan correos muchas veces preguntandome en si veo bien entrar en El SP500, en el IBEX, en la bolsa alemana, etc. Tendemos a pensar que existen mejores paises donde invertir, donde el conjunto de empresas se va a comportar mucho mejor que en otro país, etc. Pero la verdad es que esta idea es errónea.

Si nos fijamos en cada país, unos años sube en proporción más que otros paises y otros años lo hace menos, esto de por si no nos ayuda demasiado en nuestras inversiones ya que lo que de verdad hace que suba el precio de los índices de distintos paises son las empresas que conforman los índices, y no donde tengan la sede jurídica las empresas.

¿Cuantas veces has oido la expresión "hay que estar fuera del ibex"? o "hay que invertir en el SP500 que va como una bala". Pero la verdad es que la gran mayoria de inversores todavia no compra indices, sino que compran empresas individuales, y de poco les va a servir que el indice sea alcista o bajista ya que están comprando una empresa que sus resultados pueden ser muchisimo mejores que la media o muchisimo peores.   Leer más

¿Deberíamos Endeudarnos para Invertir en Bolsa?

¿Nos interesa pedir un prestamos para comprar acciones? No son pocas las veces en las que sale dicho debate. Existen argumentos a favor y en contra y mediante el artículo de hoy espero arrojar un poco de luz sobre el tema.

Primero de todo, antes de considerar tan siquiera la posibilidad de endeudarse para comprar acciones debemos considerar 2 factores clave:

 

1-      Experiencia en inversiones: Nos es lo mismo alguien que tenga conocimientos sobre análisis de empresas, gestión de riesgos mediante técnicas de hedging, de coberturas de cartera, etc que alguien que se fija en las noticias de los periódicos para invertir. Evidentemente el primero está en una mejor posición para endeudarse en la compra de acciones.

2-      Capacidad de asumir las pérdidas generadas. Esto significa que en el caso más desfavorable de pérdida del capital que no nos afecte en nuestro ritmo de vida normal, además de psicológicamente ser algo llevadero.   Leer más

Indicador GIC. Herramienta gratuita para invertir en Bolsa

Pues al fin traigo el indicador que venia comentando en otros posts como: 

Indicador propio y curso sobre dividendos

Seguimiento de mi indicador

Backtest de mi indicador

Desarrollado un nuevo indicador

Le he puesto el nombre de Indicador GIC y para beneficiarte de esta potente herramienta solamente tienes que registrarte gratuitamente en la web del indicador: indicadorgic.com y recibirás un correo a la semana con el nivel del indicador y la perspectiva del mismo. Para informarte de todo su potencial y ver como lo puedes usar en tus inversiones entra en la web y mira su apartado de estrategias.

También te agradecería que te hicieses fan de la página de Facebook del indicador GIC. Solo será un segundo:

Indicador GIC en facebook

Seguro que te sirve como un gran complemento a tu operativa y no te costará nada.   Leer más

Peter Lynch. Cosas que deberíamos saber al invertir

Hace un año escribí en este blog el procedimiento para invertir en empresas cíclicas y vimos el procedimiento y las características en las que se diferencian las empresas ciclicas de las que no lo son. Aquí teneis el link: Invertir en empresas cíclicas. Lo que hoy os traigo es una extensión del mismo incorporando algunas ideas interesantes del propio Lynch y lo que él busca o lo que observa sobre las empresas.

CRECIMIENTO LENTO: Empresas consolidadas en sector maduro, grandes y con poca capacidad de crecer. Son empresas antiguas que ya ha pasado su época de mayor crecimiento. ¿Que observaba fundamentalmente Lynch?. Buscaba dividendos que aumentasen y fuesen regulares en el tiempo con un pay-out bajo para protegerse en tiempos difíciles.

SOLIDAS: Son empresas con un balance suficientemente fuerte como para aguantar bastante bien una recesión. Si se compran baratas pueden esperarse rendimientos de entorno a un 40% en pocos años. Lynch observaba el PER (era bastante útil para este tipo de empresas), estar atento a las posibles diversificaciones de la compañía, ya que podrían empeorar al hacer compras que no tienen nada que ver con el negocio y destruir capital. Miraba si la tasa de crecimiento se ha mantenido en los últimos años y si se quería quedar con la empresa indefinidamente, debíamos ver como se habia comportado en las recesiones.   Leer más

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Autor del blog
  • Imarlo

    Seguidor del Value Investing, Option trader y conocedor de la importancia de los cíclos económicos para una inversión rentable y sostenible. Director de Invest And Trading

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