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Etiqueta "Inversión a largo plazo": 12 resultados

Análisis fundamental de AAPL

Hoy empiezo a analizar empresas con la herramienta que hablé en este post: Analizar empresas mediante una nota de puntuación.

La primera que vamos a analizar va a ser AAPL. Todo el mundo la conoce, todos conocemos sus productos y es famosa por tener los productos caros, pero buenos y bonitos.

El sector tecnológico no es mi fuerte, porque es un sector que va muy deprisa y te puedes quedar rezagado muy rápidamente, pero AAPL a dia de hoy gana dinero y vamosa  ver una serie de elementos para ver si lo suficiente como para ser una buena empresa:

Vamos a ver su informe de ingresos, balance y estado de flujos de efectivo para ver que cosas podemos sacar.

 

 

 

PROBLEMAS A CORTO PLAZO.

La empresa a corto plazo no tiene problemas. Con más de 14.000 millones en la caja, a muchisimas empresas les gustaría tener eso. Ahora bien, de nada sirve la caja si debemos pagar mucho más que lo que tenemos. Con todos los activos liquidos que posee la empresa para pagar las obligaciones a corto, sale que las paga sobradamente y sobra un 64% del total del activo a corto, es decir, no hay problemas a corto.   Leer más

Calificar las empresas por una Nota de puntuación

Nunca he sido de poner una nota de puntuación a ninguna empresa. Tengo claro que hay empresas que tienen una serie de elementos o características que otras no tienen y entonces decidir cual es mejor que cual es algo realmente complejo. Pero está claro que tener un procedimiento de este tipo para clasificar las empresas que son potencialmente mejores que otras puede ser muy interesante.

Esto lo venía trabajando durante algún tiempo, pero mis cuasinulos conocimientos de programación hacian esta tarea bastante complicada. Hasta que grácias al curso de Rentas y dividendos conocí a gente increible en distintos aspectos. Uno de ellos es Miguel Alcolea, con el que he estado trabajando para crear una especie de algoritmo que recoja distintos elemntos del balance de una empresa, cuenta de resultados e informe de ingresos y pueda hacer un análisis cuantitativo lo más completo y rápido posible.   Leer más

Cómo Hacer un Filtro de Empresas Paso a Paso

Algunos lectores me han pedido un artículo para hacer un filtro de empresas paso a paso desde 0 en la web de financial times (ft.com). He estado bastante liado y por eso no he podido hacerlo antes, pero aquí traigo el artículo.

Este artículo está pensado para eliminar empresas que a priori no son tan buenas como otras y así ganar tiempo a la hora de invertir

Vamos a usar un filtro similar al explicado en el seminario online del 9 de septiembre de 2013 e iremos paso por paso explicando el proceso.

Sistema de filtros:

1- El primer paso es ver dónde vamos a hacer el filtro. En este caso en concreto vamos a hacer el filtro sobre la totalidad de empresas del mercado continuo español:

Elegimos empresas de Europa y dentro del desplegable elegimos empresas de España. Dejamos seleccionado por defeto todos los sectores e industrias.   Leer más

Kimberly Clark - La empresa que hace negocio con tus Mocos

Hoy te traigo una empresa de las buenas, que aunque el titulo pueda parecer de broma, la empresa es muy muy seria. Es de las que su negocio es fácil de entender, que tiene un producto que usamos todos los dias y que es extremadamente complicado hacerle la competencia ya que tiene un branding trabajado durante mucho tiempo. Estoy hablando de Kimberly Klark (KMB), empresa Americana que posee marcas como Kleenex, Scott, Kotex, Huggies y es número 1 o número 2 en cuota de mercado en más de 80 países.

Que sea de una forma tan aplastante lider en cuota de mercado ya nos dice que alguna ventaja competitiva importante debe tener. Algún MOAT (en palabras de Warren Buffet) importante tendrá para que esto sea así. Además es una empresa que lleva 41 años consecutivos repartiendo dividendos. Por supuesto, una empresa que no sea una gran empresa no puede repartir dividendos durante tanto tiempo.   Leer más

Análisis Value General Electric

Hace poco en un foro vi un inversor que tenía acciones de General Electric. Hacía mucho tiempo que no seguía esta empresa y me vino a la cabeza recuerdos de cuando Peter Lynch la usaba como ejemplos en sus libros (casualmente no hablaba muy bien...).

 

Parte cualitativa:

 

Para el que no conozca la empresa, GE es un mastodonte americano de más de 246.000 millones de capitalización que vende a 160 países multitud de productos, desde bombillas, electrodomésticos, cámaras fotográficas, etc...

GE tiene 2 patas de negocio diferenciadas:

1-      GE como conglomerado Industrial y

2-      GE como empresa financiera

La pata industrial está claro a qué se dedica, y la pata financiera surgió para ayudar a sus clientes a financiar los productos que compraban. Todo iba bien, la empresa se beneficiaba de los créditos otorgados y entró además en el mundo de los préstamos a hipotecas y automóviles. Todos conocemos el desenlace:   Leer más

Análisis fundamental de Coach Inc.

 

Hoy os traigo un análisis de la empresa Coach Inc, con la diferencia que esta vez no lo he hecho yo, sino que lo ha hecho Miguel Alcolea, un alumno del Curso "Rentas y dividendos". Sabiendo esto vamos a ver su análisis:

 

DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

"Coach, empresa fundada en 1941 con sede en NY, se dedica a la elaboración, comercialización y distribución de bolsos, accesorios, calzado, joyas, gafas de sol, bolsos de viaje, relojes y fragancias para mujeres y hombres, tanto en EEUU como Internacionalmente. La empresa ofrece bolsos de mujer, de negocio, bolsas de ordenadores, bolsas de estilo mensajero y bolsas para los hombres. Sus accesorios incluyen pequeños artículos de cuero que consisten en pulseras y estuches para cosmeticos de mujeres, asi como carteras y tarjeteros para hombres, accesorios que comprenden la gestión del tiempo y accesorios electrónicos, llaveros y cinturones.   Leer más

Cada vez me gustan mas las cosas simples (Análisis Fundamental)

El otro día estuve hablando con un amigo que es CFA, el cual evidentemente tiene un conocimiento enorme sobre análisis de empresas y valoración de empresas y estábamos comentando cual es el mejor método a seguir para un inversor retail (como somos la mayoria).

El argumentaba que debíamos seguir un procedimiento de analisis exhaustivo empresa por empresa, es decir, coger una empresa, analizarla en profundidad y pasar a la siguiente. Monitorizar unas 20 o así y comprar cuando consideremos que cotiza con suficiente descuento.

Es una opinión muy bien fundamentada, pero bajo mi punto de vista ineficiente para el inversor retail. y pienso que es ineficiente por 2 razones:

1- La primera es que muy probablemente no tengamos los suficientes conocimientos como para hacer un análisis exhaustivo. La solucion a esto es simple (aunque no sencilla). Estudiar.   Leer más

Análisis Value Herbalife

1. Descripción de la compañía

 

Información general sobre la compañía:

Herbalife International es una empresa estadounidense fundada en 1980, dedicada a la producción y comercialización de complementos nutricionales y productos para el cuidado de la piel y del cabello. Están en más de 75 países, mas de 2’3 millones de distribuidores independientes y más de 50 millones de clientes en todo el mundo.

Herbalife es una de las principales compañías multinacionales del sector Healthcare, uno de los sectores con posiblemente mejores perspectivas de futuro si tenemos en cuenta la evolución de la edad media de la población, ya que la edad media de la población está aumentando y se va a facturar más dinero en este sector.

Líneas de Productos:

-Productos para la gestión de peso: Batidos, complejos multivitaminicos, calcio, barritas sustitutivas de comida, omega3, fibra,  etc…   Leer más

ROIC, un ratio muy interesante

Ante todo disculpas por lo poco que actualizo el blog, pero no puedo actualizarlo al ritmo que me gustaría por falta de tiempo. De todos modos hoy os traigo 1 ratios bastante útil para complementar nuestro analisis de una compañia y ver cuanta riqueza le está generando al accionista. Os hablo del ROIC.

El ROIC es la tasa de retorno sobre el capital invertido. A mayores tasas, mayor rentabilidad. ¿Y que buscamos de esta tasa? Evidentemente que sea lo mas elevada posible, y de no ser así, intentaremos buscar empresas que aunque no la tengan muy alta, haya crecido a 3 o 4 años vista, lo cual nos podria dar una pista sobre si es probable que la empresa siga aumentando su rentabilidad. Este ratio varía de empresas en crecimiento a empresas solidas y consolidadas, debiendo tener en cuenta este factor a la hora de tomar deciciones sobre la adquisicion de acciones de alguna empresa. La fórmula es la siguiente y los datos los podeis obtener en el balance de situación de la empresa:   Leer más

La dificultad de hacer una correcta valoración por fundamentales, Parte 3

En el articulo anterior vimos un modelo de valoración el cual trataba de establecer un BPA determinado en base a la estimación futura de los beneficios de la empresa. Esto a veces es complicado de establecer, y muchas veces el rango del valor de una empresa puede ser relativamente amplio, por eso uso otro método para ver si son razonables mis suposiciones sobre la empresa. Pero aqui volvemos a tener problemas una vez más al tener que establecer unas suposiciones que pueden no ser las correctas.

Partiamos de la base de JNJ, la cual era una empresa muy buena, consolidada, con buenos margenes, cashflows recurrentes, crecimientos del BPA de muchos años, etc. Después haciamos las suposiciones de cuanto deberia aumentar el BPA para que la empresa llegara a cotizar al precio que nosotros pensabamos sería su valor real. Bien, pues en este modelo lo que vamos a hacer es exigirle una determinada rentabilidad a la empresa (ya no suponemos un aumento del BPA) y seguimos intentando predecir como estará el PER de JNJ en los próximos 10 años.   Leer más

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Autor del blog

  • Imarlo

    Seguidor del Value Investing, Option trader y conocedor de la importancia de los cíclos económicos para una inversión rentable y sostenible. Director de Invest And Trading

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