Rankia España Rankia Argentina Rankia Brasil Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Czechia Rankia Deutschland Rankia France Rankia Indonesia Rankia Italia Rankia Magyarország Rankia México Rankia Netherlands Rankia Perú Rankia Polska Rankia Portugal Rankia Romania Rankia Türkiye Rankia United Kingdom Rankia USA
Acceder
Blog Ganaindices's Blog
Blog Ganaindices's Blog
Blog Ganaindices's Blog

Oportunidad de Compra

Trasteando por internet haciendo distintos tipos de filtros llegué a una empresa cuyos números me gustaron. Se trata de:

Myriad Genetics.

Myriad Genetics MYGN proporciona servicios de pruebas de diagnóstico molecular. Estos servicios pueden ayudar a los proveedores de atención de la salud a evaluar el riesgo de desarrollar una determinada enfermedad de una persona, orientar las decisiones de tratamiento y ofrecer información que permita a los médicos a comprender el riesgo de progresión de la enfermedad y la recurrencia .

Una de las ofertas de la compañía es BRACAnalysis , una prueba genética que puede ayudar a la mujer a obtener información y tomar medidas para reducir su riesgo de cáncer de mama y de ovario. La información también puede ayudar a los médicos a realizar un diagnóstico rápido y preciso y ayudar a predecir el curso de la enfermedad.

La misma tecnología está siendo actualmente su uso para ayudar a identificar los riesgos y las decisiones de tratamiento guía para el cáncer colorrectal , melanoma y cáncer de páncreas. Pruebas de Myriad pueden ayudar a los médicos a desarrollar un pronóstico para el cáncer de próstata y determinar la dosis adecuada para la quimioterapia . La compañía está trabajando en aplicaciones adicionales. Pruebas de Myriad cientos de miles de pacientes cada año , y los resultados de esas pruebas han permitido a la compañía generar conocimientos sobre el estado de mutación de 25 genes del cáncer diferentes .

Los exámenes de diagnóstico como éstas permitirán que las empresas desarrollen medicamentos especializados que pueden ofrecer mejores tasas de éxito y efectos secundarios limitados , por lo que la tecnología de Myriad atractivo para las compañías farmacéuticas . De hecho , la compañía ya está trabajando con AstraZeneca (AZN) , AbbVie (ABBV) y una división de Johnson & Johnson ( JNJ ), entre otros , para desarrollar terapias especializadas.

Dos factores que están pesando sobre la acción.

1- Los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS) anunció recientemente un plan para reducir el pago de cada prueba BRACAnalysis a 1.438$ desde 2.795$ . Actualmente , esto es sólo una propuesta inicial , que no tiene porque ser la decisión final

2- Otro factor de peso en la acción se encuentra en una serie de demandas relacionadas con las patentes de las pruebas genéticas . Myriad ha presentado una demanda contra otra compañía que dijo que sus pruebas genéticas están infringiendo las patentes de Myriad . La empresa en cuestión respondió presentando una contrademanda.

Con estas presiones que pesan sobre la acción, el precio se ha reducido más de un 20 % desde finales de noviembre . Creo que el mercado ha reaccionado de forma exagerada a las noticias, y MYGN pueder ser una buena empresa a adquirir si cotizase con un buen margen de seguridad ya que tiene unos riesgos operativos relativos al negocio que no podemos pasar por alto.

 

Parte Cuantitativa

 

Vamos a ver el informe de ingresos, el estado de flujos de efectivo y el balance de situación de Myriad Genetics.

Informe de ingresos:

Del informe de ingresos, podemos ver como el elemento que más afecta a las ventas son los gastos de ventas y administrativos. Las ventas están aumentando, pero este gasto de ventas y administración hay que tenerlo controlado porque o sino significaría que los directivos pueden ser unos derrochadores y/o no tener una buena política de control de costes. No hay muchas otras cosas más recalcables.

Vamos a ver el estado de flujos de efectivo:

La empresa obtiene el suficiente flujo de dinero como para sufragar los gastos del negocio. Está recomprando acciones propias y en general está mejorando ya que todos los años está entrando dinero en la empresa.

Por último vamos a ver como está el balance para ver si tiene una buena solidez financiera:

Primera cosa que me gusta, que no tiene deudas, o mejor dicho, las deudas son ínfimas en proporción a los activos que posee la empresa. Lo que significa que la mayor parte de lo que tiene la empresa se financia con recursos propios. no debemos dinero a nadie y eso es bueno.

Pero es que además con el dinero que tiene en caja puede pagar absolutamente todas las obligaciones que tiene la empresa.

Valoración:

 

Vamos a la parte de valoración. Si la empresa continúa creciendo a tasas similares a las que ha estado creciendo en el pasado, estaríamos hablando de un valor para la acción de en torno a los 45$/acción.

Como la empresa tiene 2 riesgos operativos deberíamos ser conservadores con nuestro punto de entrada. Vamos a ponernos en un escenario pesimista:

Ahora mismo tiene unos beneficios por acción de 2$ aprox. Si la empresa le afectan estos riesgos que hemos comentado anteriormente y bajasen los beneficios a la mitad (1$) estaríamos hablando de un valor de empresa sobre los 21$, por lo que no sería una compra desastrosa desde un punto de vista de margen de seguridad. Y estamos viendo un escenario completamente pesimista, por eso pienso que si valoramos los riesgos y pensamos que la empresa puede hacerlo bien, entrar en niveles de 20$-22$ puede ser una buena compra.

Ahora bien, hay que tener presente los riesgos. Y controlar bien la empresa en caso de entrar para que una bajada no nos afecte.

Si quieres aprender a analizar empresas para mejorar tu rentabilidad, aprovecha el curso de value investing de InvestAndTrading.com

 

Un saludo

Este artículo es simplemente una opinión personal, nunca una recomendación de compra o de venta. Cada inversor es responsable de sus inversiones

11
  1. en respuesta a Besugo
    -
    #11
    05/03/14 16:05

    Ya le han dado la segunda leche, pero esta vez alcista.

    Un saludo

  2. #10
    10/01/14 18:12

    Hoy ha cerrado el gap ahora un pequeño retroceso para tomar impulso.

  3. #9
    06/01/14 21:48

    Tiene en liquidez neta casi la mitad de su capitalización, o me lo parece a mí.

  4. en respuesta a Besugo
    -
    #8
    31/12/13 12:33

    Efectivamente. Le ha afectado la bajada de precio de su principal producto. Veremos como evoluciona.

  5. #7
    Besugo
    31/12/13 12:30

    Recien puesto como oportunidad de compra y ya recibe la primera ostia de bendición. No somos nadie en bolsa Jajaja

  6. #6
    30/12/13 23:09

    Hoy le han dado candela -13% puedo ponerse en oportunidad de compra.

    Le han cortado los ingresos de su principal producto desde 2.795$/ud hasta 1.438 $/ud

    Su beneficio 2013 ha sido 1.77 por lo cual podriamos estimar un BPA para 2014 de..... 1/1.1 y cotizando a 20 $ nos da una rentabilidad inicial de 5.5%

    Creo q puede ser una buena empresa de fondo pq el producto es bueno pero mucha regulacion.... bufff que miedo.

    Estaré atento.

  7. en respuesta a Leinad
    -
    #5
    26/12/13 18:36

    Muchísima liquidez Leinad.

    Un saludo

  8. #4
    26/12/13 18:26

    Tiene suficiente liquidez?. Quick ratio está en torno a 7.

  9. en respuesta a Asmg62
    -
    #3
    19/12/13 17:09

    Hola Asmg62

    Si, el curso lo doy yo.

    Un saludo

  10. #2
    19/12/13 12:29

    Hola Imarlo.
    El curso lo impartes tu?
    Un saludo

  11. Top 100
    #1
    18/12/13 13:59

    Muchas gracias por el análisis. La herramienta del FT screener es tremenda...

    Un saludo

Sitios que sigo
Si quieres aprender a valorar empresas entra en: http://InvestAndTrading.com y recibirás gratis el Master express en Value Investing.
Te puede interesar...
  1. Análisis Fundamental para novatos en 7 pasos
  2. Sistema para analizar empresas
  3. Pasos para tener una cartera de ETFs Perfecta
  4. Cómo Tener una Buena Cartera con Sólo 6.000€ en 6 Fáciles Pasos
  5. Las 7 Leyes de la Inversión en Dividendos
  1. ROIC, un ratio muy interesante
  2. La dificultad de hacer una correcta valoración por fundamentales
  3. Procter & Gamble Vs Unilever, ¿Cual es mejor?
  4. Sistema para analizar empresas
  5. Coca-cola Vs Pepsi, cual es mejor