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El blog de Gallardo

Especulación, operativa y análisis técnico sobre valores y futuros financieros.

Etiqueta "IBEX 35": 35 resultados

El Ibex sigue débil

En marzo de 2009 me decidí a escribir un blog y en marzo de 2010 me he decidido a escribir en Twitter. Respecto al blog y a los artículos en Rankia me atrevería a decir que he escrito una cantidad apreciable; en Twitter, de momento, he posteado cuatro mensajes a modo de inauguración, lo que no sé si es mucho, poco o regular, dado que todavía no sé muy bien qué frecuencia se estila.

El primero ha sido para apostar en el corto plazo a favor del euro, ahora que anda de capa caída y se habla de la vuelta a la paridad y de la mayor apuesta en contra de la historia. El segundo ha sido sobre un tema que podría llegar a ser preocupante, sobre todo si no se reducen los niveles de desempleo: la conflictividad social. He oído en las noticias que los camioneros se quejan de que les están robando el combustible y los repuestos en los estacionamientos habilitados para los camiones. Mal asunto cuando se empieza a robar gasoil y las víctimas son jornaleros.   Leer más

Micro Salmón, Roca China y Expediente Dalamar

Hacía tiempo que tenía ganas de dar un repaso a la blogosfera. Rondan por ahí cantidad de artículos que merecen bastante más consideración de la que se les presta.

Microbolsa mantiene el pulso literario y la valentía para tratar el Ibex 4. Se muestra incisivo en el precio del dolor y en las previsiones de precios y vencimientos de BBVA, Santander, Telefónica, Repsol y el propio Ibex. Habrá que seguir atentamente la evolución de los mismos. No hay que olvidar que Microbolsa ya acertó en diciembre con el precio de Telefónica y la evolución de otros activos, como se puede leer en su entrada del 7 de enero.

En la serie de la década que se nos viene encima, comenté la posibilidad de que las condiciones existentes en las últimas década cambiasen en la siguientes, y hablabla de desafíos de hegemonía y liderazgo. Pensaba en que no será lo mismo estar bajo la protección o la férula de Estados Unidos que bajo la de China, con conceptos muy distintos de la libertad, la democracia y la economía.   Leer más

De momento sin mayores preocupaciones

Aunque he reducido la frecuencia de publicación, los post escritos siguen funcionando bien como hoja de ruta para analizar el mercado. Se podía esperar una semana de pausa en las caídas y de repunte y así ha sido, continuando la mayor fortaleza de los índices norteamericanos.

Como señalaban los gráficos que preparé la semana pasada y como recoge la gráfica de Bespoke, en Europa la debilidad es notablemente mayor. Mientras que en Estados Unidos los descensos en el inicio del año no llegaban al 5%, el Euro Stoxx 50 perdía un 10% y el Ibex se aproximaba al 20% de caída. Sin embargo, no hay que olvidar que son los índices norteamericanos los que todavía siguen marcando el paso y los que sirven como guía y referencia. Así que mientras estos no caigan con fuerza, no debería haber mayores motivos de preocupación ni cabría pensar en severos desplomes en Europa.

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La semana en Estados Unidos y Europa

Alguna vez he comentado que el Ibex provoca una visión distorsionada del mercado en el inversor español, conduciéndole tanto a picos de euforia como a simas de pesimismo; de ahí que sea recomendable echar un vistazo a otros índices.
 
Dentro del movimiento lateral desarrollado en los últimos meses por los selectivos europeos cabe distinguir una ruptura alcista falsa coincidente con la estacionalidad positiva de la Navidad y el rally de final de año, así como un posterior peor comportamiento relativo del Ibex frente a otros índices que todavía no han perdido los mínimos de septiembre como el Cac 40 francés, el Ftse 100 británico o el Dax 30 alemán.
 
El ejemplo de los índices norteamericanos es todavía más significativo, dado que la última parte de su recorrido alcista ha sido más firme y mayor y mantienen una notable distancia respecto a los mínimos de septiembre.   Leer más

Ibex 35: largo plazo

Hacía tiempo que el Ibex tenía una cuenta pendiente con la zona de 9.800-10.000 puntos y por fin la ha pagado. Puede que algún inversor de ésos que acostumbra a sentarse sobre las acciones se haya podido acordar de aquellos días de caídas abultadas de 2008 y haya sentido sudores fríos, pero, bueno, parafraseando a la señorita Lydia Grant: la rentabilidad cuesta y hay momentos en que hay que pagarla con sudor.
Desde luego, no se puede decir que la severa caída de las últimas semanas haya sido extraña o sorprendente, dados los niveles de precio alcanzados, los niveles que apuntaban los indicadores y el claro sesgo bajista que mostraban las distintas escalas temporales. Por otra parte, es sabido que tanto los excesos como las cuentas pendientes antes o temprano terminan por pagarse.
Esa unanimidad bajista que aparecía en las señales de los gráficos diarios, semanales y mensuales tiene también su reflejo en los gráficos de más largo plazo. De hecho, en el gráfico trimestral se han podido aprovechar muy bien los giros de mercado; y tras indicar en junio una pauta de corrección de 3 a 5 velas, se podría dar por válida una nueva pauta en enero.   Leer más

Ibex 35: medio plazo

A juzgar por las formaciones y pautas dibujadas, el medio plazo no se presenta especialmente halagüeño para el futuro del Ibex 35. En el gráfico semanal aparece justo a la altura de una zona de resistencia muy significativa una pauta de giro bajista en forma de tres cuervos negros. La primera vela de la pauta es una poderosa figura envolvente, de la que ya se dio cumplida noticia en el blog con las consecuencias conocidas, y que dejó al descubierto la trampa alcista de la vela precedente.

Muchas veces este tipo de formación constituye el primer tramo bajista y le suele suceder un periodo de consolidación o un cierto repunte. Con todo, los indicadores siguen mostrando recorrido bajista; y hasta el momento, se ha retrocedido apenas algo más del 23,6% de todo el movimiento alcista anterior, lo que supone una corrección ligera. El mensaje, por tanto, es claro: si no se está en posición corta, se debería permanecer fuera del mercado.
 
De producirse el posible repunte, habrá que vigilar si éste se produce dentro de una formación de continuidad bajista, quizá en forma de bandera o de gallardete, tal y como se dibujó en el par euro-dólar, y analizar los niveles y la fuerza del retroceso. Aunque al lector fiel le pueda sonar a frase repetida en los últimos meses desde esta tribuna, se deberían buscar ocasiones de venta y no de compra.
 
En el gráfico mensual se puede observar cabalmente la verdadera transcendencia de la pauta en forma de tres cuervos negros: una enorme vela bajista. La misma tiene lugar en una zona relevante; de hecho, en esos niveles en torno a las 12.000 puntos radica una tradicional zona de conflicto. Como no podía ser de otra manera, desde el blog se ha insistido profusamente en la importancia de los 12.130 y en la dificultad que suponía esa franja. Finalmente, tras una amplia fase de congestión, o de distribución, si así lo prefiere el lector más cáustico, se tocaron los 12.240 para desde ahí caer a plomo.

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Ibex 35: corto plazo

Mientras que en el fallido y tramposo movimiento al alza no se cumplieron los requisitos establecidos, en la bajada se han cumplido todos los parámetros requeridos: Una vez rota la directriz de aceleración alcista y perdido el apoyo han acompañado los demás índices; ha aumentado el volumen; ha habido verticalidad en el movimiento, y los indicadores de tendencia han mostrado una clara pendiente, como se puede observar en el giro del Adx, en el Macd por debajo de la línea cero, en las bandas de Bollinger abiertas, y en las medias móviles de corto plazo, así como en el incipiente giro de la de media de 50 sesiones de medio plazo.
Ante un movimiento tan definido, desde el blog se hizo hincapié en las pautas bajitas en forma de estrella vespertina y de cuervos negros, así como en las formaciones de techo en los indicadores, de los índices norteamericanos S&P 500, Dow Jones, Russell 2000 y NYSE, en tanto que desde otras fuentes se señalaba la vela en forma de martillo del día 22 de enero y se advertía de un rebote. Claro que desde este blog tampoco se habló de los 11.600 ni de los 11.500, sino directamente de los 11.100, que fue el nivel que prácticamente se marcó en esa vela. Previamente se había avisado con suficiente antelación de que el Ibex estaba herido, el Macd semanal avisaba pauta terminal y no quedaba apenas recorrido al alza.

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Ibex 35: ¿dentro o fuera?

Aunque el futuro del Ibex 35 haya llegado a superar su zona de máximos relativos, el lector habitual del blog habrá asistido al desarrollo de los acontecimientos despreocupado y tranquilo, y de paso se habrá ahorrado unos cuantos euros, puesto que no se han cumplido ninguno de los criterios establecidos para entrar en el movimiento.
No se ha producido un movimiento vertical ni ha acompañado el volumen ni se ha dado una clara pendiente positiva en los indicadores, ni en el Adx ni en el Macd ni en la media móvil de 50 sesiones. Es más, tanto el Adx como la media móvil se han mostrado planos; el Madc apenas si ha conseguido superar los niveles de noviembre y diciembre; y el volumen se ha incrementado con fuerza en el recorte.
Es cierto que se ha dado el acompañamiento de los demás índices; sin embargo, desde el blog se instó a no enredarse con los niveles de 3.000 y 6.000 de los futuros de Euro Stoxx y Dax respectivamente, y a pedir un claro recorrido alcista más allá de esas zonas. Corresponde igualmente señalar que si bien la zona de 12.450 no constituía una zona de resistencia significativa y propia, se acostumbra a considerar que la superación del retroceso porcentual del 61,8% ayuda a finiquitar la tendencia previa, y por ahora no ha sido rebasado.

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El decenio del Ibex 35

El 9 de diciembre de 2009 al escribir sobre las bolsas mundiales y emergentes comenté que los índices cerrarían en la parte año del año, esto es, en máximos o cerca de los mismos. Sin embargo, mientras que para algunos índices como Dow Jones y S&P 500 esperaba nuevos máximos anuales que aproximaran la vela de la década a una pauta doji, para el futuro del Ibex 35 me atreví a pronosticar un cierre alejado de los máximos en 12.178 y próximo al entorno de 11.800.
Puede que algún lector no le vea sentido a unos gráficos de tan largo plazo, puede incluso que algún otro lector hasta ponga en solfa que la nueva década haya dado comienzo; la cuestión es que el Ibex finalmente terminó el periodo sin realizar nuevos máximos anuales y no muy lejos de la apertura en 11.850. Cerró en 11.924, y la consideración de los gráficos decadenales ayudó para apostar por otros futuros antes que por el del selectivo español o incluso para apostar por el Ibex cuando aún estaba lejos de esos niveles, como se aprecia en el gráfico de la izquierda con fecha 17 de diciembre.

Las fases del ciclo y las eléctricas

En la bolsa hay momentos en los que buena parte de los valores suben o bajan al compás, y hay momentos en los que determinados valores y sectores toman el relevo de otros que han subido o bajado mucho y permiten que continúe la tendencia iniciada. Hay momentos en los que funcionan mejor los valores de gran capitalización o blue chips, y hay momentos en los que funcionan mejor los valores de baja capitalización o chicharros. Asimismo hay valores que son más o menos sensibles a los entornos inflacionarios o deflacionarios, a las subidas o bajadas de tipos de interés, a los alzas o a las bajas de las materias primas, etc.
Hay veces, por tanto, en las que conviene más invertir en empresas químicas o automovilísticas, otras en las que es mejor decantarse por los bancos y las entidades financieras, y otras en las que son preferibles las compañías tecnológicas o las eléctricas. Y el inversor debe tener en cuenta y valorar toda esa serie de factores a la hora de elegir unos valores y discriminar otros.

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