La situación de España en gráficos

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En los últimos días y semanas estamos escuchando muchas noticias negativas sobre la situación de España.

En esta nota vamos a tratar de explicar los principales que clarifican cual es la situación y en que hay que fijarse para ver si la situación está mejorando.

Correlación entre el PIB y el PMI

 

Correlación entre el PIB y el PMI

Se observa como la relación es perfecta y en los últimos meses ha ido empeorando dejando claramente que estamos lejos de ver un PIB positivo en los próximos meses.

Producción industrial desde el 2000

Producción industrial desde el 2000

Se puede observar como la producción industrial en España está lejos de mostrar signos de mejoría con respecto al año 2000.

 

CRÉDITOS BANCARIOS MALOS:

La situación de los créditos está actualmente al 8,4% y en la última gran crisis bancaria de los años 90 en España llegó hasta el 9,2%.

También se puede observar como cuando los malos créditos realizaron el máximo en Febrero de 1994, la economía comenzó a repuntar. Por lo tanto, es otro dato que tendremos que seguir la evolución.

 

Créditos bancarios malos

SECTOR INMOBILIARIO EN ESPAÑA:

Sector inmobiliario en España

En este gráfico se puede ver como los precios de las casas están teniendo una caída bastante sostenida, que está haciendo que los precios relativos de las viviendas no se ajusten.

Los precios deberían de volver a los niveles más cercanos posibles al año 2000 para pensar que se ha realizado la corrección necesaria.

Se puede observar en el siguiente gráfico como en Irlanda, que es el país más parejo en cuanto a la crisis inmobiliria, como sus precios se han ajustado más rápido. La principal razón es que en Irlanda ya se ha sacado a la luz el problema crediticio y con el rescate se recapitalizaron los bancos al tasar los inmuebles con un gran descuento.

Sector Inmobiliario Irlanda

 

Esto está haciendo que el número de hipotecas haya caído a niveles no vistos desde principios de los 90 y la situación del trabajo en el sector de la construcción haya caído a niveles no vistos desde que se toman datos.

Empleo en el sector construcción en Irlanda

EL DESEMPLEO EN ESPAÑA:

La situación del desempleo en España es la peor de la Eurozona, aunque Grecia está ya muy cerca de alcanzarnos. Los más preocupante es la tasa de desempleo juvenil

Desempleo en España

En el siguiente enlace se puede leer un informe de BBVA donde plantean el problema y soluciones muy interesantes: http://www.bbvaresearch.com/KETD/fbin/mult/WP_1130_tcm346-270043.pdf?ts=2152012

CONSUMO PRIVADO

El consumo privado se mantiene como la media aunque el último mes ha mostrado un debilitamiento inquietante, que habrá que esperar a las próximas lecturas para ver si vuelve otra vez a caer.

Es reseñable como en los años previos a la crisis el consumo era muy superior a la media europea.

Consumo privado en España

Ratios de Déficit en la Unión Europea

En este gráfico se puede ver como el déficit de España está entre los países que más problemas están teniendo e incluso ya han sido rescatados.

Sin embargo se puede ver como el Reino Unido está ahí. Hay dos diferencias entre España y Reino Unido. La primera es que el Reino Unido tiene su propia política monetaria y el segundo que han presentado un plan de ajuste creíble para los próximos años, que España todavía no.

Ratios de deficit de la Union Europea

En cuanto a la deuda con respecto al PIB, España se encuentra incluso por debajo de Alemania.

Entonces, ¿Por qué la rentabilidad de nuestra deuda está rozando el 7%? La principal respuesta es que en esa deuda no están contando con la inyección de capital en la banca española. Además, también hemos visto que la situación de España no es nada halagüeña dejando entre ver que ese ratio de deuda frente a PIB va a ir empeorando.

 

Por lo tanto, la situación de nuestros mercados está siendo la peor de todas las economías desarrolladas, estando perdiendo más de un 25% en lo que llevamos de año.

MSCI Country Performance

Este riesgo está haciendo que los depósitos bancarios en España estén empezando a bajar con respecto al mes pasado. En total en el mes de abril se fueron de España 15 mil millones de euros, aunque según Morgan Stanley muchos a bonos.

YTD Deposit and Lending Flows

El crédito en España se mantiene en mínimos como se puede observar en el siguiente gráfico y  se observa la divergencia entre los países del norte y del sur. Este es un claro gráfico que tiene mucha correlación con la economía real, y por lo tanto del PIB.

Este gráfico también demuestra que las dos famosas emisiones de liquidez del Banco Central Europeo a 3 años no están activando el crédito bancario.

 

Bancos españoles

 

 

Creditos del banco central europeo

Los bancos españoles se encuentran en una difícil situación por el problema de sus activos:

Situación de bancos españoles

El sector tendrá que ir transformarse durante los últimos tres años y seguirá así como se puede ver con la más que probable caída de las sucursales bancarias que espera Morgan Stanley.

Reducción de sucursales bancarias

  1. #1
    03/06/12 23:30

    Qué buen post para quitar vendas de los ojos. Enhorabuena.

  2. #2
    04/06/12 17:30

    Un "blog" para investigar con él, como dices la debilidad de nuestro sistema bancario es evidente, por no decir en todo nuestro territorio. La crisis inmobiliaria ha significado enormes pérdidas de activos para las entidades, que han dejado, en particular a algunas de las antiguas cajas de ahorros, en situación crítica. Por eso, el Gobierno ha fomentado la concentración y la absorción de las entidades débiles por las más fuertes.
    Saludos

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