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Etiqueta "Renta variable": 226 resultados

¿Cómo se espera que evolucionen los mercados financieros en los próximos meses?

Tras un mes de junio marcado por la victoria de la opción de salida de la U.E. en el referéndum del Reino Unido, en julio, los mercados recuperaron terreno apoyados en las políticas monetarias expansivas, unos resultados empresariales que lograron superar las expectativas y una mejora de la actividad mundial, liderada por Estados Unidos. En este contexto, las bolsas terminaron con avances que para el MSCI World fueron del +4,2%.

Por el lado negativo, la incertidumbre geopolítica continuó su escalada, entre otros, con el trágico atentado de Niza y también el fallido golpe de Estado en Turquía, donde una facción militar intentó derrocar el Presidente Erdogan. Finalmente los golpistas no lograron sus objetivos, siendo frenados por la población civil. En respuesta a este acontecimiento, el gobierno turco aceleró el proceso de detención de opositores por “actividad terrorista”, entre ellos se encuentran soldados, jueces y fiscales. Preocupa a nivel internacional el futuro político de Turquía, importante aliado en la OTAN, ante una posible radicalización de las posturas del actual gobierno.   Leer más

WerteFinder: ¿Por qué aumenta la volatilidad? Komatsu, Illumina, BMW y Leoni los valores que más aportan en julio

A pesar del Brexit y las incertidumbres geopolíticas en julio las bolsas han registrado en su mayoría subidas. El mes de julio se caracteriza por la publicación de los resultados empresariales y ante los resultados positivos, algunos temas de preocupación perdieron importancia. Ciertamente, el impacto del Brexit ha sido menor en las bolsas porque la economía mundial se encuentra en una fase más sólida que en invierno.

Por los buenos resultados empresariales se confirma que las empresas se siguen beneficiando de las tendencias sostenibles en ciertos sectores claves de la economía global. Los tipos de interés han alcanzado nuevos mínimos y sin duda han contribuido a mantener el atractivo de la renta variable. No obstante, nos enfrentamos con niveles de una volatilidad más elevada. El crecimiento en muchos países no es sostenible y por ello los estados acuden a la ayuda de los bancos centrales. Precisamente debido a la espera de esta ayuda o programas fiscales aumenta la volatilidad porque ante cualquier evento de este tipo suele haber esperanzas excesivas que luego no se cumplen. El ejemplo más reciente es el programa de estímulo de Japón. En los más de 20 años que voy observado estos programas en Japón, siempre ha habido esperanzas y decepciones.... . Además, en Japón hay una practica de confundir los números y el resultado tangible es normalmente bastante más modesto que el mercado espera. En concreto, esta vez el impacto tangible (lo que se llama „real water“) del programa de estímulo es de tan solo un 0,9 % del PIB. Demasiado poco para entrar en euforia, más aún cuando se sabe que en los 20 años pasados estos programas han tenido poco efecto. Tarde o temprano es por ello posible que el Banco de Japón vuelva a bajar los tipos otra vez.   Leer más

¿Ha entrado Reino Unido en recesión?

A continuación, os presentamos un comentario de Steven Bell, Chief Economist de BMO Global Asset Management sobre la situación de la economía del Reino Unido. ¿Está o entrará en recesión? ¿En qué indicadores nos podríamos fijar para saber lo anterior? Además, podéis leer el artículo "Brexit: la vida después del referéndum" para ver el efecto inmediato de los resultados de las votaciones. 

Predicciones económicas... son la extrapolación desde un pasado parcialmente conocido a través de un presente desconocido a un futuro misterioso. Denis Healey (UK Chancellor, noviembre 1974).

Ha pasado algo más de un mes desde las votaciones del referéndum sobre el Brexit y el sentimiento de mercado ha pasado de la fatalidad y pesimismo a un incómodo optimismo. El impacto a largo plazo sobre la economía del Reino Unido dependerá de las políticas que se vayan a implementar y de las negociaciones que hay que llevar a cabo para separarse de sus socios de la Unión Europea, muchos de los cuales tienen elecciones el próximo año. El futuro realmente no lo sabemos, por lo que lo mejor que podemos hacer es una estimación fundamentada. 

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Verano 2016: ¿Qué clase de activos ofrecerán las mayores recompensas a los inversores?

Aunque los mercados posiblemente sean lo último en lo que piensen las personas mientras se preparan para las vacaciones, la volatilidad que tuvieron el año pasado sugiere que proteger las carteras de inversiones de cara al verano puede ser tan sensato como acordarse de meter la crema solar en la maleta.

Fidelity Solutions, el equipo de inversión multiactivos de Fidelity International, ha analizado el comportamiento de las diferentes clases de activos durante el periodo veraniego* desde 2000 y ha llegado a la conclusión de que se dan grandes diferencias de un año para otro.

La inesperada devaluación del yuan el año pasado desencadenó una oleada de volatilidad en todo el mundo por el miedo a que China depreciara su moneda para luchar contra la desaceleración de su crecimiento. Este hecho provocó que la renta variable de Asia-Pacífico y la renta variable emergente fueran las peores clases de activos durante el verano de 2015, ya que perdieron un 15%, por una caída del 11% del índice MSCI AC World. Sin embargo, si nos remontamos un año más, hasta 2014, vemos que las bolsas de Asia-Pacífico y de los mercados emergentes encabezaron la lista de ganancias durante el periodo, con avances del 4% en ambos casos.    Leer más

Amiral Gestion: A largo plazo la mejor forma de preservar el patrimonio es tenerlo invertido en activos reales

Amiral Gestion es una sociedad de gestión independiente fundada en el año 2003. Actualmente gestiona más de 1,3 mil millones de euros y tiene cinco fondos de inversión. A continuación, presentamos un comentario sobre la visión que tienen de la renta fija y la renta variable. Además, podéis seguir el hilo "Fondos de inversión de Amiral Gestion" para estar al tanto de las novedades de los vehículos de inversión que gestionan. 

Amiral Gestion

Entrevista al fundador de Amiral Gestion, François Badelon: Value investing, lo tienes o no lo tienes. 

  • Los mercados bursátiles asiáticos son más atractivos que los europeos en términos de valoración; mientras que la renta variable estadounidense está ligeramente sobrevalorada.
  • El entorno actual de tipos de interés negativos es una anomalía histórica y cada vez un porcentaje más relevante de las emisiones de deuda pública y privada se emite con tipos negativos.
  • La preservación de capital en este entorno invirtiendo en renta fija tradicional es muy difícil, siendo la inversión en renta variable una alternativa significativamente mejor si el horizonte de inversión es de largo plazo.
  • Para descubrir las inversiones más interesantes en renta fija debemos irnos hacia las emisiones no tradicionales.

Pretender adivinar qué va a hacer la cotización de una empresa a corto plazo es, además de una estrategia empobrecedora para el patrimonio de los inversores, un ejercicio inútil que ciertamente desconocemos cómo hacer en Amiral Gestion. Prueba de ello es el Brexit, acontecimiento que ha sorprendido a la mayoría de inversores con horizontes de inversión de corto plazo que no anticiparon el resultado del referéndum y menos aún las consecuencias económicas que traerá consigo.   Leer más

Brexit: la vida después del referéndum

El economista jefe de BMO Global Asset Management, Steven Bell, analiza los efectos inmediatos del resultado del referéndum favorable a la salida del Reino Unido de la UE (Brexit), y comenta algunas de las probables repercusiones a largo plazo para los mercados y las economías.

BMO Global Asset Management

Más información sobre BMO Global Asset Management

Incertidumbre política, diversidad regional. Como era de esperar, ahora existe una gran incertidumbre acerca del entorno político en el Reino Unido. David Cameron ya ha informado de que renunciará al cargo antes de octubre y entre los candidatos para ser primer ministro figuran Theresa May y Michael Gove.

El desglose de los resultados del referéndum mostró fuertes diferencias a nivel regional: Escocia e Irlanda del Norte destacaron por su fuerte respaldo a la permanencia en la Unión Europea (UE). El SNP ya ha empezado a presionar para celebrar un segundo referéndum sobre la independencia de Escocia.   Leer más

¿En qué consiste la gestión de los riesgos?

De la mano de Didier Saint-Georges, miembro del comité de inversión de Carmignac Gestion, conocemos el sentimiento de los inversores a la hora de gestionar el riesgo ante fenómenos políticos (referéndum británico, elecciones en Estados Unidos, etc). Didier piensa que el equilibrio de nuestras carteras es prioritario, en un entorno de tipos de interés nulos e incluso negativos.

           Carmignac          

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¿Hay vida después del Brexit? ¿Otro 2008? El país que inició la Revolución Industrial abandona

Esta mañana, la población de Reino Unido ha expresado su deseo de salir de la Unión Europea (UE). De hecho, los resultados del referéndum celebrado ayer indican una mayoría del 51,9% a favor del Brexit. ¿Y ahora qué? Una de las principales potencias del mundo abandona la Unión Europea... Pero creo que esto no es lo más importante. A partir de ahora, se inicia un periodo de reflexión. ¿Realmente el proyecto de los Estados Unidos de Europa es viable? ¿Serán los países nórdicos los siguientes en abandonar la Unión Europea? ¿Por qué la mayoría de los ingleses han tomado esta decisión? Hay que tener en cuenta que desde hace cientos de años Reino Unido siempre ha tenido una especial relevancia a nivel mundial. ¡Fue donde se inició la Revolución Industrial! Cómo no va a importar... A partir de ahí, otros países como Holanda (por cercanía) siguieron sus pasos modernizando su industria. 

Por otro lado, la mayoría de las gestoras de fondos de inversión tienen oficina en Londres (por no decir todas)... ¿Seguirá todo igual después de este resultado? Londres es el centro financiero en Europa, ¿y ahora? ¿Tomará fuerza Frankfurt? ¿O París? ¿Quiénes serán los más perjudicados y los más beneficiados? ¿Y Alemania?

En cuanto a Benidorm, ¿se quedará desértico? A continuación, breves comentarios de las gestoras de fondos de inversión.

Debates:

Brexit

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Jaume Puig: Vender RV o comprar protección antes del Brexit es algo más comercial que financiero

A falta de dos días para el Referéndum sobre el Brexit, las probabilidades del "remain" (quedarse en la Unión Europea) son superiores a las del "leave" (salir de la Unión Europea).

La conclusión varía en función de si se utilizan encuestas convencionales, telefónicas, de internet, si se mira los mercados de apuestas, o si se pregunta a los gestores de fondos, por ejemplo.

En conjunto, teniendo en cuenta además las diferencias entre encuestas y voto real de casos precedentes, parece que las probabilidades (que no porcentaje de votos) del "remain" están situadas alrededor de los 2/3 y las del "leave" alrededor de 1/3.

Sabemos que se va a tratar de un Referéndum muy visceral, en el cual, pese a lo que está en juego, va a haber votos movidos por temas parciales como puedan ser el control de la inmigración, el nivel de burocratización de la Unión Europea, un cierto voto anti-Cameron o la asistencia sanitaria que reciban los británicos con residencia en países mediterráneos, por ejemplo. Considerar igualmente que el Referéndum surge como una herramienta de negociación que el primer ministro inglés Cameron ha utilizado en su proceso negociador con la Unión Europea, con un notable éxito por su parte.

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Potencial de una estrategia de inversión neutral al mercado centrándose en estilos

Erik Rubingh, responsable de estrategias sistemáticas de BMO Global Asset Management, comenta el potencial de una estrategia de inversión long/short (posiciones largas/cortas), neutral con respecto al mercado, centrándose en estilos.

Un "estilo" es una característica cuantificable de un grupo de acciones o bonos que determina el riesgo y la rentabilidad de dicho grupo. Tanto en una extensa investigación académica como mediante su implementación en estrategias de inversión, ha quedado demostrado que algunos estilos generan rentabilidades positivas a largo plazo o "primas". Los ejemplos de estilos comprenden el de valor: establecer posiciones largas en "acciones baratas" y cortas en "acciones caras", y el momentum (o seguimiento de tendencias): establecer posiciones largas en ganadores del pasado y cortas en lastres del pasado.

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