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Etiqueta "Renta variable": 219 resultados

Fidelity: positivos en Europa y Japón, negativos en Reino Unido y EE.UU.

Nuestro posicionamiento general se mantiene sin cambios este mes: sobreponderación en renta variable, infraponderación en renta fija y neutral en activos monetarios. Aunque nuestro indicador adelantado propio muestra que el crecimiento mundial se volvió a frenar durante el mes, el crecimiento se mantiene en niveles sólidos. Históricamente, la bolsa ha registrado rentabilidades positivas en este entorno y, dado que las regiones bursátiles se encuentran en diferentes etapas del ciclo, sigue habiendo motivos para el optimismo.

Fidelity

¿Hacia dónde van el crecimiento y la inflación?

Un factor determinante para las perspectivas es la evolución de la inflación. Después de haber subido en numerosas regiones por las alzas de los precios de las materias primas, cualquier incremento de la inflación depende mucho del excedente de capacidad que siga existiendo en la economía mundial. Nuestras estimaciones apuntan a que la brecha de producción es positiva en todas las grandes economías desarrolladas excepto en la zona euro.    Leer más

Gestión activa vs gestión pasiva. ¿Es difícil batir al mercado? Morningstar Investment Conference 2017

El pasado 17 de mayo, Morningstar celebró la sexta edición de su Conferencia sobre inversiones en el Museo Reina Sofia, Madrid. La jornada recogió diversos temas de actualidad como MiFID II, así como análisis del mercado de renta variable y renta fija. Por otro lado, también se debatió sobre la gestión pasiva vs gestión activa y de si esta última estaba herida de muerte. A continuación, presentamos un breve resumen de las ponencias. 

Morningstar Investment Conference 2017

Situación geopolítica y perspectivas de mercado

Después de la introducción de Javier Sáenz de Cenzano, Dan Fuss, Vice Chairman and Portfolio Manager en Loomis Sayles (filial de Natixis) fue el encargado de explicar la situación geopolítica  y señalar las perspectivas de mercado que contemplan. Fue rotundo en que tenemos que tener en cuenta los cambios demográficos que se están produciendo. Cada vez hay menos jóvenes en relación al aumento de la población mayor, por tanto, vivimos en una sociedad más envejecida en comparación a décadas atrás. La población joven ayuda a la sostención de la población mayor y esto cada vez está siendo más complicado. Tal es el punto que se ha convertido en un problema estructural para los Estados.    Leer más

Cada vez es más difícil justificar la valoración del mercado americano. Wertefinder

En el informe de Abril WerteFinder analiza la evolución de los diferentes mercados y sus perspectivas para los mismos en los próximos meses. Destaca la escasa justificación para las valoraciones de USA y explica con profundidad la situación del petróleo. Además, repasa la cartera y los factores de su rendimiento este mes, como la evolución del dólar.

WerteFinder

  • El PIB americano del primer trimestre en EE.UU. decepciona (pero se espera una recuperación más tarde)
  • Sectores claves en EE.UU. con menor vigor
  • Los PMIs (manufacturero y de servicios) en China reflejan el inicio de un descenso del vigor de la economía china
  • El PIB en la zona euro (EU 28) del primer trimestre se incrementó un 1,9 % con respecto al mismo período anterior (es decir la misma tasa anual como los dos trimestres anteriores)
  • El incremento de la producción de petróleo en EE.UU. se acelera

General

Después de la euforia inicial de la victoria de Trump las bolsas se van centrando más en los datos económicos. En cuanto al entorno económico sorprende tanto en EE.UU. y Europa un cierto desfase entre los datos principales y los datos más específicos. De hecho, muchas encuestas reflejan por sus subidas la espera de una mejora sustancial de la economía, mientras los datos principales no lo confirman (todavía) de forma tan tajante. Ante este fondo es cada vez más difícil justificar la alta valoración del mercado americano.   Leer más

El principal riesgo es la subida de tipos. Didier Saint-Georges, Miembro del Comité de Inversiones de Carmignac

En su última visita a Valencia, Didier Saint-Georges, Miembro del Comité de Inversiones de Carmignac, nos comentó sus perspectivas para los mercados financieros en 2017 y en qué se diferenciará este año de 2016. Asimismo, le preguntamos sobre los activos, sectores y áreas en los que cree que podemos encontrar un mayor valor. Señala que el principal riesgo que ve es la subida de tipos de interés. A continuación os dejamos la entrevista acompañada por el vídeo. 

Carmignac

¿Cuáles son tus perspectivas para los mercados financieros europeos en 2017? ¿Será un año diferente al 2016?

2017 ya está siendo un año diferente al 2016. Si recordamos el inicio del año pasado, todo el mundo se mostraba muy pesimista porque la economía estadounidense se estaba desacelerando, al igual que China. Teniendo en cuenta lo que sabemos ahora, esto fue el punto bajo del ciclo económico. Desde entonces, la recuperación ha sido fuerte, en parte con la ayuda de China. Este país hizo todo lo necesario para ayudar a su economía cuando vieron que se estaba ralentizando. Por lo que respecta a Estados Unidos, el crecimiento de su economía empujó a su vez el precio de las commodities o sectores cíclicos. Todo esto tuvo más poder que los riesgos políticos (Brexit, elecciones estadounidenses).    Leer más

Mirabaud: La renta variable emergente aprovechó el abaratamiento del dólar estadounidense

En el siguiente artículo Mirabaud nos habla de la situación que atraviesa Europa y Estados Unidos lo hará evaluando diferentes puntos de interés, como el crecimiento de ambos, el valor del dólar y el euro. También nos contara como están los mercados de deuda pública,  deuda corporativa, así como el precio de la energía y el oro. Además hará hincapié en la situación macroeconómica, el periodo que atraviesa tanto la renta variable como la renta fija y la etapa que vive el dólar de depreciación y su posible apreciación
 

En Resumen: 

  • Apertura de un sesgo en favor de la renta variable europea de valor 
  • Continuación de las compras de bonos a tipo variable en dólares y euros.
  • Mejora de la calificación crediticia de Perú, Rusia y opinión positiva de Brasil.

Mirabaud Equity Spain   Leer más

BlackRock: Los inversores institucionales se preparan para poner a trabajar su liquidez en 2017

El pasado mes de noviembre BlackRock, la mayor gestora internacional, realizó una encuesta a 240 clientes institucionales de todo el mundo durante tres semanas, los cuales representan más de 8 billones de dólares en activos. Dicha encuesta, que es de las primeras en recoger el sentimiento de los inversores institucionales tras la elección de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos, analiza cómo estos inversores piensan rebalancear sus carteras desde un punto de vista de asignacion de activos en 2017. Como en años anteriores, el informe refleja la tendencia de los inversores a recurrir cada vez más a activos menos líquidos.

BlackRock

De acuerdo a Peter Nielsen, responsable del negocio de clientes institucionales de Europa continental en BlackRock: 

«El reciente rally de la renta variable se ha visto más que empañado por el entorno de tipos bajos de los últimos años, y muchos inversores institucionales aún se ven lastrados por unos niveles de financiación escasos. En el último año, los inversores se han enfrentado a una rentabilidad inferior de la renta variable a nivel global y a unos rendimientos negativos de la renta fija. A esta presión para lograr beneficios se suma la reactivación económica, que se espera que arraigue este año, y bien podría ser el impulso final que necesitaban los inversores institucionales para replantearse sus asignaciones a activos líquidos y su visión sobre el riesgo. La ola de interés por parte de los inversores en activos menos líquidos se está convirtiendo en un tsunami: se ha producido un notable repunte en las previsiones de asignación a medida que buscan formas alternativas de generar rendimientos y rentas periódicas»   Leer más

WerteFinder: Los valores que más nos han aportado este mes son Illumina, SkyWorks, Checkpoint y Isra Vision

Al contrario del año pasado el inicio de las bolsas en 2017 produjo más alegrías para los inversores. Se trató de una continuación de la euforia producida por las esperanzas de Trump de aumentar las inversiones y de bajar los impuestos. Mientras esta idea inicial provocó las subidas, sus acciones después de su inauguración decepcionaron porque el nuevo presidente no concretó sus ideas iniciales. Al contrario, inició una serie de decretos que dieron lugar al miedo en una ronda de proteccionismo.

Ante este fondo de un aumento de la incertidumbre en EE.UU. observamos al menos en Europa datos económicos más estables como quedó patente con la publicación del PIB la semana pasada. En China el importante índice PMI que se publicó el 1 de febrero confirmó que las perspectivas al menos a corto plazo en China no deberían sufrir una decepción.   Leer más

Fidelity: Las materias primas favorecidas por la situación económica, siguen siendo nuestra clase de activos preferida

La economía desbanca a la política (por ahora)

La última ronda de datos confirmó una coyuntura económica sólida que favorece a los activos sensibles al crecimiento, como las materias primas y la renta variable. Estamos sobreponderados en ambas clases de activos frente a la renta fija y otros activos sensibles a los rendimientos. Sin embargo, hasta ahora el presidente Trump ha hecho más o menos lo que prometía como candidato, por lo que la incertidumbre política sigue siendo elevada. Lo mismo ocurre en Europa, donde Theresa May apostó por una salida completa de la UE. El mercado encara con pesimismo un calendario repleto de citas electorales este año, si bien estamos sobreponderados en Europa atendiendo a su atractivo crecimiento relativo. La energía sigue siendo nuestro sector bursátil preferido y están apareciendo más señales de reducción de las existencias.   Leer más

Buy & Hold Asesores: Análisis del entorno y de valores en cartera

Esperamos que hayan pasado unas felices Navidades y les deseamos lo mejor para este año que comienza. Como no podría ser de otro modo, al inicio del 2017, nos ponemos nuevamente en contacto con ustedes fieles al compromiso que tenemos, mediante esta carta semestral, de explicarles detalladamente nuestra política de inversión y los resultados de los vehículos que asesoramos.

Carta semestral de Buy & Hold Asesores

Buy & Hold Asesores

El año que nos ha dejado, el 2016, ha estado plagado de sorpresas, muchas de ellas negativas en el plano político. Es curioso que a pesar de esto, la volatilidad de los mercados de renta variable no se ha desviado mucho de su media histórica anual. Los mercados han sido volátiles, pero mucho menos que otros años como el 2011, el 2009 o el 2008…Más curioso ha sido, si cabe, que una vez que se produjo el evento inesperado, la dirección de la reacción del mercado tampoco fue la que esperaba:   Leer más

Lazard Frères: Impacto de la subida de tipos en renta fija y renta variable. Consecuencias para los bancos

La gestora Lazard Frères Gestion señala las consecuencias que tiene una subida de tipos de interés tanto para la renta fija como para la renta variable. Analiza el impacto sobre la cotización de las empresas tanto en valores de crecimiento como cíclicos y el impacto sobre los resultados empresariales. Finalmente señala las consecuencias que supone para los bancos. 

Los tipos de interés llevan más de 25 años bajando de forma casi continua a ambos lados del Atlántico, una tendencia de fondo que apenas ha sido interrumpida por algunos repuntes de amplitud moderada. La inclinación de la curva se ha reducido hasta el punto de rozar un rendimiento del 0%, tanto a corto como a largo plazo. 

En los mercados de renta fija, una subida de tipos provoca una bajada de los niveles de cotización mayor cuanto más se prolonga su duración en el tiempo. Pero por lo que se refiere a los mercados de renta variable, el razonamiento dista mucho de ser tan sencillo.   Leer más

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Todo sobre fondos de inversión de renta variable

Rankia. Las sociedades de inversión de Renta Variable, pueden tener como principal activo títulos que son parte representativa del capital social de una empresa, es decir: Acciones ya sea emitidas en el mercado local, o bien, provengan de mercados ajenos al nacional. Estos fondos de inversión no tienen riesgo de crédito y, por tanto, no se les asigna una calificación crediticia.

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