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Etiqueta "Renta fija": 170 resultados

Los bonos indexados a la inflación son un buen diversificador

En la edición más reciente del informe mensual de renta fija de Fidelity International, Andrea Iannelli, Director de inversiones del área de Renta Fija, comenta por qué los inversores no deberían pasar por alto los bonos indexados a la inflación, a pesar del deterioro de las perspectivas de la inflación mundial.

Fidelity logo

El agotamiento del movimiento reflacionista y los decepcionantes datos sobre salarios que hemos podido ver recientemente han enfriado el entusiasmo inversor en torno a los bonos indexados a la inflación. Tras un excelente comportamiento a finales de 2016 y a comienzos de 2017, esta clase de activos ha sufrido presiones en fechas recientes en respuesta al descenso de las perspectivas de inflación.

Aunque desde Fidelity sí están de acuerdo en que las perspectivas de la inflación mundial son menos claras hoy que hace un año por la falta de crecimiento de los salarios y las políticas monetarias más restrictivas en los mercados desarrollados, consideran que su mal tono reciente ha dejado precios atractivos en algunas áreas de esta clase de activos. Dado que en el horizonte siguen observándose algunos riesgos inflacionistas, esta clase de activos puede seguir actuando como un valioso diversificador frente a la duración nominal.   Leer más

Venezuela, al borde del abismo

Venezuela atraviesa por momentos de caos político, económico y social. Tras la votación de la Constituyente, las reacciones internacionales no se han hecho esperar y EE.UU. ha amenazado con imponer sanciones que impedirían a los productores de petróleo venezolanos acceder a su mercado. Michael Boye, experto en renta fija de Saxo Bank,ve un default soberano e incluso la guerra civil se barajan como posibles escenarios para esta economía sudamericana.

Opinión de Michael Boye, experto en renta fija de Saxo Bank

  • La controvertida votación de la Constituyente de Venezuela ha sumido al país en el caos
  • El colapso en los precios del petróleo desde 2014 ha golpeado su economía
  • El banco central venezolano depende del acceso a los mercados de dólares para atender sus deudas
  • Estados Unidos amenaza con imponer sanciones que podrían ser la gota que colmara el vaso

Para Venezuela, la inestabilidad política ha sido "el pan de cada día" durante décadas, ya que uno de los últimos regímenes socialistas del mundo se ha convertido lentamente en caos político y económico.   Leer más

Aberdeen: Las fábulas de la renta fija

Una fábula es un relato o cuento que termina mostrando a los lectores una moraleja. Estas lecciones se pueden aplicar a todos los ámbitos de la vida, por lo que la inversión en renta fija no es una excepción y, por este motivo, Aberdeen Asset Management ha preparado una serie de seis capítulos en los que se narran diferentes fábulas sobre esta clase de activo.

Fábula sobre la renta fija

Aberdeen

En estas narraciones ilustradas se enumeran algunos de los pilares básicos de la inversión en renta fija, como son la diversidad, la independencia o la cautela, entre otros conceptos de vital importancia cuando se invierte en bonos.

En los vídeos se explica que los distintos tipos de bonos pueden ser muy diferentes, con distintos orígenes, tamaños y particularidades, lo que implica una gran diversidad y hace necesaria una importante diversificación, ya que, tal y como apunta la moraleja de la primera fábula, “la fuerza radica en la variedad”.   Leer más

Robeco: Nos preocupa la complacencia y las altas valoraciones de los mercados

Robeco analiza la complacencia actual en el mercado y sus implicaciones. El ciclo está cerca de acabarse y hay muchos indicadores que llaman a la prudencia pese a que sea imprevisible el momento en el que finalice el ciclo. China es uno de los mayores factores de riesgo junto con las altas valoraciones muy alejadas del valor real por fundamentales a causa de que hay abundante liquidez en busqueda de rentabilidad.

Sorprendente complacencia en los mercados de crédito

 

Robeco

  • El ciclo crediticio se encuentra cada vez más avanzado, pero, a pesar de los muchos desequilibrios, no parece llegar a su fin.
  • Las elevadas valoraciones ya no reflejan los fundamentales.
  • Los riesgos más inesperados podrían surgir de China y las materias primas.

Según el equipo de crédito de Robeco, nos hallamos en una situación con importantes desequilibrios que, o bien podría durar años, o bien corregirse en cualquier momento. Al equipo le sigue preocupando la complacencia y los elevados niveles de precios que presentan los mercados, pero son conscientes de que ambas pueden prolongarse mucho en el tiempo. Sigue existiendo gran abundancia de liquidez que busca rentabilidad.    Leer más

Fidelity: Informe sobre la evolución de la renta fija

En este informe Fidelity realiza un análisis de los eventos más importantes que han sucedido en la renta fija recientemente y expone su posicionamiento en función de los mismos. Repasa los comentarios de Mario Draghi sobre la situación económica así como el comportamiento de la FED de cara a normalizar su balance, así como las incertidumbres en Reino Unido

Informe sobre la evolución de la renta fija

Fidelity

Puntos Clave

  • La deuda pública de los países centrales registró rentabilidades negativas en junio y los rendimientos se dispararon durante la última semana del mes.
  • El presidente Mario Draghi sugirió que la actual desaceleración de la inflación es temporal y que pueden ignorarse los factores transitorios que pesan sobre los datos generales. Los mercados lo interpretaron como un sesgo de endurecimiento, pues consideran que el BCE puede empezar a reducir paulatinamente las inyecciones de liquidez antes de lo previsto. En consecuencia, la deuda pública de los países centrales cayó en todas las regiones principales.
  • Los rendimientos de los gilts también subieron a lo largo del mes debido a que los inversores adelantaron las previsiones de alzas de tipos de interés tras los comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra Mark Carney sobre la normalización de los tipos.

Rendimientos por activos en renta fija   Leer más

Radiografía del mercado de renta fija

Con rendimientos cercanos a sus mínimos históricos, todos somos conscientes del riesgo de perder dinero en algún momento en la renta fija. La combinación de políticas fiscales más flexibles para satisfacer las demandas de un electorado turbulento, una economía mundial más fuerte y el fin de la súper flexibilización de la política monetaria impulsarán los rendimientos. Esta semana ha proporcionado una muestra de lo que podría estar pasando en los bonos globales cuando los bancos centrales distintos de la Reserva Federal (Fed), empiecen a normalizar la política. La conclusión es que veremos mejores niveles para invertir en bonos en el futuro.

Análisis de Chris Iggo, director de inversiones y responsable de renta fija de AXA IM

Axa im

Taking away the punch bowl

Es evidente que a los mercados financieros no les gusta que se retire la liquidez. Esa ha sido la lección aprendida esta semana, ya que tanto los mercados de bonos como los de renta variable se movieron a la bajo a raíz de los comentarios del Banco de Inglaterra (BoE) y del Banco Central Europeo (BCE) que dieron indicios sobre los primeros pasos en el camino de "Normalización oportunista". La evolución de los rendimientos de los bonos ha sido bastante notable. Los rendimientos de los bonos a 10 años suben más de 30 puntos básicos en el Reino Unido (desde mínimos recientes), 25 puntos básicos en Alemania, 20 puntos básicos en Estados Unidos e incluso 4 puntos básicos en Japón. Los índices de renta variable bajan entre el 0,5% (Dow Jones) y el 3% (DAX alemán) durante la semana. Los movimientos siguen los comentarios de los banqueros centrales de Europa que sugieren que están muy interesados ​​en seguir a la Fed en comenzar a relajar parte de la acomodación monetaria masiva que ha sido muy favorable a los precios de los activos financieros en los últimos años. El panorama general es que esta es una de tres tendencias macro que podrían dictar los niveles de los tipos de interés y la volatilidad de los mercados financieros en el futuro. Aparte de la normalización monetaria -el fin y la reversión parcial de la expansión del balance del banco central y las tasas de interés extremadamente bajas- debemos asumir también las implicaciones del impacto de la revolución populista contra la austeridad y la desigualdad en la política y el hecho de que estamos viendo una amplia expansión económica. Al mismo tiempo, los mercados de bonos han estado negociando recientemente en sus niveles más caros desde la crisis. Los bajos rendimientos y las tres grandes tendencias macroeconómicas bursátiles sugieren que los rendimientos / volatilidad más altos pueden ser el tema del verano.   Leer más

Alberto Espelosín: La renta fija es la madre de todas las burbujas

Alberto Espelosín considera que existe una burbuja en ambos índices estadounidenses y señala que nos enfrentamos al final de un ciclo de bolsa y al inicio de una corrección que, “en el caso del Nasdaq, puede ser del 20-25%. En el del S&P 500, el final del ciclo podría darse en los 2.450-2.500”. Por ello, “comprar a estos niveles lo único que garantiza es la posibilidad de incurrir en pérdidas de doble dígito a tres años vista”.

Carta de Alberto Espelosín, mayo de 2017

Espelosin

Abante Pangea ha tenido una rentabilidad positiva del 0,44% en mayo, con un nivel de inversión en renta variable del 35% de media e incluyendo en dicho resultado la pérdida de valor de la posición corta que teníamos tanto en el S&P 500 como en el tecnológico Nasdaq 100. Este resultado tiene cierto mérito, teniendo en cuenta que el Euro Stoxx 50 ha caído ligeramente y que el S&P 500 ha subido un 1,15% y el Nasdaq, un 3,7%. Y pone de manifiesto que la generación de alfa en la selección de valores ha sido muy alta y ha aportado en el mes un 1,8%.   Leer más

Fidelity: positivos en Europa y Japón, negativos en Reino Unido y EE.UU.

Nuestro posicionamiento general se mantiene sin cambios este mes: sobreponderación en renta variable, infraponderación en renta fija y neutral en activos monetarios. Aunque nuestro indicador adelantado propio muestra que el crecimiento mundial se volvió a frenar durante el mes, el crecimiento se mantiene en niveles sólidos. Históricamente, la bolsa ha registrado rentabilidades positivas en este entorno y, dado que las regiones bursátiles se encuentran en diferentes etapas del ciclo, sigue habiendo motivos para el optimismo.

Fidelity

¿Hacia dónde van el crecimiento y la inflación?

Un factor determinante para las perspectivas es la evolución de la inflación. Después de haber subido en numerosas regiones por las alzas de los precios de las materias primas, cualquier incremento de la inflación depende mucho del excedente de capacidad que siga existiendo en la economía mundial. Nuestras estimaciones apuntan a que la brecha de producción es positiva en todas las grandes economías desarrolladas excepto en la zona euro.    Leer más

M&G: El posible peligro de una inflación creciente

M&G nos da su visión sobre el efecto de la inflación en los ahorradores e inversores más conservadores. Tras unos años con inflaciones muy bajas, el riesgo de una inflación elevada vuelve a estar presente y es necesario que los inversores más conservadores tomen buenas decisiones de inversión para combatir este peligro.

M&Gç

Por favor, consulte nuestro glosario si desea obtener información sobre cualquiera de los términos que aparecen en el artículo.

A lo largo de los años, la subida de los precios puede reducir el valor de sus ahorros. En lugar de apreciarse, el dinero que ha reservado para su futuro podría verse lentamente erosionado por la inflación.

Para evitar perder valor de esta manera, sus ahorros deberían crecer como mínimo al mismo ritmo al que suben los precios. Dada la actual combinación del interés persistentemente bajo (1) que genera el ahorro y la fuerte aceleración de la inflación (2) en Europa, lograrlo puede resultar más difícil que en el pasado.   Leer más

Por qué Carmignac Sécurité gana el premio al mejor Fondo de Inversión de Renta Fija en 2016

El pasado 9 de marzo tuvo lugar la segunda edición de los Premios Rankia en la décima edición de Forinvest. El fondo Carmignac Sécurité fue premiado por la comunidad de usuarios de Rankia como el mejor fondo de inversión de renta fija del año 2016. Tras recibir el galardón nos ofrecieron una entrevista, de la mano de Keith Ney en la cual nos explicaron la estrategia del fondo, sus principales posiciones y cómo han sido capaces de generar rentabilidades positivas durante sus 27 años de vida.

Carmignac mejor fondo renta fija 2016

1. ¿Qué estrategia sigue el Carmignac Sécurité, mejor fondo de renta fija de 2016 por Rankia?

Carmignac Sécurité es un fondo de corta duración que invierte en bonos y otros títulos de deuda denominados en euros y gestionados por Keith Ney. Su objetivo es identificar las estrategias de tipos de interés y diferenciales de crédito más atractivas a través de estudios macroeconómicos exhaustivos y un análisis fundamental riguroso. En lugar de llevar a cabo una estrategia con vencimientos a corto plazo, opera con estrategias de corta duración, gestionando activamente la duración modificada de -3 a +4 y aprovechando oportunidades más allá de los vencimientos de 1 a 3 años de su índice de referencia. 

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