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Etiqueta "fondos de inversion": 2761 resultados

Robeco: El mito de la catástrofe del rendimiento de los bonos al 3%

Os traemos el informe de Perspectivas Mensuales para el mes de Mayo de la gestora Robeco, donde su Director de Inversiones, Lukas Daalder, nos explica como a pesar de la atención que están teniendo los bonos del tesoro estadounidenses alcanzando el nivel del 3% a 10 años, hay otro indicador del 3% al que deberíamos de prestar más atención. 

Los intereses de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años subieron por encima del 3% en abril, por primera vez desde principios de 2014, suscitando importantes temores sobre el posible principio del fin de la subida de los mercados de renta variable. Esto se basa en la idea de que los inversores irán apartándose de las acciones, que presentan más riesgo, para disfrutar de la rentabilidad, ahora mayor y más segura, que ofrece la deuda pública estadounidense.   Leer más

¿Qué asesores automatizados existen en la banca española?

En el sector del asesoramiento financiero empiezan a ser conocidos los servicios de gestión automatizada independiente que han surgido en España como Indexa Capital o Finizens, pero lo cierto es que la banca tradicional se ha puesto al día en este aspecto y cada vez más podemos ver cómo intentan introducirse en este segmento de mercado. En el siguiente artículo hacemos una recopilación de estas herramientas automatizadas que prestan asesoramiento a clientes (algunas de ellas más antiguas y otras recientemente introducidas) y tratamos de señalar sus particularidades.

 

 

Popcoin de Bankinter

Logo de Popcoin de Bankinter

En Popcoin de Bankinter, antes de comenzar a  invertir al cliente se le hace exponer el objetivo de su inversión escogiendo entre varias alternativas con diferentes plazos de tiempo, nivel de liquidez y perfil de riesgo. En relación a eso y a los ajustes que prefiera realizar el cliente, se le asignará una cartera predeterminada formado por diferentes fondos de inversión de gestoras tanto nacionales como internacionales que irá siendo revisada y rebalanceada.   Leer más

Vontobel: Actualización sobre la reciente volatilidad de la deuda de los mercados emergentes

Han pasado algunas semanas nerviosas en la deuda de los mercados emergentes. Esta clase de activos ha experimentado salidas moderadas combinadas conjuntamente con una gran oferta. En este artículo os comparto el punto de vista sobre el actual crecimiento de la volatilidad en los mercados emergentes,de VontobelUn análisis realizado por Luc D'Hooge, Sergey Goncharov.

Vontobel Fixed Income

  • 3 impulsores de la volatilidad actual: geopolítica, aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos y fortalecimiento del dólar estadounidense
  • La fuerte oferta reciente ha causado indigestión en el mercado
  • Los rendimientos de la deuda emergente en máximos de dos años se ven atractivos

Vemos tres razones que están causando a algunos inversores un caso de miedo escénico: la geopolítica, el temor al aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos y un fortalecimiento del dólar estadounidense. Creemos que todos estos tienen un efecto de sentimiento, al menos por ahora, y no son un cambio fundamental en el juego. De hecho, los tres pilares (fundamentos, técnicas y valoraciones) se ven saludables y, por lo tanto, ahora puede ser el momento adecuado para intervenir o, al menos, mantener la exposición en lugar de capitular. Veamos los tres problemas y por qué, mientras que algunos inversores huelen a humo y buscan las salidas de incendios, olemos el aroma de una barbacoa de verano y nos ponemos nuestros delantales "usted puede besar al chef".   Leer más

Vontobel AM: El mercado ha cambiado, las compañías que dominan hoy se apoyan en capital intelectual

El pasado día 8 de mayo estuvimos en la Morningstar Investment Conference, donde tuvimos la oportunidad de entrevistar a Edwin Walczak, portfolio manager en el fondo Vontobel US Equity, que invierte en compañías estadounidenses siguiendo un enfoque bottom-up, es decir, que selecciona acciones con un potencial de crecimiento elevado seguido de una valoración de oportunidades en el sector y en el mercado en general. Edwin Walczak también participó como ponente en una de las conferencias de la mañana: Best investment ideas in Equities (Mejores ideas de inversión en renta variable).

 

1. Si miramos la cartera del fondo, vemos una posición del 3% en Alphabet (Google). ¿Qué opinas sobre esta compañía y sobre el sector tecnológico?

Como sabéis, no conocemos del todo a las FAANG. Creemos que el valor de algunas de ellas , por ejemplo Netflix, es dudoso pero no tenemos a Netflix en cartera. Has mencionado a Google, que sí la hemos tenido bastante tiempo. Pero hay que decir que  Google no es como el resto de las FAANG. La mayoría de sus ingresos (80%) provienen de la publicidad, es básicamente una empresa de publicidad, así que puede ser evaluada de una manera más convencional que el resto de esas compañías.   Leer más

Alberto Espelosín: Abril ha sido un mes positivo para Abante Pangea

El gestor Alberto Espelosín nos trae la carta mensual del mes de abril de 2018 del fondo Abante Pangeadonde destaca los buenos resultados que ha obtenido su fondo durante este pasado mes y los principales movimientos de las empresas en cartera, que están pasando por cambios corporativos y también nos da su visión macroeconómica sobre los mercados.

Resultados abante pangea abril 2018

Abril ha sido un mes positivo para Abante Pangea: se ha generado alfa en la cartera de acciones, que ha estado invertida al 67% de media y, con ese porcentaje, se ha obtenido una rentabilidad del 4,58%, mientras que el Euro Stoxx 50 ha registrado una subida del 5,2% y el Stoxx 600 se ha revalorizado un 3,9%. La cobertura ha dado un resultado plano y la exposición neta del fondo ha sido del 17,8%, con beta positiva. Las ideas de la cartera de acciones están funcionando bien.   Leer más

WerteFinder: Los resultados del PIB en los grandes bloques económicos nos hacen ser optimistas

 

 

  • PIB en EE.UU. con un crecimiento del 2,3 %
  • PIBen la zona euro con desaceleración del 2,8 % al 2,5 %
  • PIB en China al 6,8 %, en línea con las previsiones • Renta disponible real en China sube al 6,6 % (tasa interanual)
  • Índices IFO y INSEE en Alemania y Francia con bajadas 
  • Pedidos nuevos en Alemania vuelven a caer 
  • Fracking en EE.UU. con nuevo récord y en consecuencia aumento de las exportaciones

General 

A pesar de la política errática del presidente americano la economía global mantiene una buena velocidad y en línea con este incremento en la actividad económica los resultados empresariales mantienen su vigor. La inflación se mantiene moderada, pero tan solo el temor a una subida ha sido suficiente para provocar una alza de los tipos americanos a 10 años a superar brevemente el nivel de 3 %. Prueba del cambio de las expectativas de la inflación en EE.UU. es el alza de la inflación implícita en 5 años que ha subido de un promedio del 1,9 % al 2,3 %, el mayor nivel desde hace casi cuatro años (véase el gráfico abajo). El segundo trimestre se caracteriza por el pago de dividendos de la mayoría de las empresas. Por eso los mercados encuentran muchas veces un soporte ya que muchos fondos deben presentar ingresos ordinarios y por ello compran empresas con un alto rendimiento por dividendo (aunque económicamente el valor de la empresa no cambia antes o después del pago del dividendo, solo que se traspasa parte de la liquidez al accionista).   Leer más

SKY HARBOR Capital Management: Chicos nuevos en la oficina

Hace unos días se tuvo la oportunidad de conocer a una nueva gestora que desembarca en España de la mano de Bright Gate Capital.

Es una gestora especializada en renta fija, concretamente en Bonos High Yield americano.

Para su gestor de Bonos de High Yield lo importante en este mercado son los flujos, la liquidez y la volatilidad de mercado. La economía estadounidense sigue en modo de fuerte crecimiento continuación de la senda iniciada en 2016, no obstante este año 2018 el valor en este tipo de activo está en el carry, con lo cual la estrategia en el posicionamiento de cartera les ha hecho ser más defensivos siendo compradores de bonos de corta duración, menos expuestos a la variación de los tipos de interés.

A su vez hay que destacar que el ratio de defaults en esta clase de activos ha caído a tan sólo 3,8% a marzo. Además del ratio de defaults, el grado de apalancamiento y el ratio de cobertura de intereses son otros a tener en cuenta a la hora de analizar el High Yiled. Particularmente en Sky Harbor se fijan más en el ratio de cobertura de intereses ya que en pasados ciclos económicos se ha demostrado que el ratio de default está muy relacionado con altos tipos de interés de la deuda que la compañía no es capaz de soportar. Actualmente el grado de apalancamiento es ligeramente inferior a lo esperado y el ratio de cobertura de interés, a pesar de estar los tipos bajos está acercándose a los máximos de 2011 y 2014. Por otro lado el reporte de los resultados empresariales en Estado Unidos está  siendo positivo y esperan que continúe así.   Leer más

Global Allocation: El arte de la paciencia no ha hecho más que empezar

Global Allocation

El gestor Luis Bononato, del fondo Global Allocation nos trae el Informe de su fondo de inversión para el mes de Abril de 2018, en el que valora la situación de los mercados y nos explica cómo ha reaccionado su fondo a los diferentes eventos que se han ido produciendo durante este mes, además de ponernos al día sobre la composición de la cartera del fondo.

Paciencia con la pulpa de los frutos, Con las pardas y mínimas semillas.

Manuel Camarero - Torres sobre tierna arena

Evolución Global Allocation

Global Allocation: Informe Mensual abril 2018

El mes de abril hemos estado esperando a que los mercados de renta variable rebotaran desde los niveles en que se encontraban el mes pasado.

Como así ha sido, hemos vuelto a vender un poco de la posición que teníamos los meses anteriores, a niveles entre un 3% o un 4% por encima de cómo compramos el mes pasado.   Leer más

¿Qué fondos españoles tienen las FAANG en cartera?

Desde hace unos años el actual mercado está liderado por las FAANG (5 compañías más importantes del sector tecnológico americano: Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google) que se engloban dentro del Nasdaq 100. Desde los mínimos de mercado en 2009 los datos son impresionantes para estas compañías: Facebook, que comenzó a cotizar en el año 2012 se ha revalorizado un 381%, Apple se ha revalorizado un 377% desde 2009, Amazon sube un 562% en 9 años y por ejemplo Alphabet un 176%.

A lo largo de 2017, el Nasdaq creció un 31% y cerró en máximos históricos. Las cinco mayores tecnológicas fueron responsables de entorno al 40% del aumento de la capitalización en el índice Nasdaq. Es por ello que cerrábamos el año 2017 con una sobreponderación del sector tecnológico en la mayoría de los fondos de inversión, pero la tendencia de este primer trimestre del año entre los gestores de fondos ha sido de vender sus compañías tecnológicas y cambiar el posicionamiento de sus carteras hacia el sector de consumo discrecional, el más ponderado actualmente. 

sectores rentabilidad msci

Según varios análisis realizados por Allianz Global Investors y por Fidelity la mala prensa afectaría a la cotización de las FAANG: más regulación y una fiscalidad más estricta están ciertamente en el horizonte mientras crece la preocupación sobre privacidad, responsabilidad empresarial y rentabilidad. Es por ello, que estas 5 empresas van a tener que luchar por seguir siendo los motores de la renta variable americana como hasta ahora frente a:

  • Mayores protecciones hacia la privacidad del consumidor
  • Peticiones de un mejor gobierno corporativo
  • Un entorno de inversión cambiante
  • La reacción contra los modelos monopolistas

 

Pero sin duda el principal riesgo al que se enfrentan es a sus equivalentes chinos: Baidu, Alibaba y Tencent (también conocidos como los BAT) parecen estar más dispuestos, más capacitados o más obligados a alinearse con sus propios gobiernos. Según estimaciones, los BAT podrán acceder a más de 4 billones de consumidores en toda Asia, mientras que el mercado interno para los FAANG es menos de 750 millones de consumidores. 

 

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Inversión en pequeñas y medianas empresas de Suiza

Recientemente Philip Best y Marc Saint John Webb, gestores en Quaero Capital ha realizado una entrevista en un medio financiero suizo dónde nos explican los resultados obtenidos con las estrategias de inversión value de sus fondos de empresas con pequeña y mediana capitalización suizas y cómo la gestora hace uso de su tamaño óptimo para seleccionar este tipo de compañías en sus fondos.

quaero capital gestores

1. Desde Quaero Capital, ¿qué os diferencia de otros gestores del mismo dominio?

En Quareo Capital, creemos que las mejores rentabilidades se encuentran a menudo en aquellas empresas que son menos seguidas por el mercado. Aunque tan solo hay 247 empresas cotizando en el índice SIX Swiss Exchange, hay más de 60 compañías sobre las que no existe ninguna cobertura de análisis y esto presenta una oportunidad desde nuestro punto de vista.   Leer más

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