¿Cuáles son los peores fondos de inversión del 2020?

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En todos los medios se habla de los mejores fondos de inversión; pero, ¿alguien sabe cuáles son los peores fondos de inversión 2020? En este artículo los mostramos, así como sus respectivas políticas inversoras, para que puedas tener conocimiento de cómo gestionan sus carteras.

 

peores fondos de inversión del año 2020

A pesar de que el año 2020 ha quedado grabado en las páginas negras de la historia de las finanzas, ciertos sectores y activos financieros han logrado beneficiarse; otros han vivido una recuperación tras el pánico vendedor en plena pandemia del coronavirus. La industria de fondos de inversión también ha tenido grandes ganadores. No obstante, también existen fondos de inversión que destacan por ser los peores de sus respectivas categorías.

En estas líneas se exponen los peores fondos de inversión tomando como referencia la rentabilidad anual del año marcado por la Covid – 19 (2020), los datos están basados en el buscador de fondos de Inversis.

Peores fondos de inversión 2020
Fondo ISIN Categoría

Rentabilidad anual

Alcalá Multigestión Garp FI

ES0107696009 Mixtos Flexibles - Global -54,90%

Guinness Global Energy C EUR Accumulation

E00BGHQF524 Renta Variable Sector Energía -40,58%

Santander Mexican Equity A

LU0341649837 Renta Variable Sector - Otros -35,66%.

Allianz Global Investors Fund - Allianz Structured Return AT13 EUR

LU1428086174 Retorno Absoluto -35,40%

JSS Responsible Equity - Brazil P USD acc

LU0950591122 Renta Variable Brasil -32,20%

Los peores fondos de inversión en 2020

Alcalá Multigestión Garp FI

Perteneciente a la categoría de fondos mixtos flexibles EUR- Global, el Alcalá Multigestión ha tenido una rentabilidad negativa en 2020 del -54,90%. 

El fondo tiene capacidad de invertir hasta la totalidad de su cartera a renta variable o renta fija, incluidos los depósitos y otros activos del mercado monetario. 

Presenta un alto grado de flexibilidad, comenzando por la capitalización bursátil de las empresas en las cuales se expone. Los emisores pertenecen a países de la OCDE y puede destinar un 25% a mercados emergentes (esta política de inversión geográfica también es aplicable para la cartera de renta fija).

La distribución geográfica de su cartera se muestra del siguiente modo:

  • Eurozona: 37,24%
  • Estados Unidos: 23,62%.
  • Reino Unido: 18,49%.
  • Canadá: 10,90%.
  • Europa (ex - zona Euro): 7,61%. 

Del mismo modo, no tiene ningún límite en cuanto a cómo se distribuyen los activos en la cartera, ni sector económico, duración o rating (de hecho, puede mantener el 100% de la exposición a renta fija en activos de baja calidad crediticia). De la misma forma que los emisores de renta fija pueden ser de carácter público o privado.

No cabe duda que en momentos de crisis la flexibilidad es un plus. Sin embargo, se trata de un fondo de inversión prácticamente anárquico, sin una estrategia clara. Quizá por ello ha obtenido una diferencia tan significativa con la media de su categoría de fondos de inversión y se ha convertido en uno de los peores fondos de inversión 2020.

Perores fondos de inversión: Alcalá Multigestión

Evolución del fondo Alcalá Multigestión en contraste con la media de su categoría de fondos y su índice de referencia

(Fuente: Inversis)

Guinness Global Energy C EUR Accumulation

Siguiendo el orden de los peores fondos de inversión 2020, podemos mencionar el Guinness Global Energy, el cual ha obtenido rendimiento del -40,58%.

En esta ocasión se nos presenta un fondo sectorial, concretamente dedicado a la energía. La crisis provocada por la Covid-19 no ha exceptuado a esta industria. La caída de la actividad industrial y los índices de producción han pasado factura, al reducirse drásticamente la demanda. En abril de 2020, incluso se llegó a ver al petróleo de Estados Unidos (fuente energética que marca tendencia) cotizando en negativo.

Por otra parte, la incertidumbre en cuanto a la recuperación sigue flotando en el aire y es conocida la volatilidad de los mercados energéticos.

No es de extrañar que un fondo de inversión que mantiene el 98% de su cartera en acciones de esta industria haya sufrido un descenso de esta magnitud, a pesar de que siente preferencia por las empresas de gran capitalización.

Sus cinco mayores posiciones de cartera son las siguientes:

  • Total Se: 4,85%.
  • Royal Dutch Shell Plc: 4,64%.
  • Chevron Corp: 4,49%.
  • Bp Plc: 4,47%.
  • Suncor Energy: 4,26%.

Como se puede apreciar, todas ellas tienen en común su relación con el petróleo y los hidrocarburos.

No obstante, el Guiness Global Energy ha tenido de por sí un mal resultado. Presenta una desviación en cuanto a rentabilidad anual en 2020 del -14,1% con respecto a la media de su categoría. Queda por detrás de su índice de referencia en un -3,5%.

Peores fondos de inversión: Guinnes Global Energy

Evolución del Guinness Global Energy C EUR Accumulation en contraste con la media de fondos de renta variable del sector energía y su índice de referencia

(Fuente: Inversis)

Santander Mexican Equity A

Según Morningstar, este fondo de inversión pertenece a la categoría de Renta Variable Sector - Otros. Y, además, no se muestra un índice de referencia. Lo cierto es que el Santander Mexican Equity tiene una gestión particular.

El fondo trata de construir una cartera diversificada de acciones de compañías mexicanas, incluyendo certificados de depósito estadounidenses (ADR) y certificados de depósito globales (GDR). No tiene ningún tipo de política en cuanto a la ponderación de los valores de la cartera, centrándose en la calidad individual de los valores. 

Si atendemos a su composición sectorial (las cinco mayores posiciones), se estructura del siguiente modo:

  • Consumo defensivo: 17,69%.
  • Materiales Básicos: 17,48%.
  • Servicios Financieros: 16,23%.
  • Industria: 15,80%.
  • Consumo Cíclico: 10%.

Quizá exceptuando al consumo defensivo, sector de corte más defensivo, las principales industrias a las que el Santander Mexican Equity A se encuentra expuesto han sido castigadas por la pandemia.

Según Infobae, la Bolsa de Valores de México tuvo su peor momento de los últimos 25 años a finales de marzo de 2020, a causa de la crisis sanitaria provocada por el coronavirus. En concreto, este mercado apuntaba a cerrar el primer trimestre con un descenso superior al 21% (su peor caída trimestral desde 1995).

No obstante, tal y como se muestra en el siguiente gráfico, el índice S&P BMV IPC, (conocido como IPC o Índice de Precios y Cotizaciones de México) ha ido ganando terreno durante los meses posteriores y logró cerrar 2020 a niveles cercanos a la cotización previa a la caída iniciada en febrero (cuando se desató el pánico vendedor por la crisis sanitaria). 

Peores fondos de inversión: IPC México

Índice mexicano S&P BMV IPC

(Fuente: elEconomista)

Sin embargo, el Santander Mexican Equity A no ha logrado remontar, tal y como se muestra en el informe de Inversis muestra como su rentabilidad a un año alcanza el -35,66%. Convirtiéndose en uno de los peores fondos de inversión. 

Allianz Global Investors Fund - Allianz Structured Return AT13 EUR

La política inversora del Allianz Global Investors Fund - Allianz Structured Return AT13 EUR se basa en generar rendimientos ajustados al riesgo, teniendo en consideración las oportunidades y los riesgos de los mercados de renta variable global y el mercado global de opciones. Pertenece a la categoría VDOS de Retorno Absoluto, y tiene este enfoque de gestión (Morningstar lo califica como un fondo de la categoría Alt - Volatilidad).

Los fondos de retorno absoluto se caracterizan por tener capacidad de descorrelacionarse de los mercados financieros, sin embargo, este fondo de inversión, tal y como podemos ver en este gráfico, sufrió un fuerte descenso en los primeros meses de 2020 (coincidiendo con los grandes descensos de los mercados). Posteriormente no ha sido capaz de remontar, cerrando el ejercicio con una rentabilidad anual del -35,40%.

Peores fondos de inversión: Allianz Structured Return

Evolución del fondo Allianz Global Investors Fund - Allianz Structured Return AT13 EUR

(Fuente: Inversis)

Algunas de sus características podrían ser el hecho de que mantiene una alta concentración a la zona de Estados Unidos (un 91,43%). No se encuentra invertido en la eurozona. Del mismo modo, su exposición a sectores cíclicos y sensibles al ciclo económico también también es elevada (un 27,113% y un 50,76% respectivamente). Se observan ciertos activos de renta fija en sus principales posiciones de cartera.

JSS Responsible Equity - Brazil P USD acc

Para finalizar nuestra exposición de los peores fondos de inversión 2020, Inversis nos muestra que el siguiente en el ranking es un fondo de renta variable de Brasil: el JSS Responsible Equity - Brazil P USD acc. En concreto el JSS Responsible Equity - Brazil P USD acc tiene como objetivo revalorizar el capital a través de la una cartera diversificada de acciones pertenecientes a este mercado. Su rendimiento anual en el ejercicio 2020 alcanzó el -32,20%. 

En este caso, la diferencia de rentabilidad que mantiene con su categoría de fondos es de un -6,1% y queda atrás de su índice de referencia en un -6,5%. Comprobamos que este fondo de inversión tiene un comportamiento muy parecido a ambas variables.

Peores fondos de inversión: JSS Responsible Equity Brazil P

Evolución del JSS Responsible Equity - Brazil P USD acc en contraste con la media de la categoría de fondos de inversión de Renta Variable Brasil y su índice de referencia

(Fuente: Inversis)

De cualquier forma, comprobando la cotización del Bovespa (índice de la Bolsa de Sao Paulo), podemos observar que  la crisis del coronavirus hizo mella durante los primeros momentos (los fatales meses de febrero y marzo). Sin embargo, el mercado ha sido capaz de mostrar una recuperación, incluso superando máximos previos a la caída.

Por lo tanto, no podemos considerar que haya sido un mercado tan castigado como para que nazca de esta categoría uno de los peores fondos de inversión 2020.

Peores fondos de inversión: Cotización Bovespa

Cotización del Bovespa

(Fuente: Diario Cinco Días)

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