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Análisis del fondo M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund

Análisis del fondo M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund

M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund es un fondo concentrado de 40 a 50 compañías que muestran una dinámica de flujos de caja sólidos y crecientes. Como su nombre indica, invierte en infraestructuras cotizadas de una sociedad moderna, desde los activos físicos que satisfacen nuestras necesidades de agua, electricidad y transporte hasta las instalaciones educativas y sanitarias que apuntalan a nuestra sociedad, pasando por las telecomunicaciones que nos conectan en un mundo cada vez más digital.

M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund

Los gobiernos del todo el mundo han anunciado enormes paquetes de estímulo fiscal como respuesta al COVID-19, incluyendo más gasto en infraestructura, lo cual podría proporcionar un trasfondo favorable a esta clase de activos. Pero un fondo a largo plazo no debería de depender de la expansión fiscal ni del impacto directo de iniciativas gubernamentales sobre el crecimiento económico, pero desde M&G son conscientes de que este tipo de dinámica tiene potencial para impulsar en gran medida a las infraestructuras cotizadas.

Es probable que el estímulo fiscal siga siendo un tema actual hasta que la economía global se halle en una posición más firme, pero también es importante no perder de vista el hecho de que las infraestructuras cotizadas se benefician de tendencias poderosas como las renovables, el transporte limpio y la conectividad digital persistan durante muchas décadas 

¿En qué invierte M&G Global Listed Infrastructure Fund?

El fondo invierte al menos un 80% en acciones de compañías de infraestructuras, sociedades de inversión y sociedades de inversión inmobiliaria de forma global. Al seguir los criterios ESG, evitan incluir empresas, las cuales más del 30% de sus ingresos proceden del carbón, energía nuclear, tabaco, alcohol, entretenimiento para adultos, juegos de azar y armas. Así como empresas que no respetan los derechos humanos o el medio ambiente.

Una de las características interesantes de este fondo es que ha optado por no adoptar como referencia a índices de infraestructuras cotizadas, que suelen tener una exposición desproporcionada a los servicios de suministro público (utilities). Dicho sesgo puede conducir a valores con un comportamiento similar al de la renta fija (los llamados bond proxies), que pasarán apuros en un entorno adverso de tipos de interés crecientes y mayores TIR de la deuda. Para M&G, una cartera de infraestructura cotizada puede hacer mucho más si ampliamos el universo de inversión para capturar su gran diversidad. Invirtiendo más allá del ámbito tradicional de la infraestructura económica (suministro público, de energía y transporte) y diversificando hacia la infraestructura social (sanitaria, educativa y cívica) y en evolución (comunicaciones, transaccional y de regalías).

A continuación vamos a ver cómo se distribuye los activos de la cartera de este fondo:

Principales países Porcentaje de la cartera
EE.UU 31,0%
Canada 15,2%
Reino Unido 13,9%
Italia 8,1%
España 5,6%
Australia 4,9%

Fuente: Informe de mayo de M&G

Principales sectores Porcentaje de la cartera
Utilities 35,3%
Transport 17,8%
Energy 15,4%
Communications 12,7%
Education 8,9%
Transactional 5,0%

Fuente: Informe de mayo de M&G

Principales compañías Porcentaje de la cartera
Enel 4,1%
Contourglobal 3,9%
Gibson Energy 3,7%
Coresite Realty 3,5%
Sdcl Energy Efficiency Income Trust 3,4%
Oneok 3,4%

Fuente: Informe de mayo de M&G

¿Cómo ha sido la evolución del fondo?

En este apartado, veremos la evolución de M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund. Como vemos, el punto de inflexión se encuentra en el inicio del año 2019, donde el fondo ha conseguido una tendencia positiva durante todo el año hasta que se vea afectado por el COVID-19. Con la crisis sanitaria, el fondo cayó en picado pero menos que el índice de referencia, que es el MASCI ACWI Net Return Index. 

Gráfico evolución M&G infraestructure

Fuente: Morningstar, consultado el 13 de julio de 2020

¿Quién es el gestor del fondo?

Alex Araujo es el gestor de M&G Global Listed Infrastructure desde su lanzamiento en octubre de 2017. Se licenció en economía por la Universidad de Toronto (Canadá) y es analista financiero certificado (CFA). Se incorporó al equipo de renta variable de M&G en julio de 2015 y actualmente también gestiona, M&G Global Themes y M&G (Lux) Global Dividend Fund.

Alex cuenta con 25 años de experiencia en mercados financieros y anteriormente trabajó para UBS y BMO Financial Group.

A continuación adjuntamos un seminario online donde explica Borja González, sales Manager de M&G, explica con los máximos detalles todo lo que tienes que saber sobre este fondo de infraestructuras. 
 

 

 

  1. en respuesta a Okaoka
    #3
    Okaoka
    esto es lo unico que tengo
     SDCL Energy Efficiency Income Trust plc, la primera empresa de inversión de su tipo cotizada en el Reino Unido que invierte exclusivamente en el sector de la eficiencia energética, anuncia hoy la adquisición de su primera cartera de proyectos de eficiencia energética en Singapur de Singapore Energy Efficiency Investments Pte. Ltd. ("SEEPL") y asociados por una contraprestación en efectivo de capital de 2 millones de GBP. 

     La cartera consta de seis activos operativos, incluidos enfriadores y compresores de aire de bajo consumo a medida que se instalan en las instalaciones de cinco contrapartes industriales líderes en Singapur, incluidas las filiales de grandes instituciones multinacionales. La vida total restante de la cartera es de 6 años y 10 meses. 

     Esta inversión en activos operativos probados diversifica aún más la cartera de SEEIT, en términos de geografía, tecnología, contraparte y aplicación. 

     Es importante destacar que la adquisición representa la primera inversión de eficiencia energética de SEEIT en Singapur y, junto con la presencia de SDCL en la región, proporciona una plataforma desde la que la Compañía puede explorar oportunidades futuras en esta y otras jurisdicciones atractivas de la región. 

     La adquisición constituye una transacción de menor parte relacionada, dentro del ámbito de la Regla de Listado 11.1.10R, ya que el Gerente de Inversiones de la Compañía, Capital de Desarrollo Sostenible LLP ("SDCL") y sus asociados, tienen interés en SEEPL. El Consejo de Administración de la Compañía tomó asesoramiento de valoración independiente al negociar esta adquisición. La adquisición se ha financiado a través de reservas de efectivo existentes y se espera que contribuya positivamente a los rendimientos totales de SEEIT. 

     El CEO de SDCL, Jonathan Maxwell, dijo: "Con esta inversión, SEEIT establece una cartera en Singapur a partir de la cual puede escalar verticalmente para abordar otras oportunidades en el país y la región. Estamos invirtiendo en la descarbonización de la fabricación en la región, incluida la eficiencia de refrigeración, donde se ha demostrado que la gestión del aire acondicionado y la refrigeración ofrece el mayor y más rentable potencial de reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero". 

     Para más información 
    "
  2. #2
    Okaoka
    BUENAS 
    Sigo investigando sobre este fondo viendo las empresas que lleva pero tengo una que es  Sdcl Energy Efficiency Income Trust de la cual NO encuentro informacion hasta tal punto que en la web de morningstar NO tiene simbolo del sectorial
    gracias de nuevo
  3. #1
    Okaoka
    Buenas tardes tengo entendido de que este tipo de fondos descorrelacionan la cartera pero no lo acabo de entender que es por el flujo de caja que generan gracias
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