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EBN sinycon Valor vs Andbank Gestión Value

En este artículo vamos a comparar el fondo EBN sinycon Valor de EBN Banco con el fondo Gestión Value de Andbank. Estos dos fondos de inversión se caracterizan por ser un fondo de fondos value. A lo largo de este artículo, analizaremos cuáles son sus principales posiciones, cuáles son las comisiones que cobran y cuáles son sus rentabilidades obtenidas hasta el momento. 

Comparativa EBN sinycon Valor con Andbank Gestión Value

Datos básicos de EBN sinycon Valor y Gestión Value

EBN sinycon Valor FI  
ISIN ES0125323008
Categoría Fondo de fondos (renta variable)
Patrimonio del fondo 2.484.953€
Número de partícipes 61
Gestora EBN Capital, SGIIC S.A.
Depositario Santander Securities Services, S.A.
Fecha de registro en la CNMV 13/12/2018

 

Gestión Value FI  
ISIN ES0127215004
Categoría Fondo de fondos (renta variable)
Patrimonio del fondo 79.121.090€
Número de partícipes 2.303
Gestora Andbank Wealth Management SGIIC S.A.U
Depositario Inversis Banco S.A.
Fecha de registro en la CNMV 27/01/2017

 

Estrategias de inversión de EBN sinycon Valor y Gestión Value

Al tratarse de un fondo de fondos, no invierte directamente en activos financieros sino en otros fondos de inversión. En este caso, estos dos fondos se caracterizan como he mencionado anteriormente, por invertir en fondos de inversión en valor. Los fondos de fondos existen porque es mucho más fácil realizar un análisis y seguimiento del comportamiento de los fondos de inversión que hacerlo con cada uno de los activos financieros del mercado.

En sus respectivos informes indican que pueden invertir entre 50-100% en otras IIC financieras. Pues, a partir de los datos del primer tirmestre de 2020, vemos que el porcentaje sobre el patrimonio en IIC de Gestión Value FI es de un 84,03% siendo las principales posiciones AzValor Internacional FI con (17,79%), Bestinver Internacional (16,47%) y Cobas Selección (15,62%). Por otra parte, la inversión en IIC financieras por EBN sinycon Valor es del 98,71% siendo las principales posiciones Magallanes European Equity P FI (12,64%), Azvalor Internacional FI (11,76%) como veremos más adelante. 

Tanto Gestión Value como EBN sinycon Valor toman como referencia la rentabilidad del índice MSCI Europe Total Return Net, un índice de renta variable europea, ponderado por capitalización, que engloba más del 85% de la capitalización bursátil de cada uno de los 15 países europeos que cubre e incorpora en su cálculo la rentabilidad por dividendo. 

Por otra parte, una de las diferecias entre los dos fondos es que mientras que Gestión Value FI es adecuado para un inversor con un perfil muy agresivo (de riesgo 7 sobre 7), EBN sinycon Valor FI está destinado para un tipo de inversor un poco más conservador (5 sobre 7).

Distribución de la cartera de EBN sinycon Valor y Gestión Value

Como veremos en la siguiente tabla, los fondos que constituyen la cartera de estos dos fondos value son similares. En primer lugar, Gestión Value Internacional FI, está compuesto principalmente por los fondos value de gestoras españolas excepto Berkshire Hathaway Inc. Mientras que Gestión Value Internacional repite algunas gestoras y concentra más del 60% de su cartera en 4 fondos españoles, EBN sinycon Valor FI prefiere la diversificación sin repetir ninguna gestora y distribuir mejor su participación en cada una de ellas. 

Gestión Value FI Sinycon Valor FI
Azvalor Internacional FI 17,79% Magallanes European Equity P FI 12,64%
Bestinver Internacional FI 16,47% Azvalor Internacional FI 11,76%
Cobas Selección FI 15,62% EDM International Spanish Equity SICAV 11,51%
Magallanes European Equity P FI 14,02% Bestinver Internacional FI 11,44%
Magallanes Iberian E FI 4,87% Cobas Internacional FI 10,44%
Bestinver Bolsa FI 4,55% Avantage Fund FI 7,57%
Azvalor Iberia FI 4,53% Fidentiis Tordesillas Iberia Z 7,64%
Cobas Iberia FI 4,31% Valentum FI 7,44%
Berkshire Hathaway Inc B 4,28% Metavalor FI 7,00%
Magallanes Value FI 1,88% Santalucia Espabolsa D FI  6,37%

Fuente: CNMV datos del primer trimestre

 

Rentabilidades obtenidas de EBN sinycon Valor y Gestión Value

En este gráfico extraído de Morningstar estamos comparando la evolución de los dos fondos. La trayectoria de ambos fondos ha sido bastante similar, con EBN sinycon Valor ligeramente por encima de Gestión Value. Sin embargo, la diferencia empieza a ampliarse a partir de 2020. Se observa que el fondo EBN sinycon Valor se ha comportado mejor en la caída del primer trimestre y se está recuperando con más fuerza que Gestión Value de Andbank. 

Comparativa EBN sinycon valor y gestión value

Fuente: Morningstar

Comisiones y gastos de EBN sinycon Valor y Gestión Value

Uno de los incovenientes de los fondos de fondos es que a menudo se pagan las comisiones de forma duplicada, es decir, las del fondo en sí y las de los fondos en que invierte. 

Comparando las comisiones de ambos fondos, vemos que el fondo EBN sinycon Valor no cobra comisiones de gestión sino sólamente una comisión de éxito. Por otra parte, Gestión Value cobra una comisión de reembolso del 2% por el reembolso de participaciones con una antigüedad inferior a un año, mientras que esta comisión no existe para el fondo de EBN. Respecto a las comisiones de activos subyantes, es decir, de los fondos en los que invierten, la del Gestión Value es ligeramente más alta. 

Gestión Value FI  
Comisión de gestión 0,90%
Comisión de éxito NA
Comisión de activos subyacentes 1,5%
Comisión de depositaría 0,08%
Comisión de reembolso 2%*
Comisión de suscripción  0,00%

* En el primer año a favor del fondo

EBN sinycon Valor FI  
Comisión de gestión 0,00%
Comisión de éxito 9,00%
Comisión de activos subyacentes 1,38%
Comisión de depositaría 0,08%
Comisión de reembolso 0,00%
Comisión de suscripción  0,00%

 

Comercializadoras de estos fondos de EBN Sinycon Valor y Gestión Value

Finalmente si estáis interesados en contratar alguno de estos fondos, lo podéis encontrar aquí: 

 

  1. #1
    Luis Angel Hernandez
    A primera vista veo varias diferencias importantes:
    • Construcción de carteras: una muy concentradas y ponderadas a grandes ideas y otra más diversificadas
    • Estructura de comisiones
    • Interesante el comportamiento similar que tienen y cuando desaparece la comisión de éxito del de EBN como se separa ante la caída de Enero
    • Se nota la estrucutura de oficina de Andbank que ha levantado más de 70 millones 
    • Ver que ambos fondos solo apuestan por value nacional excepto la participación en Berkshire que aparece. 

    Gracias por la comparativa
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