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¿Qué fondos españoles tienen las FAANG en cartera?

Desde hace unos años el actual mercado está liderado por las FAANG (5 compañías más importantes del sector tecnológico americano: Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google) que se engloban dentro del Nasdaq 100. Desde los mínimos de mercado en 2009 los datos son impresionantes para estas compañías: Facebook, que comenzó a cotizar en el año 2012 se ha revalorizado un 381%, Apple se ha revalorizado un 377% desde 2009, Amazon sube un 562% en 9 años y por ejemplo Alphabet un 176%.

A lo largo de 2017, el Nasdaq creció un 31% y cerró en máximos históricos. Las cinco mayores tecnológicas fueron responsables de entorno al 40% del aumento de la capitalización en el índice Nasdaq. Es por ello que cerrábamos el año 2017 con una sobreponderación del sector tecnológico en la mayoría de los fondos de inversión, pero la tendencia de este primer trimestre del año entre los gestores de fondos ha sido de vender sus compañías tecnológicas y cambiar el posicionamiento de sus carteras hacia el sector de consumo discrecional, el más ponderado actualmente. 

sectores rentabilidad msci

Según varios análisis realizados por Allianz Global Investors y por Fidelity la mala prensa afectaría a la cotización de las FAANG: más regulación y una fiscalidad más estricta están ciertamente en el horizonte mientras crece la preocupación sobre privacidad, responsabilidad empresarial y rentabilidad. Es por ello, que estas 5 empresas van a tener que luchar por seguir siendo los motores de la renta variable americana como hasta ahora frente a:

  • Mayores protecciones hacia la privacidad del consumidor
  • Peticiones de un mejor gobierno corporativo
  • Un entorno de inversión cambiante
  • La reacción contra los modelos monopolistas

 

Pero sin duda el principal riesgo al que se enfrentan es a sus equivalentes chinos: Baidu, Alibaba y Tencent (también conocidos como los BAT) parecen estar más dispuestos, más capacitados o más obligados a alinearse con sus propios gobiernos. Según estimaciones, los BAT podrán acceder a más de 4 billones de consumidores en toda Asia, mientras que el mercado interno para los FAANG es menos de 750 millones de consumidores. 

 

 

Compañías tecnológicas en los fondos españoles:

Según el último informe publicado en la CNMV (primer trimeste de 2018) las posiciones de los fondos españoles en las conocidas FAANG son: 

En los dos últimos años las acciones de Facebook suben más de un 70% y si analizamos la evolución en 2017 la rentabilidad ha sido del 53%. Esta rentabilidad vino acompañada por los buenos datos de la compañía ya que registró unos ingresos de 27.640 millones de dólares y un beneficio neto de 10.220 millones de dólares. 2018 no ha sido tan bueno para Facebook, la polémica sobre Cambridge Analytica y la forma en que la compañía utiliza datos privados ha hecho que durante el mes de marzo las acciones de Facebook cayeran más de un 12% desde que estallara la crisis. Sin duda, el verdadero reto para Facebook y sus accionistas está en contrarrestar la desaceleración natural de su negocio monetizando WhatsApp.

Los gestores del fondo de inversión True Value nos sorprenden con la incorporación del valor Facebook a su cartera durante el primer trimestre, con un peso de, 3,5%.

FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES CON FACEBOOK EN CARTERA

Fondo de inversión % 4T 2017 % 1T 2018
Caixabank Comunicaciones FI 8,87% 8,36%
Numantia Patrimonio Global 5,66% 6,94%
Kutxabank Bolsa Nueva Economia FI 3,82% 3,59%
BBVA Bolsa Tecnologia y Telecomunicaciones FI 4,08% 3,13%
Esfera I / Gestión Internacional 4,24% 3,04%

 

En los dos últimos años, Apple al igual que Facebook, ha crecido más de un 70%. Con una capitalización bursátil de 896.000 millones de dólares, Apple consiguió en 2017 una revalorización del 46%. En el primer trimestre de 2018 sus acciones suben un 0,81%.

 

FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES CON APPLE EN CARTERA

Fondo de inversión % 4T 2017 % 1T 2018
Caixabank Comunicaciones FI 9,31% 9,56%
Rural Tecnológico RV FI 9,46% 9,34%
Kutxabank Bolsa Nueva Economia FI 8,31% 8,64%
Rural RV Internacional 8,49% 7,47%
BBVA Bolsa Tecnologia y Telecomunicaciones FI 8,98% 7,25%

 

En los dos últimos años, Amazon sube más de un 70%, en 2017 creció un 55,96% y en el primer trimestre del año se suman un 17%. El éxito de Amazon ha estado ligado al vaciado del mercado laboral en Estados Unidos, y el presidente Donald Trump ha señalado a la empresa con tweets usando un fuerte vocabulario.

 

FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES CON AMAZON EN CARTERA

Fondo de inversión % 4T 2017 % 1T 2018
Kutxabank Bolsa Nueva Economia FI 5,12% 7,16%
Andromeda Value Capital 7,35% 5,32%
Numantia Patrimonio Global 4,70% 5,14%
Rural Tecnológico RV FI 4,74% 4,64%
Gescafondo FI 3,60% 4,39%

 

En los dos últimos años Netflix se revaloriza alrededor de un 230%, en 2017 creció un 55,06% y en el primer trimestre del año se suman un 45%, siendo la que mejor comportamiento de las FAANG ha tenido en estos primeros 3 meses, así lo vemos reflejado en los siguientes fondos:

 

FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES CON NETFLIX EN CARTERA

Fondo de inversión % 4T 2017 % 1T 2018
Esfera I / Gestión Internacional 3,34% 3,71%
Esfera II / Gesfund Aqua   3,10%
Esfera I / Noax Global   3,06%
BSG Prometeo FI 1,69% 2,84%
EDM Renta Variable Internacional FI 2,40% 2,63%

 

Las acciones de Alphabet se revalorizaron en 2017 cerca de un 35% y en los dos últimos años, la antigua Google, se revaloriza un 60%. La capitalización bursátil de Alphabet es de 763.000 millones de dólares y su acción cotiza por encima de los 1.100 dólares; en el primer trimestre del año el precio ha bajado un 4%. El estado de casi monopolio de Google ha provocado la ira de muchos políticos y expertos; junto con Facebook y otros, la firma también está lidiando con acusaciones de complicidad hacia la inferencia electoral.

 

FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES CON ALPHABET (GOOGLE) EN CARTERA

Fondo de inversión % 4T 2017 % 1T 2018
Alondra Capital FI 7,95% 7,37%
Bankinter Sector Telecomunicaciones FI 3,97% 7,23%
Rural Tecnológico RV FI 7,85% 7,19%
Bankinter Sostenibilidad FI 5,58% 7,08%
Caixabank Comunicaciones FI 5% 5,11%

 

 

En el listado de fondos que entre sus posiciones cuentan con las famosas FAANG encontramos solo 2 fondos de inversión españoles con hasta 3 de las 5 compañías en cartera

  • Caixabank Comunicaciones FI cuenta en cartera con un 8,36% de oesi en Facebook, 9,56% en Apple y un un 5,11% en Alphabet, con lo que su exposición total a las FANNG es superior al 23% de la cartera. A fecha 1 de mayo de 2018, el fondo había conseguido una rentabilidad año del 4,26% 

 

  • Rural Tecnológico RV FI cuenta en cartera con un 9,34% en Apple, un 4,64% en Amazon y un 7,19% en Alphabet, con lo que su exposición total a las FANNG es superior al 21% de la cartera. A fecha 1 de mayo de 2018, la rentabilidad año del 4,85% siendo superior al anterior fondo y con la incorporación de Facebook entre sus posiciones. 

 

¿Creéis que están las valoraciones de las famosas FAANG excesivamente caras? ¿Han decidido los inversores recoger beneficios y los gestores españoles todavía siguen invertidos en ellas? ¿Hay un cambio de sentimiento hacia las compañías tecnológicas?

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