¿Cuánto invierten los españoles en fondos multiactivos?

¿Cuánto invierten los españoles en fondos multiactivos?

Los fondos multiactivos están presentes en la mayoría de las carteras de fondos de inversión ya que es el propio gestor del fondo el que realiza el asset allocation de la cartera de manera flexible y diversificada pudiendo invertir en cualquier clase de activos combinando en la cartera renta fija, renta variable, divisas, inmobiliario, instrumentos derivados, etc... 

En muchas ocasiones, el propio inversor decide realizar esta asignación de activos, pero en el proceso de inversión y la toma de decisiones los errores humanos aparecen, bien por el exceso de confianza o la aversión a las pérdidas. Los fondos multiactivo con gestores flexibles pueden ayudar a los inversores a superar esas dificultades, de hecho, esta categoría de fondos ha mostrado entradas netas estables durante las fases de mercado alcistas y bajistas, proporcionando a los inversores una forma efectiva de adquirir autodisciplina, ya que se comprometen a vincularse a una estrategia estable a largo plazo.

 Según un estudio realizado por Allianz Global Investors en los últimos 15 años, más de uno de cada dos euros de los inversores minoristas en Europa se destinó a fondos multiactivos, mientras que en EEUU la cifra se redujo a uno de cada cuatro euros. En las carteras de fondos españolas, los fondos multiactivo ocupan un 37% de los activos totales en las carteras durante 2017.

 

 

Posición de los fondos multiactivos en las carteras de los inversores europeos:

Entre el año 2002 y el 2017 se destinaron flujos netos de efectivo de 870 mil millones de euros a fondos de inversión multiactivos, seguidos por los fondos de renta fija con un total de flujos netos de 504 mil millones de euros, los fondos de renta variable tuvieron entradas netas por 44 mil millones de euros y otros fondos con un total de flujos netos de ejectivo de 220 mil millones de euros. Esto muestra la tendencia inversora a delegar en la asignación de activos, tal y como vemos en las siguientes carteras:

 

  • Carteras de fondos españolas: En el pasado año 2017 vemos un incremento sustancial en los flujos de entradas de capital a la categoría de fondos multiactivos, frente al año 2016. Según datos de Inverco, a cierre de 2017, el patrimonio invertido por los españoles en la categoría de fondos mixtos (sumando renta fija y renta variable era de más de 40.000 millones de euros) siendo la categoría de mixtos de renta variable la que más ha incrementado su patrimonio respecto a 2016. De los datos obtenidos a través de la herramienta Mi Cartera, podemos ver el TOP 10 de los fondos multiactivos más seguidos por los usuarios de Rankia:
  1. M&G Optimal Income Fund
  2. Renta 4 Pegasus
  3. Sextant Grand Large
  4. Nordea 1 - Stable Return Fund
  5. Invesco Pan European High Income Fund
  6. Pictet-Multi Asset Global Opportunities
  7. Acatis Gané Value Event Fonds
  8. M&G Dynamic Allocation Fund
  9. Cartesio X
  10. Allianz Dynamic Multi Asset Strategy

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  • Carteras de fondos alemanas: en el periodo de 2002 a 2017 (15 años) la presencia de los fondos multiactivo en las carteras de los inversores creció del 12% al 32%, mientras que en Europa creció del 21% al 26%. Con una composición por tipologia de fondos muy similar a la española, los alemanes compensan su exposición al riesgo a través de fondos multiactivo.

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  • Carteras de fondos italianas: Siendo un mercado muy conservador, las carteras de fondos italianas tienen un elevado peso en el mercado de bonos. En el pasado año 2017 todos los flujos de entradas de capital a las diferentes categorías de fondos fueron positivos, aunque la categoría de fondos que más creció fue la renta fija, seguida de los fondos multiactivos.

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  • Carteras de fondos francesas: En el pasado año 2017 todos los flujos de entradas de capital a las diferentes categorías de fondos fueron positivos, aunque con un incremento menor que en las carteras italianas, en este caso se detacantan por el mercado monetario.

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La diversificación es un elemento clave para la gestión de la cartera. Desafortunadamente, la diversificación de la cartera tradicional tiene una deficiencia principal: parece fallar cuando más se necesita, es decir, cuando hay fuertes turbulencias en los mercados. La búsqueda de nuevas soluciones adquiere aún más urgencia hoy en medio de preocupaciones sobre las perspectivas de una mayor volatilidad del mercado en un momento de incertidumbre política y macroeconómica, y el desafío constante de generar rendimiento en un entorno de tipos de interés bajos e incluso negativos .

 

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