MFS: Estados Unidos en el centro de la escena

MFS: Estados Unidos en el centro de la escena

MFS hace un repaso de los elementos clave de la pasada semana y de su impacto en los mercados. Entre ellos destaca la dirección de la Reserva Federal, el mercado laboral de EE. UU. y el proyecto de ley fiscal, en el centro de la escena. Además se nombran los principales sucesos a los que los inversores deberán prestar atención para la próxima semana.

Reseña semanal por parte de MFS

Logotipo MFS

  • Powell nominado como director de la Reserva Federal
  • Recuperación de las nóminas de empleo estadounidenses en octubre
  • El Partido Republicano presenta un proyecto de ley fiscal
  • El Banco de Inglaterra incrementa las tasas por primera vez desde 2007
  • La Reserva Federal mantiene intactas las tasas y se prevé un aumento para diciembre
     

Los mercados de valores del mundo nuevamente alcanzaron lecturas históricas durante la semana, en un contexto de fuerte crecimiento de la economía y de las ganancias corporativas. El rendimiento de los pagarés a diez años del Tesoro de EE. UU. retrocedió ligeramente, al 2,34 %, frente al 2,42 % registrado la semana anterior. El precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate aumentó en cerca de $2 y alcanzó una cotización de $54,60 esta semana. La volatilidad, según el índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del Chicago Board Options Exchange, descendió a 9,50 puntos frente a la lectura de 10,8 obtenida una semana atrás.

Noticias Macroeconómicas

Trump designa a Powell para remplazar a Yellen

El presidente estadounidense, Donald Trump, nominó a Jerome Powell como director de la Junta de la Reserva Federal, en remplazo de Janet Yellen. Powell es miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de Estados Unidos desde 2012. Se anticipa que, si se confirma su nombramiento, Powell mantendría la continuidad de la política monetaria mientras que reduciría algunas reformas bancarias implementadas tras la crisis financiera.

La tasa de desempleo estadounidense desciende al nivel más bajo desde 2001

La economía estadounidense creó 261 000 nuevos puestos de empleo en octubre, ya que el mercado laboral se recuperó de las disrupciones vinculadas con los huracanes Harvey e Irma. Sin embargo, la recuperación fue algo menor a lo anticipado por los economistas, y no alcanzó el pronóstico consensuado de 310 000. La tasa de desempleo cayó al 4,1 %, la lectura más baja en 16 años. No obstante, los ingresos promedio por hora decepcionaron, ya que se mostraron estables desde el mes anterior, y tuvieron un aumento del 2,4 % interanual, en descenso frente al 2,8 % registrado el mes pasado.

Los republicanos presentan un proyecto de ley fiscal

Las reducciones de impuestos corporativos representan el elemento central de la propuesta de reforma impositiva presentada esta semana por los miembros republicanos de la Cámara de Representantes de Estados Unidos. Entre las disposiciones del proyecto de ley se destaca aquella que reduciría de manera permanente la tasa de impuestos corporativos del actual 35 % a un 20 %, si bien las deducciones de intereses para empresas serían limitadas. El plan conserva la tasa máxima para el impuesto sobre la renta en el 39,6 %, pero eleva el umbral de ingresos por el que los contribuyentes casados comienzan a pagar impuestos, de $470.000 a $1 millón anuales. Según la propuesta, el impuesto sucesorio del 40 % se eliminaría en 2024, mientras que la exención de impuestos sucesorios se duplicaría de manera inmediata a $11,2 millones para un matrimonio. Los planes 401(k) se mantendrían sin modificaciones según el proyecto de ley, si bien las deducciones de impuestos locales y estatales sobre la renta se eliminarían. Las deducciones de impuestos a la propiedad se limitarían a $10.000. Algunos de los temas enfatizados en el proyecto de ley son la eliminación de muchos créditos, deducciones y exclusiones impositivas, que podrían ayudar a simplificar el complejo código. No obstante, otras disposiciones incrementan su complejidad en áreas como la de impuestos para las empresas transferidas.

El Banco de Inglaterra eleva las tasas por primera vez en una década

Esta semana, el Comité de Política Monetaria (Monetary Policy Committee, MPC) del Banco de Inglaterra elevó su tasa de interés de referencia del 0,25 % a 0,5 %, el primer incremento en más de diez años. La medida llega en respuesta al crecimiento de la inflación observado tras el Brexit, en gran medida debido a que la caída de la libra esterlina impulsó los precios de las importaciones. El MPC indicó que esperan implementar nuevos aumentos de las tasas “a un ritmo gradual y hasta un punto limitado”. La libra cayó un 1 % tras el anuncio, al tiempo que disminuyó el rendimiento de los bonos del gobierno del Reino Unido, ayudado en parte por la inquietud expresada por el MPC de que la incertidumbre ligada al Brexit continúe socavando la actividad local, que se ha desacelerado incluso cuando el crecimiento mundial ha aumentado. La última vez que el MPC incrementó las tasas fue en julio de 2007.

La Reserva Federal dejó en pausa su política

El Comité Federal de Mercado Abierto (Federal Open Market Committee, FOMC) dejó las tasas intactas en su reunión de noviembre, pero indicó que se mantiene la probabilidad de incrementar las tasas en la reunión de diciembre. El anuncio del FOMC reconoció que los huracanes del final del verano generaron ligeras disrupciones en la economía, pero que es poco probable que se prolonguen a mediano plazo.

La confianza del consumidor estadounidense alcanza el mayor nivel en 17 años

El índice de confianza del consumidor de The Conference Board ascendió al mayor nivel desde diciembre de 2000, alentado por el alza en los precios de títulos de renta variable y un mercado laboral ajustado. Además, según informes, la confianza de los inversionistas creció esta semana, cuando la encuesta de Investors Intelligence alcanzó una lectura optimista del 63,5 %, en ascenso frente al 63,2 % de la semana anterior. A comienzos de septiembre, el índice se mantuvo en el nivel más bajo en once meses, 47,1 %.

Venezuela busca reestructurar su deuda

El presidente venezolano, Nicolás Maduro, dijo el jueves que su país buscará reestructurar la deuda pendiente de la nación. El día viernes Maduro declaró que el gigante petrolífero estatal Petróleos de Venezuela realizará un pago de capital adeudado de $1100 millones por un bono que venció el jueves. Sin embargo, las sanciones de EE. UU. contra Venezuela dificultarán la reestructuración de la deuda, ya que existen restricciones para que inversionistas estadounidenses hagan acuerdos con funcionarios venezolanos.

Noticias sobre ganancias

Con informes de ganancias de cerca del 80 % de las empresas que conforman el índice S&P 500, se espera un incremento del 5,9 % en las ganancias del tercer trimestre frente al mismo período del año anterior. Sin computar al sector de seguros, que se vio afectado por el impacto de varios huracanes, la tasa de crecimiento ascendió a un 8,5 %. El cálculo combinado de crecimiento de los ingresos es de cerca del 5 %, según FactSet Research.
 

La próxima semana

Fecha

País/Región

Anuncio/Evento

Lun. 6 de noviembre

Eurozona, Reino Unido

Índice de gerentes de compras del sector de servicios, índice de confianza de los inversionistas

Mar. 7 de noviembre

Australia

Reunión de definición de tasas del Banco de la Reserva de Australia

Mar. 7 de noviembre

Eurozona

Ventas minoristas

Mié. 8 de noviembre

China

Balanza comercial

Jue. 9 de noviembre

Estados Unidos

Inventarios mayoristas

Vie. 10 de noviembre

Reino Unido

Producción industrial, balanza comercial
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