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Amiral Gestion: III Conferencia anual de inversores

El 12 de septiembre fué la conferencia anual de inversores de Amiral Gestion en Barcelona. Tuvimos la ocasión de asistir y de retransmitir el evento en directo para todos los usuarios de Rankia. En ella se repasaron las principales novedades de la gestora como la presentación del fondo Sextant Bond Picking y el repaso a las diferentes estrategias y rentabilidades del resto de sus fondos.

III Conferencia Anual con inversores de Amiral Gestion

Amiral Gestion

Novedades en Amiral Gestion

  • Lanzamiento de un fondo de Renta Fija: Sextant Bond Picking
  • Cierre de un fondo de renta variable: Sextant PME
  • Nueva Oficina de Análisis en Singapur
  • Reducción de comisiones en los fondos
  • Ampliación del equipo de gestión: 20 gestores & analistas en total
  • Nueva Oficina Comercial en Madrid
  • Contratación de nuestros fondos 100% vía plataformas

Sextant Bond Picking, estilo de inversión

En la conferencia se presentó el nuevo fondo enfocado a renta fija, el Sextant Bond Picking. El Value Investing no es solo renta variable y se puede encontrar valor en los mercados de renta fija si se utiliza un enfoque riguroso y flexible. La siguiente imagen resume es estilo de inversión del fondo.

Sextant Bond Picking

Ejemplo de inversion de renta variable: Shiseido, Japón

  • Shiseido es una empresa Japonesa, líder mundial de la cosmética, con una marca fuerte y grandes cuotas de mercado (mas de 20% del mercado en Japón)
  • La empresa fue descubierta durante nuestro viaje de 2013
  • Una marca de calidad pero un management ineficiente y márgenes muy bajas para el sector…
  • … resultaba en una empresa que no se descubre fácilmente (PER > 22)

Un año después del viaje de 2013

  • Un cambio de CEO: Masahiko Uotani, previamente con Coca-Cola, vino para cambiar la empresa
  • Un plan de restructuración creíble empieza
  • Invertimos en la empresa

Shiseido

Shiseido en 2017:

  • Muchos cambios positivos han sido hechos por el CEO y la valoración ha seguido
  • La empresa sigue pareciendo “cara”, pero siguen oportunidades para aumentar las márgenes, especialmente en los Estados Unidos y en Europea
  • El sell-side se muestra un poco mas optimista con la empresa

Valoración del mercado actual

El PER de Schiller determina nuestra exposición a acciones

  • La media histórica del PER de Schiller es 16,5
  • A ese nivel medio de valoración nuestra exposición es del 50%
  • Exposición todo 2017 del 30% a renta variable: posición prudente
  • Exposición a acciones teórica: 5% en 2007, hoy en día 30%
  • Fuerte dispersión de valoraciones con más oportunidades en Europa y Asia

 

Transparencias de la conferencia

 
Grabación de la conferencia

 

  1. #1

    Ricochet

    Enhorabuena a Rankia por facilitar la Conferencia tan rápido.

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