"Recomendamos bajar la exposición a la renta variable". Entrevista a Juan Pedro Zamora de Ágora EAFI

"Recomendamos bajar la exposición a la renta variable". Entrevista a Juan Pedro Zamora de Ágora EAFI

El pasado jueves 6 de abril, en nuestra visita a la capital española, tuvimos el placer de entrevistar a Juan Pedro Zamora, Director de Asesoramiento en Ágora EAFIJuan Pedro nos habló del modelo de negocio de Ágora, al igual que nos dió su opinión de como se encuentran los mercados financieros. Además, nos indicó las diferentes vías con las que podemos protegernos de la inflación y nos detalló algunos consejos para orientar nuestras carteras.

 

Entrevista a Juan Pedro Zamora, Director de Asesoramiento en Ágora EAFI

1. ¿Qué es Ágora EAFI?

Ágora EAFI es una empresa de asesoramiento financiero, de las pocas que tenemos en España. A día de hoy, somos la líder de asesoramiento minorista, llevando asesorados un patrimonio de más de 100 millones de euros. Nos dedicamos a hacer planificación patrimonial para nuestros clientes, es decir, planificación patrimonial de activos mediante sus carteras de acciones, fondos de inversión, planificación fiscal y sucesorias, etc. Intentamos ser un asesor patrimonial global con el fin de generar un plan al cliente, un plan que no englobe solamente la rentabilidad que quiere sacar a su patrimonio, sino que esa rentabilidad vaya enfocada a sus objetivos reales. Está muy bien invertir para ganar dinero pero, ¿con qué fin?. Por ello, intentamos generar un círculo de confianza que involucre una buena planificación financiera, patrimonial, fiscal y sucesoria.

Nuestro director de inversiones y socio fundador es Carlos Doblado, uno de los principales analístas técnicos de España con un track record impresionante en estos últimos 7 años. 

Intentamos ofrecer a nuestros clientes soluciones abiertas y a su medida, es decir, arquitectura abierta de fondos y acciones, buscando la mejor solución para ellos.

2. ¿Cómo véis los mercados financieros? ¿ En qué activos os centráis?

Vemos que los mercados cambian hacia un estilo value. Tras la decisión del pasado mes de diciembre del Banco Central Europeo, se han empezado a poner en valor los mercados europeos. Ahora bien, pensamos que esta tendencia está llegando a su fin y somos más negativos para la segunda parte del año. En el corto plazo, creemos que nos moveremos en un movimiento lateral o más bien en caídas, por lo que estamos infraponderando. Esperaremos esas caídas para sobreponderar determinados activos y sectores de Europa en valor y no en crecimiento. 

3. ¿Qué opinas de la inflación? ¿Cómo podemos protegernos de ella?

Que haya inflación en Europa es consecuencia lógica de las políticas monetarias que se han aplicado desde el 2011 hasta la actualidad. La expansión cuantitativa que ha llevando Europa y la cantidad de dinero que ha inyectado el BCE en la economía sólo puede generar una trampa keynesiana de inflación o bien en inflación real. Lo normal es que sigamos viendo tasas de inflación y altas y que la inflación siga escalando, lo que es bueno para la economía. 

¿Cómo nos protegemos de la inflación? Tenemos dos opciones: con activos reales (inversión inmobiliaria) o través de activos financieros. Pensamos que esta segunda opción es mejor. La renta variable tiene unas tasas de crecimiento anual a cien años de casi el 9,1%, por lo que la clave es estar invertidos en activos de calidad, en buenas empresas con buenos gestores.

4. ¿Qué consejos darías a nuestros usuarios de Rankia para orientar sus carteras?

Nos gustan las carteras descorrelacionadas, con baja volatilidad y convexas, es decir, que los mercados alcistas lo hagan bien y los mercados laterales lo hagan mejor que el mercado. Ahora mismo lo que estamos recomendando es infraponderar, no tener tanta exposición a renta variable hasta que el mercado nos da una nueva oportunidad, que estaría cerca de un 5 o 6% por debajo de los precios actuales.

Ágora EAFI

 

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