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Buscadores de Valor: "Value Investing" en Forinvest 2017

Hoy, 8 de marzo ha tenido lugar la cuarta conferencia del VII Foro de Finanzas Personales organizado por Rankia en Forinvest 2017. En ésta, se ha dado a conocer qué es el Value Investing y cómo invierten y seleccionan los valores las gestoras Value. Hemos contado con la presencia de Araceli de Frutos, AdeF Eafi y asesora del Fondo Presea Talento Selección como moderadora de la mesa. Y con la participación de Julián Pascual, Socio de Buy & Hold EAFI y gestor de la SICAV Rex Royal Blue; Jesús Dominguez, Gestor del Fondo Valentum en Gesiuris AM; José Antonio Larraz, socio fundador de Equam Capital y Carlos Romero, socio de AzValor AM.

Conferencia Value Investing

 

La conferencia se inició en primer lugar con Araceli Frutos, quién esclarificó la definición del ''Value Investing''. De acuerdo a Araceli, se trata de una filosofía de inversión que se basa en la búsqueda de empresas infravaloradas para obtener una gran rentabilidad a largo plazo. Ella lo definió como la filosofía de las tres ''B'': bueno, bonito y barato. De este modo se abrió el debate sobre que opinaban el resto de ponentes acerca de la filosfía ''value investing'', que en este caso todos estaban de acuerdo con la intervención de Araceli aunque Jesús Dominguez quiso apuntar que no siempre era bonito (haciendo referencia a las tres ''B'') ya que con esta filosofía se abren posiciones en un momento en que la empresa está ''fea''.

A continuación, la conferencia prosiguió con la intervención de Julián Pascual, quien explicó la filosofía de inversión en valor de Buy & Hold. En su caso, intentan encontrar empresas de valor con beneficios por acción recurrentes, consistentes y crecientes, pero sobre todo que tengan una clara ventaja competitiva. Esto lo definió como:

''La capacidad de vender a muchos y que esos muchos sólo puedan comprarte a ti, porque eso significa que tu empresa tendrá un gran poder sobre los precios.''

 

La mesa continuó con la intervención de Jesús Dominguez, de Gesiuris AM, explicando la filosofía de inversión de Valentum, fondo de renta variable global, y los tipos de activos en los que invierten. Su estrategía se basa en invertir en empresas que tengan capacidad para incrementar sus flujos de caja y sobre todo la calidad del equipo directivo, lo que se conoce como ''management''. De esta manera cuando abren posiciones en una empresa, lo hacen con la certeza de que han encontrado una empresa de calidad que ha tenido un bache pero se recuperará, lo que reportará rentabilidades al fondo y a su propio dinero, ya que ellos mismos invierten su capital en el fondo.

En su intervención, José Antonio Larraz explicó qué es Equam Capital y qué metodología y filtros de seguirdad aplican en la selección de inversiones. Aplican una filosofía de capital riesgo e invierten en compañías europeas cotizadas infravaloradas con una visión a largo plazo. Además esas empresas tienen que permanecer a un sector o mercado con barreras de entrada y que no sea un sector cambiante. El último filtro a pasar sería que la empresa fuera ''familiar'' y que por tanto potencie el mismo beneficio para todos los accionistas.

Por último Carlos Romero, de AzValor, presentó la filosofía de inversión que aplican. Explicó que ellos son restrictivos con el inversor para asegurar que el cliente tiene una visión de su inversión a largo plazo. De este modo aplican medidas como comisiones de suscripciones durante el primer año. Finalmente esclareció que cobra gran importancia el ROCE en el proceso de análisis y selección de la empresas en las que van a invertir.

La conferencia terminó con una reflexión sobre la filosofía ''value investing''. Se llegó a la conclusión de que es una estrategía de inversión a largo plazo, pero eso no significa que los activos escogidos tengan que estar en la cartera de forma permanente, si no que lo importante es saber en qué momento hay que vender, es decir, cuando el precio ha llegado a tu valor objetivo.

Si quieres volder a ver la grabación de esta conferencia sobre Buscadores de Valor: "Value Investing" de Forinvest 2017 y estabas inscrito al webinar, puedes hacerlo desde:

 

 

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