La mejor protección es una buena diversificación: Entrevista con Ana Fernández de AFS Finance EAFI

La mejor protección es una buena diversificación: Entrevista con Ana Fernández de AFS Finance EAFI

El pasado jueves 23 de febrero tuvimos el placer de entrevistar en Madrid a Ana Fernández Sánchez de la Morena, Socia Directora en AFS Finance Advisors EAFI. En la entrevista nos cuenta el funcionamiento de la EAFI desde el conocimiento del perfil del cliente hasta el seguimiento de su cartera. Además hace referencia a los riesgos que debemos tener en cuenta para proteger nuestras carteras durante el futuro más próximo.

 

Entrevista con AFS Finance Advisors EAFI

1. Casi 10 años desde que nace AFS Finance Advisors EAFI, ¿cómo ha evolucionado el sector del asesoramiento financiero en España estos años?

El sector ha evolucionado de forma muy significativa y con la nueva normativa MIFID 2 que entrará en vigor en enero de 2018, vamos asistir a cambios importantes en el sector financiero.
En cuanto al asesoramiento independiente y regulado, y en concreto las EAFIs que nacieron en España en 2008, ha crecido de forma significativa, superando las 200 EAFIS en España. Nosotros, que fuimos de los primeros en comenzar en España en el año 2010, creemos que es un servicio muy necesario para los inversores y ahorradores, porque les garantiza una defensa consistente de sus intereses y necesidades. Esto, sumado a que cada vez más los clientes son conscientes de que los servicios financieros de calidad hay que pagarlos de forma explicita, hará que el asesoramiento independiente sea la mejor opción para un inversor.

 

2. Como socia directora de la EAFI ¿cuál es tu día a día? ¿cómo se realiza el seguimiento de las carteras de los clientes?

El día comienza con la revisión del cierre de mercados en Asia y con la lectura de la prensa económica y con un meeting de equipo sobre mercados y decisiones para el día.
Nuestro seguimiento de carteras es continúo y todos los días revisamos las principales posiciones de nuestros clientes para determinar si mantienen el comportamiento esperado o si ha sucedido algo en el sector o la inversión concreta que nos haga plantearnos cambios de inversión.

3. ¿Qué diferencias existen a la hora de analizar compañías y al analizar fondos de inversión?

Como asesores independientes, y con nuestro particular enfoque de aplicar psicología y coaching en la toma de decisiones, recomendamos a nuestros clientes que inviertan exclusivamente en lo que son capaces de entender. Y esta misma filosofía es la misma que nosotros aplicamos cuando analizamos fondos o compañías.

En el caso de compañías, nos fijamos en conocer y entender el producto o servicio que desarrollan  y si para nosotros tiene un objetivo de necesidad presente y sobre todo de continuidad de necesidad de futuro. Tenemos una premisa importante: Invertir en empresas con poca deuda, reparto de dividendos, que sean líderes de su sector y que cuenten con un equipo directivo profesional y ético.

En cuanto al análisis de fondos, elegimos fondos cuya gestión y activos conocemos y entendemos su funcionamiento. Damos mucha importante al equipo gestor, tanto en su track récord como en la solidez de sus resultados y del tiempo que llevan trabajando en el sector o al frente de fondo. No somos partidarios de invertir en fondos con apalancamiento y preferimos los que invierten en empresas de capitalización mediana y grande.

4. ¿Cómo realizáis el asset allocation para cada perfil de riesgo?

Nuestro asset allocation tiene una distribución de activos, que incluye mercado monetario, renta fija, renta variable, fondos de retorno absoluto y metales preciosos, en concreto oro.

Dependiendo del perfil del cliente y del conocimiento que tenga, le recomendaremos invertir en activos directos, o bien, le recomendaremos invertir a través de fondos de inversión, dado que es el producto más eficiente a nivel fiscal y el que mayor diversificación nos ofrece.

El peso por activos de riesgo lo va determinar la emoción de miedo y ambición del cliente. Es nuestra forma particular de tomar decisiones.

5. ¿Qué estrategia estáis aplicando para perfiles más conservadores en un entorno muy complicado para la renta fija?

Muy buena pregunta. En estos momentos el perfil conservador es el que más dificultades tiene para invertir sin riesgo y tratar de conseguir rentabilidad. Los tiempos de tipos de interés altos en depósitos o renta fija, ya no existen y aún quedan años para ver un cambio significativo.

Nosotros recomendamos un peso importante en mercado monetario para dar estabilidad a la cartera, sabiendo que esta parte no nos va ofrecer rentabilidad, pero sí seguridad. Una parte en renta fija, una parte pequeña en Oro como elemento diversificador, pero sabiendo que es una inversión de riesgo y una parte pequeña del patrimonio en renta variable de empresas sólidas que tengan reparto de dividendo y poca deuda y cuyo negocio sea muy conocido para el inversor. Por ejemplo, Nestlé, Starbucks, Inditex, Visa

6. ¿Cuál es vuestra opinión sobre la renta variable española tras su comportamiento negativo durante el año 2016?

Nosotros creemos que este año puede ser positivo para la renta variable española, tras un 2016 marcado por la inestabilidad política.

7. Para finalizar con la entrevista, ¿ante qué riesgos debemos proteger nuestras carteras los próximos meses?

Los riesgos para los próximos meses son de índole política y geopolítica. Es difícil anticiparse a saber lo que puede pasar en las elecciones que tendremos en este año, así como a la decisiones que pueda tomar el Presidente de EEUU y el impacto de las mismas en los mercados.

La mejor protección es una buena diversificación. Es la garantía de proteger a largo plazo el patrimonio. Nosotros asesoramos a la sicav Kokoro Capital y dentro de nuestra estrategia de protección ante posibles riesgos, es tener un % de la cartera en Oro, en Gobierno Alemán y Americano a corto plazo, y la inversión den renta variable la tenemos diversificada a nivel geográfico en todo el mundo y a nivel sectorial, nos hemos centrados en lo que nosotros consideramos tendencias de futuro: Robótica, Tecnología, Agua, Aumento de la esperanza de vida, Incremento de la clase media en Asia y África y en el sector del Lujo.

Logo afs EAFI

 

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