Alternativas a los depósitos, Fondos de inversión Carmignac Sécurité y EDM Ahorro

Alternativas a los depósitos, Fondos de inversión Carmignac Sécurité y EDM Ahorro

Nos encontramos en un entorno muy complicado para los inversores conservadores,los depósitos no dan casi rentabilidad y hay muchas dudas sobre la situación de la renta fija en su conjunto. Existen dos fondos con alta capacidad de dar rendimientos anuales positivos, junto con una rentabilidad atractiva para este tipo de inversor, son el Carmignac Sécurité y el EDM Ahorro. 

Preservar el capital con rentabilidades atractivas, Carmignac Sécurité y EDM Ahorro.

Evolución de los fondos analizados

Carmignac Sécurité y EDM Ahorro

Antes de comenzar con los análisis, hay que destacar que pese a que Morningstar les asigna un índice de referencia y una categoría, ambos fondos huyen de las referencias. Tienen como objetivo obtener rendimientos anuales positivos, pudiendo rotar entre diferentes productos para así conseguir la mayor rentabilidad con el objetivo de preservar el capital. Estos fondos tiene una alta capacidad de salirse de los movimientos generales de sus competidores, gracias a una apuesta por la gestión activa.

Carmignac Sécurité

Fundado en 1989, este fondo ha conseguido destacar gracias a su estilo y al gran estabilidad en sus rendimientos. El Carmignac Sécurité, tiene como objetivo principal preservar el capital dando rendimientos anuales positivos, junto con rendimientos atractivos para este tipo de inversores. Su gestor es Keith Ney, y pese a su incorporación en 2014 ha continuado con la filosofía de inversión del fondo. Uno de los motivos de la fama de este fondo, es que lleva más de 20 años sin tener un resultado anual negativo, algo realmente difícil de conseguir, siendo uno de los fondos más famosos de Carmignac. Gestiona 12.662 millones de euros, y tiene 5 estrellas Morningstar. ISIN: FR0010149120.

Evolución del Carmignac Sécurité

Carmignac Securite

Para mostrar la gran estabilidad en sus rendimientos, aquí tenemos su rendimiento histórico:

Rentabilidad histórica del Carmignac Sécurité

Rendimientos Carmignac Securite

Podemos observar la estabilidad de sus rendimientos anuales y mensuales, junto con su capacidad de generar rendimientos atractivos para los inversores defensivos.

Ratios e indicadores del Carmignac Sécurité

Carmignac Securite

Como ya hemos comentado es un fondo con una alta capacidad de salirse de sus referencias, lo que se muestra claramente en su R^2, de 29,17. Por tanto, el análisis comparativo no tiene mucho sentido por su escasa relación. Tiene una volatilidad muy reducida, de 1,18, junto con un Sharpe a 3 años de 1,45, algo realmente positivo. En los últimos 5 años su mayor caída trimestral ha sido de -1,30%, y su mejor trimestre de +2,17%. Además, su máximo Drawdown histórico ha sido de -1,93%, pero manteniendo su rendimiento anual en positivo.

En cuanto a su rendimiento reciente, vemos como a 5 años ha tenido un rendimiento del 2,43%, muy superior a los depósitos y la renta fija en general. 

Estilo de inversión del Carmignac Sécurité

Style Box Carmignac Securite

En su estructura actual, vemos una duración efectiva muy reducida, por lo que tiene una baja sensibilidad a los tipos de interés, con una calificación crediticia media del BBB. Tiene una alta sobreponderación de la calificación BBB, siendo esta su principal fuente de rentabilidad. Pese a ello, tiene presentes todos los tipos de calificación por lo que está diversificado en este sentido. Tiene mayoritariamente vencimientos en el corto plazo, con un cupón entre el 0% y 4% mayoritariamente. Debemos recordar que tiene un estilo muy dinámica ya que apuestan por la gestión activa para conseguir su objetivo de preservar el capital anualmente.

Principales posiciones del Carmingac Sécurité

posiciones carmignac securite

Observamos que tiene gran cantidad de bonos en cartera, 211, con un peso del 24,50% de sus 10 primeras posiciones. Al apostar por la diversificación es capaz de reducir en gran medida los riesgos intrínsecos de cada bono, lo que le permite dar buenos rendimientos pese al riesgo de impago de cada bono.

EDM Ahorro

El EDM Ahorro es un fondo con una filosofía de inversión global, que no tiene un índice de referencia concreto, muy conservador y que busca una rentabilidad constante sin volatilidad generada sobre todo vía cupón. La duración es de entre 1 y 3 años típicamente por lo que el riesgo de tipo de interés es limitado. EDM Ahorro gestiona activamente la estructura de vencimientos de acuerdo con las expectativas de tipos de interés y los diferenciales de rentabilidad según los fundamentos de las compañías. Su objetivo es la preservación de capital, superando la inflación. Su gestora es Karina Sirkia desde el año 2001, por lo que tiene mucha experiencia en este estilo de gestión. Consta de 190 millones de euros de patrimonio gestionado y 5 estrellas Morningstar. ISIN: ES0168673038.

Evolución EDM Ahorro

Evolución EDM Ahrro

Pese a que trata de no tener referencias, para que podamos situarnos, vemos como se ha situado a 6 años en el percentil 20 de la categoría RF Diversificada a Corto Plazo, batiendo ampliamente a la mayoría de fondos de la misma. Estos son los rendimientos históricos facilitados por EDM:

Rendimientos históricos del EDM Ahorro

rendimientos EDM Ahorro

Podemos observar cómo desde 2002 no ha tenido ningún rendimiento anual negativo, con una alta capacidad de mantener sus rendimientos anuales positivos. Este histórico muestra su vocación inversora, muy enfocada a dar rendimientos positivos en cualquier entorno de mercado, sin olvidar la rentabilidad final. 

Ratios e indicadores del EDM Ahorro

ratios e indicadores edm ahorro

Como bien dicen en su objetivo de inversión, no toman ningun índice de referencia, y su R^2 a 20 años de 22,80 es buena prueba de ello.  Al tener una correlación tan baja no tiene sentido analizar el resto de ratios comparativos. 

Retornos anualizados del EDM Ahorro

retornos EDM

Podemos observar su gran estabilidad, con retornos y volatilidad muy similares en todos los plazos temporales. A 20 años ha rentado un 2,78% anual, con una volatilidad de 1,59. Estos rendimientos pueden ser muy atractivos para los inversores conservadores, que téman obtener rendimientos negativos y que no estén satisfechos con los rendimientos de los depósitos o los productos garantizados. Gracias a una apuesta por la gestión activa han logrado una gran estabilidad, sin alejarse nunca de su objetivo, rendimientos estables con una visión a preservar el capital.

Estilo de inversión del EDM Ahorro

Estilo EDM Ahorro

Vemos que priorizan los vencimientos a corto plazo, siendo el 59% a menos de 5 años. En cuanto a su cupón, se sitúa mayoritariamente entre el 0% y 4%. Tiene una duración media de 1,7 y una calificación crediticia media de BBB. No apuesta por la concentración, siendo el peso de su mayor posición de 2,14% y sus 10 mayores posiciones el 10,60%. 

Conclusiones

Tanto el Carmignac Sécurité como el EDM Ahorro son dos excelentes alternativas para los inversores conservadores. Su amplio histórico nos muestra su estilo de inversión enfocado a preservar el capital, junto con la capacidad de generar rendimientos anuales positivos en cualquier entorno de mercado. Tienen un volatilidad muy reducida que les lleva a tener rendimientos anuales y trimestrales muy estables en el tiempo, algo que los inversores conservadores valoran mucho.

Sus rendimientos en los últimos 5 años son superiores al 2,5% anual, muy por encima del resto de productos de ahorro en el mercado. Además otro punto a favor frente a otros productos, es que son absolutamente líquidos y no tendremos problemas para retirar la inversión en cualquier momento en el que necesitemos disponer de nuestro dinero, cosa que no es posible en otros productos para inversores conservadores.

En definitiva, el Carmignac Sécurité y el EDM Ahorro son dos fondos excelentes que han demostrado su capacidad de cumplir sus objetivos de inversión, dando rendimientos muy atractivos para los inversores, preservando el capital anualmente, siendo muy adecuados para los inversores conservadores que no estén satisfechos con los productos de ahorro en la actualidad.

  1. #2
    17/01/18 13:39

    Lo pregunté en Openbank y no tenían ni idea así que abrí una consulta a la que me respondieron en diciembre. Confirman la rebaja de la Comisión de gestión. Además a través de la comercializadora no pagas comisión de suscripcion. Es un acuerdo que tienen con la gestora.

    Que un gestor sea capaz de hacer esto ya me tiene ganado como cliente. A ver si en España los gestores "estrella" hacen lo mismo cuando sus fondos tengan pérdidas.

    Saludos

  2. #1
    17/01/18 13:34

    Respecto al Carmignac Securite algo importante respecto a su actual gestor: en el 2.017 rebajó la comisión del fondo para no tener rentabilidad negativa. Aquí está la noticia:

    http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/8586299/09/17/Carmignac-baja-las-comisiones-de-uno-de-sus-fondos-estrella.html

    Tambien esta en la pagina de la gestora: comksion de gestion pasó del 1% al 0,8%. Ir a la pestaña características en el siguiente enlace:

    https://www.carmignac.es/es/carmignac-securite-a-eur-acc?gclid=EAIaIQobChMI3qT1mZvV1wIVhRobCh2nhQLeEAAYASAAEgKg7vD_BwE&gclsrc=aw.ds

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