DWS India y DWS Russia Acc, fondos de inversión en emergentes de DWS

DWS India y DWS Russia Acc, fondos de inversión en emergentes de DWS

Los mercados emergentes siempre están presentes como alternativa de inversión en nuestras carteras. En este caso vamos a analizar el DWS India y DWS Russi Acc, que cubren dichos mercados emergentes en DWS. En las conclusiones daremos nuestra valoración de dichos fondos de inversión.

DWS India y DWS Russia Acc: Evolución, ratios y posiciones

 

Evolución de los fondos analizados
 

DWS russia y DWS india

DWS India

Este fondo tiene como objetivo invertir en la renta variable india, tanto si cotizan en el mercado indio, como en otros mercados mundiales. Es un fondo de gestión activa, por lo que el gestor tratará de superar al índice invirtiendo en empresas de dicho mercado. El gestor es Marco Ravagli desde 2013, por lo que es una incorporación reciente. Consta con un patrimonio gestionado de 146 millones de euros. Tiene 2 estrellas morningstar. ISIN: LU0068770873.

Evolución del DWS India en los últimos 5 años

Evolucion DWS india

 

Podemos observar que el fondo ha tenido un comportamiento relativo mixto, habiéndose aproximado mucho a su índice de referencia, pero perdiendo con diferencia contra su categoría, por lo que podríamos encontrar fondos más rentables en este mercado. Esto le lleva a estar en el percentil 73 respecto a su categoría a 6 años.

Principales ratios e indicadores del DWS India

Ratios DWS india

 

Encontramos un Sharpe de 0.87, debido a la alta volatilidad del fondo, situada a 3 años a 19.19, algo muy elevado. Cabe destacar que tiene un R^2 de 96,48, por que lo su correlación con la evolución de su índice es muy elevada, lo que explica su similitud con los resultados del mismo en los últimos años. Al ver su Tracking Error, de 3.45, nos damos cuenta que de que es un fondo semi-pasivo, algo preocupante al observar un TER de 2.05%. El ratio Value nos confirma las sospechas, con un 1.68, y podemos considerar a este fondo un falso fondo de gestión activa. Comisiones altas y poco movimiento respecto al índice, mala señal. 

En cuanto a sus rentabilidades relativas, a 5 años pierde un -0.71% vs el índice y un -4.53% vs su categoría. Presenta un 36.8% de los trimestres en negativos, con una pérdida máxima trimestral de -8.96%. Este fondo no es el santo de mi devoción. Creo que ya no es necesario comentar las posiciones.

 

Principales posiciones del fondo de inversión DWS India
 

Posiciones DWS india


DWS Russia Acc

El fondo toma como referencia el MSCI Russia NR, tratando de obtener un crecimiento del capital a largo plazo explotando las oportunidades que ofrecen las empresas radicadas en Rusia. El gestor es Odeniyaz Dzhaparov desde 2007, por lo que tenemos a un gestor con casi 10 años de experiencia en este mercado dirigiendo este fondo. Consta de un patrimonio gestionado de 224 millones de euros, 3 estrellas Morningstar. ISIN: LU0146864797.

Evolución del DWS Russia Acc en los últimos 5 años

evolucion DWS russia

 

El fondo presenta un buen comportamiento relativo, lastrado por el mal resultado que obtuvo en 2015. Pese a ello, se sitúa en el percentil 44 en los últimos 6 años. Destaca su remontada en el último año, con un YTD del 43.60%. Por otra parte, vemos que dicha rentabilidad va en línea con la rentabilidad de la categoría e índice en dicho periodo.

Principales ratios e indicadores del DWS Russia Acc
 

Ratios DWS russia

 

Su altísima volatilidad, de 25.76 a 3 años, le lleva a un Sharpe de 0,22. Su Tracking Error es muy elevado, de 8.97, lo que nos muestra la capacidad del gestor para presentar resultados diferentes a los de su índice año tras año. Su ratio de costes netos es alto, de 2.05%, pero combinado con su alto TE nos deja un ratio Value de 4.5, por lo que es un fondo con capacidad de aportar rentabilidades por encima de su índice. 

En las rentabilidades, llama la atención el gran resultado reciente de un 62% a 1 año, que distorsiona el rendimiento a 3 y 5 años. En cuanto al comportamiento relativo, vemos que en todos los plazos temporales bate tanto al índice y a la categoría, algo realmente positivo. Por otra parte, vemos que es un fondo que da “sustos” habitualmente, ya que tiene el 47% de los trimestres en negativo, siendo la máxima pérdida en un solo trimestre del -23,64%, ahí es nada. Además, la pérdida media trimestral de los meses en negativo en los últimos 5 años ha sido del -10,34%. Un fondo y mercado para los más valientes.

Principales posiciones del fondo de inversión DWS Russia Acc
 

Posiciones DWS russia

En las posiciones observamos como el gestor apuesta por la concentración, con un peso del 55,45% de las 10 primeras posiciones, sobreponderando las 3 primeras, con pesos del 8,44%, 8,04% y 7,68%, con solo 27 acciones en cartera.

Conclusiones

Como era de esperar, el DWS India y DWS Russia Acc son dos fondos de alto riesgo, con altísimas volatilidades y que pueden dar muchos sustos o alegrías a sus partícipes. En mi opinión, el DWS India resulta ser un falso fondo activo de los que tanto hay que protegerse, por su baja capacidad de salirse del índice, junto con sus altas comisiones. En cambio, el DWS Russia Acc, dejando al margen su gran resultado este año, es un fondo que bate constantemente al índice y la categoría gracias a los 10 años de experiencia de su gestor. Si queremos un fondo en este mercado, el DWS Russia Acc puede ser una buena alternativa.
 

*Todos los gráficos de los fondos de inversión han sido obtenidos a través de la plataforma de Tressis.

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