Suben las acciones y los rendimientos tras la victoria de Trump

Suben las acciones y los rendimientos tras la victoria de Trump

MFS nos acerca con su reseña semanal sus perspectivas de mercado, detallándonos las noticias más destacadas tanto en el plano ecónomico como en el corporativo a nivel mundial.

  • La expectativa de medidas de estímulo fiscal impulsa la apuesta al regreso de la inflación
  • El primer ministro canadiense está dispuesto a renegociar el NAFTA con Trump
  • China informa cifras débiles para la actividad comercial de octubre y reemplaza a su ministro de Finanzas
  • Se reduce la proyección de los precios del petróleo
  • La lira turca cae a un mínimo histórico.

 

MFS

Las acciones mundiales evolucionaron al alza esta semana, ya que los mercados recibieron positivamente la perspectiva de medidas de estímulo fiscal en EE. UU. tras la elección de Donald Trump. Las acciones de farmacéuticas, servicios financieros e infraestructura estuvieron entre las de mejor desempeño. La volatilidad, según el índice de volatilidad de Chicago Board Options (Chicago Board Options Exchange Volatility Index, VIX), descendió a 15,5 puntos cuando se definió el resultado de la votación, frente a la lectura de 21,5 registrada una semana atrás. Los precios del petróleo se estabilizaron en niveles más bajos ante la continua inquietud por un potencial exceso de oferta, ya que países no miembros de la OPEP están incrementando su producción. El precio del petróleo crudo West Texas Intermediate cayó en la semana de $44,00 a $43,90 y el Brent internacional descendió de $45,50 a $45,10. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de Estados Unidos se disparó esta semana a 2,14 %, frente al 1,82 % registrado el viernes pasado, gracias a la perspectiva de nuevas medidas de estímulo fiscal y un probable cambio en la dirección de la Reserva Federal.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS DEL MUNDO

Los mercados giran mientras Trump gana las elecciones a presidente
La noche del martes fue especialmente memorable para los participantes del mercado, ya que los inversionistas se esforzaron por asimilar la inesperada victoria del candidato a presidente por el Partido Republicano, Donald Trump. Luego de una caída inicial del 5 % límite para transacciones fuera de horario, los futuros S&P 500 cambiaron de rumbo y cerraron con un sólido avance al alza el miércoles. Tras sacudirse el nerviosismo inicial por el inesperado resultado, los mercados evolucionaron para tomar en consideración un entorno reflacionario para principios de 2017, luego de que Trump tome posesión del cargo. Una esperada combinación de políticas de recortes impositivos y aumento del gasto en defensa e infraestructura, junto con la reducción de la burocracia gubernamental, alentaron el optimismo, impulsando al promedio industrial Dow Jones a una lectura históricamente alta al cierre del jueves. Las expectativas de crecimiento e inflación aumentaron desde la elección, alcanzando —al menos en el corto plazo— un objetivo que durante años la Reserva Federal no logró conseguir. La fuerte respuesta de los activos de riesgo mantiene al banco central firme en su rumbo hacia un incremento de las tasas en su reunión de diciembre. 

El primer ministro canadiense está dispuesto a conversar sobre NAFTA, al igual que México
Justin Trudeau, el primer ministro de Canadá, dijo que está dispuesto a renegociar el Tratado de Libre Comercio de América (North American Free Trade Agreement, NAFTA) del Norte con Estados Unidos una vez que el presidente electo Trump asuma en enero. Canadá y EE. UU. tienen la relación comercial más grande del mundo. Cerca de 600.000 millones de USD en productos cruzaron la frontera en 2015, según la Oficina del Censo de Estados Unidos. La ministra de Relaciones Exteriores de México, Claudia Ruiz Massieu, dijo que ve una oportunidad para “modernizar” —aunque no renegociar— el NAFTA en beneficio de Estados Unidos, Canadá y México. El comercio internacional fue uno de los focos principales de la campaña de Trump, y el cambio de la política comercial es una fuente potencial de incertidumbre para los mercados en los meses venideros.

Datos comerciales tenues en China
Si bien los datos relevados en encuestas, como los índices de gerentes de compras, han mostrado resultados optimistas últimamente, los datos comerciales de China permanecieron invariables en octubre, lo que sugiere que la demanda mundial continúa siendo tenue. Las exportaciones cayeron un 7,3 % el mes pasado, mientras que las importaciones descendieron un 1,4 %. Por otra parte, el Gobierno del presidente Xi Jinping reemplazó al ministro de Finanzas Lou Jiwei por Xiao Jie, un experimentado asistente del premier Li Keqiang. Xiao ha sido un defensor de la utilización de los impuestos a las propiedades con el objetivo de enfriar un mercado de la vivienda con características de burbuja.

Se atenúa la perspectiva para los precios del petróleo
La nueva Perspectiva Mundial del Petróleo de la OPEP predice que los precios del crudo no superarán los $60 por barril hasta finales de esta década, es decir, $20 por barril menos que lo pronosticado hace un año para el final de la década. Según el informe, los precios de referencia de la OPEP promediarán $40 por barril en 2016. En un informe separado, la Agencia Internacional de Energía incrementó su cálculo estimativo para la producción de petróleo por parte de países no miembros de la OPEP a poco menos de 500.000 barriles diarios, debido al aumento de la producción en Rusia, Brasil y Kazajistán. “Esto significa que 2017 podría ser otro año de incesante crecimiento de la oferta global, similar a lo observado en 2016”, dijo la agencia. Si bien los precios del petróleo se mantuvieron controlados esta semana, los precios de los metales industriales ascendieron marcadamente en anticipación a un aumento del gasto en infraestructura durante la gestión de Trump.

La lira turca cae a un mínimo histórico
La inquietud por las severas represalias del presidente Recep Tayyip Erdogan contra grupos opositores y por el desplome de la producción industrial ayudaron a arrastrar a la lira turca al valor más bajo de todos los tiempos, de 3,1850 por dólar estadounidense. Los inversionistas abandonaron la divisa luego de que el ministro de Economía de Turquía descartara la posibilidad de una intervención para respaldarla.  

NOTICIAS CORPORATIVAS DEL MUNDO

Es probable que se aliviane la carga regulatoria en la gestión de Trump
Si el presidente electo Trump cumple con lo prometido en su campaña, se espera que el Gobierno federal de Estados Unidos aliviane su intervención regulatoria. La reforma de base del sistema financiero estipulada por la Ley Dodd-Frank aún no se ha implementado completamente, años después de la crisis financiera, y probablemente nunca se implemente enteramente si Trump se sale con las suyas, aunque los analistas anticipan que solo algunas partes de la ley sean derogadas, en lugar de la totalidad del paquete de reformas. Las normativas de la Agencia de Protección Ambiental que impactan a las plantas de energía alimentadas con carbón podrían suavizarse. La industria farmacéutica probablemente no enfrente las medidas de control de precios que Hillary Clinton defendió en su campaña electoral.

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