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En el siguiente post, analizaremos la evolución de los fondos españoles de renta variable durante el tercer trimestre de 2016. Podéis compararlos con los resultados del trimestre anterior en este artículo: Fondos españoles de renta variable 2T 2016: Telefónica la preferida.
Os mostraremos las 5 principales posiciones de cada fondo, además podremos observar qué posiciones han aumentado o disminuido más con respecto al trimestre anterior. Así como el patrimonio del fondo de este trimestre y por último veremos qué rentabilidad obtienen y cómo evoluciona su valor liquidativo.
En este ultimo trimestre vemos como han aumentado los fondos anlizados, siendo AzValor el que más ha subido (10,40%). Seguido por Mutuafondo (+9,63%) y Bankinter (+9,58%). En relación al patrimonio gestionado, vemos como la mayoría han visto como este mejoraba con relación al trimestre anterior.
Aviva Espabolsa
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Miquel y Costas | 5,49% | Ferrovial SA | 0,73% | Amadeus IT Holding | -0,87% |
| Telefónica SA | 5,05% | Fluidra | 0,54% | Prosegur CIA de Segu | -0,53% |
| Amadeus IT Holding | 4,47% | Tecnicas Reunidas | 0,42% | Ence | -0,23% |
| Barón de Ley | 4,44% | CIE Automotive SA | 0,30% | Grifols SA | -0,22% |
| Gas Natural | 4,37% | Mafre sa | 0,30% | Applus Service | -0,19% |
El fondo ha subido un 8,10% durante este trimestre,más que el índice de referencia que ha aumentado un 7,55%.
Bankinter Bolsa España
finales de junio, el tercer trimestre ha traído algo de calma y recuperación en los mercados de riesgos. Las cifras económicas de la zona euro (principalmente España), Estados Unidos e, incluso, el Reino Unido han mantenido un buen ritmo de crecimiento en los últimos meses.
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| BSCH | 10,92% | BSCH | 2,34% | Repsol YPF SA | -2,90% |
| Inditex | 7,61% | Bankia SAU | 0,73% | BBVA | -2,56% |
| Telefonica SA | 6,65% | ACS | 0,71% | Grifols | -1,97% |
| Ferrovial SA | 4,44% | AENA | 0,66% | Abertis | -1,68% |
| Atresmedia Corp | 3,37% | Gamesa | 0,29% | Acerinox | -1,21% |
El fondo ha subido un 9,58% durante el segundo trimestre de 2016.
Bankia Bolsa Española
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Banco Santander | 7,57% | Banco Popular | 2,22% | Telefonica SA | -5,42% |
| BBVA | 6,71% | Mapfre SA | 2,05% | Redesa | -1,87% |
| Grupo Inditex | 6,32% | Repsol SA | 2,04% | Ferrovial | -1,78% |
| Iberdrola SA | 5,80% | Inditex | 2,01% | Endesa | -1,49% |
| GAS Natural SDG | 4,86% | Liberbank | 1,96% | Santander | -1,31% |
Podemos ver como el fondo ha crecido un 8,66% en el segundo trimestre de 2016.
Bestinver Bolsa
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Construcciones y Auxiliar FF.CC | 5,96% | Euskaltel SA | 1,85% | Indra Sistemas SA | -1,10% |
| Indra Sistemas SA | 5,24% | Construcciones y Auxiliar FF.CC. | 0,57% | Corp Financiera Alba SA | -0,85% |
| Euskaltel | 5,04% | CAR España Real State Socimi | 0,41% | Merlin | -0,77% |
| Electrificaciones del Norte | 4,85% | Electrificaciones del Norte | 0,38% | Ferrovial SA | -0,69% |
| Corp Financiera Alba SA | 4,34% | Mapfre | 0,20% | Repsol | -0,20% |
Como podemos ver, el fondo ha crecido un 8,58% en este ultimo trimestre del año.
Catalana Occidente Bolsa Española
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Telefonica | 5,34% | Santander | 2,75% | EBRO Foods SA | -0,20% |
| BBVA | 5,32% | Telefonica | 1,97% | Grifols | -0,17% |
| Santander SA | 5,20% | Bankia SA | 1,94% | INTL Corps | -0,17% |
| Abertis | 5,11% | Inditex | 1,37% | SAETA | -0,13% |
| Aena | 4,63% | Mapfre SA | 1,22% | Banco Sabadell | -0,05% |
El fondo ha aumentado 7,06% durante el ultimo trimestre de 2016.
Credit Suisse Bolsa
Los gestores del fondo Credit Suisse Bolsa (ES0113286035) El tercer trimestre del año comenzó marcado por la aprobación del referéndum sobre el abandono de la Unión Europea por parte del Reino Unido en los últimos días de junio. Los estudios económicos previos al referéndum reflejaban una disminución del crecimiento de la economía británica e incluso la entrada en recesión. Estas estimaciones provocaron que en los días posteriores al referéndum las bolsas sufrieran fuertes caídas y se acercasen a los mínimos del año de febrero. Ya entrados en el tercer trimestre, los datos económicos del Reino Unido suavizaron los temores sobre la economía británica, ya que los índices PMI y la confianza de los consumidores no mostraban síntomas de recesión. Estos datos provocaban que las bolsas mundiales recuperasen los niveles previos al "Brexit", y en algunos casos los llegasen a superar. En general los mercados financieros han vivido un verano sorprendentemente tranquilo, sin apenas episodios de volatilidad, a pesar de todas las incertidumbres existentes. El fondo mantiene posiciones en compañias ligadas a Reino Unido como Telefónica, Santander y Ferrovial cuya recuperación tras el referendum ha favorecido mucho su evolución En Europa las miradas se centraban en el referéndum italiano sobre la reforma constitucional - que de no aprobarse podría provocar la dimisión del presidente italiano, y dejaría un panorama político poco alentador - y en la falta de capital de la banca italiana, que volvía a generar inestabilidad en el sector financiero europeo. En este sentido, en las últimas semanas han vuelto a surgir miedos respecto a la situación de Deutsche Bank, acrecentados por la multa anunciada por el gobierno americano, que excedía lo provisionado por el banco, hasta el punto de generar rumores sobre la posibilidad de un rescate, lo que provocaba caídas generalizadas en la banca europea a finales del trimestre. España se ha desmarcado de las incertidumbres italiana y alemana gracias a la clarificación del panorama político y a la posibilidad de formar Gobierno por parte del PP.
Al cierre del trimestre, el fondo cuenta con un patrimonio de 29.710 miles de euros.
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Telefónica | 3,65% | Iberdrola | 1,41% | Euskaltel SA | -0,98% |
| Iberdrola SA | 2,71% | BBVA | 0,68% | Ence Energia y Celulosa SA | -0,80% |
| BBVA | 2,36% | International Consolidate | 0,47% | Almirall SA | -0,56% |
| Almirall SA | 2,27% | Santander | 0,46% | Acciona SA | -0,51% |
| Santander | 2,07% | Viscofan | 0,17% | Deoleo SA | -0,28 |
El fondo ha crecido un 6,72% en este trimestre, mas que el índice, que sube un 7,55%.
EDM Inversión
Los gestores del fondo EDM Inversión (ES0168674036) Sorprendentemente, tras las fuertes caídas de los primeros días después del inesperado Brexit, la confianza volvió rápidamente a los mercados de renta variable que, a finales del tercer trimestre ya han recuperado la caída y se sitúan a niveles pre-Brexit. De igual forma, la renta fija corporativa de alto rendimiento también se recuperó con rapidez del "susto" Brexit y ha continuado su buen comportamiento. La enorme liquidez en el sistema financiero y la falta de alternativas de inversión hizo que los inversores volviesen pronto a los activos de riesgo tras las correcciones. La deuda soberana y la deuda corporativa de alta calidad han seguido encareciéndose, con algunas compañías europeas emitiendo deuda en negativo, a la estela de los Estados.
El patrimonio del fondo ha sido de 182.398 miles de euros.
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Acerinox | 7,45 | World Wide Web Ibercome | 0,30% | Viscofan | -0,72% |
| Cie. Automitive | 6,06% | Gamesa | 0,21% | Grifols SA | -0,61% |
| Construcciones y Auxiliar FF.CC. | 5,43% | Tubacex | 0,09% | Iberdrola | -0,41% |
| Técnicas Reunidas | 5,41% | Tecnicas reunidas | 0,01% | Distribuidora Internacional | -0,39% |
| BME | 4,88% | Telefonica SA | -0,35% |
Durante este trimestre, el fondo ha subido un 9,49%, mientras que el índice un 9,42%.
Gesconsult Renta Variable
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Papeles y Cartones | 8,07% | Prosegur | 2,16% | Gamesa | -1,78% |
| Cie Automotive | 7,39% | IAG | 1,29% | ACS | -1,52% |
| Sol Melià | 5,82% | Catalana | 1,19% | Axia | -1,46% |
| Catalana occidente | 5,38% |
AC. Tecnicas Reunidas |
1,16% |
Gestevisión |
-1.17% |
|
CF Alba |
5,34% | Talgo SA | 1,13% | Repsol | -0,47% |
En este trimestre el fondo ha aumentado un 8,06, mientras que el índice de referencia un 7,70%.
Magallanes Iberian Equity
primer semestre caracterizado por la volatilidad en los precios de las materias primas por temor a una ralentización en la economía china y el voto de los británicos a favor de la salida de la Unión Europea, comúnmente conocido como Brexit, en el tercer trimestre repuntaban la mayoría de los activos de riesgo ante la ausencia de noticias negativas.
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Barón de Ley | 5,15% | Naturhouse | 0,55% | Prosegur CIA | -1,18% |
| Gas Natural | 4,60% | Fluidra SA | 0,48% | Inmobiliaria Colonial SA | -0,77% |
| Inmobiliaria Colonial | 4,47% | Mapfre | 0,45% | Gas Natural | -0,59% |
| Miquel y Costas | 4,46% | Grupo Empresarial ENCE | 0,03% | Barón de Ley | -0,58% |
| Prosegur CIA | 4,23% | Sol Melia | 0,02% | Vidrala SA | -0,46% |
Vemos como el fondo ha conseguido una rentabilidad positiva del 8,26 % en este último trimestre del año.
Metavalor
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| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Talgo | 7,56% | Merlín | 0,63% | Talgo SA | -2,34% |
| Bolsas y Mercados | 6,09% | ACCs Bolsas y Mercados | 0,47% | Aperam | -1,02% |
| AC Técnicas Reunidas | 5,87% | Applus | 0,13% | Altia Consultores SA | -0,91% |
| Dinamia | 5,83% | Sacyr | 0,13% | Miquel y Costas | -0,82% |
| Applus Services SA | 4,93% | C.A.F | 0,03% | DIA | -0,67% |
El fondo ha subido un 5,96% en este trimestre, pero su índice de referencia lo ha hecho en un 7,70%.
Mutuafondo España
abandonará el Reino Unido la Unión Europea, en qué condiciones y cuál será la estrategia adoptada por los miembros de la Unión ante la posibilidad de más amenazas de otros países siguiendo la estela de los británicos son los principales interrogantes a día de hoy. Las primeras consecuencias fueron caídas en los indicadores económicos adelantados en Gran Bretaña que obligaron al Banco de Inglaterra a implementar nuevas medidas de estímulo. En el trimestre vimos como la incertidumbre en torno al evento también provocó un retroceso en los indicadores de la zona euro. A la incertidumbre política provocada por el Brexit se unió el bloqueo en la formación del gobierno en España y la confirmación de Donald Trump como candidato a las elecciones norteamericanas por el partido republicano. Una victoria de Trump por su discurso de corte proteccionista preocuparía a los mercados globales. .
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Telefonica | 4,92% | Euskaltel | 1,69% | Abertis | -2,55% |
| Construcciones y Aux Ferrocaril | 4,83% | Catalana Occidente | 1,55% | Acerinox sa | -1,82% |
| Merlin Propertis | 4,72% | Tecnicas Reunidas | 0,45% | Indra | -1,73% |
| Indra Sistemas | 4,57% | Cellnex | 0,16% | BME | -1,47% |
| Euskaltel | 4,37% | FAES | 0,12% | Telefonica SA | -1,33% |
El fondo ha crecido un 9,63% en este segundo trimestre de 2016.
AzValor Iberia
| Principales posiciones | % | Aumento de ponderación | % | Reducción de ponderación | % |
| Tubacex | 4,55% | Elecnor SA | 2,03% | Mapfre | -6,76% |
| Elecnor SA | 4,43% | BME | 1,94% | Bankinter | -3,69% |
| BME | 3,56% | Tubacex | 0,07% | Acerinox SA | -2,63% |
| Tecnicas Reunidas | 3,48% | Catalana Occidente | 0,03% | Tecnicas Reunidas | -2,60% |
| Telefonica SA | 2,86% | Telefonica SA | -1,82% |
Como vemos, en este segundo trimestre el fondo ha crecido un 10,40%.
En la siguiente tabla podemos ver cuales son las posiciones que más se repiten en el Top 5 de los fondos analizados destaca Telefónica, presente en seis de los fondos. Construcciones y Auxiliar FF.CC, BBVA, Banco Santander, Técnicas Reunidas, Corp Financ. Alba y Gas Naturaltambién se encuentran entre las favoritas (3 veces).
| Aviva | Bankinter | Bankia | Bestinver | CatalanaO. | CreditS. | EDM | Gescons | Magall. | Metavalor | Mutuaf. | AzValor | Total | |
| Abertis | X | 1 | |||||||||||
| Acerinox | X | 1 | |||||||||||
| Aena | X | 1 | |||||||||||
| Almirall | X | 1 | |||||||||||
| Amadeus Holding | X | 1 | |||||||||||
| Applus | X | 1 | |||||||||||
| Catalana Occidente | X | 1 | |||||||||||
|
BSCH |
1 | ||||||||||||
| Baron de Ley | X | X | 2 | ||||||||||
| BBVA | X | X | X | 3 | |||||||||
| BME | X | X | X | 3 | |||||||||
| Banco Santander | X | X | X | 3 | |||||||||
| Cie Automotive | X | X | 2 | ||||||||||
| Construcciones y Auxiliar FF.CC | X | X | X | 3 | |||||||||
| Corp Financ. Alba | X | X | 3 | ||||||||||
| Elecnor | X | 1 | |||||||||||
| Electrif. del Norte | X | 1 | |||||||||||
| Dinamia | X | 1 | |||||||||||
| Euskaltel | X | X | 2 | ||||||||||
| Ferrovial | X | 1 | |||||||||||
| Atresmedia Corp | X | 1 | |||||||||||
| Gas Natural | X | X | X | 3 | |||||||||
| Iberdrola | X | X | 2 | ||||||||||
| Iberpapel | 0 | ||||||||||||
| Inditex | X | X | 2 | ||||||||||
| Indra | X | X | 2 | ||||||||||
| Inmob. Colonial | X | 1 | |||||||||||
| Lar España Real | 0 | ||||||||||||
| Merlin Properties | X | X | 2 | ||||||||||
| Miquel y Costas | X | X | 2 | ||||||||||
| N+1 Dinamia | 0 | ||||||||||||
| Papeles y Cartones | X | 1 | |||||||||||
| Prosegur | X | 1 | |||||||||||
| Repsol | 0 | ||||||||||||
| Saeta Yield | 0 | ||||||||||||
| Sol Melià | X | 1 | |||||||||||
| Talgo SA | X | 1 | |||||||||||
| Técn. Reunidas | X | X | X | 3 | |||||||||
| Telefónica | X | X | X | X | X | X | 6 | ||||||
| Tubacex | X | 1 |
