Fondos españoles de renta variable 1T 2016: Acerinox y Telefónica las favoritas

Fondos españoles de renta variable 1T 2016: Acerinox y Telefónica las favoritas

En este post vamos a analizar la evolución de los fondos españoles de renta variable durante el primer trimestre de 2016. Podéis compararlos con los resultados del trimestre anterior en este artículo: Fondos españoles de renta variable: Acerinox es el valor que más aumenta en cartera, 4T 2015

Veremos las principales posiciones de cada fondo, así como las posiciones que más han aumentado y disminuido con respecto del trimestre anterior. También veremos cuál es el patrimonio del fondo y cómo ha variado. Finalmente señalaremos la rentabilidad que han obtenido y cuál ha sido la evolución de su valor liquidativo. 

Este trimestre ha estado marcado por una elevada volatilidad en los mercados, motivada por las dudas sobre la economía americana, la desaceleración del crecimiento en China y la caída de los precios de las materias primas, especialmente del petróleo. 

Ante esta situación prácticamente todos los fondos analizados han experimentado caídas importantes, siendo el Bankia Bolsa Española el que más ha sufrido (-10,77%). El único fondo que ha cerrado el trimestre en positivo ha sido el Magallanes Iberian Equity, con un +1,76%. En relación al patrimonio gestionado, vemos como la mayoría han visto como este se reducía, con la excepción del azValor Iberia, que ha visto su patrimonio aumentado en más de un 70% con respecto al trimestre anterior. 

En cuanto a las posiciones, Acerinox y Telefónica son las que están más presentes en las carteras, y las empresas del sector energético (Gamesa, Iberdrola, etc) y del sector financiero (Bankia, Banco Santander, etc) son las que más disminuyen su ponderación.

 

Aviva Espabolsa

Para el fondo Aviva Espabolsa (ES0170147039) este primer trimestre del año ha estado marcado por los posibles problemas de la economía china, la desaceleración de las economías occidentales y presiones sobre las cuentas de resultados de los bancos europeos en el actual entorno de tipos de interés negativos.
 
Su patrimonio total es de 221.393 miles de euros, por lo que ha bajado un -0,07% respecto al trimestre anterior.
 
Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Miquel y Costas 6,03% Acerinox 1,04% Grupo Catalana Occidente -0,65%
Barón de Ley  5,87% BBVA 0,73% Barón de Ley -0,59%
Amadeus It Holding 5,07% Prosegur CIA De Seguros 0,61% Día -0,44%
Prosegur Cia De Seguros 4,37% Fluidra 0,47% Mapfre -0,42%
Telefónica SA 4,19% Indra 0,24% Amadeus -0,42%

 

Aviva Espabolsa

El fondo ha bajado un -4,29% durante este trimestre, menos que el índice de referencia, que ha caído un -8,10%.

Aviva Espabolsa valor liquidativo

Bankinter Bolsa España

Para los gestores del Bankinter Bolsa España (ES0125621039), el primer trimestre de 2016 ha estado marcado por una fuerte rotación de inversiones de activos de riesgos. Hubo importantes salidas de capitales de las bolsas europeas y japonesa hacia activos de renta fija, materias primas y algunas bolsas de países emergentes.
 
El patrimonio del fondo es de 256.368 miles de euros, lo que supone una reducción del -16,33% con respecto al trimestre anterior. 
 
Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
BSCH 7,56% Repsol YPF, S.A. 2,44% Iberdrola -2,91%
Inditex 7,50% Inditex 1,81% Gamesa -2,10%
Telefónica 6,15% Atresmedia corp.  1,21% Mediaset España -1,29%
Iberdrola 4,03% Acerinox 0,90% Bankia  -1,27%
Acerinox 3,97% Sol melia 0,43% BME -1,16%

 

Bankinter Bolsa España rentabilidad

El fondo ha caído un -9,15% durante el primer trimestre de 2016. 

Bankinter Bolsa España evolución del valor liquidativo

Bankia Bolsa Española

Los gestores del Bankia Bolsa Española (ES0113002036) recalcan que en este primer trimestre del año el crecimiento global fue débil e inferior al esperado, entre los más bajos de la expansión actual. Los dos principales motores de crecimiento generaron muchas dudas (temores de recesión en EEUU y de aterrizaje brusco en China).
 
El patrimonio del fondo al final del trimestre ha sido de 53.957 miles de euros, por lo que ha disminuido un -16,33% respecto del trimestre anterior. 

 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Telefónica 9,31% Repsol 2,93% Bankia -5,45%
Grupo Inditex 6,58% Grupo Inditex 2,65% Iberdrola -4,80%
Repsol 4,50% Mapfre 1,58% Gamesa -3,14%
Iberdrola 4,34% Enagas 0,84% Banco Santander -2,42%
BBVA 3,79% Aena 0,79% Ferrovial -2,16%

 

Bankia Bolsa Española rentabilidad

Podemos ver como el fondo ha caído un -10,77% en el primer trimestre de 2016.

Bankia Bolsa Española valor liquidativo

Bestinver Bolsa 

Como fieles seguidores de la filosofía value, los gestores del fondo Bestinver Bolsa (ES0147622031) aprovechan las ineficiencias que se producen en el mercado a corto plazo para rotar la cartera, tomando o deshaciendo posiciones según la evolución de las cotizaciones de cada una de las compañías que conforman la cartera.
 
El patrimonio del fondo al cierre del trimestre ha sido de 281.533 miles de euros, lo que supone una reducción del -5,05% con respecto al trimestre anterior.
 
Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Indra Sistemas 6,38% Euskaltel SA 1,43% Iberdrola 0,61%
Construcciones y Auxiliar FF.CC 4,62% Telefónica 1,05% Corp Financiera Alba -0,51%
Corp Financiera Alba 4,55% Construcciones y Auxiliar FF.CC.  0,88 Almirall -0,28%
Electrificaciones del Norte 4,30% Indra Sistemas 0,81% Elecrificaciones del Norte -0,26%
Acerinox 4,27% Aena 0,33% Lar España Real Estate -0,26%

 

Bestinver Bolsa rentabilidad

Como podemos ver, el fondo ha caído un -3,87 en este primer trimestre del año.

Bestinver Bolsa evolución valor liquidativo

Catalana Occidente Bolsa Española

Los gestores del fondo Catalana Occidente Bolsa Española (ES0116901036) ven un comienzo de año caracterizado por los recortes generales en bolsas, divisas emergentes y materias primas. Las correcciones de los mercados, al igual que a finales de 2015, han tenido su origen en las revisiones a la baja del crecimiento mundial. 
 
El patrimonio del fondo ha sido de 28.018 miles de euros. Esto es una reducción del -1,86% respecto al trimestre anterior. 
 
Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
BBVA 5,27% Aena 0,80% BBVA -0,63%
Abertis 4,90% Ebro Foods 0,59% Banco Santander -0,43%
Aena  4,86% Gas Natural 0,16% Inmob. Colonial -0,39%
Gas Natural 4,28% Abertis 0,10% Iberdrola -0,37%
Telefónica  3,96% Acerinox 0,09% Amadeus -0,20%

 

Catalana Occidente Bolsa Española rentabilidad

El fondo ha caído un -5,69% durante el primer trimestre de 2016. 

Catalana Occidente Bolsa Española evolución valor liquidativo

Credit Suisse Bolsa 

Los gestores del fondo Credit Suisse Bolsa (ES0113286035) preveen un crecimiento positivo moderado tanto en los Estados Unidos como en Europa y una tasa de expansión que rondará el 5-6% en el caso de China. En su opinión, la tan temida recesión no se producirá en 2016. 

Al cierre del trimestre, el fondo cuenta con un patrimonio de 39.566 miles de euros, lo que significa una reducción del -19,60% con respecto al trimestre anterior. 

 
Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Telefónica 5,16% Repsol 2,85% Banco Santander -3,34%
Repsol 3,94% Gas Natural 1,44% Iberdrola -1,61%
Gas Natural 3,10% NH Hoteles 1,31% Mapfre -1,23%
Euskaltel  2,40% Telefónica 1,30% Banco Popular -0,92%
BME 2,22% BME 1,12%    

 

Credit Suisse Bolsa rentabilidad

El fondo ha caído un -6,77% en este trimestre, menos que el índice, que cae un -8,60%.

Credit Suisse Valor liquidativo

EDM Inversión

Los gestores del fondo EDM Inversión ​(ES0168674036) consideran que en este inicio de año los inversores han entrado en modo pánico, causado por la incierta transición económica en China, dudas sobre la recuperación de EEUU ante datos contradictorios y una recuperación anémica en Europa. 

El patrimonio del fondo ha sido de 299.416 miles de euros, lo que supone una reducción del -5,13% respecto al trimestre anterior. 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Acerinox 8,44% Inditex 1,21% Gamesa -4,20%
Cie. Automitive 7,20% Repsol 1,11% Enagas -1,83
Técnicas Reunidas 5,67% Construcciones y Auxiliar FF.CC.  0,72% Iberdrola -0,85%
Construcciones y Auxiliar FF.CC.  5,33% Acerinox 0,71% Distribuidora Internacional -0,65%
BME 4,73% Tubacex 0,66% Catalana Occidente -0,59%

 

EDM inversión rentabilidad

Durante este trimestre, el fondo ha caído un -3,89%, mientras que el índice de referencia se deja un -7,77%.

EDM Inversión valor liquidativo

Gesconsult Renta Variable

Para los gestores del fondo Gesconsult Renta Variable (ES0137381036) el comienzo de año se ha caracterizado por la volatilidad y los fuertes retrocesos en los activos de riesgo, marcados primeros por la inestabilidad en China ante nuevas medidas de regulación de los mercados financieros, pero, sobre todo, por la caída del precio del crudo.
 
El patrimonio total a cierre del trimestre ha sido de 39.988 miles de euros, por lo que el patrimonio del fondo se ha reducido en un -8,87% respecto al anterior trimestre.
 
Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Papeles y Cartones 8,31% Acerinox 2,92% Inditex -2,84%
Cie Automotive 7,26% Pharma Mar 1,74% Amadeus -2,76%
Acerinox 4,96% Papeles y Cartones 1,57% Gamesa -2,41%
Sol Melia 4,89% Bankia 0,90% BME -1,13%
Miquel y Costas 4,86% Corp Financiera Alba 0,85% Catalana Occidente -0,72%

 

Gesconsult Renta Variable rentabilidad

En este trimestre el fondo ha caído un -4,53%, mientras que el índice de referencia lo hace en un -8,84%.

Gesconsult Renta Variable valor liquidativo

Magallanes Iberian Equity

Para los gestores del fondo Magallanes Iberian Equity (ES0159201005), el primer trimestre de 2016 se recordará como uno de los comienzos bursátiles más complejos de los últimos tiempos. En este entorno, cabe destacar muy positivamente la estrategia del fondo Magallanes Iberian Equity, que se revaloriza alrededor del +1,5%.
 
El patrimonio del fondo al final de este trimestre ha sido de 78.630 miles de euros, lo que supone un incremento del 6,78% con respecto al trimestre pasado.

 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Barón de Ley 6,94% Fomento de Construcciones y Contratas 1,54% Barón de Ley -1,74%
Prosegur 6,44% Prosegur 1,29% Catalana Occidente -0,84%
Miquel y Costas 5,50% Gas Natural 1,07% Almirall -0,60%
Iberpapel Gestión 5,28% Grupo Empresarial Ence 0,87% Iberpapel Gestión -0,57%
Inmobiliaria Colonial 5,15% Miquel y Costas 0,44% Faes, fab.esp.prod.quim.farmac -0,49%

 

Magallanes Iberian Equity

Vemos como el fondo ha conseguido una rentabilidad positiva del 1,76% en este primer trimestre del año. 

Magallanes Iberian Equity valor liquidativo

Metavalor 

Los gestores del fondo Metavalor (ES0162735031) consideran que la volatilidad sigue campando a sus anchas motivada por la continua intervención de los bancos centrales. La Reserva Federal manda mensajes cada vez más cautos sobre futuras subidas de tipos, lo que contribuye al buen comportamiento del oro y otros metales.
 
El patrimonio del fondo a cierre del primer trimestre ha sido de 30.898 miles de euros. Esto supone una reducción del -4,27% respecto al trimestre anterior. 

 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Lar España Real Estate 7,80% Lar España Real Estate 2,70% Mittal Steel -1,89%
Talgo 7,41% Talgo 1,63% Iberpapel Gestión -1,78%
Applus Services 7,10% Dinamia 1,58% Barón de Ley -1,11%
Miquel y Costas 6,48% Axia Real Estate 1,19% Catalana Occidente -0,36%
Técnicas Reunidas 6,08% BME 1,13% Merlín Properties -0,17%

 

Metavalor rentabilidad

El fondo ha caído un -3,27% en este trimestre, pero su índice de referencia lo ha hecho en un -8,84%.

Metavalor valor liquidativo

Mutuafondo España 

La opinión de los gestores del fondo Mutuafondo España (ES0165144009) es que los mercados han tenido un comienzo de año difícil, con fuertes incertidumbres sobre el crecimiento económico a nivel global y especialmente sobre la economía americana, no se puede afirmar que los datos macroeconómicos de este primer trimestre hayan sido positivos.
 
Al final de este trimestre, el patrimonio del fondo ha sido de 98.447 miles de euros, lo que significa una disminución del -63,34% con respecto al trimestre anterior. 
 
Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Abertis Infraestructuras 5,37% Tubacex 1,94% Bankia -3,70%
Indra Sistemas 5,13% Construcciones y Auxiliar FF.CC. 1,86% Sol Melia -1,20%
Repsol 5,00% Técnicas Reunidas 1,68% Acerinox -1,18%
Saeta Yield 4,33% Repsol 1,52% International Consolidated -1,16%
Banco Santander 4,32% Cia Automotive 1,39% Huarte y Cia -1,04%

 

Mutuafondo España rentabilidad

El fondo ha caído un -4,58% en este primer trimestre de 2016.

Mutuafondo España valor liquidativo

AzValor Iberia

Los gestores del fondo azValor Iberia (ES0112616000), siguiendo el proceso de inversión durante finales de 2015 y comienzos de 2016 han ido ajustando los pesos de las compañías de la cartera, aumentando la exposición en las que el precio de cotización se había reducido.
 
El patrimonio del fondo a cierre de trimestre ha sido de 43.769 miles de euros, lo que supone un aumento del 72,78% respecto del patrimonio anterior. 
 
Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Técnicas Reunidas 7,85% Técnicas Reunidas 4,60% Prosegur -3,13%
Fundación Mapfre 6,17% Elecnor 1,29% Axiare Patrimonio SOCIMI -2,16%
Acerinox 5,69% Tubacex 0,74% Acerinox -1,57%
Axiare Patrimonio SOCIMI 4,55% Miquel y Costas 0,48% Applus -1,11%
Elecnor 3,62% Construcciones y Auxiliar FF.CC.  0,12% Indra Sistemas -0,89%

 

AzValor Iberia rentabilidad

Como vemos, en este primer trimestre el fondo ha caído un -0,27%.

AzValor Iberia valor liquidativo

En la siguiente tabla podemos ver cuales son las posiciones que más se repiten en el conjunto de los fondos analizados. Destacan Acerinox y Telefónica, presentes en cinco de los fondos, seguidas de Miquel y Costas, presente en cuatro de los fondos analizados. 

  Aviva Bankia Bankinter Bestinver CatalanaO. CreditS. EDM Gescons Magall. Metavalor Mutuaf. AzValor Total
Abertis         X           X   2
Acerinox     X X     X X       X 5
Aena         X               1
Amadeus Holding X                       1
Applus                   X     1
Axiare Patrimonio SOCIMI                       X 1
Baron de Ley X               X       2
BBVA   X     X               2
BME           X X           2
Banco Santander     X               X   2
Cie Automotive              X X         2
Construcciones y Auxiliar FF.CC       X     X           2
Corp Financ. Alba       X                 1
Elecnor                       X 1
Electrif. del Norte       X                 1
Euskaltel           X             1
Fundación Mapfre                       X 1
Gas Natural         X X             2
Iberdrola   X X                   2
Iberpapel                 X       1
Inditex   X X                   2
Indra       X             X   2
Inmob. Colonial                 X       1
Lar España Real                   X     1
Miquel y Costas X             X X X     4
Papeles y Cartones               X         1
Prosegur X               X       2
Repsol   X       X         X   3
Saeta Yield                     X   1
Sol Melià               X         1
Talgo SA                   X     1
Técn. Reunidas             X     X   X 3
Telefónica X X X   X X             5

 

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