Fidelity Funds Global Multi Asset Income Fund: Rentas sostenibles a largo plazo

Fidelity Funds Global Multi Asset Income Fund: Rentas sostenibles a largo plazo

El FF Global Multi Asset Income Fund (FF GMAI) ofrece uno de los niveles de renta más atractivos del mercado, ya que ha repartido sistemáticamente un dividendo del entorno del 5% anual. Desde su lanzamiento por parte de Fidelity en marzo de 2013, el FF GMAI Fund ha mantenido en todo momento su énfasis en la preservación del capital y la sostenibilidad de sus rentas.
 
 

¿Cómo ayuda a los inversores un enfoque multiactivos a moverse en el panorama de las rentas periódicas?

 
En los últimos años los activos monetarios ya no ofrecen apenas oportunidades y los rendimientos de los activos de rentas tradicionales, como la deuda pública y los bonos corporativos de alta calidad crediticia, siguen estando en mínimos históricos. Sin embargo, las clases de activos que ofrecen rendimientos más atractivos, como las acciones, conllevan mayores niveles de riesgo. Todo esto se produce en un momento en el que la necesidad de rentas está aumentando a causa del envejecimiento de la población, las jubilaciones más largas y la consecuente necesidad de complementar unas pensiones que serán cada vez menores. Un enfoque orientado a las rentas, como el del fondo FF GMAI de Fidelity, puede ayudar a los inversores a transitar por el nuevo entorno pues mediante la combinación de varias clases de activos se puede generar un nivel de rentas más estable y duradero junto a la revalorización del capital a largo plazo, con niveles de volatilidad más bajos que los enfoques de inversión basados en una única clase de activo (de hecho estas inversiones pueden ofrecer mayores rendimientos con una volatilidad más baja que la de otros activos, como los bonos de alto rendimiento o high yield).

 

 

¿Cómo satisface las necesidades de los inversores el FF GMAI?

 
Principalmente de tres maneras: 
 
  • Mediante la sostenibilidad de las rentas: El FF GMAI Fund tiene como objetivo conseguir un rendimiento constante en torno al 5% anual a través de rentas “naturales”, objetivo que ha cumplido desde su lanzamiento. Un fondo multiactivos de reparto debería ofrecer una renta “natural”, en contraposición a pagar una renta usando el capital, por dos razones principales. La primera es que pagar las rentas con el capital hace que sea más difícil generarlas de forma estable y sostenible a largo plazo, ya que ese capital se erosiona a lo largo del tiempo. La segunda es que una buena cartera multiactivos debería aspirar a mantener el capital subyacente estable a lo largo del tiempo, con algo de margen para la revalorización del mismo. Nuestro enfoque es equilibrar las rentas y el riesgo, en lugar de limitarnos únicamente a buscar rendimientos.
 
  • Mediante la preservación del capital: Para los que invierten buscando rentas, el "viaje" es tan importante como el "destino". Dicho de otro modo, una cartera volátil tiene pocas probabilidades de ofrecer un dividendo constante a los inversores. Para poder generar unas rentas estables a largo plazo es imperativo preservar el capital. El FF GMAI Fund aspira a ofrecer a los inversores un elemento de protección del capital frente a las pérdidas de valor significativas en fases de tensiones en los mercados, evitando así las pérdidas permanentes.
 
  • Mediante una volatilidad más baja: Comparado con las estrategias que invierten en una única clase de activo, un enfoque multiactivos puede ofrecer un menor nivel de volatilidad a los inversores a lo largo del tiempo, manteniendo un nivel constante de rendimientos para satisfacer sus necesidades. A largo plazo la combinación de activos "neutral" del FF GMAI Fund, seleccionados y dosificados en función de su comportamiento relativo a lo largo del tiempo, es capaz de conseguir una renta estable con una volatilidad relativamente baja frente a las clases de activos individuales. Además, esta combinación de clases de activos brinda a los inversores un "viaje más tranquilo", lo que significa que los dividendos mensuales conseguidos son relativamente constantes frente a las notables divergencias de otras clases de activos individuales.

 

¿Cómo se comportó el fondo durante la fase de volatilidad de comienzo de este año?

 
Durante esta fase el FF GMAI mitigó las pérdidas de capital, registrando aproximadamente la mitad de la pérdida de valor total de la renta variable mundial desde los máximos del segundo trimestre de 2015, y una pérdida similar a la de los bonos de alto rendimiento. Aunque la pérdida de valor ha sido superior a la de la deuda pública, hemos mantenido un nivel de dividendos considerablemente superior al que ofrecen muchos títulos de deuda pública de alta calidad. El FF GMAI se encuentra bien situado para seguir ofreciendo buenos resultados a los inversores, está bien diversificado en las diferentes clases de activos y regiones y tiene flexibilidad para ajustar las asignaciones de activos. Nuestra flexibilidad para invertir la cartera en las mejores clases de activos de rentas nos ha ayudado a ofrecer un dividendo mensual constante de aproximadamente el 5 % anual, incluso en periodos de volatilidad, como el vivido a comienzos de 2016 o durante el verano de 2015
 

Otros fondos destacados

 
Fidelity Funds Global Dividend Fund: Un fondo de renta variable global que invierte en compañías cuyo crecimiento del dividendo es continuo y creciente en el tiempo, los llamados "aristócratas del dividendo". Este enfoque ofrece grandes ventajas de diversificación, protección frente a la volatilidad y rentabilidades más predecibles que las de la simple revalorización del capital. 
 
Fidelity Funds Global Multi Asset Tactical Defensive Fund: Fondo multiactivos flexible y dinámico, que asigna los activos de forma táctica a medida que cambian las condiciones de los distintos mercados del mundo. Está enfocado a inversores cuyo principal objetivo es mantener el capital invertido, por lo cual prefieren inversiones de menor riesgo pero sin renunciar a un rendimiento razonable (aunque no sea su prioridad). Para lograrlo, invierte un mínimo del 65% de la cartera en renta fija y liquidez, y puede invertir hasta un 50% en estrategias que permitan obtener resultados positivos sea cual sea la dirección de los mercados.
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