Más valor en renta variable y oportunidades en emergentes: Jornada en A Coruña

Más valor en renta variable y oportunidades en emergentes: Jornada en A Coruña

El pasado 28 de abril se celebró en A Coruña un evento en el que se trató la cuestión de cómo invertir en un entorno de tipos bajos. Contamos con la presencia de Hugo Fernández de Banco Mediolanum moderando la mesa, Elena Nieto de Vontobel, Alicia García Santos de M&G y Patricia de Arriaga de Pictet AM. Nos hablaron sobre las perspectivas de los mercados, así como de las oportunidades que estos ofrecen. 
 
Evento A Coruña
 
 

Banco Mediolanum: hay que seguir una estrategia de diversificación

Hugo Fernández nos comentó que este complicado inicio de año ha estado marcado por temas como la situación de China, las materias primas, la caída del petroleo, la amenaza de ISIS, el Brexit o la crisis de los refugiados. 
Esto ha creado una elevada incertidumbre y con ella se incrementa la volatilidad. 
Ante esta situación, desde Banco Mediolanum recomiendan seguir una estrategia de diversificación basada en no invertir en valores individuales, sino en una cartera a través de fondos de inversión. También aconsejan invertir en todos los países y sectores a nivel global con un horizonte temporal a largo plazo, así como apoyarse en un profesional del asesoramiento que esté respaldado por una entidad sólida.
 
Banco Mediolanum
 

Vontobel: hay más valor en renta variable

Elena Nieto nos habló en nombre de Vontobel. Desde la gestora opinan que Europa va unos pasos por detrás de EEUU.
Cuando hay crisis el BCE actúa menos que la FED, inyectan menos dinero.
Los países que consideran más peligrosos para invertir son aquellos que dependen del crecimiento de China, que son principalmente los que dependen de la evolución de las commodities
 
En cuando a los tipos de activos, desde la gestora suiza están positivos en renta fija corporativa; y en renta variable con betas defensivas. Es por ello que en un entorno de digitalización y baja inflación durante bastante tiempo y con crecimientos lentos y aburridos (centrándonos en Europa) añadidos a las nuevas medidas implementadas por el BCE favorecen el activo de la renta fija , dónde es importante invertir en vehículos con una gestión activa y flexible.
 
Con tipos 0 hay que asumir algo más de riesgo.
Vontobel comparación activos
 
Algunos fondos de Vontobel, que Elena Nieto considera adecuados para la situación actual son:
  • Vontobel Corporate Bond Mid Yield: es un fondo de renta fija corporativa, que presenta una rentabilidad a tres años del 4,61% y volatilidad en ese mismo periodo del 3,79%. Las decisiones de inversión de este fondo se basan en análisis fundamental de factores top down y bottom up, por medio de la evaluación de economías, entorno de la industria, emisores y sus estructuras de capital.
  • Vontobel Bond Global Aggregate: este es un fondo de renta fija flexible global en euros. Su rentabilidad a un año es del 7,31%, con una volatilidad del 3,60%. Invierte principalmente en bonos globales e instrumentos similares de deuda a tasas variables o fijas en países desarrollados, países en desarrollo, mercados de crédito y divisas.
  • Vontobel European Equity: por último, este fondo de renta variable europea cap.grande growth, ha cosechado una rentabilidad a tres años del 7,92%, con una volatilidad en ese periodo del 11,56%. Su estrategia se basa en la búsqueda de acciones que se encuentren, según sus criterios, infravaloradas. 
 

M&G: oportunidades en bancos estadounidenses

Alicia García Santos, de M&G, se plantea si estamos entrando en recesión. Consideran que las causas de una recesión son una política monetaria restrictiva, unida a los altos precios del petróleo y al estrés de sector financiero. 
El petróleo ya no volverá al nivel de los 120 dólares.
En cuanto a ideas de inversión, ven una buena oportunidad en los bancos estadounidenses. Han saneado drásticamente los balances y la economía estadounidense está creciendo. Hay presión salarial y se están acercando al pleno empleo. Consideran que está empezando a haber inflación en EEUU.
Desde el punto de vista macro EEUU es la zona que más nos gusta, concretamente vemos oportunidades en crédito corporativo. La renta variable está muy por encima de su valor justo, ahora estamos largos en bancos estadounidenses pero cortos en el SP500.
Ven oportunidades en países emergentes como México, que se está viendo favorecido por la economía de EEUU. En Europa del Este ven potencial en países como Hungría. También les gusta India.
 
M&G valoración activos
 
Alicia García nos habló de algunos de los fondos de M&G que pueden adaptarse a las condiciones actuales del mercado:
  • M&G Dynamic Allocation: es un fondo mixto flexible global, con una rentabilidad a tres años del 4,93% y volatilidad del 7,98%. Este fondo tiene como finalidad obtener un rendimiento total en un período de tres años a partir de una cartera gestionada de forma flexible con activos globales.
  • M&G Pan European Dividend: fondo de renta variable europea alto dividendo, con rentabilidad a tres años del 9,51% y volatilidad del 13,55%. El fondo utiliza un enfoque de selección de valores ascendente (bottom-up) basado en el análisis fundamental de compañías individuales. Buscan empresas con potencial para aumentar sus dividendos a largo plazo y que se encuentren infravaloradas.
  • M&G Global Floating Rate High Yield: este fondo invierte en bonos de alto rendimiento global, lleva una rentabilidad a un año del 0,49%. La gestión no se realiza a partir de calificaciones crediticias externas, sino en base a una labor de análisis propio. Pone el énfasis en investigar la capacidad de una compañía o gobierno para hacer frente a sus pagos de intereses.
 

Pictet AM: sobreponderan renta variable emergente

Patricia de Arriaga opina que la predicción macro ahora es más difícil que nunca. Con los tipos a 0 hay que aumentar el riesgo para obtener algo de rentabilidad. 
Recomendamos un incremento del riesgo con inversión en bolsa. Eso sí, siempre conviene tener una cartera diversificada con bonos que ayuden a estabilizarla y renta variable para tener un mayor potencial de rentabilidad. 
Desde Pictet ven una oportunidad interesante en los bonos de mercados emergentes, piensan que a medio plazo hay mucho valor en ellos. Esto se debe a que están muy por debajo de su valor real como consecuencia de las subidas de tipos y la devalución de divisas. 
Sobreponderamos renta variable emergente.
Pictet divergencias
 
Por último, Patricia de Arriaga nos propuso algunos fondos de Pictet que pueden funcionar bien en el mercado actual:
  • Pictet Multi Asset Global Opportunities: fondo mixto flexible global, con una rentabilidad a un año del 0,42%.Ofrece exposición a multitud de activos: divisas, títulos de deuda de todo tipo, instrumentos del mercado monetario, acciones, valores inmobiliarios, índices de volatilidad y de materias primas.
  • Pictet EUR Short Term High Yield: invierte en bonos de alto rendimiento. Su rentabilidad a tres años es del 2,61%, con una volatilidad del 2,42%. El fondo forma una cartera diversificada de obligaciones y otros títulos de segunda calidad y de alto rendimiento, denominados en euros o en otras divisas.
  • Pictet Quality Global Equities: se trata de un fondo de renta variable cap.grande blend, con una rentabilidad a tres años del 12,10% y volatilidad del 10,40%. Su objetivo es invertir en empresas de calidad en todo el mundo. La cartera está diversificada por títulos, sectores y regiones.

 

¡Sé el primero en comentar!

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar