GEF Alboran Global, nuevo lanzamiento de Renta 4 gestionado por Gestione de Finanzas EAFI

GEF Alboran Global, nuevo lanzamiento de Renta 4 gestionado por Gestione de Finanzas EAFI

La semana pasada conocíamos la noticia del lanzamiento del fondo GEF Alboran Global por parte de Renta 4 Gestora, que cuenta con la asesoría de la EAFI Gestione de Finanzas. Con la intención de conocer mejor el fondo GEF Alboran Global, hemos realizado una entrevista a Francisco J. Fernández, Director de Inversiones de Gestione de Finanzas EAFI, que nos comenta con detalle los aspectos más importantes que debemos conocer sobre el nuevo fondo de inversión.

 

Renta 4 acaba de lanzar el fondo GEF Alboran Global, ¿por qué habéis decidido dar el paso de asesorar el fondo GEF Alboran Global?

Llevamos tiempo con la idea de asesorar un FI. Hemos tenido algunas propuestas en este tiempo por parte de algunas entidades financieras con las que colaboramos. 
 
No obstante, hasta ahora no había llegado el momento. Llevamos 5 años aplicando un asesoramiento con una filosofía de preservación de capital e intentando aportar rentabilidades positivas año a año. Esta filosofía se ha materializado en algunas cuentas de nuestros clientes y en dos sociedades de inversión asesoradas por nosotros. Sin embargo, había algunos clientes que querían este asesoramiento, con un control férreo de la inversión, pero con un objetivo de rentabilidad mayor, aproximadamente de Eonia + 500 p.b. Sabemos que es un objetivo ambicioso, y más con las circunstancias actuales de los mercados, pero confiamos que GEF Alboran Global puede satisfacer estas exigencias. 

 
¿Qué filosofía de inversión tenéis en Gestione de Finanzas EAFI? ¿En qué criterios/ratios os basáis para elegir vuestras inversiones? ¿Y a la hora de desinvertir las posiciones?
La filosofía de inversión en Gestione de finanzas es muy variada, y se adapta a las características personales de cada cliente, aunque nuestro punto fuerte es el asesoramiento basado en un objetivo de retorno absoluto.
 
La filosofía de inversión en GEF Alboran Global va a ser flexible, creemos que en entornos de fuerte volatilidad es la única manera de evitar dolores de cabeza a los inversores. Nos ayudaremos en nuestra experiencia en asesoramiento de retorno absoluto para alcanzar nuestros objetivos.
 
El componente de generación de alpha va a ser muy importante, intentaremos reportar este alpha con un posicionamiento táctico, a través de un sistema desarrollado por nosotros, con profundo estudio histórico en diversos activos financieros, y 5 años de aplicación real que está muy contrastado.
 
La parte estratégica se va a basar en un análisis de las principales magnitudes macroeconómicas, después nos ayudaremos del análisis técnico para intentar aplicar el mejor timming de entrada en mercado.
 
Generalmente, nuestros criterios a la hora de desinvertir se basan en objetivos de rentabilidad por cada inversión individual que componga la cartera.
 
¿Qué criterios vais a utilizar a la hora de elegir los activos a incluir en el fondo de inversión GEF Alboran Global?
El criterio fundamental a la hora de recomendar la inversión en los distintos activos financieros se va a basar en la optimización del binomio rentabilidad riesgo. Según nuestra experiencia, los mercados nos van a ofrecer oportunidades en que compense asumir riesgo, y otros en los que no. No vamos a dudar en tener la cartera con un fuerte porcentaje de liquidez, si creemos que asumir riesgo en ese momento no va a compensar a nuestros inversores. 
 
¿Cuál es vuestra expectativa de rentabilidad a 3 y 5 años? ¿Y de volatilidad?
Nuestra expectativa es de alcanzar un mínimo de un 5% de rentabilidad anualizada, sabemos que será bastante complejo, pero esperamos que nuestros modelos de asesoramiento sigan dando sus frutos. Esperamos que la volatilidad del mercado sea alta entre la normalización de la política de algunos bancos centrales (FED) y el seguimiento de las políticas expansivas de otros bancos centrales de referencia (Boj y BCE), estamos observando que los movimientos de los bancos centrales no están teniendo los mismos efectos en los mercados que han tenido años atrás. Dicho esto vamos a intentar no incurrir en volatilidades anualizadas altas, intentando mantener posiciones fuertes de liquidez en los primeros compases de las posibles caídas para ir incorporándonos al mercado poco a poco y de una manera prudente.
 
¿Qué tipos de activos financieros y zonas geográficas veis con mayor potencial para el presente año? 
Creemos que la rentabilidad de la inversión renta fija tradicional está agotada. Por lo que en esta clase de activos vamos a recomendar invertir en fondos de inversión que implementen estrategias de gestión activa de la cartera, y que estén siendo generadores de alpha. Creemos que asumir riesgo vía duración no compensa las rentabilidades futuras, es por esta razón que deberán ser fondos con una estrategia contrastada en el tiempo y con un binomio rentabilidad riesgo muy óptimo. Serán activos generalmente denominados en euros o que cobran el riesgo divisa.
 
Aunque parezca raro, y más por la situación actual que pasan muchos índices de renta variable mundial, creemos que la rentabilidad este año va a venir por una gestión activa de las posiciones de renta variable. Esto no quiere decir que pensemos que la bolsa va a subir, sinceramente no lo sabemos con certeza. Pero aunque tengamos un YTD en negativo, si la volatilidad se mantiene alta creemos que una gestión activa táctica va a generar valor para los inversores. Por lo que nuestro planteamiento inicial es tener una exposición mínima en renta variable, pero incrementarla en los momentos en que compense asumir riesgo.

 

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