Nuevas tendencias de inversión: Controlando la volatilidad de tu cartera de fondos

Nuevas tendencias de inversión: Controlando la volatilidad de tu cartera de fondos

El pasado 9 de marzo se celebró en Valencia el VI Foro de Finanzas Personales de Forinvest 2016. Amparo Ruiz  Campo (Degroof Petercam AM) y  Valero Penón (Ibercaja Gestión) nos comentan cómo ven la situación actual de los mercados y de qué forma podemos controlar la volatilidad de las carteras de fondos de inversión. La mesa estuvo moderada por Alejandro Martinez  (Efe&Ene).
 
Forinvest 2016
 
 

Alejandro Martinez: ¿Qué pasa en el mundo?

Alejandro Martinez moderador de la mesa redonda hizo una relexión inicial comentando que la crisis de 2008 está marcando lo que está pasando actualmente. Los organismos supranacionales ahora son agentes activos del mercado, por lo que estamos en un mercado intervenido.
A esto se le ha llamado Learn by doing, dar palos de ciego. Ningún banquero central tiene experiencia porque es la primera vez que pasa esto. Lo que sí sabes es que estamos super endeudados y no vamos a seguir creciendo. La salida es la inflación, por lo que intentan generarla.  El Euribor cae llegando a cero y lo que se hace es imprimir dinero. Los niveles de deuda sobre PIB sigue aumentando.  
Existe gran confusión, con políticas fiscales distintas, el intento de política monetaria única y el hecho de que en EEUU los estimulos hayan funcionando, pero aquí no lo hagan. Esto nos ha llevado a que a nte la más mínima señal de peligro, el mercado tenga más miedo que antes.
Todo ha caído, ¿dónde está la diversificación? El problema es que en el corto plazo se confunden los riesgos y todo cae. 
Resulta sorprende como se puede ver una alta correlación entre renta variable americana y renta fija a corto plazo. ¿Cómo es posible? Tienen un comportamiento muy parecido, lo que nos lleva a pensar que las reglas han cambiado.
Vivimos en un mundo donde la base es un nerviosismo tremendo y estamos al borde de un barranco. Las reglas han cambiado, y cambian cada dos por tres.
 

 

Amparo Ruiz Campo: no va a haber nuevas subidas de tipos

Degroof Petercam AM es la fusión de dos bancas privadas belgas y desde la gestora se gestiona renta fija y renta variable así como high yield europeo y global. Durante la mesa redonda Amparo nos comentó que desde su punto de vista lo mejor que hay ahora mismo es la renta variable europea de mediana capitalización.
 
Históricamente ha existido una dispersión en política monetaria de los Bancos Centrales, pero desde 2009 estamos todos en un mismo nivel. Desde Degroof Petercam AM creen que no va a haber nuevas subidas de tipos y esperan una revolución fiscal  como ha pasado en China y Japón, ya que  no puede depender todo de los bancos.
 
En cuanto al crecimiento mundial, consideran que vamos a seguir teniendo un crecimiento moderado y que los tipos seguirán bajos. 
En EEUU nos preocupa que las empresas dejen de invertir y que continue la fortaleza del dólar. La caída de la tasa de paro y una mayor renta disponible, son datos que nos invitan a estar más positivos. Se están comprando más coches y viviendas.
En cuanto al Brexit, opinan que va a haber bastante ruido hasta el último momento pero no creen que finalmente Reino Unido abandone la UE.
La devaluación de la libra puede ser buena para la City, puede hacerles parar y reflexionar.
Por último Japón no lo ven excesivamente mal, pero la fortaleza del yen puede pasarles temportalmente factura. 
 

Fondos de inversión destacados por Degroof Petercam AM

 

 

 

Valero Penón: ha desaparecido el rendimiento sin riesgo

Valero Penón es director de la sociedad gestora de Ibercaja Gestión. Gestiona alrededor de 80 fondos y SICAVs para cerca de un millon de clientes. 
El tack record de Ibercaja en gestión de activos es formidable, tanto cuando los mercados han ido bien como cuando han ido mal. Somos el 4% de la industria de fondos de inversión.
Estamos en un mundo fuertemente endeudado, con exceso de liquidez por la actuación de los bancos centrales, sin inflación y tipos de interés 0.  Al ahorrador le ha desaparecido por completo el rendimiento sin riesgo. 
 
Por lo que, ¿cómo invertimos? 
Diversificando. Olvidaos de fondos de renta fija y monetarios. Hay que salir a high yiel, deuda emergente, bolsa, y eso es asumir riesgo.  Todo inversor debe saber cuál es su grado de tolerancia al riesgo para dormir tranquilo.
Según Valero Penón, las rentabilidades financieras prácticamente han desaparecido, por lo que tenemos que rebajar nuestras expectativas de rentabilidad. Hoy alcanzar rentabilidades del 2-3% es muy caro en términos de riesgo. 
 
 

Fondos de inversión destacados por Ibercaja Gestión

  • Ibercaja Oportunidad Renta Fija: solo invierte en deuda pública. Se centra en riesgo estado principalmente de España e Italia. Es un fondo con una volatilidad muy baja.
  • Ibercaja Alpha: invierte en cualquiera de los mercados, en renta variable y con derivados para cubrirse. Esta obteniendo rentabilidad ligeramente positivas.
  • Ibercaja All Star: es un fondo de fondos que invierte en los mejores fondos de renta variable mundial
 

 

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