¿Cómo puedo invertir en una SICAV?

¿Cómo puedo invertir en una SICAV?

Una SICAV es una Sociedad de Inversión de Capital Variable. Se trata de un vehículo de inversión colectiva que, aunque es el predilecto de los grandes patrimonios, está al alcance de todos los inversores. Las SICAVs son similares a los fondos, pero con la salvedad de que se trata de vehículos que tienen personalidad jurídica (son sociedades anónimas) a diferencia de los fondos, que no tienen personalidad jurídica (Ver más diferencias entre SICAV y fondos). A continuación, comentamos cómo podemos invertir en una SICAV aportando un ejemplo concreto, Valenciana de Valores. 

¿Cómo funciona una SICAV?

Las SICAVs están sujetas a la misma Ley que los fondos y al control de la CNMV. Para constituir una SICAV son necesarios un mínimo de cien socios accionistas. El mínimo para constituir la SICAV son 2.400.000 euros. Hay que tener en cuenta estamos hablando de una sociedad, por lo que los inversores serán accionistas de la misma y por tanto propietarios de la SICAV. Si la SICAV cuenta con más de 500 accionistas se les considera Instituciones de Inversión Colectiva.

Las SICAVs gozan de los mismos beneficios fiscales que los fondos, por lo que se permite traspasar el capital a otro producto sin tributar. El inversor tributará unicamente cuando reembolsa la inversión. Pero la sociedad tributa al 1% en el Impuesto sobre Sociedades por lo que es un gasto que repercute en el inversor.
 
Por otro lado, su política de inversión suele ser más flexible que en el caso de los fondos. Su objetivo suele focalizarse en obtener retornos positivos en cualquier entorno de mercado.
 

¿Cómo puedo invertir en una SICAV?

Prácticamente todas las SICAV cotizan en el MAB (Mercado Alternativo Bursátil), como por ejemplo Valenciana de Valores, así que si queremos invertir podemos hacerlo como si de cualquier otro valor cotizado se tratase, a través de intermediarios (entidades financieras, plataformas tipo Andbank...). Podemos comprar acciones de una SICAV desde una cuenta de valores que tengamos en cualquier entidad, claro que si lo hacemos desde una cuenta de valores ubicada en el mismo grupo al que esté vinculado la SICAV las comisiones serán menores.
 

¿Cómo funciona Valenciana de Valores?

Valenciana de Valores es una SICAV que invierte que manera discrecional entre el 0% y el 100% en renta variable (normalmente se sitúa entre el 40% y el 70%). Actualmente, por valoraciones ven atractiva la bolsa europea aunque parece ser que la tendencia se ha deteriorado y lo más probable es que sean necesarios varios meses para volver a ver avances consolidados. 
 
Los sistemas que utilizan para decidir sus inversiones, señalan una leve mejora aunque ello se debe más a la sobreventa que ha habido que a un cambio en la tendencia. Además, serían señales sobre todo para los perfiles más agresivos. Si hasta el momento no estábamos invertidos, sería momento de tomar posiciones en aquéllos valores que nos parezcan más atractivos. De todos modos, tenemos que tener cautela porque podríamos no haber tocado suelo. 
 
Aun estando en una situación de incertidumbres, tenemos que tener en cuenta que las bolsa a nivel mundial han corregido mucho desde máximos del año pasado. Sin embargo, paralelamente han bajado las estimaciones de beneficios. Es por ello que lo más importante será valorar los sectores que creamos que seguirán creciendo y no decepcionarán, dado que estas correciones podrían suponer una oportunidad muy interesante. 
 
Las compañías que buscan en Valenciana de Valores son aquéllas de calidad con crecimiento y balances razonables o compañías que han sido muy castigadas y puedan suponer buenas oportunidades de compra. De este modo, han invertido en un ETF del sector bancario, empresas petroleras como Royal Dutch Shell, Galp o Repsol, compañías de recursos básicos como Aperam, Outokumpu o Acerinox. Son valores que no estarán a largo plazo pero suponen una buena oportunidad de compra por la corrección que han sufrido. 
 
Por otro lado, para la parte más estable apuestan por las Telecomunicaciones europeas como Orange, Deutsche Telecom, Masmovil, Iliad, Bouygues; sector papel con Ence, Europac, Iberpapel, Portucel; inmobiliario/SOCIMI con Merlin, LAR e Hispania, Colonial, Eiffage; sector tecnológico con Software AG, Gemalto, SAP, Nokia y Ericcson; viajes y ocio con Accor, NHH y Melia, Air France, Lufthansa e IAG; media con A3M, Wolters Kluwer, Mediaset; operadores bursátiles con Deutsche Bourse, Euronext y BME. 
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