Sébastien Senegas nos abre las puertas de Edmond de Rothschild AM

Sébastien Senegas nos abre las puertas de Edmond de Rothschild AM

Edmond de Rothschild AM centra su oferta en el ámbito de la gestión de activos sobre un objetivo: la generación de rentabilidades constantes a través de una gestión activa y convicciones sólidas. Para ello, Edmond de Rothschild AM ha conseguido desarrollar un modelo multiespecialista que está cimentado sobre una dilatada historia centrada en el análisis y la innovación que pretende ofrecer a los inversores lo mejor de la gestión de activos.

En Edmond de Rothschild AM están centrados en la gestión activa con carteras concentradas que se distinguen de la oferta de inversión tradicional por estilos de gestión que son peculiares e innovadores. Pretenden adaptarse de manera constante  a la evolución del mercado y no les tiembla el pulso a la hora de alejarse del consenso imperante. Pueden permitírselo, pues tales decisiones están sustentadas por un riguroso trabajo de estudio y análisis así como por estrechas relaciones con los diferentes actores del mercado.

Hablamos de todo ello con Sébastien Senegas, director Edmond de Rothschild AM en España.

 

 

¿Qué patrimonio gestiona Edmond de Rothschild? ¿En qué se diferencia de las demás gestoras?

Edmond de Rothschild AM gestiona alrededor de 55.000 millones de euros globalmente. En cuanto a lo que nos diferencia del resto de gestoras lo definiría en dos rasgos. Por un lado, tenemos una visión aguda a largo plazo, ya que hay que tener en cuenta que nuestra familia, Rothschild, está presente en el mundo financiero desde hace mas de 250 años. También destacaría el tipo de gestión, que se realiza con muchísima convicción.

¿Cómo se eligen las posiciones de los fondos y qué criterios se siguen para desinvertirlas?

Como acabo de explicar, se lleva a cabo con mucha convicción. Cuando lo tenemos claro no dudamos en invertir en lo que nos gusta. Lo que nos diferencia también es que todos los gestores son analistas. Así, el que analiza invierte y el que analiza desinvierte. Eso sería un buen resumen de cómo lo hacemos.

Entonces, ¿hay rotación en las carteras o por el contrario suelen ser más tácticas?

Lo que tenemos son carteras concentradas en renta variable que en términos generales incorporan entre 30 y 50 títulos. Luego la rotación depende de cómo lo vemos, si ya no nos gusta o por el contrario nos sigue atrayendo el título. Generalmente no solemos tener una rotación muy elevada.

¿Cuál es vuestra visión de los mercados financieros actualmente?

Se trata de una pregunta complicada, pero nosotros pensamos que hay muchísima exageración. Tenemos una visión bastante positiva, sobre todo si hablamos de Europa, con un euro débil y unas empresas con resultados que probablemente van a sorprender positivamente a los mercados. También un precio del petróleo bajo que va a favorecer a las empresas europeas a medio plazo. Por tanto, pensamos que hay bastante exageración, ya que muchas cosas se sabían como el caso de China y los bancos europeos con la nueva normativa. Por tanto, seguimos teniendo una visión positiva.

¿Cómo gestionáis la volatilidad? ¿Tenéis algún fondo de retorno absoluto?

Tenemos un producto de retorno absoluto con una volatilidad muy baja, de menos del 2%. Se trata del fondo Edmond de Rothschild Start. En términos generales la volatilidad requiere una disciplina muy importante, ya que es un control del riesgo de cada instante. En Edmond de Rothschild AM, por la presencia y el tiempo que llevamos en los mercados financieros podemos decir que nuestra gestión de los riesgos en terminos generales es muy buena y consistente a lo largo del tiempo.

Por último, ¿podrías recomendarnos algún producto de la casa para estos momentos? También nos interesa saber si consideras algún fondo especial o curiso.

Ahora mismo hay un fondo que creo que podemos y debemos recomendar, y además puede ser un poco curioso. Se trata del Millesima 2021, un fondo high yield que es europeo y corporativo al 100%, es decir, sin bancos ni compañías de seguro en la cartera. La curiosidad es que es un fondo a vencimiento con objetivo de rentabilidad. Para ello compramos una cartera de bonos europeos denominados en euros y nos quedamos hasta el vencimiento de estos bonos. Estamos muy positivos con el high yield europeo porque las empresas europeas nos gustan y además las tasas de default de dichas emrpesas seguirán siendo bastante bajas a nuestro parecer. Por tanto, ahora mismo el nivel de rentabilidad que podemos obtener en high yield europeo con el riesgo que tenemos nos parece bastante adecuado y puede ser interesante hacerlo bajo la forma de un fondo a vencimiento. Así sabemos que compramos una cartera que en caso de no haber ninguna quiebra de estos bonos, tendremos más o menos la rentabilidad que se ha anunciado al principio.

 

 

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