Fondos españoles de renta variable: Acerinox es el valor que más aumenta en cartera, 4T 2015

Fondos españoles de renta variable: Acerinox es el valor que más aumenta en cartera, 4T 2015

En el siguiente post, vamos a pasar a analizar la evolución de fondos españoles de renta variable este último trimestre de 2015. Si se desea ver su evolución, puede visitar el anterior post para compararlos (Fondos españoles de renta variable: Telefónica la acción más demandada, 3T 2015). Prácticamente todos los fondos coinciden en su análisis macroeconómico en que este trimestre ha estado marcado por 3 eventos que tuvieron lugar a final de año: la reunión del Banco Central Europeo, la subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal y las elecciones en España (¿Cómo afectan las elecciones a los fondos de RV Española?).

Metavalor FI fue el fondo con mayor revalorización de los analizados en el último trimestre del año con una rentabilidad del10,43%. Por contra, Credit Suisse Bolsa FI es el fondo que peor resultado ha obtenido con un -0,16%. Observamos que la acción de Telefónica es la más repetida entre las mayores posiciones de los fondos españoles analizados, aunque Acerinox es la que más ha entrado con fuerza en las carteras. Tras las recientes caídas, muchos gestores consideran a Acerinox una buena opción.
 
A continuación, mostramos en los distintos fondos sus principales posiciones, acciones que han aumentado y acciones que han disminuido su ponderación en la cartera. También se proporciona la rentabilidad obtenida en el 2015 y un gráfico en el que se puede ver la evolución del valor liquidativo de cada fondo.
 
(Los datos son a cierre del segundo semestre)
 

Aviva Espabolsa

El tercer trimestre del fondo Aviva Espabola (ES0170147039) ha estado marcado por el recrudecimiento de la crisis de las materias primas, la decepcionante actuación del BCE y la subida de tipos de la Reserva Federal. El fondo tiene un patrimonio total de 221.566 (miles de euros).

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Baron de Ley 6,46% Lar España Real 2,23% BBVA -2,98%
Miquel y Costas  5,49% Gas Natural  1,94% Repsol -1,61%
Amadeus it Holding 5,49% Bankia 1,79% Mapfre -0,9%
Telefónica  4,36% BME 1,68% Prosegur -0,78%
Ferrovial 4,31% CIA de Distribución Integral 1,53% ArcelorMittal -0,59%

 

 

aviva rentabilidades

Aquí se puede apreciar que el fondo ha subido un 6,48% en el último trimestre, el acumulado del año alcanza el 10,11% que está por encima del índice de referencia.

Aviva evolución valor liquidativo

 

Bankia Bolsa Española

En el fondo Bankia Bolsa España (ES0113002036) se considera que el escenario a finales del trimestre ha sido expansivo aunque se ha visto ensombrecido por las dudas de China y las caídas del petróleo. También ha estado marcado por las divergencias de políticas monetarias entre la Fed y el BCE. La volatilidad del fondo llegó al 24,24%El fondo tiene un patrimonio total de 64.487 (miles de euros). 
 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Telefónica 9,92% Bankia 5,86% Sabadell -4,81%
Iberdrola 9,14% Iberdrola 4,84% Inditex -4,37%
Bankia 6,99% BME 2,37% BBVA -3,33%
Santander 5,65% Abertis 1,59% Santander -3,26%
Gamesa 4,91% Aena 1,58% Día -3,22%

 

Rentabilidad bankia

En el último trimestre el fondo ha perdido un 2,74% y hace que el acumulado total del año sea -6,92%.

Evolucion valor liquidativo bankia

 
 

Bankinter Bolsa España

El trimestre según los gestores del fondo Bankinter Bolsa España FI (ES0125621039) ha estado marcado por la desaceleración que se ha producido en España, en parte ocasionada por el resultado de las elecciones generales. El fondo tiene un patrimonio total de 306.404 (miles de euros).

 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
BSCH 9,17% Repsol 2,12% Iberia -2,02%
Telefónica 7,06% BSCH 1,96% Iberdrola -2%
Inditex 5,88% Amadeu Global 1,8% Banco Popular -1,95%
Iberdrola 4,94% BBVA 1,53% Bankia -1,72%
BBVA 4,43% A3Media 0,84% Merlin Propieties -1,41%

 

rentabilidad Bankinter

El fondo ha ganado un 1,59%, se mantiene por encima del índice que lo bate con una rentabilidad acumulada de 1,89%.

 

Bestinver Bolsa FI

El fondo Bestinver Bolsa  (ES0147622031) ha aumentado posiciones en Acerinox debido a la oportunidad que ofrece el precio tras las recientes bajadas. Las compañías en general han sufrido mucho aunque las que están expuestas al ciclo económico se han comportado mejor. El fondo tiene un patrimonio total de 296.522 (miles de euros).

 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Indra Sistemas SA 5,57% Baron de Ley 1,42% ArcelorMittal -3,98%
Corporación Financiera Alba 5,06% Inmobiliaria Colonial 1,32% Prosegur -1,54%
Electrificaciones Norte 4,56% Lar España Real  1,31% Abertis -1,16%
Acerinox 4,38% Cie Automotive 1,28% Miquel y Costas -0,68%
Merlin Propieties 3,89% Acerinox 1,25% Repsol -0,45%

 

rentabilidad Bestiver

El valor liquidativo del fondo subió durante el cuarto trimestre un 6,87%. El acumulado de 2015 es de una rentabilidad positiva del 9,97%.

Evoluci´pon del valor liquidativo Bestinver

 

 

Catalana Occidente Bolsa Española

El fondo Catalana Occidente Bolsa Española (ES0116901036) se mantuvo estable y acorde a lo expresado en la política de inversión. Esto es debido a que el cuarto trimestre se ha caracterizado por una recuperación iniciada por las bolsas hasta noviembre, para finalmente acabar con un diciembre muy bajista. El fondo tiene un partimonio al final del periodo de 28.549 (miles de euros).

El riesgo medio en RV soportado ha sido del 93,49%, la exposición media en productos derivados del 39,18%.

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
BBVA 5,90% Aena 3,4% Santander -1,66%
Abertis 4,80% Abertis 2,72% Repsol -1,14%
Iberdrola 4,15% Acerinox 1,28% Naturhouse -0,61%
Gas Natural 4,12% Gas Natural 1,24% Caixabank -0,26%
Aena 4,06% Grifols 1,13% ACS -0,23%

 

rentabilidad catalana occidente

Se puede observar que el fondo ha subido un 1,83% este trimestre, y el acumulado en 2015 es de -2,28%.

Catalana Occidente evolución del valor liquidativo

 

Credit Suisse Bolsa FI

Este tercer trimestre para Credit Suisse Bolsa FI (ES0113286035) ha sido un final de año movido con el anuncio de medidas de estímulo adicionales desde el BCE y, por último, el incremento de los tipos de interés por parte de la FedEl fondo tiene un patrimonio total de 49.209 (miles de euros).

 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Santander 4,84% Mapfre 2% Repsol -2,08%
Telefónica 3,86% Santander 1,78% Banco Popular -1,4%
Mapfre 3,07% Corporación Financiera 0,66% Caixabank -1,25%
BBVA 2,05% Gas Natural 0,65% Bankia -0,88%
Cellnex Telecom 1,98% BME 0,52% Dinamia -0,79%


Rentabilidad Credit Suisse

En cuanto al fondo se refiere, ha superado el índice de referencia. Ha obtenido un 3,16% mientras que el índice ha obtenido -0,16% de rentabilidad. En la rentabilidad acumulada en 2015 el fondo obtiene un -3,53% por un -7,15% del IBEX35.

Evolución Valor Liquidativo Credit Suisse

 

EDM Inversión

Los gestores del fondo EDM Inversión (ES0168674036) nos apuntan que en el último trimestre ha continuado la volatilidad de los mercados animada por las decisiones divergentes de los bancos centrales (El BCE decidió mantener los tipos bjos y seguir comprando deuda, mientras que la FED decidió aumentar los tipos de interés) y por las elecciones generales de España. El fondo tiene un patrimonio total de 315.617 (miles de euros).

 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Acerinox 7,73% Enagas 1,76% Mapfre -3,68%
Gamesa 7,13% Cie Automotive 1,23% Applus -1,45%
Cie Automotive 6,66% World Wide Web Ibercom 0,98% Repsol -0,81%
Técnicas Reunidas 6,21% Miquel y Costas 0,93% Distribuidora Internacional -0,7%
Catalana Occidente 4,94% Iberdrola 0,92% Tubacex -0,45%

 

rentabilidades EDM

Como se puede apreciar, el rendimiento del es fondo superior al de su índice en el último trimestre, ha conseguido un 6,99% de rentabilidad mientras que el índice no ha llegado al 2%. En lo referente al acumulado de 2015, el fondo bate a su índice de referencia con una rentabilidad de 3,21%.

Evolución del valor liquidativo EDM

 

Gesconsult Renta Variable

Los gestores del fondo Gesconsult Renta Variable (ES0137381036) apuntan que la volatilidad ha continuado en este trimestre. Causada en parte a final de año por las elecciones en España y tras la decepción que supuso a los mercados la comparecencia de Mario Draghi. Destacan además la subida de tipos de interés en Estados Unidos. El fondo tiene un patrimonio total de 43.881 (miles de euros).

 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Cie Automotive SA 7,68% Amadeus 2,04% Técnicas Reunidas -2,78%
Papeles y Cartones 6,74% Ence 1,34% Gestevisión Telecinco -2,23%
Catalana Occidente 4,94% Cie Automotive 1,26% A3 Media -2,03%
Inditex 4,69% Gas Natural 1,17% Carrefour -1,78%
Sol Meliá 4,42% BME 0,99% Acerinox -1,23%

 

Rentabilidad Gesconsult

Este último trimestre ha obtenido una rentabilidad de 7,04% batiendo a su índice y en 2015 la rentabilidad acumulada es 6,67%.

Evolucion rentabilidad Gesconsult

 

Magallanes Iberian Equity


El fondo Magallanes Iberian Equity (ES0159201005) ha tenido buen comportamiento para acabar el año a pesar del entorno convulso. Consideran que han conseguido el objetivo del fondo que es preservar el capital y hacerlo crecer. El fondo tiene un patrimonio total de 73.635 (miles de euros).

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Baron de Ley 8,68% Grupo Empresarial Ence 2,06% Gas Natural -1,2%
Iberpapel 5,85% Miquel y Costas 1,48% Mapfre -1,16%
Prosegur 5,15% Prosegur 1,12% Fomento contrucciones -0,79%
Miquel y Costas 5,06% Distribución Integral 1% Naturhouse -0,54%
Inmobiliaria Colonial 4,89% Lingotes especiales 0,53% Almirall -0,41%

 

Rentabilidad Magallanes

La rentabilidad en el último trimestre del fondo de Magallanes ha sido de un 8,11%, compensando así las bajadas del anterior trimestre en el que la rentabilidad fue negativa.

Evolución del valor liquidativo de Magallanes

 

Metavalor FI

Por parte del fondo Metavalor FI (ES0162735031), el equipo gestor comenta que la subida de los tipos de interés simbólica de EEUU ha propiciado una recuperación en los activos de renta fija americana y el oro. China sigue siendo el mayor foco de preocupación en los mercados y países como Rusia y Brasil sufren por los precios de las materias primas tan bajos. El fondo tiene un patrimonio total de 32.277 (miles de euros).

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Applus 6,36% ArcelorMittal 3,85% Barón de Ley -2,74%
Miquel Costas 6,24% Tecnicas Reunidas 3,77% Lar España Real Esta -2,17%
Barón de Ley 6,02% Talgo 2,95% Altia -1,66%
Talgo 5,78% BME 1,58% Vidralal -1,55%
Lar España Real Esta 5,10% Aperam 0,93% Sacyr Vallehermoso -1,41%

 

Rentabilidad Metavalor FI

La evolución del valor liquidativo ha sido positiva en el último trimestre, con un aumento de un 10,43%. Por lo que se refiere a la rentabilidad acumulada en 2015, el fondo ha alcanzado un 10,12%.

evolución valor liquidativo de Metavalor

 

Mutuafondo España FI

Según la visión de mercados de Mutuafondo España FI (ES0165144009), apunta a 3 momentos claves este trimestre: las últimas reuniones del Banco Central Europeo y de la Reserva Federal americana y la esperada reunión de la OPEP para decidir los niveles de producción del crudo. El fondo tiene un patrimonio total de 268.557 (miles de euros).

 

Principales posiciones % Aumento de ponderación % Reducción de ponderación %
Bankia 6,37% International Consolid. 2,19% Telefónica -4,66%
Abertis 5,14% Repsol 2,06% Cie Automotive -1,28%
Acerinox 4,33% Bankia 1,48% Técnicas Reunidas -0,93%
International Consolid. 4,29% EDP Renovais 1,29% Grupo Empresarial Ence SA -0,53%
Indra 4,29% Euskatel 1,08% Gas Natural -0,47%

 

rentabilidad mutuafondo

El fondo ha obtenido una rentabilidad positiva de 2,68% y el acumulado en lo que va de 2015 es 2,68%.

evolución valor liquidativo Mutuafondo

 

A continuación se puede ver en la siguiente tabla un resumen sobre las mayores posiciones que tiene cada fondo de los que anteriormente hemos analizado. Se puede observar que Telefónica es el valor más repetido en las mayores posiciones de estos fondos españoles.

  Aviva Bankia Bankinter Bestinver CatalanaO. CreditS. EDM Gescons Magall. Metavalor Mutuaf. Total
Abertis         X           X 2
Acerinox       X     X       X 3
Aena         X             1
Amadeus Holding X                     1
Applus                   X   1
Bankia   X                 X 2
Baron de Ley X               X X   3
BBVA     X   X X           3
BSCH     X                 1
Catalana Occid.             X X       2
Cellnex Telecom           X           1
Cie Automotive              X X       2
Corp Financ. Alba       X               1
Electrif. del Norte       X               1
Ferrovial X                     1
Gamesa   X         X         2
Gas Natural         X             1
Iberdrola   X X   X             3
Iberpapel                 X     1
Inditex     X         X       2
Indra       X             X 2
Inmob. Colonial                 X     1
Internac. Cons.                     X 1
Lar España Real                   X   1
Mapfre           X           1
Merlin Propieties       X               1
Miquel Costas X               X X   3
Papeles Cartones               X       1
Prosegur                 X     1
Santander   X       X           2
Sol Melià               X       1
Talgo SA                   X   1
Técn. Reunidas             X         2
Telefónica X X X     X           4

 

  1. #2
    07/02/16 09:17

    Tambien el nuevo fondo de Azvalor y el de Fimino en R4

  2. #1
    06/02/16 20:04

    Se echa en falta a Fidelity Iberia.

    Me llama la atención el capítulo de desinversiones. ¿Algunos valores bajan en la ponderación por la castaña que se han pegado, porque realmente se ha desinvertido o ambas?

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