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¿Qué son los fondos de reparto de dividendos? ¿Vale la pena invertir en ellos?

¿Qué son los fondos de reparto de dividendos? ¿Vale la pena invertir en ellos?

Como bien sabréis existen los fondos de acumulación y distribución. En el artículo "¿En qué se diferencian las distintas clases de fondos de inversión?" explicamos la diferencia entre fondos de acumulación y fondos de distribución. Mientras que los primeros acumulan la rentabilidad obtenida y la reinvierten, los segundos reparten una cantidad de dinero en concepto de dividendos de form

Fondos de reparto

a periódica. Aunque es muy relevante la ventaja de una renta periódica, es importante señalar que tenemos que tributar. 
 
La gran mayoría de los fondos en España son de acumulación porque no penalizan fiscalmente. A continuación, vamos a ampliar un poco más la explicación de los fondos de reparto de dividendos, señalando en qué consiste el reparto de dividendos, para qué tipo de inversores son más adecuados y cuál es la fiscalidad de los mismos. Asimismo, traemos la opinión de un experto en el mundo de los fondos de inversión, Luis García Langa, quien nos dirá si cree que es un producto que vale la pena o no. 
 
Antes de profundizar, es importante sabes que el reparto de dividendos por parte de este tipo de fondos NO está garantizado. 
 
 
 

Fondos de reparto de dividendos: no acumulan los rendimientos

 
Como bien sabemos, cada fondo es un mundo y tendrá sus especificaciones que podremos ver en su ficha correspondiente. Pueden repartir dividendos mensual, trimestral, semestral o anualmente. Normalmente, la cantidad a repartir resulta de los dividendos que obtiene el fondo por cada una de las acciones en las que invierte. Pero además, podría darse el caso de que el fondo venda acciones para obtener la cantidad a repartir con la que se ha comprometido (En principio pensaríamos que no sería muy ventajoso). 
 
Normalmente, los fondos de distribución suelen llevar al final del nombre "Dis" o "Inc", aunque esto no siempre es así. Es decir, hay veces que no llevan nada que nos pueda indicar a primera vista que son de reparto y lo tenemos que ver en la ficha. Vamos a ver unos ejemplos:

 

Fondos de reparto

 

Fondos de acumulación

Fidelity Iberia A EUR

  • Comisión de gestión: 1,50%
  • TER: 1,93%

Fidelity Iberia A Acc EUR

  • Comisión de gestión: 1,50%
  • TER: 1,93%

JPM Europe Dynamic A (acc) EUR

  • Comisión de gestión: 1,50%
  • TER: 1,90%

JPM Europe Dynamic A (dist) EUR

  • Comisión de gestión: 1,50%
  • TER: 1,90%

M&G Global Dividend A EUR Inc

  • Comisión de gestión: 1,75%
  • TER: 1,91%

M&G Global Dividend EUR A

  • Comisión de gestión: 1,75%
  • TER: 1,91%
 

¿Quién invierte en fondos de reparto de dividendos?

 
Teniendo en cuenta que es posible disponer de una renta periódica, diríamos que los inversores que se sentirían más atraídos por los fondos de inversión de reparto de dividendos serán los más conservadores. Este tipo de inversores pretenden disponer de rentas periódicas como cuando invertían en depósitos bancarios, aunque teniendo en cuenta el riesgo que supone un fondo de inversión. De todos modos, tenemos que tener en cuenta que tanto los fondos de renta variable como los más conservadores pueden tener clase de distribución o de reparto y el riesgo de los mismos es elevado. Hay quienes invierten en este tipo de fondos para compensar pérdidas con otro tipo de activos, fiscalmente hablando. 
 

Fiscalidad de los fondos de inversión de reparto

 
Podemos pensar que disponer de una rentabilidad periódica está muy bien, pero no debemos olvidar que esta cantidad tributa como rendimientos de capital. Cantidades inferiores a 6000 euros tributan al 19% y si superan los 50.000 al 23%. Por tanto, tenemos que considerar si nos beneficia más un fondo de acumulación o un fondo de distribución, teniendo en cuenta la fiscalidad. 
 

¿Qué fondos de reparto existen?

Muchos son los fondos de inversión que tienen la clase de acumulación y distribución. De todos modos, exponemos una lista de algunos de los fondos de reparto con el periodo de reparto (Datos Selfbank). Encontrar los mejores fondos de inversión de reparto dependerá del perfil de cada uno, teniendo siempre en cuenta que es un concepto muy relativo. 
 
Reparto mensual:
 
  • Fidelity Euro Bond A-MDIST-EUR  (LU0168050333): Renta fija
  • Fidelity Euro Corp Bond A-MDIST-EUR (LU0605514487): Renta fija
  • Fidelity European High Yld E-MDIST-EUR (LU0718468068): Renta fija
  • Fidelity Global Dividend A-MG-EUR (LU0731782826): Renta variable global
 
Reparto trimestral:
 
  • JPMorgan Global Income (LU0404220724): Mixtos moderados
  • JPMorgan Europe Strategic Dividend (LU0714182606): Renta variable europea
  • Schroder ISF European Dividend Max B Dis (LU0321373184): Renta variable europea
  • Schroder ISF Global Dividend Max B Dis (LU0325253937): Renta variable global
  • Fidelity Global Multi Asset Income E QIncome EUR (hedged) (LU0987487500): Mixtos moderados
 
Reparto semestral:
 
  • DWS Top Dividend (DE0009848119): Renta variable global

Luis García Langa: Los fondos de reparto no me parecen interesantes

A mi los fondos de reparto no me parecen interesantes para los inversores, especialmente si ese reparto lo hacen vía pago de dividendo y me explico. Los partícipes cobran renta, esta renta se descuenta del patrimonio del fondo, por lo tanto se encuentra con dos factores negativos:
  • Ha descapitalizado su inversión, tal vez sin necesidad de obtener estas rentas.
  • Ha pagado impuestos por la totalidad de lo recibido.
La alternativa, es fácil, si un cliente quiere cobrar rentas periódicas, puede elegir en qué fondo hacerlo, al no tener comisiones mínimas la mayoría fondos (con acciones sería más complicado) no hay problema alguno y presenta tres grandes ventajas respecto a los fondos de reparto:
  • El partícipe puede elegir cuándo y cuánto, y en caso de no necesitar no descapitaliza.
  • El partícipe elige de qué fondo hacer el cobro de "renta", de tal manera que se puede ir puliendo la composición de la cartera en función del mercado y de las condiciones personales.
  • El pago de impuestos es muy inferior vía venta de participaciones que vía dividendo: hay que recordar que el tipo de gravamen del dividendo y de la venta de participaciones es el mismo, sin embargo la cantidad a la que se aplica muy distinta: La base del dividendo es el 100% de lo cobrado; la parte de la venta de participaciones es el beneficio de cada participación, es decir el tipo a una venta de fondos solo se aplica a la parte del beneficio, es decir si se vende participaciones de un fondo que ha ganado un 4%, el tipo de gravámen solo se aplica al 4% del dinero rescatado.
 
¿Qué os parecen los fondos de reparto frente a los fondos de acumulación?
 
 
  1. en respuesta a Anelia Vasileva
    #8
    fsoriano

    Gracias por tu respuesta Anelia. Si, he visto eso en Morningstar, pero no estaba seguro de que funcionase porque, en primer lugar, no da informacion sobre los dividendos que reparten los fondos y, en segundo lugar, ni siquiera esta claro en los folletos de muchos de ellos.
    En el caso de un ETF, esa informacion (y muchisimas mas) la puedes encontrar no solo en Morningstr, sino en cualquier sitio (ej. Google o Yahoo) pero cuando se trata de Fondos de inversion de distribucion, la informacion es escasisima.

    Seria genial que, cuando saqueis esa herramienta que comentas, ademas de las comercializadoras (que ya es un gran avance) indiqueis cual es el dividendo y cuando se paga.

    Un saludo cordial
    Fernando

  2. en respuesta a fsoriano
    #7
    Anelia Vasileva

    Sí. En Morningstar cuando te vas a la parte de Búsqueda avanzada de fondos tienes al principio buscar por gestora, categorías, divisa y junto debajo Distribución o Acumulación.

    Próximamente sacaremos una herramienta en la que podréis filtrar por comercializadora para ver si está disponible X fondo y qué clases del mismo. Os informaremos.

    Un saludo,

  3. #6
    fsoriano

    ¿Alguien sabe como o donde buscar fondos de inversion con reparto de dividendos? No veo ninguna forma de hacerlo (filtro) en Morningstar y tampoco en SelfBannk. A este ultimo, que es mi banco, les pregunte por ello y al cabo de unos dias me respondieron con unos tres o cuatro fondos disponibles, como si no hubiese mas.

  4. en respuesta a cuquello
    #5
    Anelia Vasileva

    Hola cuquello,

    Sí, Había puesto esta frase "Hay quienes invierten en este tipo de fondos para compensar pérdidas con otro tipo de activos, fiscalmente hablando." por lo que comentas, todo es relativo. Habrá a quienes les beneficien (si tienen pérdidas) y a quienes no.

    Saludos,

  5. en respuesta a cuquello
    #4
    Anelia Vasileva

    Hola cuquello,

    Es publicidad automática que sale en Rankia al introducir algunas palabras clave,

    Saludos,

  6. en respuesta a cuquello
    #3
    cuquello

    Quisiera saber por qué ha aparecido un enlace en mi comentario en las palabras "declaracion de la renta".Saludos.

  7. #1
    cuquello

    Lo de que los fondos de reparto fiscalmente están penalizados no es del todo correcto.Si un pensionista con una pension baja recibe dividendos recuperará la fiscalidad de sus dividendos en la declaración de la renta.Si acumulas plusvalías latentes año tras año al final te penaliza fiscalmente por acomularlo todo en un ejerccio fiscal.Creo que es relativo a cada persona según su renta.

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