Dónde invertir en un entorno de tipos bajos: Carmignac y Buy & Hold, ideas de inversión

Dónde invertir en un entorno de tipos bajos: Carmignac y Buy & Hold, ideas de inversión

El jueves 14 de Enero organizamos en Valencia una mesa redonda para conocer las perspectivas de mercado del 2016 de dos gestoras de fondos, el punto de vista internacional nos lo mostró Nicolás Llinás de Carmignac y la visión nacional la EAFI Valenciana Buy & Hold, de la mano de Julián Pascual.

evento valencia

Además de las oportunidades de inversión que presenta este nuevo año, hemos comentado los principales riesgos que se están dando en los mercados y que han hecho que tengamos un inicio de año un tanto volátil:

  • Petróleo en mínimos desde 2004
  • El Banco Mundial revisa a la baja las previsiones de crecimiento mundial para el 2016
  • Riesgos geopolíticos al alza
  • China en proceso de transformación económica y devaluación del yuan
  • Inestabilidad en la situación política interna de España

 

¿Cómo espera que se comporten los mercados en 2016 Carmignac?

Carmignac mantiene una visión de precaución para los mercados de renta variable en 2016, al igual que lo hizo durante el pasado año. Nicolás hizo un repaso a la visión de la gestora francesa tras la fuerte caída de los mercados el pasado verano a causa de la devaluación del yuan. Desde ese momento, han reducido las posiciones en renta variable de sus fondos, después de que el equipo gestor hiciera una visita a China para conocer desde cerca los motivos de esta crisis. Se mantienen firmes en que la situación de China todavía no se ha estabilizado y podríamos ver nuevas correcciones en este año 2016.

Por otra parte, desde Carmignac explicaron que los bancos centrales encaran 2016 atrapados entre la necesidad de mantener los tipos bajos y la de preservar su credibilidad como ejemplo, menciona la forzosa subida de tipos de EEUU. En diciembre de 2015 Yellen se encontró en una encrucijada, ¿subir tipos y preservar su credibilidad o mantener tipos bajos para seguir reactivando la economía? Finalmente optó por la primera opción, aunque la gestora cree que no fue adecuada y que el ritmo de la subida de tipos será más lento de lo esperado. 

2016, el despertar de los mercados a las realidades económicas.

 

Ante este escenario de moderación del riesgo de nuestra cartera, Carmignac propone 3 fondos de inversión más conservadoresCarmignac Capital Plus, Carmignac Patrimoine y Carmignac Sécurité. El último fondo comentado tiene una trayectoría de 26 años, de los cuales todos ha cerrado en positivo. Como vemos se ofrecen 3 alternativas flexibles dejando que el gestor se adapte a las circunstancias; aunque si bien, destaca sectores para el 2016 como el farmaceutico, biotecnología o salud por el envejecimiento de la población y el financiero, tecnología o online por la población joven, un tercio de la población mundial. 

carmignac fondos

¿Cómo espera que se comporten los mercados en 2016 Buy & Hold?

Buy & Hold Asesores tiene un sesgo más positivo hacia los mercados en 2016, especialmente hacia la renta variable. Julián aprovechó la mesa redonda para recordarnos la importancia de seleccionar buenos valores, ya que la corrección que hemos vivido tanto a inicios de año como desde el verano pasado hace que negocios bien gestionados presenten precios más atractivos.

Este es un momentos de turbulencias: cuando todo el mundo vende, es cuando hay que comprar.

En concreto, hacen especial mención a un sector muy castigado en los últimos meses: sector energético, con el pretróleo cotizando a niveles mínimos. ¿Hasta cuándo puede el petróleo cotizar a 30 dólares el barril? ¿Qué empresas energéticas pueden soportar un precio del petróleo tan bajo? Julián comentó que comprar acciones de Repsol a 8€ no le parece mala inversión, por ejemplo.

Valores que desde la EAFI ven atractivos para el 2016: 
  • Applus
  • Admiral Group
  • IPG
  • Duro Felguera

 

La filosofía value de Buy & Hold Asesores, hace que siga apostando por la renta variable en 2016, siendo muy selectivos en los valores que se eligen, tal como se hace en los productos que asesoran Rex Royal Blue SICAVBH Iberia Flexible SICAV, se comentó en la mesa redonda las posiciones de las SICAVs en valores como Duro Felguera o Indra, empresas en reestructuración que pueden tener con límite del 10% en cartera. La cartera se compensaría con un posicionamiento en renta fija a través del BH Renta Fija Iberia SICAV

cartera buy & hold asesores en Valencia

Entrevista con Julián Pascual - Buy & Hold Asesores

Si quieres revisar la presentación que usamos en la mesa redonda de Valencia, junto con la gestora Carmignac y la EAFI Buy & Hold Asesores, la tienes a continuación: 

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