Análisis de algunos fondos en 2015: ¿se han recuperado de las caídas del tercer trimestre?

Análisis de algunos fondos en 2015: ¿se han recuperado de las caídas del tercer trimestre?

Con las caídas importantes que sufrieron las bolsas en pleno verano, publicamos el artículo ¿Cómo se han comportado los fondos de inversión más conocidos en las últimas caídas? Bien, a continuación, hacemos un recopilatorio de la evolución que han tenido los fondos que nos señalaron los usuarios en ese artículo y algunos más. La idea es ver qué tan bien lo han hecho los fondos de inversión en un año lleno de turbulencias (quién lo iba a decir a principios de año). Si bien es cierto que hay miles y miles de fondos de inversión y no podemos analizarlos todos, nos centraremos en los propuestos por los usuarios y algunos más que os propongo yo. 

De todos modos, es cierto que no nos debemos guiar simplemente por los números conseguidos en el pasado...  hay que mirar las expectativas de los activos en los que invierte el fondo. De este modo y para completar lo que viene a continuación, os expongo algunas ideas:

  • La renta variable europea tendría aun recorrido por el programa de expansión cuantitativa, bajo precio del petróleo, bajos tipos de interés. 
  • Preferiríamos las small caps a las large caps en un momento de expansión; al igual que preferiríamos los fondos growth frente a los value en el mismo periodo. 
  • Emergentes: difícil decisión, aunque desde mi punto de vista mejor los países asiáticos que los latinoamericanos. 
  • Sector salud: personalmente tendría aunque fuera un pequeño porcentaje y a largo plazo. 
  • Renta variable española: estando por debajo de los 9.000... podría ser interesante. 
     

Fondos de inversión a analizar

Zappa nos propuso

  • Nordea-1 Stable Return

Depotafa nos propuso

  • Invesco Pan European High Income LU0243957742
  • Renta 4 WerteFinder ES0173323009
  • Renta 4 Nexus ES0173268006
  • MFS Meridian Funds European Value LU0125951151

Yo os propongo

  • Valentum
  • Fidelity Iberia
  • Brandes European Value 
  • Polar Capital Healthcare
  • DWS Concept Kaldemorgen
  • Robeco Global Consumer Trends Equities

¿Cómo han evolucionado algunos índices?

Aunque no se puedan comparar directamente con los fondos que presentamos a continuación, veamos cómo han evolucionado en 2015 algunos índices. 

  • Ibex 35

Ibex 35

  • Eurostoxx 50

Eurostoxx 50

  • S&P500

SP500

 

Nordea-1 Stable Return

Nordea-1 Stable Return

 

Este fondo mixto moderado ha acabado el año 2015 con una rentabilidad de un 2,6%. Aunque se aleja de las rentabilidades conseguidas en años anteriores, lo cierto es que ha soportado de manera satisfactoria las caídas durante este año. Actualmente cuenta con 4 estrellas y geográficamente se centra en Estados Unidos. A fecha del 11/01/2015, la rentabilidad conseguida es de -0,50%. 

Cuenta con una volatilidad del 4,21%, rentabilidad a tres años del 6,83% y Ratio de Sharpe de 1,56. Las principales posiciones a 31 de diciembre son:

  • US Treasury Note 2%
  • US Treasury Note 2%
  • Nykredit Realkredi 2,5% 
  • US Treasury Note 2%
  • Johnson & Johnson

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo. 

 

 

 

 

 

Invesco Pan European High Income

 
Este fondo mixto defensivo ha acabado el año 2015 con una rentabilidad de un 1,9%. Aunque se aleja de las rentabilidades conseguidas en años anteriores, ha acabado el año en positivo, teniendo en cuenta los datos del segundo y tercer trimestre. Actualmente cuenta con 5 estrellas y geográficamente se centra en la Zona Euro. Además, en lo que va de año, obtiene un -1,61%.

Cuenta con una volatilidad del 5,62%, rentabilidad a tres años del 7,02% y Ratio de Sharpe de 1,20. Las principales posiciones a 30 de noviembre son:

  • France (Govt Of) 2,25% 
  • Roche Holding AG Dividendo Right 
  • Tesco 6,15% 
  • Novartis AG 
  • Lloyds Bkg Gp 7% 

Es un fondo que está mucho más diversificado que el anterior, en el que la principal posición no supera el 1%. 

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo. 

 

 

 

 

Renta 4 WerteFinder

Renta 4 WerteFinder
 

Este fondo mixto flexible ha acabado el año 2015 con una rentabilidad del 4%. A pesar de que tuvo un comienzo de año expléndido, siguió unos meses algo difíciles, pero finalmente ha acabado el año con una rentabilidad positiva. Actualmente cuenta con 4 estrellas y geográficamente se centra en la Zona Euro. Recientemente hemos publicado el último informe del gestor, Jürgen Brückner.  Asimismo, a fecha del 11/01/2015, lleva una rentabilidad del -6,27%. 

Cuenta con una volatilidad del 8,80%, rentabilidad a tres años del 8,05% y Ratio de Sharpe de 0,88. Las principales posiciones al cierre de diciembre son:

  • Roche
  • BMW 
  • BASF 
  • Yara
  • Allianz 

El fondo sigue centrándose sobre todo en Alemania con un 42% de la renta variable invertida en este país. 

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo. 

 

 

Renta 4 Nexus

Renta 4 Nexus

Este fondo mixto flexible ha acabado el año 2015 con una rentabilidad de un 1,4%. Se aleja de las rentabilidades conseguidas años anteriores, sobre todo por el comportamiento en el tercer trimestre. Eso sí, el cuarto trimestre recuperó bien lo perdido durante el anterior periodo. Actualmente cuenta con 3 estrellas y geográficamente se centra en la Zona Euro. Recientemente publicamos una entrevista al gestor, Miguel Jiménez. Asimismo, a fecha del 11/01/2015, cuenta con una rentabilidad del -4,30%. 

Cuenta con una volatilidad del 5,49%, rentabilidad a tres años del 4,91% y Ratio de Sharpe de 0,86. Las principales posiciones al cierre de diciembre son:

  • Futuro|acciones Indice Eurostoxx|10 
  • Repsol 
  • Obrascon Huar Lain 5,5% 
  • Indra Sistemas Sa Cv 1,75%
  • Gas Natural SDG SA 

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo. 

 

 

 

MFS Meridian Funds European Value

MFS European Value
 

Este fondo de renta variable Europa Cap. Grande Blend que ha acabado el año 2015 con una rentabilidad de un 14,7%. Es una categoría que se ha comportado razonablemente bien en 2015 y vemos que supera al índice en los últimos periodos. Aprovechó muy bien la subida de la bolsa en el primer trimestre y se dejó algo de rentabilidad el segundo y tercer trimestre. Actualmente cuenta con 5 estrellas y geográficamente se centra en la Zona Euro y Reino Unido. A fecha del 11/01/2015, tiene un -5,52%

Cuenta con una volatilidad del 11,33%, rentabilidad a tres años del 16,39% y Ratio de Sharpe de 1,34%. Las principales posiciones al cierre de diciembre son:

  • Nestle 
  • Reckitt Benckiser
  • Danone 
  • Heineken 
  • Henkel AG&Co

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo

 

 

 

 

Valentum

Valentum

Este fondo de renta variable Europa Cap. Flexible que ha acabado el año 2015 con una rentabilidad de un 23,8%. Es una categoría que se ha comportado razonablemente bien en 2015 y vemos que está entre los primeros fondos de su categoría y es el primero español. Aprovechó muy bien la subida de la bolsa en el primer trimestre, se quedó plano en el segundo, cayó un 5,5% en el tercero y se revalorizó un 10% en el último. Aquí podéis consultar los informes que se publican mensualmente.

Dado que el fondo no tiene 3 años, no podemos analizar los ratios e indicadores como en los anteriores. Las principales posiciones al cierre de diciembre son:

  • N+1 - 7,1%
  • CIE - 7,1%
  • Dufry - 6,3%
  • Regus - 5,7%
  • Daimler - 5,4%

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo

 

 

 

Este fondo es de renta variable española y ha acabado el año 2015 con una rentabilidad de un 15,4%. Es una categoría que ha tenido sus dificultades en 2015, sobre todo marcada por las elecciones. A pesar de que el Ibex 35 acabara en negativo, este fondo ha sabido aprovechar las oportunidades con un excelente 15%. Cabe señalar que (obviando la clase institucional) se sitúa en segunda posición en rentabilidad a un año dentro de su categoría. Aprovechó muy bien la subida de la bolsa en el primer trimestre, cayó en el segundo y tercer trimestre cerca de un 4%. Cuenta con 4 estrellas. A fecha del 11/01/2015, obtiene un -5,39%

Cuenta con una volatilidad del 14,85%, rentabilidad a tres años del 14,27% y Ratio de Sharpe de 0,90%. Las principales posiciones al cierre de noviembre son:

  • Inditex
  • Amadeus
  • Grifols
  • Iberdrola
  • Banco de Sabadell

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo

 

 

Brandes European Value

Brandes European Value

Este fondo es de renta variable europea Cap Grande Value y que ha acabado el año 2015 con una rentabilidad de un 18,1%. Es una categoría que ha estados por detrás de la de Growth, aunque el fondo ha obtenido un muy buen resultado. Muy por encima del Eurostoxx, que ha obtenido una rentabilidad de 1 dígito. Actualmente se sitúa como el primero en rentabilidad a un año, al igual que la mayor parte de 2015. Aprovechó muy bien la subida de la bolsa en el primer trimestre, cuando se revalorizó un 23,16%, después cayó en el segundo y tercer trimestre y consiguió un 3,85% en el último. Cuenta con 5 estrellas y a fecha del 11/01/2015, obtiene un -5,38%. 

Cuenta con una volatilidad del 14,09%, rentabilidad a tres años del 16,61% y Ratio de Sharpe de 1,90%. Las principales posiciones al cierre de noviembre son:

  • GlaxoSmithKline
  • Engie
  • PJSC Lukoil
  • Tesco
  • Italmbiliare SpA Rsp

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo

 

 

Polar Capital Healthcare Opportunities

Polar Healthcare Opportunities
 

Este fondo es de renta variable sector salud y ha acabado el año 2015 con una rentabilidad del 18,8%. Es una categoría volátil que ha tenido momentos difíciles en el pasado año pero el fondo ha conseguido cerrar entre los mejores de su categoría. En el primer trimestre se revalorizó más de un 25%. De hecho tuvo un resultado positivo en tres de los cuatro trimestres del año, eso sí en el tercero cayó un 10,51%. Cuenta con 5 estrellas y a fecha del 11/01/2015 tiene un -5,96%. 

Cuenta con una volatilidad del 16,75%, rentabilidad a tres años del 38,04% y Ratio de Sharpe de 1,95%. Las principales posiciones al cierre de noviembre son:

  • Johnson & Johnson 
  • Sanofi SA
  • Eli Lilly and Co
  • Revance Therapeutics Inc
  • AstraZeneca PLC

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo

 

 

 

 

DWS Concept Kaldemorgen

DWS Concept Kaldemorgen

Este fondo catalogado como Alt-Multiestrategia ha acabado el año 2015 con una rentabilidad de un 3,5%. Históricamente, el fondo ha gestionado bastante bien la volatilidad, cuyo peor trimestre fue el tercero de 2011 con una caída del 4,01%. Este año, en el primer y último trimestre se revalorizó un 4,63% y 1,96%, respectivamente, mientras que en los otros dos cayó un 0,63% y 2,33%, respectivamente. Cuenta con una calificación cualitativa Bronze y a fecha del 11/01/2015 obtiene un -3,36%. 

Cuenta con una volatilidad del 4,23%, rentabilidad a tres años del 6,12% y Ratio de Sharpe de 1,39%. Las principales posiciones al cierre de noviembre son:

  • US Treasury Note 0,75%
  • US Treasury Note 0,75%
  • US Treasury Note 2,25%
  • US Treasury Bill
  • Italy (Rep Of) 4,75%

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo

 

 

 

 

Robeco Global Consumer Trends Equities

Robeco Global Consumer Trends Equities
 

Este fondo de renta variable del sector consumo y ha acabado el año 2015 con una rentabilidad de un 15,8%. Después de revalorizarse en el primer trimestre de 2015 un 17,96%, cayó un 2,69%  y 6,90% en los dos trimestres sucesivos y subió un 8,37% en el último. Cuenta con 4 estrellas y se centra en la zona de Estados Unidos. Además, a fecha del 11/01/2015, obtiene un -7%. 

Cuenta con una volatilidad del 12,53%, rentabilidad a tres años del 21,24% y Ratio de Sharpe de 1,54%. Las principales posiciones al cierre de noviembre son:

  • Facebook
  • Alphabet
  • Visa
  • MasterCard
  • Nike

Os muestro una imagen con las rentabilidades en varios periodos del fondo

 

 

 

 

 

Conclusión

Hemos querido analizar la evolución de algunos fondos en 2015, intentando diversificar entre categorías, presentando tanto de renta variable o renta fija como mixtos. Los fondos propuestos por los usuarios son mayoritariamente mixtos, aunque también hay de renta variable europea. En general, el tercer trimestre parece haber sido el más caótico, aunque hay bastante diferencia entre unos y otros. Por lo general, han tenido un mejor año en 2015 que los principales índices (aunque como he dicho antes, no es directamente comparable). 

 

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