Fidelity: Un día en la vida de un gestor de fondos de inversión

Fidelity: Un día en la vida de un gestor de fondos de inversión

¡Nunca hay dos días iguales en la oficina!  
 
A continuación, presentamos un comentario de Matt Siddle, gestor de Fondos en Fidelity sobre la vida de un gestor. 
 
Gestionar fondos de renta variable europea es un trabajo tremendamente entretenido y reconfortante. Para estar totalmente al día de la cartera, quedarse con lo importante y usar el tiempo eficazmente, es crucial tener disciplina y hacer el mayor uso posible de los recursos de Fidelity. Si nos fijamos en lo que podía ser un día normal para mí, creo que se puede apreciar la importancia que tiene el proceso de análisis en Fidelity.  – Matt Siddle, gestor de fondos  
Fidelity
 

Fidelity, vida de un gestorTrayecto a la oficina

Uso los viajes en tren hacia y desde el trabajo para leer los informes elaborados por nuestros analistas, así como los informes externos. Nuestros informes internos están todos reunidos en nuestra base de datos de análisis, y los descargo a mi iPad antes de salir de la oficina. Esta mañana leo un informe sobre una de mis posiciones actuales que parece interesante; le envío un correo al analista para tener una charla sobre ello durante el día. Al llegar a la estación de Waterloo, hago mi trayecto habitual a pie hasta la oficina, caminando junto al Támesis. Es un momento excelente para digerir los análisis que leo y planificar la jornada que tengo por delante.   
 
 

Fidelity, vida de un gestorLlego a la oficina y actualizo rápidamente mi "tablero de instrumentos" en el PC.  

Tengo una serie de pantallas que me ayudan a concentrarme en las empresas que más probabilidades tienen de encajar en mis criterios de calidad o valoración. Estas pantallas toman datos de nuestros analistas, así como datos de cotizaciones y valoración de fuentes externas. Los mercados han estado muy volátiles últimamente, por lo que quiero echar un vistazo al universo de inversión para ver si han aparecido nuevas oportunidades.   
 
 

Fidelity, vida de un gestorVuelvo a mi mesa para echar un vistazo a mis pantallas y preparar las dos reuniones con empresas que tengo hoy.

Tengo una reunión con los responsables de una empresa en la que he invertido y otra con un posible candidato para la cartera. Los analistas ya me han enviado sus últimos modelos e informes sobre las empresas.   
 
 
 

Reunión con empresa – posible candidato para la cartera  

Para mí, las reuniones con empresas son una parte importante del proceso de revisión y análisis. Esta empresa en concreto parece atractiva; es un negocio muy sólido, pero su valoración se encuentra en la parte baja de su horquilla histórica debido a las incertidumbres que despiertan los cambios en la dinámica de su sector. Antes de invertir, quise reunirme con el equipo directivo para evaluar su respuesta a los cambios en el entorno y si su estrategia les permitirá mantener una ventaja competitiva fuerte que proteja la calidad del negocio. Más adelante, comprobaré cómo ejecutan esa estrategia hablando con ellos periódicamente y controlando lo que dicen los competidores y los clientes, pero también estudiando datos del sector. Tendremos que dedicar mucho trabajo a esta empresa, pero parece una inversión que podría ser interesante. Cuando incorporo un valor a la cartera, generalmente tomo una posición del 0,5%, que después incremento a medida que voy reforzando la convicción y asegurándome de que el equipo directivo está funcionando.  
 
 

Reunión de revisión sectorial durante la comida

Esta sesión se celebra dos veces por semana y le da a un analista la oportunidad de comentar tendencias clave en su sector y revisar los valores individualmente y en detalle. Quiero darle una vuelta a un par de cosas y me quedo un rato sentado con el analista para comentar varios nombres más detalladamente.
 
 
 

Charla con analista  

El nuevo analista de medios de comunicación publicó un informe ayer sobre una de mis posiciones en este sector. Una de las ventajas de nuestro modelo de rotación de analistas, por el que estos cambian de sector cada dos o tres años, es que garantiza que se analizan las empresas con nuevos ojos de forma periódica y que se ponen en tela de juicio las opiniones. Este analista visitó recientemente las instalaciones de la compañía en China y es algo más cauto de lo que yo había sido con el valor. Aunque concuerdo con su análisis, China es una parte pequeña del negocio de la empresa y el valor sigue siendo atractivo. 
 
 

Reunión con Smith & Nephew, una de mis diez mayores posiciones

Se trata de una excelente empresa de dispositivos médicos que cotiza con una valoración atractiva. Comentamos un estudio entre hospitales estadounidenses que habíamos encargado recientemente y que muestra unos resultados muy favorables para las nuevas soluciones de cirugía ortopédica de la compañía. El equipo directivo muestra su satisfacción ante nuestro interés y entablamos una conversación productiva. El negocio está haciendo menos hincapié en la división ortopédica tradicional, que genera menores tasas de crecimiento, y lo está consiguiendo mediante adquisiciones y crecimiento orgánico en otras áreas, como el tratamiento de heridas y la medicina deportiva. La reunión confirma que esta transición sigue su curso; mantengo mi visión positiva sobre el valor. 
 
 

 

Después de un rato estudiando las noticias y las cifras que han surgido durante el día, me voy a casa

 
Me he descargado los informes de análisis de hoy, y con esto estaré entretenido durante el viaje en tren hasta mi casa.
 
 
… y así termina otro ajetreado día de trabajo. Espero que esto ayude a poner de relieve el trabajo que hay que realizar para descubrir buenas oportunidades de inversión y para gestionar una cartera de bolsa europea. Obviamente, tengo la suerte de contar con el apoyo de un amplio equipo de analistas que me facilitan mucho el trabajo. De hecho, sin su ayuda no podría estar al día de todo. No hay muchos gestores que disfruten de semejante apoyo.
 
– Matt Siddle, gestor de fondos en Fidelity.
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