Estamos posicionados en la próxima subida de tipos de EEUU: Entrevista a Abaco Capital

Estamos posicionados en la próxima subida de tipos de EEUU: Entrevista a Abaco Capital

En mayo del pasado año 2014 nacía la primera gestora procedente de una EAFI. En este tiempo, Ábaco Capital SGIIC ha conseguido consolidar sus productos con una calidad 5 estrellas de Morningstar, como lo son el fondo de inversión Ábaco Renta Fija Mixta Global y la SICAV que replica, Arenberg Asset Management. 

Jose Costales, Director General de Operaciones en Ábaco Capital, nos concedió una entrevista para hablarnos sobre la gestión independiente de España, cómo mejorar la educación financiera de los inversores españoles y darnos algunas recomendaciones sobre qué fondos deberíamos tener en cartera en 2016.

Entrevista a Jose Costales de Abaco Capital

 

jose costales abaco capital1. Desde Abaco Capital, ¿cómo creéis que ha evolucionado la gestión independiente en España estos últimos años?

Creemos que en los últimos años han ido proliferando equipos de profesionales independientes y poco a poco esta tendencia va a seguir hacia delante los próximos años con la llegada del MiFID II

 

2. ¿Creéis que el inversor español está adaptado a el amplio universo de inversión que existe a través de fondos? ¿cómo podría mejorar su educación financiera?

Por la forma de distribuir en España el inversor final no está totalmente adaptado a la gran gama de fondos de inversión que existe en España y pensamos que en ese sentido, blog como Rankia o las agencias de calificación acercan la información de los fondos de inversión a los inversores finales.

 

 

3. Dos de vuestros productos de inversión han obtenido las 5 estrellas de Morningstar durante este año 2015, ¿cómo habéis conseguido una rentabilidad consistente en estos últimos años?

Pensamos que la clave de esta consistencia es tener un proceso inversor muy sólido y ser muy disciplinado en su aplicación.

 

4. A la hora de invertir, seguís la filosofía "Value Investing", ¿cómo seleccionáis donde invierte la SICAV Arenberg Asset Management? ¿cuáles son las mayores posiciones?

Intentamos analizar toda la estructura de capital de todas las compañías y en qué parte de ésta existen oportunidades de renta fija, renta variable, híbridos convertibles o una convinación de ellas al mismo tiempo. En renta fija intentamos ver cuánto valdría en un hipotético caso de liquidación de los activos de la compañía, cuánto representa esa liquidación respecto al valor de la deuda, para ver cómo estamos de cubiertos. En Renta Variable buscamos sectores estables porque invertimos a largo plazo. Dentro de estos sectores estables buscamos negocios de calidad e intentamos comprarlos cuando cotizan a buenos precios.

Las mayores posiciones son FairFax que es una aseguradora canadiense y Bank of America que es del sector financiero norteamericano con una cuota de depósitos del 25-30% y donde pensamos que con una subida de tipos se vería muy beneficiado por esta situación.

 

5. ¿Cómo controláis el riesgo de los mercados en vuestros instrumentos de inversión?

No solemos tener en cuenta el control de riesgo, pero sí que intentamos comprar cuando vemos una compañía que nos gusta y que cotiza con cierto descuento respecto a su valor intrínseco. Utilizamos derivados como cobertura cuando los precios están muy altos o si encontráramos algo que no tuviera sentido a largo-medio plazo, tanto en renta fija como en bolsa.

 

6. De cara a 2016, ¿dónde ve Abaco Capital oportunidades de inversión? ¿qué fondos deberían componer nuestra cartera?

Nosotros estamos muy situados ante una posible subida de tipos en Estados Unidos y en ese sentido estamos colocados en compañías que podrían verse beneficiados por esta subida de tipo. Como fondos a recomendar, nosotros tenemos el Ábaco Renta Fija Mixta Global, que replica la SICAV Arenberg contra recortes del 2012.

 

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